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title: "【招商机械 · 杰瑞股份26Q3业绩超预期增长】 [红包]杰瑞股份发布26Q3业绩，利润增长超预期： 1）2026年1-9月实现营收119.7亿元，同比+14."
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# 【招商机械 · 杰瑞股份26Q3业绩超预期增长】 [红包]杰瑞股份发布26Q3业绩，利润增长超预期： 1）2026年1-9月实现营收119.7亿元，同比+14.

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## 正文

【招商机械 · 杰瑞股份26Q3业绩超预期增长】

[红包]杰瑞股份发布26Q3业绩，利润增长超预期：
1）2026年1-9月实现营收119.7亿元，同比+14.9%；归母净利润18.9亿元，同比+4.4%。
2）2026Q3单季度，营收43.3亿元，同比+23%；归母净利润6.9亿元，同比+21.9%。

[烟花]燃机业务持续推进：
1）预付账款较年初增加297%，表明公司为推进重大项目，已经做了充分且积极的采购（如燃机机头、一体化设备）。
2）合同负债从年初的19.4亿元飙升至当期的70.5亿元，侧面反应签单量庞大，且预收款显著增长。
3）FTAI的机头测试进展良好，印证了航改燃机头的可靠性、稳定性。

[蛋糕]预计Q4业绩继续向上，27、28年将成为燃机确收大年：
1）7月因中东EPC发运的5亿元+的压缩机订单，将在Q4确收，天然气业务的确收逐步进入正轨；此外，Q3单季度汇兑损失1.09亿元，相比H1有所收窄。
2）Q3在建工程从8.4亿元上升到9.7亿元，公司同步在内地+美国实现产能扩张。目前27年燃机接单仍有一定冗余。我们预计27相比26年的燃机交付量将呈现5倍以上的增长。

## 总体总结

主题正文
1. 【招商机械 · 杰瑞股份26Q3业绩超预期增长】
2. [红包]杰瑞股份发布26Q3业绩，利润增长超预期：
3. 归母净利润18.9亿元，同比+4.4%。
4. 1）预付账款较年初增加297%，表明公司为推进重大项目，已经做了充分且积极的采购（如燃机机头、一体化设备）。
5. 2）合同负债从年初的19.4亿元飙升至当期的70.5亿元，侧面反应签单量庞大，且预收款显著增长。
6. [蛋糕]预计Q4业绩继续向上，27、28年将成为燃机确收大年：
7. 1）7月因中东EPC发运的5亿元+的压缩机订单，将在Q4确收，天然气业务的确收逐步进入正轨；
8. 我们预计27相比26年的燃机交付量将呈现5倍以上的增长。