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title: "📊 🚗 📌我们跟踪中国机动车交强险首保上牌数据，我们认为该数据可以最精准反映终端零售真实销售情况。 📊9 月乘用车零售总销量 167 万辆，同比下滑 26.8%"
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created_at: 2026-10-20T08:21:44.742+0800
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# 📊 🚗 📌我们跟踪中国机动车交强险首保上牌数据，我们认为该数据可以最精准反映终端零售真实销售情况。 📊9 月乘用车零售总销量 167 万辆，同比下滑 26.8%

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## 正文

📊

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📌我们跟踪中国机动车交强险首保上牌数据，我们认为该数据可以最精准反映终端零售真实销售情况。
📊9 月乘用车零售总销量 167 万辆，同比下滑 26.8%。
📉同比大幅下滑，主要源于消费者信心偏弱，同时去年基数较高；2025 年 9 月受益于力度更强的政府补贴政策。
📈9 月零售年化销量（SAAR）仅为 187 万台，相较 2026 年 8 月的 194 万台进一步走低，同时低于我们测算的正常年化需求中枢约 220 万台。
⚠️“金九” 行情被消费疲软以及去年补贴扰动带来的高基数所掩盖，这代表季节性因素对需求的拉动作用正在逐步减弱。
🌅10 月上旬市场表现依旧偏弱，乘联会数据显示，包含黄金周在内的 10 月前 11 天零售销量同比下滑 24%。
🔮展望后市，2026 年 12 月起销量同比对比压力会开始缓解，2027 年第一季度基数将完成重置。
🔋9 月新能源车渗透率达到 65%，其中纯电（BEV）占 45.9%，插混（PHEV）占 14%。
📉新能源车销量同比下滑 16.5%；纯电销量同比下滑 9.7%，插混销量同比下滑 29.3%。
⚠️插混车型面临更大需求压力，一方面纯电技术持续迭代，另一方面政策支持退坡，削弱了插混产品的综合价值。
⛽燃油车（ICE）销量同比下滑 40.4%。
🏆
🚙比亚迪依旧是国内规模最大的新能源车制造公司，旗下包含比亚迪、方程豹、腾势、仰望、灵辉多个品牌，合计交付 25 万台。
⚡旗下最新快充车型市场需求旺盛，随着电池供应约束逐步解除，我们预计未来数月交付量会加速上行。
📋公司管理层表示，新增电池产能每月可多支撑 2 万台快充新能源车的产出，电池供应约束预计会在 2027 年第一季度完全解决。
🥈吉利集团排名第二，销量 13.2 万台，市场份额 14.4%；零跑汽车位列第三，销量 7.8 万台，份额 5.3%。
💎高端品牌 9 月零售销量同比下滑 21.3%，大众主流品牌销量同比大幅下滑 27.8%，高基数叠加去年补贴透支需求，市场持续走弱。
📉主流传统豪华品牌当中，奔驰销量同比下滑 45%，奥迪同比下滑 43%，宝马同比下滑 29%；雷克萨斯、保时捷分别同比下滑 27%、17%。
🌍9 月出口同比增长 64.2%；燃油车出口同比仅增长 1%，新能源车出口同比大涨 164%。
📊出口占乘用车总批发量的 36%，在一定程度对冲国内市场的疲软。
🚚纯电与插混车型出口合计占到总出口规模的 55% 左右。
🥇奇瑞出口继续领跑，9 月出口 20.5 万台，同比增长 48%；
🥈比亚迪出口 17.6 万台，同比增长 154%；
🥉吉利出口 10.6 万台，同比增长 161%。

## 总体总结

主题正文
1. 📈9 月零售年化销量（SAAR）仅为 187 万台，相较 2026 年 8 月的 194 万台进一步走低，同时低于我们测算的正常年化需求中枢约 220 万台。
2. 🌅10 月上旬市场表现依旧偏弱，乘联会数据显示，包含黄金周在内的 10 月前 11 天零售销量同比下滑 24%。
3. 🚙比亚迪依旧是国内规模最大的新能源车制造公司，旗下包含比亚迪、方程豹、腾势、仰望、灵辉多个品牌，合计交付 25 万台。
4. ⚡旗下最新快充车型市场需求旺盛，随着电池供应约束逐步解除，我们预计未来数月交付量会加速上行。
5. 📋公司管理层表示，新增电池产能每月可多支撑 2 万台快充新能源车的产出，电池供应约束预计会在 2027 年第一季度完全解决。
6. 💎高端品牌 9 月零售销量同比下滑 21.3%，大众主流品牌销量同比大幅下滑 27.8%，高基数叠加去年补贴透支需求，市场持续走弱。
7. 燃油车出口同比仅增长 1%，新能源车出口同比大涨 164%。
8. 🥇奇瑞出口继续领跑，9 月出口 20.5 万台，同比增长 48%；