---
title: "【尚太科技】26Q3业绩大超预期-261020 Q3业绩大超预期 26Q1-Q3公司实现营收71.01亿，同比+28.98%；归母净利7.50亿元，同比+5.4"
topic_id: 45548522188582588
created_at: 2026-10-20T22:22:48.509+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【尚太科技】26Q3业绩大超预期-261020 Q3业绩大超预期 26Q1-Q3公司实现营收71.01亿，同比+28.98%；归母净利7.50亿元，同比+5.4

- 序号：039
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548522188582588)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【尚太科技】26Q3业绩大超预期-261020

Q3业绩大超预期
26Q1-Q3公司实现营收71.01亿，同比+28.98%；归母净利7.50亿元，同比+5.42%；扣非净利7.31亿元，同比+0.20%。

26Q3营收25.92亿，同比+22.37%，环比+11.97%；归母净利3.50亿元，同比+50.92%，环比+59.90%；扣非净利3.15亿元，同比+31.82%，环比+40.60%。

单位盈利修复趋势明确

1、量：Q3公司负极销量约11万吨（Q1、Q2分别9.6、10.3万吨），同比+17%，环比+7%，全年预计出货45万吨；27年出货量预计65万吨+，同增45%+，随着新产能投放，27年预计每个季度均能实现45%+的同比增长。

2、单吨盈利：Q3公司单吨净利3.2K/吨（扣非单吨净利2.9K/吨），环比Q2单吨净利2.2K/吨持续提升，主要得益于Q3大客户顺价完成、新增石墨化产能逐步投放带来的成本下降、叠加公司自身降本增效和费用管控能力提升，26Q4吨净利有望继续提升。展望27年，随着新产能陆续投放，公司石墨化外协比例将持续下降至10%，促进公司盈利修复；叠加海外基地5万吨产能今年底明年初落地，单位盈利较国内预计翻倍，27年公司单吨盈利有望继续提升。

投资建议 预计26年归母11+亿，27年23亿，对应估值仅8X，维持强烈推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 26Q3营收25.92亿，同比+22.37%，环比+11.97%；
2. 归母净利3.50亿元，同比+50.92%，环比+59.90%；
3. 1、量：Q3公司负极销量约11万吨（Q1、Q2分别9.6、10.3万吨），同比+17%，环比+7%，全年预计出货45万吨；
4. 27年出货量预计65万吨+，同增45%+，随着新产能投放，27年预计每个季度均能实现45%+的同比增长。
5. 2、单吨盈利：Q3公司单吨净利3.2K/吨（扣非单吨净利2.9K/吨），环比Q2单吨净利2.2K/吨持续提升，主要得益于Q3大客户顺价完成、新增石墨化产能逐步投放带来的成本下降、叠加公司自身降本增效和费用管控能力提升，26Q4吨净利有望继续提升。
6. 展望27年，随着新产能陆续投放，公司石墨化外协比例将持续下降至10%，促进公司盈利修复；
7. 叠加海外基地5万吨产能今年底明年初落地，单位盈利较国内预计翻倍，27年公司单吨盈利有望继续提升。
8. 投资建议 预计26年归母11+亿，27年23亿，对应估值仅8X，维持强烈推荐！