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title: "【国金新能源】钧达股份_光伏主业逐季向好，珍惜底部加仓机会 一、光伏电池设备出口限制利好现有电池产能。《》增列光伏，管理范围同时涵盖相关技术的关键和核心设备，本"
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# 【国金新能源】钧达股份_光伏主业逐季向好，珍惜底部加仓机会 一、光伏电池设备出口限制利好现有电池产能。《》增列光伏，管理范围同时涵盖相关技术的关键和核心设备，本

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## 正文

【国金新能源】钧达股份_光伏主业逐季向好，珍惜底部加仓机会

一、光伏电池设备出口限制利好现有电池产能。《》增列光伏，管理范围同时涵盖相关技术的关键和核心设备，本次增列有望拉长海外项目建设周期，巩固中国制造企业在技术、产能、成本等多维度的竞争优势。

考虑到当前海外组件产能接近350GW，海外电池产能约150GW、缺口仍较大，公司作为国内光伏电池片环节头部供应商、并且已有海外产能落地，后续将具备强劲的市场竞争力。

二、新版规范落地、落后产能出清进程将在27H1显著加速。新版《》大幅提高新建/改造效率门槛，与前期强制国标等供给端政策形成闭环，结合银行信贷收紧、需求端央企招标高效化配合，预计落后产能出清进程将在27H1显著加速，产品价格也有望向合理盈利水平修复。

周五行业一体化组件龙头率先公告Q3减亏，今年三季度来看，8-9月电池片价格修复至0.3元/W以上，9月公司排产显著提升，我们预计公司整体盈利将进入减亏通道、看好Q3业绩修复及后续盈利能力提振。

公司第二曲线布局完善、当前股价位置完全不体现航天业务预期。子公司捷泰航天聚焦高效晶体硅太空电池，并前瞻布局钙钛矿叠层等下一代技术；同时与子公司巡天千河合作，形成"材料—器件—系统—在轨验证"协同闭环；公司主导的“星枢计划”正在研制首发星座，“一主二辅”星簇架构将作为最小闭环验证单元，后续完成技术、商业与运营模式的全面验证。

## 总体总结

主题正文
1. 【国金新能源】钧达股份_光伏主业逐季向好，珍惜底部加仓机会
2. 《》增列光伏，管理范围同时涵盖相关技术的关键和核心设备，本次增列有望拉长海外项目建设周期，巩固中国制造企业在技术、产能、成本等多维度的竞争优势。
3. 考虑到当前海外组件产能接近350GW，海外电池产能约150GW、缺口仍较大，公司作为国内光伏电池片环节头部供应商、并且已有海外产能落地，后续将具备强劲的市场竞争力。
4. 二、新版规范落地、落后产能出清进程将在27H1显著加速。
5. 新版《》大幅提高新建/改造效率门槛，与前期强制国标等供给端政策形成闭环，结合银行信贷收紧、需求端央企招标高效化配合，预计落后产能出清进程将在27H1显著加速，产品价格也有望向合理盈利水平修复。
6. 周五行业一体化组件龙头率先公告Q3减亏，今年三季度来看，8-9月电池片价格修复至0.3元/W以上，9月公司排产显著提升，我们预计公司整体盈利将进入减亏通道、看好Q3业绩修复及后续盈利能力提振。
7. 子公司捷泰航天聚焦高效晶体硅太空电池，并前瞻布局钙钛矿叠层等下一代技术；
8. 公司主导的“星枢计划”正在研制首发星座，“一主二辅”星簇架构将作为最小闭环验证单元，后续完成技术、商业与运营模式的全面验证。