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title: "【西南电新】风电主机推荐 推荐领导重视风电主机环节： 1.最差的时刻已经过去。汇率快速升值及原材料价格上涨影响上半年盈利，利空因素逐步褪去， 三季度开始主机进入"
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# 【西南电新】风电主机推荐 推荐领导重视风电主机环节： 1.最差的时刻已经过去。汇率快速升值及原材料价格上涨影响上半年盈利，利空因素逐步褪去， 三季度开始主机进入

- 序号：241
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## 正文

【西南电新】风电主机推荐

推荐领导重视风电主机环节：

1.最差的时刻已经过去。汇率快速升值及原材料价格上涨影响上半年盈利，利空因素逐步褪去， 三季度开始主机进入盈利向上周期；

2.海外进入快速放量。26Q1-Q3全行业新增海外订单约26GW，而海外交付约10GW；订单交付存大额缺口。以26年为基数， 海外交付将进入连续两年翻倍放量期；

3.国内交付价格涨幅明显。26H1统计国内陆风交付均价近1.4元/w，同比25年涨幅超10%。订单价格维持高位，国内盈利能力复苏明确。

4.历史极低估值，筹码结构优质。除金风科技外全行业处于 PB分位数4%以下，市值处于924位置。金风科技H 26年对应PE约9X。

5.Q3招标高速增长，27年需求增长确定性极强。 Q3统计风机公开招标超60GW，与上半年招标体量持平，同比增长160%，环比增长300%；

综上，再次推荐历史底部的风电主机环节。
推荐关注： 三一重能，金风科技H，明阳智能、运达股份、电气风电、中船科技等。

联系人：西南电新卢书剑

## 总体总结

主题正文
1. 汇率快速升值及原材料价格上涨影响上半年盈利，利空因素逐步褪去， 三季度开始主机进入盈利向上周期；
2. 26Q1-Q3全行业新增海外订单约26GW，而海外交付约10GW；
3. 3.国内交付价格涨幅明显。
4. 26H1统计国内陆风交付均价近1.4元/w，同比25年涨幅超10%。
5. 订单价格维持高位，国内盈利能力复苏明确。
6. 5.Q3招标高速增长，27年需求增长确定性极强。
7. Q3统计风机公开招标超60GW，与上半年招标体量持平，同比增长160%，环比增长300%；
8. 推荐关注： 三一重能，金风科技H，明阳智能、运达股份、电气风电、中船科技等。