---
title: "🔥【长鑫科技】2026年三季报预告点评 [咖啡]26年前三季预计营收2650-2700亿元（yoy+726%~742%），归母净利1310-1325亿元（yoy"
topic_id: 55521545828855814
created_at: 2026-10-18T22:26:08.880+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 🔥【长鑫科技】2026年三季报预告点评 [咖啡]26年前三季预计营收2650-2700亿元（yoy+726%~742%），归母净利1310-1325亿元（yoy

- 序号：082
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521545828855814)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

🔥【长鑫科技】2026年三季报预告点评

[咖啡]26年前三季预计营收2650-2700亿元（yoy+726%~742%），归母净利1310-1325亿元（yoy大幅扭亏）。
[咖啡]26Q3单季营收约1147-1197亿元（qoq+15%~20%），符合市场预期；
归母净利约534-549亿元（qoq+1%~4%），略低于市场预期（600+）：
⭕️历史亏损抵税效应减弱。上半年依托以前年度亏损、暂时性差异实现所得税抵减 45.4 亿元，Q2 实际所得税率低至 8.8%。一旦 Q3 可抵扣空间收窄，税费增加或将侵蚀部分增量利润。
⭕️同时，季度内产线代际切换或对业绩造成短期扰动。

净利润或符合预期，静待季报口径
合肥二厂、北京厂等fab在Q3贡献主要产能和业绩增量，上述fab在上市公司的持股比例刚过3成，对归母利润形成一定摊薄，未来体外产能扩张可能使集团净利润增速高于归母增速，此次预告未披露净净利润口径，待季报公布后需重点跟踪少数股东损益占比。

4F²架构技术突破，助力国产存储弯道超车
长鑫科技4F²架构是DRAM存储单元领域的重大突破。其核心创新在于采用自研的VSG晶体管，将晶体管布局从传统的水平转为竖直，实现显著缩小单元面积。同等制程下，4F²单元面积约为6F²的2/3，存储密度理论提升约50%，实际增幅约40%。该架构结合混合键合技术，将存储阵列与外围CMOS电路分别制造并集成，助力良率提升和成本下降。近期，长鑫对外公布，预计2026年底率先推出4F²架构DDR5 RDIMM产品，赋能国产DRAM加速迈向高端行业标杆。

公司董事长朱一明提议公司回购股份，资金总额10~20亿元，拟用于员工股权激励、员工持股计划或减少注册资本。

## 总体总结

主题正文
1. [咖啡]26年前三季预计营收2650-2700亿元（yoy+726%~742%），归母净利1310-1325亿元（yoy大幅扭亏）。
2. 上半年依托以前年度亏损、暂时性差异实现所得税抵减 45.4 亿元，Q2 实际所得税率低至 8.8%。
3. 一旦 Q3 可抵扣空间收窄，税费增加或将侵蚀部分增量利润。
4. 合肥二厂、北京厂等fab在Q3贡献主要产能和业绩增量，上述fab在上市公司的持股比例刚过3成，对归母利润形成一定摊薄，未来体外产能扩张可能使集团净利润增速高于归母增速，此次预告未披露净净利润口径，待季报公布后需重点跟踪少数股东损益占比。
5. 其核心创新在于采用自研的VSG晶体管，将晶体管布局从传统的水平转为竖直，实现显著缩小单元面积。
6. 该架构结合混合键合技术，将存储阵列与外围CMOS电路分别制造并集成，助力良率提升和成本下降。
7. 近期，长鑫对外公布，预计2026年底率先推出4F²架构DDR5 RDIMM产品，赋能国产DRAM加速迈向高端行业标杆。
8. 公司董事长朱一明提议公司回购股份，资金总额10~20亿元，拟用于员工股权激励、员工持股计划或减少注册资本。