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title: "珠免集团：体外23%免税股权由华发系转至格力系，国资整合进一步推进，后续关注资产注入进展 [庆祝]公告 体外23%免税股权转入格力体系，但尚未注入上市公司。 华"
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# 珠免集团：体外23%免税股权由华发系转至格力系，国资整合进一步推进，后续关注资产注入进展 [庆祝]公告 体外23%免税股权转入格力体系，但尚未注入上市公司。 华

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## 正文

珠免集团：体外23%免税股权由华发系转至格力系，国资整合进一步推进，后续关注资产注入进展

[庆祝]公告 体外23%免税股权转入格力体系，但尚未注入上市公司。

华发集团旗下城建集团拟将持有的珠海免税23%股权，以31.72亿元转让给格力集团旗下康格投资，上市公司珠免集团放弃本次股权转让的优先购买权。

交易完成后，珠免集团仍持有珠海免税51%股权，维持控股并表；康格投资直接持有23%，另外26%股权仍由其他股东持有。

[庆祝] 结合此前上市公司间接控股权划转-珠海国资体系内免税资产归集方向进一步清晰。

此前华发集团拟将海投公司96.28%股权转让至格力集团旗下康格投资，对应格力系间接控制珠免集团44.95%股份。

两次交易均属于国资体系内部股权调整，或体现珠海国资正推动免税相关资产向格力体系归口管理，进一步理顺不同国资平台的资产定位。

[庆祝] 23%股权作价31.72亿元，对应免税资产整体估值137.93亿元，价值锚进一步明确。

本次交易对应珠海免税100%股权评估价值137.93亿元，上市公司持有的51%股权对应评估价值约70.34亿元。

珠海免税2025年收入23.73亿元、净利润7.65亿元，2026H1收入11.59亿元、净利润4.41亿元，以25年净利润测算，对应整体PE约18倍。假设26年利润8.8亿，对应26年估值约16X。

## 总体总结

主题正文
1. 珠免集团：体外23%免税股权由华发系转至格力系，国资整合进一步推进，后续关注资产注入进展
2. 华发集团旗下城建集团拟将持有的珠海免税23%股权，以31.72亿元转让给格力集团旗下康格投资，上市公司珠免集团放弃本次股权转让的优先购买权。
3. 康格投资直接持有23%，另外26%股权仍由其他股东持有。
4. 此前华发集团拟将海投公司96.28%股权转让至格力集团旗下康格投资，对应格力系间接控制珠免集团44.95%股份。
5. [庆祝] 23%股权作价31.72亿元，对应免税资产整体估值137.93亿元，价值锚进一步明确。
6. 本次交易对应珠海免税100%股权评估价值137.93亿元，上市公司持有的51%股权对应评估价值约70.34亿元。
7. 珠海免税2025年收入23.73亿元、净利润7.65亿元，2026H1收入11.59亿元、净利润4.41亿元，以25年净利润测算，对应整体PE约18倍。
8. 假设26年利润8.8亿，对应26年估值约16X。