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title: "📈中信主题策略刘易团队-''AI+载板''主题核心品种【平安电工001359】电子布放量助力Q3单季超预期，定增锚定高端品类产能扩充 Q3业绩拐点确认，电子布开"
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# 📈中信主题策略刘易团队-''AI+载板''主题核心品种【平安电工001359】电子布放量助力Q3单季超预期，定增锚定高端品类产能扩充 Q3业绩拐点确认，电子布开

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## 正文

📈中信主题策略刘易团队-''AI+载板''主题核心品种【平安电工001359】电子布放量助力Q3单季超预期，定增锚定高端品类产能扩充

Q3业绩拐点确认，电子布开启业绩兑现期
1、Q3业绩超预期：前三季度营收11.31亿元（YoY+27%），归母净利2.41亿元（YoY+20%）；其中，单Q3实现营收4.45亿元（YoY+40%），归母净利1.17亿元（YoY+77%）。业绩开启加速向上阶段，我们预计三季度公司云母主业保持平稳，增量主要由特种电子布业务贡献（同环比预计为数倍增长），电子布开启业绩加速释放阶段。

2、我们预计公司电子布业务有望开启逐月环比向上趋势：①结构上仍有提升空间，包括产能工业布向电子布倾斜，电子布本身产品结构厚布→薄布；②纱布一体化布局成型，预计后续自供比例逐步提升；③T布等有望构筑更大向上弹性期权。

定增锚定海外基地及高端特种布产能建设
13亿定增加码泰国+高性能电子布，为27–28年放量做前瞻布局：主要投向泰国云母绝缘材料基地、泰国电子布基地、高性能电子布基地。此前公司7月底已公告泰国一期投资约2.1亿元，本次13亿定增把泰国从''一期''升级为''云母+电子布''双产品线的系统性出海基地，同时在国内追加高性能电子布产能——在海外高端布供给格局重塑、贸易与关税扰动加大的窗口期，配合PCB/CCL客户进行就近配套。

## 总体总结

主题正文
1. 📈中信主题策略刘易团队-''AI+载板''主题核心品种【平安电工001359】电子布放量助力Q3单季超预期，定增锚定高端品类产能扩充
2. 1、Q3业绩超预期：前三季度营收11.31亿元（YoY+27%），归母净利2.41亿元（YoY+20%）；
3. 其中，单Q3实现营收4.45亿元（YoY+40%），归母净利1.17亿元（YoY+77%）。
4. 业绩开启加速向上阶段，我们预计三季度公司云母主业保持平稳，增量主要由特种电子布业务贡献（同环比预计为数倍增长），电子布开启业绩加速释放阶段。
5. 2、我们预计公司电子布业务有望开启逐月环比向上趋势：①结构上仍有提升空间，包括产能工业布向电子布倾斜，电子布本身产品结构厚布→薄布；
6. ②纱布一体化布局成型，预计后续自供比例逐步提升；
7. 13亿定增加码泰国+高性能电子布，为27–28年放量做前瞻布局：主要投向泰国云母绝缘材料基地、泰国电子布基地、高性能电子布基地。
8. 此前公司7月底已公告泰国一期投资约2.1亿元，本次13亿定增把泰国从''一期''升级为''云母+电子布''双产品线的系统性出海基地，同时在国内追加高性能电子布产能——在海外高端布供给格局重塑、贸易与关税扰动加大的窗口期，配合PCB/CCL客户进行就近配套。