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title: "📢 🔴3Q26 财报毛利率低于预期 💵营收新台币 1494 亿元，环比增长 17.6%，同比增长 50.9% 📊毛利率 66.4%，环比下降 1.3 个百分点，"
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# 📢 🔴3Q26 财报毛利率低于预期 💵营收新台币 1494 亿元，环比增长 17.6%，同比增长 50.9% 📊毛利率 66.4%，环比下降 1.3 个百分点，

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## 正文

📢

🔴3Q26 财报毛利率低于预期
💵营收新台币 1494 亿元，环比增长 17.6%，同比增长 50.9%
📊毛利率 66.4%，环比下降 1.3 个百分点，同比提升 6.9 个百分点，彭博预期 66.5%，买方预期 67.5%
🧾每股收益新台币 29.43 元，市场预期新台币 28.38 元
🔴4Q26 指引多空参半
💵营收 523-543 亿美元，环比增长 14%，同比增长 58%，高于彭博预期环比 + 10%，广发预期 + 11%，买方预期 + 12%
📊毛利率 65-67%，彭博预期 66.1%，广发预期 67.2%，买方预期 67.5%
📊营业利润率 56.5-58.5%
🔴资本支出
💰3Q26 资本支出新台币 4430 亿元，2026 年全年资本支出指引维持 600-640 亿美元
📈预计未来三年资本支出显著高于过去三年
🔴近期展望
📈2026 全年美元营收指引增长 44%
📉消费及价格敏感型终端受到零组件涨价、宏观不确定性影响
📊2026 年海外厂对全年毛利率稀释预计 2%
📊随着美国更多晶圆厂爬坡，未来几年毛利率稀释预计扩大至 3-4%
🔴AI 展望
🚀AI 长期需求强劲，需求从聊天机器人向 AI 助手方向演进
💻开源 AI 模型普及有望提升效率、降低 AI 使用门槛
🧩除 AI 加速器外，AI 中央处理器及网络芯片同样是重要需求来源
🔴产能计划
🏭全球目前约 20 座晶圆厂正在建设当中
📍台湾地区未来数年计划建设 13 座先进制程 & 先进封装晶圆厂
🌍海外建设 5-6 座晶圆厂
⚙️2027 年 N2 家族年产能预期翻倍以上
✅亚利桑那晶圆厂 2 完成建造，将于 3Q27 量产，进度早于预期
🇯🇵日本晶圆厂 2 导入 N3 制程，2028 年实现量产
📝已开始准备 A14 产能，2027 年试产符合进度，2028 年正式量产
🔧增加跨节点产能优化，包含 N7、N5 及 N3 节点之间的产能调配支持
🔴其他摘要
📈2024-2029 年 AI 加速器复合年均增长率为 50% 以上区间，存在继续走高的可能性，未见 AI 需求放缓迹象
📊长期依旧预计营收增速大于资本支出增速
🤝Terasfab 合作尚无定案，但晶圆厂必须由台积电运营
🔬2030 年才导入高数值孔径极紫外光刻，不会造成技术劣势
➕A14 客户持续增加，预计 A14 将会成为比 N2 规模更大的制程节点
📐已经实现 5 倍掩膜尺寸量产，正推进 9 倍向 14 倍掩膜尺寸升级
🤝与格芯签署合作协议，支持后道产能

## 总体总结

主题正文
1. 💵营收新台币 1494 亿元，环比增长 17.6%，同比增长 50.9%
2. 📊毛利率 66.4%，环比下降 1.3 个百分点，同比提升 6.9 个百分点，彭博预期 66.5%，买方预期 67.5%
3. 💵营收 523-543 亿美元，环比增长 14%，同比增长 58%，高于彭博预期环比 + 10%，广发预期 + 11%，买方预期 + 12%
4. 📉消费及价格敏感型终端受到零组件涨价、宏观不确定性影响
5. 📊2026 年海外厂对全年毛利率稀释预计 2%
6. 📊随着美国更多晶圆厂爬坡，未来几年毛利率稀释预计扩大至 3-4%
7. 📈2024-2029 年 AI 加速器复合年均增长率为 50% 以上区间，存在继续走高的可能性，未见 AI 需求放缓迹象
8. ➕A14 客户持续增加，预计 A14 将会成为比 N2 规模更大的制程节点