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title: "携程近期交流增量要点： [太阳]国庆情况及Q4景气度预期： 1 国庆长假期峰值降低，但长途订单占比明显提升。 2 国庆期间平台ADR同降。 3 今年全年出境游表"
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# 携程近期交流增量要点： [太阳]国庆情况及Q4景气度预期： 1 国庆长假期峰值降低，但长途订单占比明显提升。 2 国庆期间平台ADR同降。 3 今年全年出境游表

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## 正文

携程近期交流增量要点：

[太阳]国庆情况及Q4景气度预期：
1 国庆长假期峰值降低，但长途订单占比明显提升。
2 国庆期间平台ADR同降。
3 今年全年出境游表现受油价影响和日本影响较大，但国庆期间受益假期窗口期所以高增长。

[太阳]监管影响及佣金率：
1 存在原独家酒店在其他平台商家情况，但并未大量抢占份额。
2 酒店佣金率短期波动，长期稳定8-10%，不会低于8%（净佣金率口径），短期不会在营销投流收入上做激进推广。
3 交通业务：国内机票0佣金对收入会有影响，国内机票高铁主要靠附加服务。
4 其他美团等平台近期也被立案调查，所有平台预计后续业务均同步调整。

[太阳]盈利能力和Q4预期：
1 今年及明年在成本费用端会加强控制，会员权益下滑也因控制费用。
2 26Q4压力会较大，业务调整的完整影响会在Q4体现；27Q1春节依然高基数。
3 在26Q2因成龙作为入境游代言导致营销费用提高，后续无上述因素影响。

[太阳]国际化业务空间：
1 依然增长优先，盈利不是KPI，但汇报时候开始看回报率。
2 国际业务的目标是东南亚市场份额，最终做到亚太份额第一。
3 人员配置：海外客服人员已达5000人，海外团队主要是BD和PR/GR团队做本地化，技术团队复用国内。

[太阳]AI影响：
1 收钱预订自动化率达到80%，但仍需人工客服参与。
2 国内AI搜索流量占比较低，海外AI是新流量渠道，新增渠道能带来有效流量就可以适配现有运营体系。

## 总体总结

主题正文
要点：

[太阳]国庆情况及Q4景气度预期：
1 国庆长假期峰值降低，但长途订单占比明显提升。
2 国庆期间平台ADR同降。
3 今年全年出境游表现受油价影响和日本影响较大，但国庆期间受益假期窗口期所以高增长。

[太阳]监管影响及佣金率：
1 存在原独家酒店在其他平台商家情况，但并未大量抢占份额。
2 酒店佣金率短期波动，长期稳定8-10%，不会低于8%（净佣金率口径），短期不会在营销投流收入上做激进推广。
3 交通业务：国内机票0佣金对收入会有影响，国内机票高铁主要靠附加服务。
4 其他美团等平台近期也被立案调查，所有平台预计后续业务均同步调整。

[太阳]盈利能力和Q4预期：
1 今年及明年在成本费用端会加强控制，会员权益下滑也因控制费用。
2 26Q4压力会较大，业务调整的完整影响会在Q4体现；27Q1春节依然高基数。
3 在26Q2因成龙作为入境游代言导致营销费用提高，后续无上述因素影响。

[太阳]国际化业务空间：
1 依然增长优先，盈利不是KPI，但汇报时候开始看回报率。
2 国际业务的目标是东南亚市场份额，最终做到亚太份额第一。
3 人员配置：海外客服人员已达5000人，海外团队主要是BD和PR/GR团队做本地化，技术团队复用国内。

[太阳]AI影响：
1 收钱预订自动化率达到80%，但仍需人工客服参与。
2 国内AI搜索流量占比较低，海外AI是新流量渠道，新增渠道能带来有效流量就可以适配现有运营体系。