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# 【关注小米底部机会】澎程系列订单表现亮眼，汽车业务有望迎来持续增长 订单表现： 1）上周小米公布澎程系列上市首月锁单量已突破7万辆，此前官方披露开售当晚锁单约1

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## 正文

【关注小米底部机会】澎程系列订单表现亮眼，汽车业务有望迎来持续增长

订单表现：
1）上周小米公布澎程系列上市首月锁单量已突破7万辆，此前官方披露开售当晚锁单约1万台，后续持续新增订单约6万台，订单增长表现亮眼。我们认为，澎程系列快速获得消费者认可，说明其用户群体已逐步突破传统米粉圈层，更多普通消费者在到店体验后，被车型的大空间设计、智能化配置以及产品力所吸引，并满足家庭出行等多元化需求，因此后续订单表现有望持续向好。

销量展望：
1）澎程系列覆盖25–30万元主流SUV市场，我们预计两款车型稳态销量有望达到3万辆/月。同时，SU7、YU7两款纯电车型明年有望维持较高交付水平，其中YU7预计迎来改款周期，进一步提升产品竞争力。综合考虑增程及纯电车型放量，我们预计2027年小米汽车销量有望超过70万辆，汽车业务收入有望超过1,600亿元。

随着小米汽车持续完善产品矩阵，并于明年底逐步拓展欧洲市场，叠加海外出口带来的新增量，公司汽车业务有望连续三年保持高速增长，建议关注小米集团底部投资机会。

## 总体总结

主题正文
1. 【关注小米底部机会】澎程系列订单表现亮眼，汽车业务有望迎来持续增长
2. 1）上周小米公布澎程系列上市首月锁单量已突破7万辆，此前官方披露开售当晚锁单约1万台，后续持续新增订单约6万台，订单增长表现亮眼。
3. 我们认为，澎程系列快速获得消费者认可，说明其用户群体已逐步突破传统米粉圈层，更多普通消费者在到店体验后，被车型的大空间设计、智能化配置以及产品力所吸引，并满足家庭出行等多元化需求，因此后续订单表现有望持续向好。
4. 1）澎程系列覆盖25–30万元主流SUV市场，我们预计两款车型稳态销量有望达到3万辆/月。
5. 同时，SU7、YU7两款纯电车型明年有望维持较高交付水平，其中YU7预计迎来改款周期，进一步提升产品竞争力。
6. 综合考虑增程及纯电车型放量，我们预计2027年小米汽车销量有望超过70万辆，汽车业务收入有望超过1,600亿元。
7. 随着小米汽车持续完善产品矩阵，并于明年底逐步拓展欧洲市场，叠加海外出口带来的新增量，公司汽车业务有望连续三年保持高速增长，建议关注小米集团底部投资机会。