---
title: "【东财建材】宏润建设逆势上涨‼️当前位置重视新业务转型空间 26H1回款较好、经营净现金流改善。2026H1公司收现比保持96.63%的良好水平，同时购买商品、"
topic_id: 82258228224858482
created_at: 2026-10-10T17:53:47.136+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【东财建材】宏润建设逆势上涨‼️当前位置重视新业务转型空间 26H1回款较好、经营净现金流改善。2026H1公司收现比保持96.63%的良好水平，同时购买商品、

- 序号：038
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258228224858482)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【东财建材】宏润建设逆势上涨‼️当前位置重视新业务转型空间

26H1回款较好、经营净现金流改善。2026H1公司收现比保持96.63%的良好水平，同时购买商品、接受劳务支付的现金同比减少9.5亿元，付现比同比下降27.7个百分点至76.6%，从而使得公司经营净现金流净额同比+228.42%至1.39亿元，改善显著。预计公司2026-2028年实现归母净利润2.55/3.51/4.07亿元，对应9月30日收盘价43.91/31.93/27.49x PE。维持“增持”评级

回购大幅增值进一步夯实公司未来运营运作实力。近期公告预披露拟以集中竞价方式出售2024年期已回购股份（24M2-M5之间回购，按昨收盘价计约1.1亿元，占总股本1.01%），测算公司2024年回购成本约4.01元/股，当前股价9.42元，涨幅超120%。公司出售回购股份的资金用于补充流动资金，总股本无变化。公司中报在手现金高达32亿元，主业回款现金流情况相比同业优秀，风控良好，此前已布局具身智能等未来产业，当前位置提示重视公司转型机会

积极推进科技转型、当前位置看2倍空间。公司Q3加速科技转型，近期参投深蓝航天股权并中标酒泉发射工位EPC大单，机器人产品落地戈壁无人区重点项目并已布局雅下水电周边市场，超高功率圆柱电池项目顺利接单投产，整体看宏润是市场少有的高度战略眼光、投资决策灵活、说到做到的公司，并以自身高端盾构制造的优势，深度介入科技业务的具体制造销售而非单纯财务投资。我们测算按2028年公司产能爬坡后业绩看目标市值在300亿以上，当前位置看200%空间

## 总体总结

主题正文
1. 26H1回款较好、经营净现金流改善。
2. 2026H1公司收现比保持96.63%的良好水平，同时购买商品、接受劳务支付的现金同比减少9.5亿元，付现比同比下降27.7个百分点至76.6%，从而使得公司经营净现金流净额同比+228.42%至1.39亿元，改善显著。
3. 预计公司2026-2028年实现归母净利润2.55/3.51/4.07亿元，对应9月30日收盘价43.91/31.93/27.49x PE。
4. 近期公告预披露拟以集中竞价方式出售2024年期已回购股份（24M2-M5之间回购，按昨收盘价计约1.1亿元，占总股本1.01%），测算公司2024年回购成本约4.01元/股，当前股价9.42元，涨幅超120%。
5. 公司中报在手现金高达32亿元，主业回款现金流情况相比同业优秀，风控良好，此前已布局具身智能等未来产业，当前位置提示重视公司转型机会
6. 积极推进科技转型、当前位置看2倍空间。
7. 公司Q3加速科技转型，近期参投深蓝航天股权并中标酒泉发射工位EPC大单，机器人产品落地戈壁无人区重点项目并已布局雅下水电周边市场，超高功率圆柱电池项目顺利接单投产，整体看宏润是市场少有的高度战略眼光、投资决策灵活、说到做到的公司，并以自身高端盾构制造的优势，深度介入科技业务的具体制造销售而非单纯财务投资。
8. 我们测算按2028年公司产能爬坡后业绩看目标市值在300亿以上，当前位置看200%空间