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title: "这两天打了几个电话跟 PCB 产业链上下游的领导交流了一下情况： 1、国庆期间工厂基本没咋放假，往年放假 5-6 天，今年 1-3 天。AI 相匹配的产线基本没"
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# 这两天打了几个电话跟 PCB 产业链上下游的领导交流了一下情况： 1、国庆期间工厂基本没咋放假，往年放假 5-6 天，今年 1-3 天。AI 相匹配的产线基本没

- 序号：449
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## 正文

这两天打了几个电话跟 PCB 产业链上下游的领导交流了一下情况：
1、国庆期间工厂基本没咋放假，往年放假 5-6 天，今年 1-3 天。AI 相匹配的产线基本没有放假，满负荷运转，交付良率是当前下游算力客户最关心的一个指标。
2、订单能见度很好，年底之前所有的产能都排满了，后续的利润弹性来自于价格和新增产能爬坡。10🈷️中下旬接的订单估计要排产到明年的 1🈷️份了。（需求非常好）
3、价格：10🈷️目前 非 AI 的各个领域 PCB 均价差不多是环比涨了 10+%（汽车板相对涨幅是最大的），有些小厂因为之前没有跟进 Q3 的涨幅，Q4 涨价会更凶一点。净利率依然是逐月向上提升的趋势📈
4、预告：因为 Q3 业绩披露时间窗口比较短，且不是强制要求预增，所以多数厂商没有计划发预增（恐会多一层博弈），但普遍 Q3 业绩会“应放尽放”，这也是我给产业链的建议之一。
5、对于 AI PCB 领域热点较多：a）HC 碳氢树脂无布 ccl 方案被市场提及，但处于 NV 测试早期，炒预期阶段，不如 PTFE 被采用的确定性强；b）湾区的产业链开始关注 3.2t 光模块板的设计方案升级，预计 28 年进入量产，采用 M9 等级 ccl 材料，工艺或进一步升级至 SAP 工艺（还未验证到）；c）外资券商持续看多载板环节的景气度，这个方向确实很好的，就是国内的🉑选标的有点少且都是老面孔，中长线的逻辑没问题，是一个看 事件驱动和 炒 PE 的方向（不要太纠结于业绩）；d）玻璃基板关注度也还行。
6、态度和观点还是明确且坚定的，继续搞 PCB/CCL 这些业绩强的方向。
个股的话，参考我之前的发的段子吧～[拳头]
希望 10🈷️大家继续回血，再创新高(ง•̀_•́)ง[加油]
10🈷️开盘大吉！by 多金成鑫

## 总体总结

主题正文
1. 2、订单能见度很好，年底之前所有的产能都排满了，后续的利润弹性来自于价格和新增产能爬坡。
2. 10🈷️中下旬接的订单估计要排产到明年的 1🈷️份了。
3. 3、价格：10🈷️目前 非 AI 的各个领域 PCB 均价差不多是环比涨了 10+%（汽车板相对涨幅是最大的），有些小厂因为之前没有跟进 Q3 的涨幅，Q4 涨价会更凶一点。
4. 4、预告：因为 Q3 业绩披露时间窗口比较短，且不是强制要求预增，所以多数厂商没有计划发预增（恐会多一层博弈），但普遍 Q3 业绩会“应放尽放”，这也是我给产业链的建议之一。
5. 5、对于 AI PCB 领域热点较多：a）HC 碳氢树脂无布 ccl 方案被市场提及，但处于 NV 测试早期，炒预期阶段，不如 PTFE 被采用的确定性强；
6. b）湾区的产业链开始关注 3.2t 光模块板的设计方案升级，预计 28 年进入量产，采用 M9 等级 ccl 材料，工艺或进一步升级至 SAP 工艺（还未验证到）；
7. c）外资券商持续看多载板环节的景气度，这个方向确实很好的，就是国内的🉑选标的有点少且都是老面孔，中长线的逻辑没问题，是一个看 事件驱动和 炒 PE 的方向（不要太纠结于业绩）；
8. 6、态度和观点还是明确且坚定的，继续搞 PCB/CCL 这些业绩强的方向。