---
title: "【国盛电子】东山精密：平台型公司强者恒强，回调即黄金机会 [太阳]很多投资者咨询关于fcc对东山精密的影响，外资的研究报告并非官方文件落地，目前官方尚无任何确定"
topic_id: 14425442185211152
created_at: 2026-10-08T11:10:02.385+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国盛电子】东山精密：平台型公司强者恒强，回调即黄金机会 [太阳]很多投资者咨询关于fcc对东山精密的影响，外资的研究报告并非官方文件落地，目前官方尚无任何确定

- 序号：242
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425442185211152)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国盛电子】东山精密：平台型公司强者恒强，回调即黄金机会

[太阳]很多投资者咨询关于fcc对东山精密的影响，外资的研究报告并非官方文件落地，目前官方尚无任何确定性政策，目前公司业务一切正常，回调即黄金机会。

[太阳]若我们以最坏的情况打算：1）即便是DSP+激光器，也占不到BoM的65%，也就意味着所有的模块厂商（包括美国光模块厂）都会面临同样的问题。还有一条，光芯片在BOM占比约10%，完全可以调整其他物料供应链结构满足65%的要求。
2）东山供给北美CSP厂商的光模块产能主要是在中国以外的基地生产，光芯片主要在台湾，有可能豁免。
3）北美、日本光芯片友商的产能也大部分集中在亚洲。
4）3.2T光模块大规模量产需要时间，未来3+年影响有限；
5）东山精密本身在美国有工厂有土地和员工，最坏的情况也可以根据政策调整产能布局；

[玫瑰]光芯片+光模块业务整合效应显现，新增产能和新客户的导入大超预期。索尔思已打入m，n，o，a等多家北美一线龙头客户，x等新客户进展十分顺利，NPO/CPO也已经拿到北美客户订单，光芯片净利润率预期高达50%以上。光模块利润率30％以上，在手订单充沛，未来几年利润高速成长期！

[玫瑰]我们重申东山精密做为唯一一家光芯片+光模块的龙头公司，业务布局完善，一栈式龙头公司回调即黄金机会！

风险提示：下游需求不及预期

## 总体总结

主题正文
1. 【国盛电子】东山精密：平台型公司强者恒强，回调即黄金机会
2. [太阳]很多投资者咨询关于fcc对东山精密的影响，外资的研究报告并非官方文件落地，目前官方尚无任何确定性政策，目前公司业务一切正常，回调即黄金机会。
3. [太阳]若我们以最坏的情况打算：1）即便是DSP+激光器，也占不到BoM的65%，也就意味着所有的模块厂商（包括美国光模块厂）都会面临同样的问题。
4. 2）东山供给北美CSP厂商的光模块产能主要是在中国以外的基地生产，光芯片主要在台湾，有可能豁免。
5. 4）3.2T光模块大规模量产需要时间，未来3+年影响有限；
6. 索尔思已打入m，n，o，a等多家北美一线龙头客户，x等新客户进展十分顺利，NPO/CPO也已经拿到北美客户订单，光芯片净利润率预期高达50%以上。
7. 光模块利润率30％以上，在手订单充沛，未来几年利润高速成长期！
8. [玫瑰]我们重申东山精密做为唯一一家光芯片+光模块的龙头公司，业务布局完善，一栈式龙头公司回调即黄金机会！