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title: "节后A股大概率回补反弹 1、长假风平浪静 长假期间，除了红海有新的摩擦以外，海外总体平稳，市场在节前担心的尾部风险都没有出现。 2、并不意味着节前调整是错的 长"
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# 节后A股大概率回补反弹 1、长假风平浪静 长假期间，除了红海有新的摩擦以外，海外总体平稳，市场在节前担心的尾部风险都没有出现。 2、并不意味着节前调整是错的 长

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## 正文

节后A股大概率回补反弹

1、长假风平浪静
长假期间，除了红海有新的摩擦以外，海外总体平稳，市场在节前担心的尾部风险都没有出现。

2、并不意味着节前调整是错的
长假避险是A股特色，一方面和A股博弈属性较强有直接关系，另一方面追求多大程度的确认性本质上取决于资金性质。

3、在尾部风险解除的情况下，节前跌的越多，节后涨的越多
近10年来（剔除2024），A股主要指数节前5日和节后5日的负相关性极高，万得全A达到-0.75，上证指数达到-0.81，即节前跌的越多，节后涨的也就越多。
我们理解，这种现象归根结底还是和A股的博弈属性有关：节前避险资金撤出，风险解除后，撤出资金需要在节后完成回补，进而推动A股在节后反弹。
今年节前5个交易日，全A下跌4.6%、上证下跌2.8%、沪深300下跌4.1%、创业板下跌7.8%。

4、需要担心日韩港股今天大跌的拖累吗？
我们认为影响有限。毕竟除了港股，日股、韩股在长假期间总体仍然是上涨的，美股则更加明显，即便是简单地对冲计算后，A股大概率也会反弹。

## 总体总结

主题正文
1. 长假期间，除了红海有新的摩擦以外，海外总体平稳，市场在节前担心的尾部风险都没有出现。
2. 长假避险是A股特色，一方面和A股博弈属性较强有直接关系，另一方面追求多大程度的确认性本质上取决于资金性质。
3. 3、在尾部风险解除的情况下，节前跌的越多，节后涨的越多
4. 近10年来（剔除2024），A股主要指数节前5日和节后5日的负相关性极高，万得全A达到-0.75，上证指数达到-0.81，即节前跌的越多，节后涨的也就越多。
5. 我们理解，这种现象归根结底还是和A股的博弈属性有关：节前避险资金撤出，风险解除后，撤出资金需要在节后完成回补，进而推动A股在节后反弹。
6. 今年节前5个交易日，全A下跌4.6%、上证下跌2.8%、沪深300下跌4.1%、创业板下跌7.8%。
7. 我们认为影响有限。
8. 毕竟除了港股，日股、韩股在长假期间总体仍然是上涨的，美股则更加明显，即便是简单地对冲计算后，A股大概率也会反弹。