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title: "野村‑康方生物：Summit 获阿斯利康 20 亿美元战略投资 事件概要：康方生物的海外合作公司获得大型跨国药企投资 香港时间 9 月 29 日开盘前，康方生物"
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# 野村‑康方生物：Summit 获阿斯利康 20 亿美元战略投资 事件概要：康方生物的海外合作公司获得大型跨国药企投资 香港时间 9 月 29 日开盘前，康方生物

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## 正文

野村‑康方生物：Summit 获阿斯利康 20 亿美元战略投资

事件概要：康方生物的海外合作公司获得大型跨国药企投资

香港时间 9 月 29 日开盘前，康方生物与其海外合作公司 Summit Therapeutics（美股代码 SMMT，无评级）共同公告，Summit Therapeutics 收到来自阿斯利康（AZN LN，无评级）规模为20 亿美元的战略投资。

阿斯利康本次认购 Summit Therapeutics 可转换优先股，对应每股价格 18.36 美元；而 Summit Therapeutics 在 9 月 28 日的收盘价为 15.48 美元。这笔投资约占 Summit Therapeutics 普通股的 12%，若按稀释后股本口径计算占比为 10.6%。

两家公司还将开展合作评估 sonesitatug vedotin 这款 CLDN18.2 ADC 药物与 ivonescimab 的联合疗法；其中 sonesitatug vedotin 是阿斯利康从凯迈医药（2162.HK，无评级）与乐普生物（2157.HK，无评级）设立的合资公司处授权引进的产品，ivonescimab 则是 Summit Therapeutics 从康方生物授权引进的 PD‑1/VEGF 双特异性抗体。

我们观点：对 ivonescimab 全球开发具备利好，该资产是康方生物核心价值构成

市场此前早已普遍预期 Summit Therapeutics 会和阿斯利康这类更大规模的跨国药企展开合作，以此推进 ivonescimab 成本高昂的全球临床试验。本次 20 亿美元投资不属于纾困性质，也不属于折价甩卖，同时也并非直接股权投资，这件事本身具备重要意义，代表 ivonescimab 的价值获得进一步认可。

消息公布之后，Summit Therapeutics 盘后股价上涨 18%，我们预计康方生物股价也会迎来正面反应。我们维持康方生物的买入评级，目标价 138.29 港元。

评级：维持买入

目标价：维持 138.29 港元

## 总体总结

主题正文
1. 香港时间 9 月 29 日开盘前，康方生物与其海外合作公司 Summit Therapeutics（美股代码 SMMT，无评级）共同公告，Summit Therapeutics 收到来自阿斯利康（AZN LN，无评级）规模为20 亿美元的战略投资。
2. 阿斯利康本次认购 Summit Therapeutics 可转换优先股，对应每股价格 18.36 美元；
3. 这笔投资约占 Summit Therapeutics 普通股的 12%，若按稀释后股本口径计算占比为 10.6%。
4. 两家公司还将开展合作评估 sonesitatug vedotin 这款 CLDN18.2 ADC 药物与 ivonescimab 的联合疗法；
5. 其中 sonesitatug vedotin 是阿斯利康从凯迈医药（2162.HK，无评级）与乐普生物（2157.HK，无评级）设立的合资公司处授权引进的产品，ivonescimab 则是 Summit Therapeutics 从康方生物授权引进的 PD‑1/VEGF 双特异性抗体。
6. 市场此前早已普遍预期 Summit Therapeutics 会和阿斯利康这类更大规模的跨国药企展开合作，以此推进 ivonescimab 成本高昂的全球临床试验。
7. 本次 20 亿美元投资不属于纾困性质，也不属于折价甩卖，同时也并非直接股权投资，这件事本身具备重要意义，代表 ivonescimab 的价值获得进一步认可。
8. 消息公布之后，Summit Therapeutics 盘后股价上涨 18%，我们预计康方生物股价也会迎来正面反应。