--- date: 2026-10-03 source: zsxq type: daily-index cssclasses: zsxq-vault --- # 思维纪要社 2026-10-03 目录 > 顶部按钮可在首页、研报、音频之间切换。首页只保留文字和图片，研报和音频分栏查看。 > 统计：主题 271 · 图片 74 · 音频 0 · 文档 0 ## 首页 ### 001. 美光高景气能走多远取决于下游是否囤货 AI 硬件生态的存储器供应短缺推升了产品价格，让美光（MU）的利润率迅速冲高。在DRAM 价格环比上涨 16.0% 与 N - 主题笔记：[[topics/001|打开完整笔记]] 美光高景气能走多远取决于下游是否囤货 AI 硬件生态的存储器供应短缺推升了产品价格，让美光（MU）的利润率迅速冲高。在DRAM 价格环比上涨 16.0% 与 NAND 价格上涨 20.0%带动下，摩根士丹利预计美光 8 月季度收入为 500.24 亿美元且毛利率升至 86.4%，11 月季度收入进一步增至 575.6 亿美元，毛利率达到 88.1%。公司端需求正迅速消化出货并带动同类产品涨价 10% 至 12%，但覆盖不到 30% 出货量的长期协议设有价格上限，短期内会压制部分涨价空间。 高带宽存储器挤占晶圆产能与服务器架构变化，进一步强化了美光的定价… ### 002. 野村‑中国医疗健康：一项破纪录... - 主题笔记：[[topics/002|打开完整笔记]] 野村‑中国医疗健康：一项破纪录的对外授权交易达成 最新事件：默沙东（美国上市公司代码 MRK，未覆盖评级）为一款来自中国的临床前资产支付 4 亿美元首付款 香港时间 9 月 28 日晚间，默沙东宣布，将从思博仑生物（未上市）引进 SPR2015，一款 KRAS G12D（ON）抑制剂。这家生物科技公司在中国上海成立仅两年时间。 ### 003. 瑞银‑中国经济观察：政策宽松进入第三阶段？ 国务院召开政策会议，李强总理主持本次会议。 本次会议有多处值得关注的要点： 会议公报提出，针对当前经济已经显现的各类 - 主题笔记：[[topics/003|打开完整笔记]] 瑞银‑中国经济观察：政策宽松进入第三阶段？ 国务院召开政策会议，李强总理主持本次会议。 本次会议有多处值得关注的要点： ### 004. 野村‑康方生物：Summit 获阿斯利康 20 亿美元战略投资 事件概要：康方生物的海外合作公司获得大型跨国药企投资 香港时间 9 月 29 日开盘前，康方生物 - 主题笔记：[[topics/004|打开完整笔记]] 野村‑康方生物：Summit 获阿斯利康 20 亿美元战略投资 事件概要：康方生物的海外合作公司获得大型跨国药企投资 香港时间 9 月 29 日开盘前，康方生物与其海外合作公司 Summit Therapeutics（美股代码 SMMT，无评级）共同公告，Summit Therapeutics 收到来自阿斯利康（AZN LN，无评级）规模为20 亿美元的战略投资。 ### 005. 大摩‑美光（MU）业绩前瞻 我们预计美光本次财报公布后盈利会上调，但上调幅度会低于此前几个季度；我们维持看多观点，不过市场讨论重心已经从 “行业景气度能有多高” - 主题笔记：[[topics/005|打开完整笔记]] 大摩‑美光（MU）业绩前瞻 我们预计美光本次财报公布后盈利会上调，但上调幅度会低于此前几个季度；我们维持看多观点，不过市场讨论重心已经从 “行业景气度能有多高” 转向 “高景气能够维持多久”，该议题需要较长时间才会有结论。 美光股票评级为超配，将于 9 月 30 日周三收盘后披露财报；市场争论已经非常明确地从 “景气能有多好？” 转变为 “这份高景气可以维持多久？”，要赢得该场观点辩论需要更长时间，但我们坚信景气具备可持续性。 ### 006. 【先导基电】更新9.29 [太阳]事件：据行业反馈，Ferrotec光通Micro-TEC近期大幅提价【55%-82%】！！ 厂商披露主要系稀有金属原料供应不稳 - 主题笔记：[[topics/006|打开完整笔记]] 【先导基电】更新9.29 [太阳]事件：据行业反馈，Ferrotec光通Micro-TEC近期大幅提价【55%-82%】！！ 厂商披露主要系稀有金属原料供应不稳定、原料价格飙升、生产设备投资增加。 ### 007. 【开源化工】染料行业更新：需求旺季临近+行业反内卷，染料涨价潮仍持续—0929 价格：据百川盈孚，截至9月29日，染料产业链价格重心高位持稳，活性染料核心原料H - 主题笔记：[[topics/007|打开完整笔记]] 【开源化工】染料行业更新：需求旺季临近+行业反内卷，染料涨价潮仍持续—0929 价格：据百川盈孚，截至9月29日，染料产业链价格重心高位持稳，活性染料核心原料H酸市场均价至15.0万元/吨， 月度涨幅66.67%， 年内涨幅达275%。 截至9月29日，分散染料32元/kg，月度涨幅14.29%， 年内涨幅88.24%；活性染料47元/kg，月度涨幅30.56%， 年内涨幅113.64%。同时，分散染料核心原料还原物价格也维持在12-18万元/吨的高位。 需求端：金九银十”纺织旺季，补库集中释放 ### 008. 【中银地产】929房贷贴息政策快评 [太阳]此次政策目的? ●尽可能精准惠及目标群体，帮助准备买最普通房子的收入相对不高的家庭降点月供。 [太阳]政策适用范围? - 主题笔记：[[topics/008|打开完整笔记]] 【中银地产】929房贷贴息政策快评 [太阳]此次政策目的? ●尽可能精准惠及目标群体，帮助准备买最普通房子的收入相对不高的家庭降点月供。 ### 009. 【建投政策】房贷贴息政策简评 [礼物]9月29日，财政部等发布关于实施居民购房贷款贴息政策的通知，决定在全国范围内对符合一定条件的居民购房贷款实施贴息政策，贴息 - 主题笔记：[[topics/009|打开完整笔记]] 【建投政策】房贷贴息政策简评 [礼物]9月29日，财政部等发布关于实施居民购房贷款贴息政策的通知，决定在全国范围内对符合一定条件的居民购房贷款实施贴息政策，贴息资金由中央财政、地方财政分别按照90%、10%承担。 [庆祝]1、这是 中央财政首次对商业性个人住房贷款贴息，落实928国常会关于稳定房地产市场的政策要求，从需求端对冲828现房销售制的政策影响，出资主体由地方上移至中央是最大边际变化，信号意义显著。 ### 010. 中秋数据总体点评 1、出行数据超预期吗？答：虽然基数都有特殊情况，但景区数据略超预期。 1）今年放假与2023/2025年不可比（这两年中秋国庆相连）。而今年并 - 主题笔记：[[topics/010|打开完整笔记]] 中秋数据总体点评 1、出行数据超预期吗？答：虽然基数都有特殊情况，但景区数据略超预期。 1）今年放假与2023/2025年不可比（这两年中秋国庆相连）。而今年并非全部游客都连长假，景区人数只要能持平就很好。 ### 011. 【中泰地产】房贷贴息落地，重点支持刚需与二三线去库存 态度比力度更重要：中央财政之前发放消费补贴较多，对地产行业进行补贴支持尚属首次，凸显稳增长压力下中央对地产 - 主题笔记：[[topics/011|打开完整笔记]] 【中泰地产】房贷贴息落地，重点支持刚需与二三线去库存 态度比力度更重要：中央财政之前发放消费补贴较多，对地产行业进行补贴支持尚属首次，凸显稳增长压力下中央对地产行业态度的重大转变 聚焦支持刚需与二三线去库存：购房总价150万与贷款100万的限制，聚焦支持刚需与二三线城市去库存 ### 012. 📊标普 500 指数下跌 17 个基点，收盘报 7670 点，收盘市价单卖出规模达 11 亿美元。纳斯达克指数上涨 21 个基点，报 30339 点；罗素 20 - 主题笔记：[[topics/012|打开完整笔记]] 📊标普 500 指数下跌 17 个基点，收盘报 7670 点，收盘市价单卖出规模达 11 亿美元。纳斯达克指数上涨 21 个基点，报 30339 点；罗素 2000 指数下跌 43 个基点，报 2806 点；道琼斯指数下跌 26 个基点，报 51349 点。 📊全美股票交易所合计成交 160.81 亿股，年初至今日均成交量为 186.71 亿股。波动率指数 VIX 下跌 6 个基点，报 16.06；西得克萨斯中质原油下跌 393 个基点，报 88.95 美元；美国 10 年期国债收益率上涨 0.015 个基点，报 5.251%；黄金上涨 143 个基点… ### 013. 【光纤价格明确处于上涨趋势，关注Q3业绩亮眼】 0929散纤价格出炉，652光纤从8月底开始一直处于105-110均价，一个月来一直维持高位，在以前是很少见的。 - 主题笔记：[[topics/013|打开完整笔记]] 【光纤价格明确处于上涨趋势，关注Q3业绩亮眼】 0929散纤价格出炉，652光纤从8月底开始一直处于105-110均价，一个月来一直维持高位，在以前是很少见的。数据中心A1光纤仍处于170，很紧缺货状态，处于上升趋势，预计后续会破180-200。A2来到220-230，可以感受到比前段时间有回升。 最近看空板块的声音又多了起来。误解集中在第一光棒的扩产，这本来就是上半年开始的扩产，年底要扩出来，这个本来就规划好，只是这次写在定增里面，已经快扩完了，这次主要扩的是保偏+空芯。第二另外扩的光缆，是DCI光缆，北美很缺乏，其他是用在MPO里面，需求量非常大，… ### 014. 【荣昌生物】泰它西普更新gMG更长随访数据，该适应症有望于27年迎多项里程碑（甘坛焕/刘创13671921329） 9月29日，泰它西普治疗全身型重症肌无力（g - 主题笔记：[[topics/014|打开完整笔记]] 【荣昌生物】泰它西普更新gMG更长随访数据，该适应症有望于27年迎多项里程碑（甘坛焕/刘创13671921329） 9月29日，泰它西普治疗全身型重症肌无力（gMG）中国Ⅲ期临床研究的一项最新事后分析结果：超过94%的患者在MG-ADL评分上实现了至少5分改善，超过一半的初始MG-ADL评分为6-10的患者达到了MSE，并且一旦达到MSE，大部分剩余随访时间内都能维持这一状态：在达到MSE的患者中，86.7%的MSE状态能在下一次月度 更多加公众号：思维纪要社 评估中持续。达到MSE后的剩余随访期内，最初接受泰它西普治疗患者和从安慰剂转用泰它西普患者分… ### 015. 🌪风电观点更新 202609 维持下半年起供需两侧信号转暖判断不变。 产业链反馈，国内上半年受基数较高、下游提货节奏等影响整体行情较平淡，预计Q3会同环比显著改 - 主题笔记：[[topics/015|打开完整笔记]] 🌪风电观点更新 202609 维持下半年起供需两侧信号转暖判断不变。 产业链反馈，国内上半年受基数较高、下游提货节奏等影响整体行情较平淡，预计Q3会同环比显著改善。 ### 016. AMD拟82亿美元收购李飞飞World Labs，加码物理AI ＃全股票收购world lab 昨夜AMD宣布，拟以约82亿美元全股票交易收购李飞飞创立的Wor - 主题笔记：[[topics/016|打开完整笔记]] AMD拟82亿美元收购李飞飞World Labs，加码物理AI ＃全股票收购world lab 昨夜AMD宣布，拟以约82亿美元全股票交易收购李飞飞创立的World Labs，预计2026年底完成；交易完成后，李飞飞将加入AMD担任EVP兼首席科学家。 ### 017. 【国盛汽车】途虎海外并购项目说明会要点 1️⃣收购简介：本次途虎收购澳大利亚汽修连锁Mycar的基础企业价值为4.03亿澳元，约合19亿元人民币。资金层面，本次 - 主题笔记：[[topics/017|打开完整笔记]] 【国盛汽车】途虎海外并购项目说明会要点 1️⃣收购简介：本次途虎收购澳大利亚汽修连锁Mycar的基础企业价值为4.03亿澳元，约合19亿元人民币。资金层面，本次收购配套不超过10亿元人民币并购贷款，自有资金投入约9亿元，不会对公司现有分红与回购计划产生实质性影响。 2️⃣澳大利亚行业状况：澳大利亚汽车后市场乘用车保有量约2000万辆，千人汽车保有量达740台，乘用车平均车龄11.4年，单车年均行驶里程比国内高出20%以上，汽修市场需求充足。当地独立售后市场份额已超过经销商体系且市场格局高度分散。同时澳大利亚在发达国家中对华投资政策相对友好，汽车零部件高… ### 018. 美的-Q3业绩略低于预期，主要是因是为了推d2c取消新冷年开盘（有预期），公司内销份额、经营效率都在提升。 另外这个票在红利风格赛道上没有啥更好的替代标的，分红 - 主题笔记：[[topics/018|打开完整笔记]] 美的-Q3业绩略低于预期，主要是因是为了推d2c取消新冷年开盘（有预期），公司内销份额、经营效率都在提升。 另外这个票在红利风格赛道上没有啥更好的替代标的，分红确定性强，短期的业绩波动主要是因为内销推d2c，这个有利于公司提升中长期竞争力，因此还是建议持有。 ### 019. 【H氧股份】在合肥成立电子气体公司。企查查APP显示，近日，合肥杭氧电子气体有限公司成立，该公司由H氧股份全资持股。提示加强关注！[福][福][福] 之前：公司 - 主题笔记：[[topics/019|打开完整笔记]] 【H氧股份】在合肥成立电子气体公司。企查查APP显示，近日，合肥杭氧电子气体有限公司成立，该公司由H氧股份全资持股。提示加强关注！[福][福][福] 之前：公司拟投资设立合肥杭氧电子气体有限公司，拟投资建设电子大宗气项目！一期预计投资5亿元，注册资本为7500万元。 【H氧股份】中国工业气体龙头，“周期+成长”兼备，电子特气、核聚变、商业航天、量子计算等打开空间[福][福][福] ### 020. 各位领导，珍惜光通信小光中 东田微 回调机会！光模块光学从元件向下游组件延伸，并且NPO、OCS、CPO，以及TGV新品同步布局，持续推荐！ - 主题笔记：[[topics/020|打开完整笔记]] 各位领导，珍惜光通信小光中 东田微 回调机会！光模块光学从元件向下游组件延伸，并且NPO、OCS、CPO，以及TGV新品同步布局，持续推荐！ ### 021. 🍁金冠电气最近也已经启动，今天金戈新材调整主要因为鸿富成上市部分资金兑现，跌2天也差不多了，作为tim核心供应商，且壁垒较高定制化材料，长期看好 - 主题笔记：[[topics/021|打开完整笔记]] 🍁金冠电气最近也已经启动，今天金戈新材调整主要因为鸿富成上市部分资金兑现，跌2天也差不多了，作为tim核心供应商，且壁垒较高定制化材料，长期看好 ### 022. [發]【国泰海通医药】恒瑞医药和诺和诺德就每周一次口服GLP1*GIP受体激动剂达成合作协议 [玫瑰]午间，恒瑞医药公告称就旗下GLP1*GIP每周一次口服双受 - 主题笔记：[[topics/022|打开完整笔记]] [發]【国泰海通医药】恒瑞医药和诺和诺德就每周一次口服GLP1*GIP受体激动剂达成合作协议 [玫瑰]午间，恒瑞医药公告称就旗下GLP1*GIP每周一次口服双受体激动剂HRS1596和诺和诺德达成合作协议，诺和诺德将获得HRS1596的海外权益，恒瑞医药获得3亿美金首付款和23亿里程碑，以及后续的销售提成； [玫瑰]HRS1596是一款由恒瑞医药自主开发的每周一次口服双靶点受体激动剂，已于前几日获得CDE的I期临床批件，即将启动中国地区的I期临床； ### 023. [太阳]【申万轻工】依依股份公告股权协转，产业资本入局，想象空间打开[强][玫瑰]公司公告股权转让，实际控制人高健先生、持股5%以上股东卢俊美女士及其一致行动人 - 主题笔记：[[topics/023|打开完整笔记]] [太阳]【申万轻工】依依股份公告股权协转，产业资本入局，想象空间打开[强][玫瑰]公司公告股权转让，实际控制人高健先生、持股5%以上股东卢俊美女士及其一致行动人卢俊江先生、董事兼副总经理高斌先生、董事杨丙发先生、职工代表董事张健先生通知，前述人员于2026年9月29日与宿迁祝荣签署了《》 ， 拟通过协议转让的方式将其合计持有的公司1295万股（占公司总股本的7%）以17.00元/股的价格转让给宿迁祝荣，股份转让总价款为人民币2.20亿元 [玫瑰]转让股权比例为7.0%，其中高福忠、高健、卢俊美、卢俊江、高斌、杨丙发、张健转让比例分别为3.5%、1.5%… ### 024. 康方生物海外合作方Summit获阿斯利康20亿美金投资，AZ将主导依沃西+CMG901临床研究 [玫瑰]9月29日，康方生物发布公告宣布，海外合作伙伴Summi - 主题笔记：[[topics/024|打开完整笔记]] 康方生物海外合作方Summit获阿斯利康20亿美金投资，AZ将主导依沃西+CMG901临床研究 [玫瑰]9月29日，康方生物发布公告宣布，海外合作伙伴Summit Therapeutics已与阿斯利康达成战略合作，获得阿斯利康20亿美金战略股权投资，并将主导推进依沃西联合Sonesitatug Vedotin（Sone-Ve，CLDN18.2 ADC）在多种胃肠道肿瘤的临床研究，同时双方还签署了谅解备忘录，拟进一步推进依沃西与阿斯利康旗下一系列ADC药物及其他抗肿瘤药物联合疗法的临床探索。 [玫瑰]投资完成后，阿斯利康将持有Summit Therape… ### 025. [Sun]路透社独家发布Anthropic招股书要点 估值：IPO估值或超2万亿美元（26年5月为​​9,650亿）；上市或推迟到11月美国中期选举后 [Gif - 主题笔记：[[topics/025|打开完整笔记]] [Sun]路透社独家发布Anthropic招股书要点 估值：IPO估值或超2万亿美元（26年5月为​​9,650亿）；上市或推迟到11月美国中期选举后 [Gift]财务： ### 026. 【兆易创新】3D DRAM趋势确定，兆易创新已走在前列 大幅上调长鑫的采购金额并环比增加 原预计2026年全年采购金额57.11亿元，本次增加21.43亿元到7 - 主题笔记：[[topics/026|打开完整笔记]] 【兆易创新】3D DRAM趋势确定，兆易创新已走在前列 大幅上调长鑫的采购金额并环比增加 原预计2026年全年采购金额57.11亿元，本次增加21.43亿元到78.54亿元，上修37.5%。2026M1-8采购35.96亿元，上修后26M9-M12及27M1-4预计采购额分别为42.58/44.11亿元，环比持续提升。 ### 027. 🔥 MiniMax M3.1-Flash-Preview，打响模型反击战（0929） 27号M3.1-Flash-Preview已在 MiniMax Code - 主题笔记：[[topics/027|打开完整笔记]] 🔥 MiniMax M3.1-Flash-Preview，打响模型反击战（0929） 27号M3.1-Flash-Preview已在 MiniMax Code 与 Token Plan 上线，这几天收集了下反馈： 🌟1）核心Coding能力反馈较好，多 Agent 并行、自测排错、回归验证能力不错， 补上了之前模型的不足。 ### 028. 【国金电新】鸿富诚_石墨烯新型导热材料国内头部 [太阳]9月29日，鸿富诚于创业板上市，开盘价600元/股，较发行价涨幅达681%。 公司核心产品 石墨烯导热垫 - 主题笔记：[[topics/028|打开完整笔记]] 【国金电新】鸿富诚_石墨烯新型导热材料国内头部 [太阳]9月29日，鸿富诚于创业板上市，开盘价600元/股，较发行价涨幅达681%。 公司核心产品 石墨烯导热垫片、金属碳基复合材料等，是国内极少数实现高端碳基TIM规模化量产的企业， 目前已进入全球头部AI芯片厂商供应链的企业，也是目前国内极少数已经成功实现TIM1热界面材料小批量供应的企业。 ### 029. OpenAI DevDay 2026 回顾：OpenAI 刚刚举办了史上规模最大的开发者大会（DevDay），更新内容覆盖 ChatGPT、智能体（Agents - 主题笔记：[[topics/029|打开完整笔记]] OpenAI DevDay 2026 回顾：OpenAI 刚刚举办了史上规模最大的开发者大会（DevDay），更新内容覆盖 ChatGPT、智能体（Agents）、模型、Codex、插件以及企业端产品 以下是完整的总结回顾，大致按照重要程度排序： Dots：全天候在线的 AI 智能体 ### 030. [烟花]【博迈科】签订16-21亿上部模块大单，金额超预期，fpso订单潮正式开启！ [咖啡]事件：博迈科与SBM签署FPSO上部模块建造合同，合同金额约为16 - 主题笔记：[[topics/030|打开完整笔记]] [烟花]【博迈科】签订16-21亿上部模块大单，金额超预期，fpso订单潮正式开启！ [咖啡]事件：博迈科与SBM签署FPSO上部模块建造合同，合同金额约为16–21亿元人民币，博迈科与SBM签署FPSO上部模块建造合同。 [咖啡] 对比此前公司fpso上部模块10亿左右的常规金额、本次订单16-21亿显著超预期，指向模块本身的大型化趋势与公司参与到更多工作范围。 ### 031. 【宏润建设】今晚公告是执行2024年回购库存股预先约定的处置方案， 并非增量变化或大股东减持 【2024-05-09回购结果公告原文】本次回购的全部股份将在公司 - 主题笔记：[[topics/031|打开完整笔记]] 【宏润建设】今晚公告是执行2024年回购库存股预先约定的处置方案， 并非增量变化或大股东减持 【2024-05-09回购结果公告原文】本次回购的全部股份将在公司披露回购股份结果暨股份变动公告的十二个月后根据相关规则予以出售，并在三年内出售完毕。若公司未能在法定期限内完成出售，未出售部分股份将在履行相关程序后予以注销。 拟定卖出窗口期：2026.10.29–2027.04.28（6个月）；法定处置截止2027年5月9日，到期未售股份将注销。资金用于补充流动资金，总股本无变化。 ### 032. OpenAI 拟以 1.4 万亿美元估值寻求 300 亿美元融资 据知情人士透露，在推迟首次公开募股（IPO）计划后，这家人工智能初创公司目标在新一轮融资中向投 - 主题笔记：[[topics/032|打开完整笔记]] OpenAI 拟以 1.4 万亿美元估值寻求 300 亿美元融资 据知情人士透露，在推迟首次公开募股（IPO）计划后，这家人工智能初创公司目标在新一轮融资中向投资者筹集至少 300 亿美元。 知情人士表示，该公司正寻求约 1.4 万亿美元的估值（不包括筹集的资金），这有可能使其估值重新超越长期竞争对手 Anthropic 最近的私募市场估值。彭博新闻社此前曾报道，OpenAI 曾考虑以 1.2 万亿美元的估值进行新一轮融资。 ### 033. GS China Open 市场情绪 中国推出史上首次购房补贴，这是政府第一次直接发放 “现金” 来支持购房需求，以往政策工具更多聚焦于杠杆端，例如首付比例、房 - 主题笔记：[[topics/033|打开完整笔记]] GS China Open 市场情绪 中国推出史上首次购房补贴，这是政府第一次直接发放 “现金” 来支持购房需求，以往政策工具更多聚焦于杠杆端，例如首付比例、房贷利率等。 ### 034. 青达环保 ①公司深入布局氢能，22年成立“青达低碳绿氢研究院”，目前已具备制氢、固态储氢、氢检测服务、氢提纯等技术，氢能产业作为超长时储能的终极解决方案之一，十 - 主题笔记：[[topics/034|打开完整笔记]] 青达环保 ①公司深入布局氢能，22年成立“青达低碳绿氢研究院”，目前已具备制氢、固态储氢、氢检测服务、氢提纯等技术，氢能产业作为超长时储能的终极解决方案之一，十五五期间大有可为。 ②公司主业三大增量，均是高利润率产品：❗️备件业务保持快速增长，25年3亿、26年预计5亿左右，备件利润率预计25%以上，贡献较大利润增量；❗️海外市场业务迎来放量，25年10月中标越南1.8亿订单，预计26年确认收入，在手还有数个跟踪海外订单，海外订单利润率远高于国内；❗️除渣机AI+改造，存量80亿改造市场需求，去年订单3kw，今年预计1亿+。 ### 035. 📑📌美光资本开支与产能规划 💰📝美光的资本开支大幅增加。 📝📝2025 财年实际值：138 亿美元。 📝📝2026 财年展望：约 270 亿美元。 📝📝2027 - 主题笔记：[[topics/035|打开完整笔记]] 📑📌美光资本开支与产能规划 💰📝美光的资本开支大幅增加。 📝📝2025 财年实际值：138 亿美元。 ### 036. 聚焦超强阿尔法！特别是近期业绩... - 主题笔记：[[topics/036|打开完整笔记]] 聚焦超强阿尔法！特别是近期业绩和订单可能大幅超预期的！[福][福][福] 1、松发股份：订单和业绩将持续超预期 2、华通线缆：业绩好，有望“老登”变“小登” ### 037. ABF（味之素 Build-up Film）是 AI 服务器中隐蔽的瓶颈。它是每块高端载板内部的绝缘薄膜。味之素占据约 95% 的供应量。 AI 芯片的 ABF - 主题笔记：[[topics/037|打开完整笔记]] ABF（味之素 Build-up Film）是 AI 服务器中隐蔽的瓶颈。它是每块高端载板内部的绝缘薄膜。味之素占据约 95% 的供应量。 AI 芯片的 ABF 用量是 PC 芯片的 5-10 倍，因为封装尺寸更大，层数也多得多。 目前交付周期为 48-56 周，而正常情况下为 12 周。 ### 038. 山高环能： 定增募资完成，餐厨龙头并购成长空间打开！【东吴环保】 定增募资完成、巩固国有控股地位、并购成长空间打开： 定增募资已完成，募资总额6.53亿元，发行 - 主题笔记：[[topics/038|打开完整笔记]] 山高环能： 定增募资完成，餐厨龙头并购成长空间打开！【东吴环保】 定增募资完成、巩固国有控股地位、并购成长空间打开： 定增募资已完成，募资总额6.53亿元，发行对象为山东高速黄河产投，发行数量1.09亿股，增发价格6.0元/股，扣除发行费用后用于偿还银行借款，有助于降低有息负债压力、优化财务结构，为后续并购整合提供资金空间。 观点重申： ### 039. 📑💡花旗：英伟达宣布批准 1500 亿美元股票回购额度，影响积极 📌📌投资评级：维持买入。 📌📌大规模股票回购：额外批准 1500 亿美元股票回购额度，至 20 - 主题笔记：[[topics/039|打开完整笔记]] 📑💡花旗：英伟达宣布批准 1500 亿美元股票回购额度，影响积极 📌📌投资评级：维持买入。 📌📌大规模股票回购：额外批准 1500 亿美元股票回购额度，至 2028 财年合计拥有 2350 亿美元的股票回购空间。 ### 040. 三星电子加快 P5 首条量产线... - 主题笔记：[[topics/040|打开完整笔记]] 三星电子加快 P5 首条量产线建设…… 设备导入提前至明年第二季度 P5 Ph1 设备搬入，由明年第三季度提前至第二季度讨论 三星电子正讨论将 P5 Ph1 设备搬入时间从明年 7—8 月提前至 5—6 月，部分设备甚至要求明年第一季度先期付款，提前投资意愿强烈。洁净室日程已提前约 6 个月，设备投资进一步加速。 ### 041. #AI安全 #OpenAI #... - 主题笔记：[[topics/041|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2007__AI安全 _OpenAI ___2858444521544411.jpg|420]] ### 042. A股未来有哪些标的有望成为黑马，甚至10倍的机会？ 很多人都在找有爆发潜力的标的，孔乙今天整理了一批基本面和题材都有看点的个股。 1. 星网锐捷（002396） - 主题笔记：[[topics/042|打开完整笔记]] A股未来有哪些标的有望成为黑马，甚至10倍的机会？ 很多人都在找有爆发潜力的标的，孔乙今天整理了一批基本面和题材都有看点的个股。 星网锐捷（002396） ### 043. 📌✨联发科靠谷歌大单转型 AI，交付上限押在英特尔先进封装上 ℹ️联发科（MediaTek）正在把增长引擎转向云端定制芯片。摩根士丹利预测，到 2028 年联发 - 主题笔记：[[topics/043|打开完整笔记]] 📌✨联发科靠谷歌大单转型 AI，交付上限押在英特尔先进封装上 ℹ️联发科（MediaTek）正在把增长引擎转向云端定制芯片。摩根士丹利预测，到 2028 年联发科的 AI ASIC 与子系统营收将从 2027 年的 135 亿美元攀升至 540 亿美元，占总销售额的比重达到 72%，并将目标价上调至 6,188 新台币。 ℹ️其中，谷歌 TPU 业务贡献 515 亿美元，第二家云服务商客户通过英伟达 NVLink Fusion 平台采购 10 万套子系统带来 25 亿美元。 ### 044. 大信证券：市场对 SK 海力士 HBM4 质量的担忧过度，维持 320 万韩元目标价 大信证券表示，市场对 SK 海力士 HBM4 质量的担忧过度，维持 320 - 主题笔记：[[topics/044|打开完整笔记]] 大信证券：市场对 SK 海力士 HBM4 质量的担忧过度，维持 320 万韩元目标价 大信证券表示，市场对 SK 海力士 HBM4 质量的担忧过度，维持 320 万韩元目标价。 目标价仍为 320 万韩元，但市场正因 HBM4 质量争议而动摇。大信证券认为，这一问题尚不足以损害经营业绩。如今需要观察，用于 AI 服务器的高性能存储器 HBM 的代际更替，是否会转化为实际出货和利润。 ### 045. 【盘前0929】 1、昨晚美股也被A股带跌，市场对中东冲突取得外交突破的乐观情绪消退，立场分歧比较大，美媒晚间报道特朗普TACO的消息被辟谣，感觉这次态度异常强 - 主题笔记：[[topics/045|打开完整笔记]] 【盘前0929】 1、昨晚美股也被A股带跌，市场对中东冲突取得外交突破的乐观情绪消退，立场分歧比较大，美媒晚间报道特朗普TACO的消息被辟谣，感觉这次态度异常强硬，可能和周末我们预期的一样，特朗普也有动力在中选前达成一个临时协议，缓和油价，只不过最优策略得声称自己不急。因此，最符合双方利益的纳什均衡，就是中选前有限降温，选后再全面谈判。风险资产普遍承压，板块里面科技股普跌，费半跌幅还好，日韩早上低开也没有恐慌，NV因为回购逆势上涨。市场进一步增加对美联储加息的押注，这周还要公布一些重要经济数据，可能还会强化，所以市场提前交易了。 2、A股昨天的跌法确实… ### 046. ⚠️高盛警告：美国市场广度已降至互联网泡沫时期的低点 市场广度降至历史低位 高盛警告，标普 500 指数的市场广度已降至 1998—2000 年互联网泡沫以来的 - 主题笔记：[[topics/046|打开完整笔记]] ⚠️高盛警告：美国市场广度已降至互联网泡沫时期的低点 市场广度降至历史低位 高盛警告，标普 500 指数的市场广度已降至 1998—2000 年互联网泡沫以来的最低水平，AI 驱动的超大市值股票掩盖了更广泛市场的普遍疲弱。 ### 047. #乙腈 - 主题笔记：[[topics/047|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2006__乙腈__1525111248211152.jpg|420]] ### 048. 长盈通签订保偏光纤大单，关注保偏光纤订单与需求释放 事件：长盈通公告签订AI保偏光纤项目订单，订单金额1.47亿元，后续实际价格将根据框架协议约定计算。我们认为 - 主题笔记：[[topics/048|打开完整笔记]] 长盈通签订保偏光纤大单，关注保偏光纤订单与需求释放 事件：长盈通公告签订AI保偏光纤项目订单，订单金额1.47亿元，后续实际价格将根据框架协议约定计算。我们认为，保偏光纤仍处于数通放量早期，本次订单体现高端器件级保偏光纤的客户导入和供货能力验证；随着NPO、CPO出货量增长，后续订单及收入有望逐步兑现。 核心观点： ### 049. 松原安全回购股份提振信心，底部推荐关注！【国信汽车】 [玫瑰]事件：9.29晚公司发布回购股份的提示性公告。 回购目的： 基于对公司未来发展前景的信心， 综合考 - 主题笔记：[[topics/049|打开完整笔记]] 松原安全回购股份提振信心，底部推荐关注！【国信汽车】 [玫瑰]事件：9.29晚公司发布回购股份的提示性公告。 回购目的： 基于对公司未来发展前景的信心， 综合考虑经营情况、财务状况等因素，实控人胡铲明先生提议公司回购公司部分股份，用于维护公司价值及股东权益所必需。 ### 050. 大摩‑电信及网络设备‑ECOC 大会后续：公司具体要点及投资者反馈 📝 继上周发布的初步点评报告之后，我们整理汇总了在 ECOC 大会期间和各家公司单独会谈得到 - 主题笔记：[[topics/050|打开完整笔记]] 大摩‑电信及网络设备‑ECOC 大会后续：公司具体要点及投资者反馈 📝 继上周发布的初步点评报告之后，我们整理汇总了在 ECOC 大会期间和各家公司单独会谈得到的核心信息。行业需求环境强劲，光模块相关潜在市场规模随业务扩张持续增长，供给约束问题已经得到缓解。 🔑 展望明年，行业表现的关键变量将是供给释放节奏、扩张市场的业务落地进展以及毛利率水平。 ### 051. #东北 #美股 #科技 #日历 - 主题笔记：[[topics/051|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2006__东北 _美股 _科技 _日历__1525111248211482.jpg|420]] ### 052. - Decisions API：将Luna能力聚焦于用户预设问题和有限答案，接收文本或图片后直接用于内容分类、请求分流或选择Agent下一步行动，适合高频决策环 - 主题笔记：[[topics/052|打开完整笔记]] Decisions API：将Luna能力聚焦于用户预设问题和有限答案，接收文本或图片后直接用于内容分类、请求分流或选择Agent下一步行动，适合高频决策环节， 印证我们此前观点， 属于类JEV模型加入Agent流程的应用落地。 Codex上云：新增可复用开发环境，让Codex准备并测试依赖后保存，后续任务在独立云端工作区执行，电脑休眠后仍能继续，并可从手机、网页或桌面查看和接续，重点是降低重复配置成本、支持团队共用环境。 Ultrafast&套餐变化：首先支持Astra， Codex中的Token生成速度最高为标准模式8倍； API输入/输出价格由每… ### 053. 【中信证券前瞻】Anthropic招股书披露点评：收入高速增长获验证，算力承诺仍是核心矛盾 【事件进展】 北京时间9月29日，据Reuters报道，其查阅了An - 主题笔记：[[topics/053|打开完整笔记]] 【中信证券前瞻】Anthropic招股书披露点评：收入高速增长获验证，算力承诺仍是核心矛盾 【事件进展】 北京时间9月29日，据Reuters报道，其查阅了Anthropic拟上市招股书，并披露了公司收入、亏损、算力成本及长期采购承诺等信息。Anthropic已于6月1日向美国SEC秘密递交S-1，目前IPO仍处于监管审核及发行准备阶段，公司此前明确表示发行股数、发行价格尚未确定，上市时间亦取决于市场环境等因素。 ### 054. ⛵️中谷物流：Q3 红海运价涨 180%，利润增 200% 红海运价涨近180%。Q3 红海航线集运运价1万美元/FEU，同比上涨180%。若红海和霍尔木兹海峡 - 主题笔记：[[topics/054|打开完整笔记]] ⛵️中谷物流：Q3 红海运价涨 180%，利润增 200% 红海运价涨近180%。Q3 红海航线集运运价1万美元/FEU，同比上涨180%。若红海和霍尔木兹海峡通行继续受阻， Q4红海航线运价有望维持高位。 中谷加码红海航线。2026Q3有6-7艘2000TEU船运营红海航线，毛利近 5亿； 9月和11月有望增加2艘4650TEU集装箱船，Q4毛利有望更高。 ### 055. 🚀🚀【优利德】矢量网络分析仪（VNA）交流干货总结 1、VNA团队：是国内最早研发网分的团队之一，98年推出第一款VNA，与电科思仪同时起步，技术对标，团队负责 - 主题笔记：[[topics/055|打开完整笔记]] 🚀🚀【优利德】矢量网络分析仪（VNA）交流干货总结 1、VNA团队：是国内最早研发网分的团队之一，98年推出第一款VNA，与电科思仪同时起步，技术对标，团队负责人已有超30年VNA研发经验，技术积累深厚。 2、VNA进展： 目前67G矢量网络分析仪整机研发完成，已有样机，现阶段主要针对软件优化、产品稳定性等方面做收尾工作。且预留后续110G以上网分接口， 预计27年推出110G以上VNA仪器！ ### 056. 【中信前瞻】Snowflake可转债发行情况 事件：Snowflake拟发行35亿美元零息可转债，主动拉长债务久期。Snowflake宣布拟私募发行合计35亿美 - 主题笔记：[[topics/056|打开完整笔记]] 【中信前瞻】Snowflake可转债发行情况 事件：Snowflake拟发行35亿美元零息可转债，主动拉长债务久期。Snowflake宣布拟私募发行合计35亿美元0% Convertible Senior Notes，其中13亿美元于2029年到期、22亿美元于2031年到期，并给予承销商额外5亿美元购买权，因此本轮发行规模最高可达40亿美元。募集资金主要用于capped call、回购部分2027年到期的存量CB，以及股票回购、潜在并购/战略投资等一般公司用途；新CB转股价及转股溢价尚待最终定价。 总体规模：若全部发行，名义CB规模最高可达63亿美元… ### 057. 📑[高盛销售简报]：“让光明照耀”。为什么光网络股票昨天大幅下跌？Allen Chang 关于光网络的研究。 📝 昨天，中国光通信板块股票大幅下跌。中际旭创、天 - 主题笔记：[[topics/057|打开完整笔记]] 📑[高盛销售简报]：“让光明照耀”。为什么光网络股票昨天大幅下跌？Allen Chang 关于光网络的研究。 📝 昨天，中国光通信板块股票大幅下跌。中际旭创、天孚通信、光库科技、长飞光纤光缆等个股跌幅接近或超过 10%。 📝 我的个人结论是：短期内可能会有一些杂音和阻力，但黄金周假期前的这波下跌，或许反而提供了长期买入机会。 ### 058. #小米 - 主题笔记：[[topics/058|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2005__小米__2858444521544251.jpg|420]] ### 059. 浙商机械 邱世梁|王华君【具身智能】特斯拉量产进程加速，26年Optimus有望下线约5万台，持续推荐！ 一、海外：特斯拉新一轮审厂启动，Optimus量产加速 - 主题笔记：[[topics/059|打开完整笔记]] 浙商机械 邱世梁|王华君【具身智能】特斯拉量产进程加速，26年Optimus有望下线约5万台，持续推荐！ 一、海外：特斯拉新一轮审厂启动，Optimus量产加速。 特斯拉Optimus产量已在近几个月提高了约十倍，8月机器人周产量达数百台。据观点网， 2026年Optimus有望下线约5万台，应用于特斯拉内部超级工厂。 ### 060. #浙江龙盛 - 主题笔记：[[topics/060|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2005__浙江龙盛__4848222451422818.jpg|420]] ### 061. 布鲁姆能源上涨 10.8% RBC 资本给予布鲁姆能源“跑赢大市”评级，目标价 335 美元。 RBC 资本指出，布鲁姆能源决定在加利福尼亚州弗里蒙特生产设施额 - 主题笔记：[[topics/061|打开完整笔记]] 布鲁姆能源上涨 10.8% RBC 资本给予布鲁姆能源“跑赢大市”评级，目标价 335 美元。 RBC 资本指出，布鲁姆能源决定在加利福尼亚州弗里蒙特生产设施额外租赁 158000 平方英尺空间，这是客户需求强劲的信号。新增空间的规模几乎相当于公司现有的 164000 平方英尺制造面积。 ### 062. ⭕盘后碳化硅、HVDC海外迎来密集产业催化！ 1、英飞凌与伊顿达成合作，SiC固态变压器SST拿到IEC认证，落地AI数据中心800VDC架构，SST大量消耗高 - 主题笔记：[[topics/062|打开完整笔记]] ⭕盘后碳化硅、HVDC海外迎来密集产业催化！ 1、英飞凌与伊顿达成合作，SiC固态变压器SST拿到IEC认证，落地AI数据中心800VDC架构，SST大量消耗高压碳化硅器件，打通算力中心电网直连路径 。 2、台达发布适配Vera Rubin新平台HVDC机柜方案，800V高压直流从原型样机走向项目落地；产业口径26Q4迎来小批量订单，27年大规模放量。 ### 063. #美国 - 主题笔记：[[topics/063|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2004__美国__5121444258244154.jpg|420]] ### 064. 大摩 政策只会有托底微调，不会有大转向。 四季度至明年初可期待两项：房贷贴息（中央资产负债表下场修复居民资产负债表，信号意义大于三百多亿的直接拉动）和可再生能源 - 主题笔记：[[topics/064|打开完整笔记]] 大摩 政策只会有托底微调，不会有大转向。 四季度至明年初可期待两项：房贷贴息（中央资产负债表下场修复居民资产负债表，信号意义大于三百多亿的直接拉动）和可再生能源/风电基建加速（能源安全驱动）。人民币汇率年底看6.65、明年6.6，是利差约束下的温和补涨，不是单边升值周期——资本项下对外配置需求对冲了7000亿贸易顺差，汇率也不应被当作再平衡的单一路径。 ### 065. 【国泰海通医药】益丰药房：发布新一轮股票激励计划，26-27年利润增速目标分别约为10%、15% [玫瑰]昨日益丰药房发布2026年限制性股票激励计划，本激励计 - 主题笔记：[[topics/065|打开完整笔记]] 【国泰海通医药】益丰药房：发布新一轮股票激励计划，26-27年利润增速目标分别约为10%、15% [玫瑰]昨日益丰药房发布2026年限制性股票激励计划，本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票总量为1,020.11万股，约占本激励计划公告时公司股本总额的0.84%。 [玫瑰]本计划授予的激励对象总人数为357人，包括公司公告本激励计划时在公司（含分公司及控股子公司）任职的部分高级管理人员、核心管理人员以及核心业务（技术）人员。 ### 066. #伊拉克 - 主题笔记：[[topics/066|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2004__伊拉克__8858444521544512.jpg|420]] ### 067. 政策晨报｜9 月 29 日（周二）盘前 > 资金价格已经松到位，风险偏好却被外部利率与油价按住。 核心矛盾： 9/28 央行三期限工具齐发（7 天期 1,390 - 主题笔记：[[topics/067|打开完整笔记]] 政策晨报｜9 月 29 日（周二）盘前 资金价格已经松到位，风险偏好却被外部利率与油价按住。 核心矛盾： 9/28 央行三期限工具齐发（7 天期 1,390 亿元、隔夜 6,610 亿元、14 天期 3,000 亿元，合计 1.1 万亿元），DR001、DR007、DR014 全部回落至 1.40% 政策利率下方，同日国务院常务会议明确「加大宏观政策逆周期调节力度」并提出「综合运用并适时调整货币政策工具」；但同一天 A 股放量重挫、创业板指 −4.53%，两市融资余额单日减少 259.91 亿元，10 年期美债升至 5.25% 创 2007 年中以来新… ### 068. 【成长股盘前】2026-09-29（周二） 核心矛盾一句话 产业侧的涨价、扩产与政策密度继续向上加码，而资金在长假前用最激烈的方式撤离同一条科技链——9/28 - 主题笔记：[[topics/068|打开完整笔记]] 【成长股盘前】2026-09-29（周二） 核心矛盾一句话 产业侧的涨价、扩产与政策密度继续向上加码，而资金在长假前用最激烈的方式撤离同一条科技链——9/28 通信 −7.36%、电子 −4.93% 领跌全市场，电子行业主力净流出 294.44 亿元、通信净流出 156.75 亿元，中际旭创单日成交额逾 250 亿元居 A 股首位、收跌 9.03%；而同一天，兆易创新把 2026 年对长鑫的 DRAM 采购与代工额度由 57.11 亿元上修 38% 至 78.54 亿元，长鑫科技公告拟投 108 亿元新建测试工厂（设备投资 81.80 亿元）。被卖出的… ### 069. #小洪 - 主题笔记：[[topics/069|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2004__小洪__8858444521542452.jpg|420]] ![[assets/images/261003_2004__小洪__1525111248214152.jpg|420]] ![[assets/images/261003_2004__小洪__1525111248214182.jpg|420]] ![[assets/images/261003_2004__小洪__5121444258245814.jpg|420]] ### 070. 【东财王翩翩|宏润建设】‼️重视黄金底部机会 这并非是大股东减持或一个增量的新的利空变化。昨晚公告预披露拟以集中竞价方式出售2024年期已回购股份（24M2-M - 主题笔记：[[topics/070|打开完整笔记]] 【东财王翩翩|宏润建设】‼️重视黄金底部机会 这并非是大股东减持或一个增量的新的利空变化。昨晚公告预披露拟以集中竞价方式出售2024年期已回购股份（24M2-M5之间回购，按昨收盘价计约1.1亿元，占总股本1.01%），这是执行2024年回购库存股预先约定的处置方案。2024年的回购结果公告原文是“本次回购的全部股份将在公司披露回购股份结果暨股份变动公告的十二个月后根据相关规则予以出售，并在三年内出售完毕”，所以选择此时公告拟出售，完全是出于时间程序上的考量。拟定卖出窗口期：2026.10.29–2027.04.28（6个月），法定处置截止2027年5… ### 071. 戈碧迦：定增扩产彰显产业布局决心，双稀缺业务卡位有望极大增厚业绩弹性🚀 ❗️ 公司于9月29日定增受理： 预计募集资金总额不超过4e， 其中3.1e用于高温特种 - 主题笔记：[[topics/071|打开完整笔记]] 戈碧迦：定增扩产彰显产业布局决心，双稀缺业务卡位有望极大增厚业绩弹性🚀 ❗️ 公司于9月29日定增受理： 预计募集资金总额不超过4e， 其中3.1e用于高温特种功能玻璃生产线建设项目、0.9e用于补充流动资金。此次定增加码产能建设，充分彰显公司对产业布局的决心。 1️⃣ 玻璃载板：全球供给极为稀缺、头部公司审厂通过 ### 072. 汇量科技：AI infra预计10月上线，看好业绩估值双击 [玫瑰]AI Infra预计10月上线，短期催化明确。 新平台从算力、数据、模型训练到实时决策全面升 - 主题笔记：[[topics/072|打开完整笔记]] 汇量科技：AI infra预计10月上线，看好业绩估值双击 [玫瑰]AI Infra预计10月上线，短期催化明确。 新平台从算力、数据、模型训练到实时决策全面升级，支持GPU及更复杂模型，有望提升模型迭代效率和广告ROI。 ### 073. #日历 - 主题笔记：[[topics/073|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2003__日历__2858444521548421.jpg|420]] ### 074. 芒果超媒（300413.SZ）：AIGC剧集储备丰富，AI商业化布局持续深化 想看更多请加V：xian20210130 1、国内首部AIGC长剧《》后五集将于国 - 主题笔记：[[topics/074|打开完整笔记]] 芒果超媒（300413.SZ）：AIGC剧集储备丰富，AI商业化布局持续深化 想看更多请加V：xian20210130 1、国内首部AIGC长剧《》后五集将于国庆上线，AI内容商业化持续验证。由公司出品、芒果TV AIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制，Seedance 2.0、Seedance 2.5 提供AI技术支持的神话题材季播剧《》第一季“花果山篇”于8月31日在芒果TV上线，6-10集预计将于国庆期间上线；该剧改编自明末清初同名神魔小说，是广电21条发布后全国首部“边审边播、边改边播”落地剧集。此外，由芒果伯璟创制、芒果灵创技术支持的AI学术… ### 075. 【国泰海通计算机】协创数据：发布2026年限制性股票激励计划，2028年净利润考核目标较2025年增长700% [玫瑰]公司发布2026年限制性股票激励计划（草 - 主题笔记：[[topics/075|打开完整笔记]] 【国泰海通计算机】协创数据：发布2026年限制性股票激励计划，2028年净利润考核目标较2025年增长700% [玫瑰]公司发布2026年限制性股票激励计划（草案），拟授予第二类限制性股票489.36万股，占公司股本总额的1.00%；其中首次授予391.49万股、预留97.87万股，首次授予价格124.82元/股，激励对象92人，覆盖董事、高级管理人员及核心业务/技术人员。 [玫瑰]业绩考核目标高增，彰显公司对AI算力业务持续放量的信心。公司层面考核以2025年营收122.36亿元、归母净利润11.64亿元为基数，2026-2028年营收增长率目标值分… ### 076. #AI - 主题笔记：[[topics/076|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2003__AI__8858444521548812.jpg|420]] ![[assets/images/261003_2003__AI__1525111248215452.jpg|420]] ### 077. 【高争民爆】‼️节前资金面因素导致回调，重视中长期黄金底部机会 中长期无比坚定看多。近日受加息预期、市场回调、节前资金止盈等多方面因素影响，公司连续回调。但我们 - 主题笔记：[[topics/077|打开完整笔记]] 【高争民爆】‼️节前资金面因素导致回调，重视中长期黄金底部机会 中长期无比坚定看多。近日受加息预期、市场回调、节前资金止盈等多方面因素影响，公司连续回调。但我们判断其实公司基本面并无变化，短期超跌，加上昨美联储加息预期又有松动，看好公司企稳修复，结合我们近期西南产业调研来看，我们是看到颇多中长期层面利好的增量变化的，所以对于当前170亿市值的高争我们坚定推荐，维持目标市值，年内看300亿，明年年底看500亿，3年看1000亿 西藏铜矿首推+雅下水电首推标的、重视公司作为西藏稀缺的优质上市平台+大基建和矿业大发展的利益代表、是西藏铜矿近年拐点性向上增长+… ### 078. 【广发地产】929全国购房补贴点评：超预期的政策，有诚意的转折，控供给+稳需求，促拐点意图明确 ⭕️首先政策是否超预期？是超预期的，贴息能落地，非常了不起。 1 - 主题笔记：[[topics/078|打开完整笔记]] 【广发地产】929全国购房补贴点评：超预期的政策，有诚意的转折，控供给+稳需求，促拐点意图明确 ⭕️首先政策是否超预期？是超预期的，贴息能落地，非常了不起。 1️⃣这是15年棚改货币化政策后，第一次动用中央财政资源，补贴居民购房能力，真金白银下场“稳需求”。 ### 079. #原油 - 主题笔记：[[topics/079|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2003__原油__1525111248215512.jpg|420]] ### 080. #炼化 #原油 - 主题笔记：[[topics/080|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2002__炼化 _原油__2858444521548511.jpg|420]] ### 081. 🚀🚀再call【优利德】：布局时机已到，高端VNA超预期+采样示波器双重催化！ [红包]本周优利德出现较大幅度回调，主因是科技整体行情疲软叠加上周VNA板块涨幅 - 主题笔记：[[topics/081|打开完整笔记]] 🚀🚀再call【优利德】：布局时机已到，高端VNA超预期+采样示波器双重催化！ [红包]本周优利德出现较大幅度回调，主因是科技整体行情疲软叠加上周VNA板块涨幅过大，公司基本面依然强劲。 我们认为VNA作为崭新的AI硬件细分赛道，其爆发性不亚于年初以来的采样示波器，可以看长期，不是简单的短期主题。优利德预期差最大，建议重视： 高端网分： 公司上半年收购的这个天津VNA团队，已深耕行业超20年，技术对标电科思仪，且已研发67G网分2年以上， 目前67G VNA整机研发完成，已有样机，且预留后续110G以上网分接口， 预计27年推出110G以上VNA仪器。… ### 082. 🔥【天风轻纺】恒丰纸业：本轮hnb绝对核心标的 ✊我们此前选为9月金股，月中明确提示行情启动；当前继续看好未来空间，首轮目标70-100亿；再次重申三大核心看点 - 主题笔记：[[topics/082|打开完整笔记]] 🔥【天风轻纺】恒丰纸业：本轮hnb绝对核心标的 ✊我们此前选为9月金股，月中明确提示行情启动；当前继续看好未来空间，首轮目标70-100亿；再次重申三大核心看点： 1，中烟配套稀缺国企自带估值溢价 ### 083. #中美关系 - 主题笔记：[[topics/083|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2002__中美关系__2858444521548521.jpg|420]] ### 084. 【天风军工】俄罗斯再提军费预算，国防物料采购需求溢出加速 -------------- [爆竹]俄罗斯预计将于10月1日前向议会提交预算草案， 将2027年国防 - 主题笔记：[[topics/084|打开完整笔记]] 【天风军工】俄罗斯再提军费预算，国防物料采购需求溢出加速 -------------- [爆竹]俄罗斯预计将于10月1日前向议会提交预算草案， 将2027年国防预算端较原规划的13.5万亿、 上调27%至17.1万亿卢布、 未来三年国防预算合计约50万亿卢布。作为参考，2026年国防预算计划是12.1万亿卢布，但实际金额已属于机密不对外公布。 ### 085. 【华泰必选 | 牛肉跟踪】商务部公告自巴西进口的牛肉10月1日零点起加征55%关税 [太阳]商务部公告：国内从2026年开始对进口牛肉采取配额制，超出部分加征5 - 主题笔记：[[topics/085|打开完整笔记]] 【华泰必选 | 牛肉跟踪】商务部公告自巴西进口的牛肉10月1日零点起加征55%关税 [太阳]商务部公告：国内从2026年开始对进口牛肉采取配额制，超出部分加征55%关税。 商务部公告自巴西进口的牛肉10月1日零点起加征55%关税，此前公告自澳大利亚进口的牛肉6月20日零点起加征55%关税；我们判断26Q4开始进口牛肉的量将明显收缩， 预计将成为国内牛肉价格的重要催化点。 [太阳]进口配额：26 年 1-8 月全国牛肉进口配额使用率已达 75%， 其中巴西于8月耗尽配额；巴西以外的部分，1-8月进口86万吨，同比-10%，主要受贸易环境制约、不同国别产品… ### 086. [庆祝]【天风医药】恩华药业：首单BD 落地，中枢神经管线价值迈入''全球定价'' 9月29日，公司公告与 Somnivera, Inc. 签署《》：公司将一款 - 主题笔记：[[topics/086|打开完整笔记]] [庆祝]【天风医药】恩华药业：首单BD 落地，中枢神经管线价值迈入''全球定价'' 9月29日，公司公告与 Somnivera, Inc. 签署《》：公司将一款自主研发用于治疗睡眠障碍的1类创新药在除中国大陆及港澳台地区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利授予 Somnivera，公司保留中国全部权益。首付款1050万美元，公司有权获得最高5.07亿美元的开发、注册及商业化里程碑付款，以及按许可产品净销售额一位数至低双位数百分比计算的分层特许权使用费；公司将通过全资子公司香港恩华医药有限公司获得 Somnivera 15% 的股权。 [玫瑰]公… ### 087. #美韩关系 - 主题笔记：[[topics/087|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2002__美韩关系__2858444521545181.jpg|420]] ### 088. 【HF大制造】联得装备推荐：预期差较大的折叠屏&先进封装铲子股，UTG玻璃+Mirco LED设备 【苹果&京东方&联得装备】 1、深度绑定京东方等龙头，8.6 - 主题笔记：[[topics/088|打开完整笔记]] 【HF大制造】联得装备推荐：预期差较大的折叠屏&先进封装铲子股，UTG玻璃+Mirco LED设备 【苹果&京东方&联得装备】 1、深度绑定京东方等龙头，8.6代OLED线+折叠屏UTG开启新一轮设备支出。 ### 089. 新恒汇：半导体封装材料平台龙头 智能卡 智能卡业务 5.5亿，20%净利率，1.1亿利润，业务稳定，20亿市值。 刻蚀引线框架❗️ 日本和中国台湾主导市场，国产 - 主题笔记：[[topics/089|打开完整笔记]] 新恒汇：半导体封装材料平台龙头 智能卡 智能卡业务 5.5亿，20%净利率，1.1亿利润，业务稳定，20亿市值。 ### 090. 德祥新云算力（00199.HK）：收购26台已交付高性能服务器及人民币6.5亿元客户合约 🎯事件：2026年9月28日盘后，德祥新云算力公告收购26台已交付使用 - 主题笔记：[[topics/090|打开完整笔记]] 德祥新云算力（00199.HK）：收购26台已交付高性能服务器及人民币6.5亿元客户合约 🎯事件：2026年9月28日盘后，德祥新云算力公告收购26台已交付使用的高性能服务器，附带人民币6.5亿元客户合约。（9月25日“德祥地产”正式更名为“德祥新云算力”） [太阳]从“拿地建AIDC”升级为“持卡运营Neocloud” ### 091. 英伟达CPO放量快于预期 Alicia Xia在周二的一份投资者报告中表示，“为支持这一放量，台积电(TSM.US)已扩充CPO测试/检测产能，尤其是增加了In - 主题笔记：[[topics/091|打开完整笔记]] 英伟达CPO放量快于预期 Alicia Xia在周二的一份投资者报告中表示，“为支持这一放量，台积电(TSM.US)已扩充CPO测试/检测产能，尤其是增加了Insertion 2/3设备，”“FAU等关键组件进展同样良好，这得益于多插拔良率的改善。在系统层面，我们相信主要组件供应商已就位，使得自9月初起即可实现洁净室级的系统集成。我们现预计英伟达的CPO交换机出货量为4Q26/1Q27/2Q27/2027分别达15k/16k/30k/100k。” 据广发数据，Lumentum来自CPO及近封装光学(NPO)的估算收入将在2027至2028年间实现同比的… ### 092. 【东方食饮|9月重点】重申黄酒投资逻辑 当下股价位置波动加大，我们继续提示古越龙山等！ [太阳]黄酒投资的核心逻辑是什么？——处于盈利释放前期的成长股 1）行业 - 主题笔记：[[topics/092|打开完整笔记]] 【东方食饮|9月重点】重申黄酒投资逻辑 当下股价位置波动加大，我们继续提示古越龙山等！ [太阳]黄酒投资的核心逻辑是什么？——处于盈利释放前期的成长股 ### 093. 【华鑫汽车&机器人】继续强call 光洋股份：T机器人【轴承和减速器双赛道】核心供应商，国庆期间有望再审厂（新项目），短期看185e（+92%空间），远期看37 - 主题笔记：[[topics/093|打开完整笔记]] 【华鑫汽车&机器人】继续强call 光洋股份：T机器人【轴承和减速器双赛道】核心供应商，国庆期间有望再审厂（新项目），短期看185e（+92%空间），远期看370e（+285%空间） [玫瑰] 核心结论：光洋是唯一通过T机器人全身轴承验证的国产上市公司，交叉滚子唯一国产量产厂家，减速器上游核心供应商， 轴承和减速器赛道卡位最好的公司之一 1、 务必重视【机器人轴承】关键卡位， 光洋是T链国产唯一具备全系列轴承的唯一上市公司。滚针、深沟球、四点接触、交叉滚子等，单台机器人用量超过1000个，ASP有望超过1W元。 ### 094. #波音 - 主题笔记：[[topics/094|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2000__波音__1525111248212482.jpg|420]] ### 095. 【申万电子|兆易创新】再度上调DRAM采购额，领衔3D DRAM新趋势20260929 大幅上调长鑫采购金额 2026年全年采购金额原预计57.11亿元，本次增 - 主题笔记：[[topics/095|打开完整笔记]] 【申万电子|兆易创新】再度上调DRAM采购额，领衔3D DRAM新趋势20260929 大幅上调长鑫采购金额 2026年全年采购金额原预计57.11亿元，本次增加21.43亿元至78.54亿元，上修37.5%。2026M1-8采购35.96亿元，上修后26M9-M12及27M1-4预计采购额分别为42.58/44.11亿元，环比持续提升。 ### 096. 🌊GHDX 10月金股：东方电缆（9.28） 500kV海缆进入确收高峰、Q3业绩有望释放 Q3广东海风进入并网冲刺期：9月24日，中广核阳江帆石项目（2GW） - 主题笔记：[[topics/096|打开完整笔记]] 🌊GHDX 10月金股：东方电缆（9.28） 500kV海缆进入确收高峰、Q3业绩有望释放 Q3广东海风进入并网冲刺期：9月24日，中广核阳江帆石项目（2GW）全容量投运；同日，华电阳江三山岛六项目（500MW）完成全部风机吊装；9月28日，青洲五七完成首批并网。公司500kV海缆有望密集确收，Q3业绩有望达到4.5-5亿元，再创单季度业绩新高。 ### 097. #美光科技 - 主题笔记：[[topics/097|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2000__美光科技__2858444521521421.jpg|420]] ### 098. #SpaceX - 主题笔记：[[topics/098|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_2000__SpaceX__5121444258258414.jpg|420]] ### 099. 【先导基电】更正9.30 铋/稼/铪/锗稀散金属潜力大 1️⃣铋板块：从高纯铋到化合物到下游高端器件， 26H1铋收入9.96亿元占公司收入87%，存货51亿元 - 主题笔记：[[topics/099|打开完整笔记]] 【先导基电】更正9.30 铋/稼/铪/锗稀散金属潜力大 1️⃣铋板块：从高纯铋到化合物到下游高端器件， 26H1铋收入9.96亿元占公司收入87%，存货51亿元其中原材料35亿元（25年铋存货33亿元占总存货70%） ### 100. 摩根大通——中国房地产与银行：房贷补贴政策出台，姿态积极但力度低于预期 主要观点 房贷补贴政策细节公布，整体力度温和且限制较多 政府公布了新的房贷补贴政策，这是 - 主题笔记：[[topics/100|打开完整笔记]] 摩根大通——中国房地产与银行：房贷补贴政策出台，姿态积极但力度低于预期 主要观点 房贷补贴政策细节公布，整体力度温和且限制较多 ### 101. 【中邮化工】韩国OCI退出TDI行业，落后产能加速出清 [礼物]9月29日，韩国OCI公司发布公告，公司董事会已决定终止TDI制造及销售业务，计划自2026年1 - 主题笔记：[[topics/101|打开完整笔记]] 【中邮化工】韩国OCI退出TDI行业，落后产能加速出清 [礼物]9月29日，韩国OCI公司发布公告，公司董事会已决定终止TDI制造及销售业务，计划自2026年12月18日起正式停止相关业务。OCI TDI业务2025年销售额约为1,179.47亿韩元，约占公司2025年合并销售额的5.87%。公司表示，此次业务调整主要出于整理边缘业务、改善盈利能力的考虑，并希望通过优化业务组合进一步提升企业及股东价值。根据公告，本次决定已经OCI董事会于9月29日正式批准，具体停止日期后续仍可能根据实际推进情况进行调整。 [礼物]2023年以来，中国TDI企业产能份额… ### 102. TF：反映 HBM 供应持续吃紧，上修 2027 年 HBM 价格展望，预计 ASP 同比增长达 121%。 - TF 指出，AI 服务器需求持续扩张，HBM - 主题笔记：[[topics/102|打开完整笔记]] TF：反映 HBM 供应持续吃紧，上修 2027 年 HBM 价格展望，预计 ASP 同比增长达 121%。 TF 指出，AI 服务器需求持续扩张，HBM 与传统 DRAM 争夺有限的先进制程与晶圆产能，新世代产品良率与产出提升仍需时间，预计 2027 年存储器供应持续吃紧，价格维持上行。 供应商对 2027 年 HBM 涨价态度更明确，加上高价 HBM4 占比提升、HBM4e 下半年逐步放量，TF 上修明年 HBM 价格展望，预计混合平均售价（blended ASP）同比增长达 121%。 ### 103. #微软 - 主题笔记：[[topics/103|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1959__微软__1525111248248452.jpg|420]] ### 104. 【国泰海通医药】恩华药业：首笔CNS创新药对外授权newco交易落地，好欣晴完成近3亿元新一轮融资 [玫瑰]9.29日恩华药业与Somnivera签订独占许可协 - 主题笔记：[[topics/104|打开完整笔记]] 【国泰海通医药】恩华药业：首笔CNS创新药对外授权newco交易落地，好欣晴完成近3亿元新一轮融资 [玫瑰]9.29日恩华药业与Somnivera签订独占许可协议，授予Somnivera在除中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区以外的全球范围内开发、生产和商业化一款处于临床阶段的在研药物的独家权利。该药物处于临床阶段，主要用于治疗睡眠障碍。 [玫瑰]交易对价：Somnivera将向恩华支付首付款项合计1050万美元，恩华有权获得最高5.07亿美元的里程碑付款，以及按净销售额的一位数至低双位数百分比计算的分层特许权使用费。如果Somniver… ### 105. #腾讯 - 主题笔记：[[topics/105|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1959__腾讯__8858444521521252.jpg|420]] ### 106. #台积电 - 主题笔记：[[topics/106|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1959__台积电__1525111248248422.jpg|420]] ### 107. #比亚迪 - 主题笔记：[[topics/107|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1958__比亚迪__8858444521521842.jpg|420]] ### 108. 🔥【浙商医药|郭双喜】荣昌生物持续更新第27弹——泰它西普更新全身型重症肌无力（gMG）持续48周“最小症状表达”（MSE）数据，显示其对MG患者深度、持久的治 - 主题笔记：[[topics/108|打开完整笔记]] 🔥【浙商医药|郭双喜】荣昌生物持续更新第27弹——泰它西普更新全身型重症肌无力（gMG）持续48周“最小症状表达”（MSE）数据，显示其对MG患者深度、持久的治疗应答 [礼物]事件：2026美国神经肌肉与电诊断医学协会（AANEM）年会荣昌生物更新泰它西普针对gMG适应症48周事后分析的MSE结果 1️⃣MSE统一定义为重症肌无力日常活动量表（MG-ADL）总分0–1分，该指标表示患者症状已降至极低水平，属于更深层疗效的探索性/事后分析指标； ### 109. 领导好，更新排产情况，9月龙头... - 主题笔记：[[topics/109|打开完整笔记]] 领导好，更新排产情况，9月龙头和部分二线企业排产有所下修，10月环比有所恢复，整体行业10月排产增长5%，同比保持40- 50%，景气仍较强。板块近期回落，估值跌至龙头 27 年 10-15x，市场对于明年需求过于担忧，预计27Q1预期有望修复，全年20-25%增长确定性高，且大部分环节处于盈利上升通道，重点推荐电池及材料龙头。 电池 C：10 月排产 112GWh，环比 +6%，同比 +53%。 ### 110. 美的集团2026Q3及全年最新业绩指引更新 整体来看，在内需压力加大及成本扰动仍较大情况下，同时渠道改革取消开盘影响下，公司体现出较强阿尔法能力，经营业绩利润率 - 主题笔记：[[topics/110|打开完整笔记]] 美的集团2026Q3及全年最新业绩指引更新 整体来看，在内需压力加大及成本扰动仍较大情况下，同时渠道改革取消开盘影响下，公司体现出较强阿尔法能力，经营业绩利润率基本相对较稳定，并保持全年回购和DPS分红额不低于去年。 1.2026Q3业绩指引：经营口径下（剔除长鑫及商誉减值等），收入中低个位数下滑，利润中个位数左右下滑。收入下降原因：1）7月份取消开盘导致发货放缓，收入确认放慢，对现金流也有影响；2）行业内销持续恶化，没有出现预期中低基数下行业改善的情况；3）因此导致家用空调内销和工业技术板块大幅下降。经营利润下降原因：1）原材料成本在Q3环比没有好转… ### 111. 继北京、上海之后，广州发布现房销售政策细则，核心内容包括： 1、新老划断时间放宽：828前拿地但未取得工规证项目，及828后拿地但出让公告已发布的项目，均可在严 - 主题笔记：[[topics/111|打开完整笔记]] 继北京、上海之后，广州发布现房销售政策细则，核心内容包括： 1、新老划断时间放宽：828前拿地但未取得工规证项目，及828后拿地但出让公告已发布的项目，均可在严格资金监管的前提下，按老政策预售； 2、现房销售定金比例5%； ### 112. [红包]【OpenAI DevDay 2026速评】25项更新密集落地，持续执行Agent与协作平台成为重点 [太阳]【事项】OpenAI发布及预告25项产品与 - 主题笔记：[[topics/112|打开完整笔记]] [红包]【OpenAI DevDay 2026速评】25项更新密集落地，持续执行Agent与协作平台成为重点 [太阳]【事项】OpenAI发布及预告25项产品与功能更新，重点转向持续执行、人机协作和Agent商业化。当地时间9月29日，OpenAI举办DevDay 2026。 [太阳]【Dots】7×24小时Agent，嵌入工作与生活的长期事务助理 ### 113. 【浙商AI战队冯翠婷】Anthropic：路透社报道anthropic招股书，或成史上最大IPO，检验AI定价🔥 📌事件：美东9月28日，路透社报道经其审阅的A - 主题笔记：[[topics/113|打开完整笔记]] 【浙商AI战队冯翠婷】Anthropic：路透社报道anthropic招股书，或成史上最大IPO，检验AI定价🔥 📌事件：美东9月28日，路透社报道经其审阅的Anthropic IPO招股书，或成史上最大IPO。 💡核心看点： ### 114. #俄罗斯 - 主题笔记：[[topics/114|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1958__俄罗斯__4848222451451858.jpg|420]] ### 115. 近期板块观点，国际复材、福莱特、再升科技、精工科技、万凯新材交流要点，供参考。如需详情请联系我们[抱拳][太阳]祝您国庆快乐，阖家幸福！ [太阳]建材新材料板块 - 主题笔记：[[topics/115|打开完整笔记]] 近期板块观点，国际复材、福莱特、再升科技、精工科技、万凯新材交流要点，供参考。如需详情请联系我们[抱拳][太阳]祝您国庆快乐，阖家幸福！ [太阳]建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、出海建材建筑、高股息等标的。 自上而下标的推荐排序：【亚翔集成/中国巨石/圣晖集成】（国内外洁净室、电子布需求高增长，电子布涨价）、【华新建材/科达制造/精工钢构】（海外建材建筑需求高景气）、【东方雨虹/三棵树/兔宝宝/安徽建工】（左侧布局地产链，兔宝宝、安徽建工高股息）。 ### 116. [红包]【HYCM】【汇量科技】更新：持续关注十一后AI infra上线情况～ [礼物]9.29日晚上，我们最新就公司新AI infra及IAP产品内测情况组织 - 主题笔记：[[topics/116|打开完整笔记]] [红包]【HYCM】【汇量科技】更新：持续关注十一后AI infra上线情况～ [礼物]9.29日晚上，我们最新就公司新AI infra及IAP产品内测情况组织买量侧的ZJ交流，最新交流笔记欢迎联系👉孟婕～ [礼物] 此前我们就公司新AI infra及IAP产品内测情况组织公司侧的ZJ交流，连续深度会议保持前瞻研究！ ### 117. 🍁🍁🍁hcdx 振华股份：金属铬全球第一，SOFC卡口逻辑获订单验证 更多加公众号：思维纪要社 🍁 金属铬销量登顶龙一。2026H1金属铬销量1.17万吨，同比 - 主题笔记：[[topics/117|打开完整笔记]] 🍁🍁🍁hcdx 振华股份：金属铬全球第一，SOFC卡口逻辑获订单验证 更多加公众号：思维纪要社 🍁 金属铬销量登顶龙一。2026H1金属铬销量1.17万吨，同比+115%，以销售当量计已成全球第一大金属铬生产商。26Q2金属铬均价8.09万元/吨，同比+11%。 ### 118. 🍁🍁🍁hcdx 荣旗科技：业绩拐点向上，多业务共振打开成长天花板 🍁下半年进入收入兑现期，全年业绩有望明显提速。 公司订单端前期已经积累较多项目，三、四季度随着 - 主题笔记：[[topics/118|打开完整笔记]] 🍁🍁🍁hcdx 荣旗科技：业绩拐点向上，多业务共振打开成长天花板 🍁下半年进入收入兑现期，全年业绩有望明显提速。 公司订单端前期已经积累较多项目，三、四季度随着验收节奏加快，收入确认有望明显放量。2026年预计实现收入约6亿元，净利率约10%，对应利润约6000万元，下半年收入利润均较上半年显著增长，Q3开始进入业绩释放阶段。 🍁Meta+苹果继续贡献消费电子核心增量。 Meta智能眼镜组装设备今年预计新增订单约2亿元，苹果VC散热检测预计贡献约2亿元。公司过去在果链AOI领域积累较深，目前能力已经从传统检测向智能眼镜、散热等新品类延伸，伴随AI终端硬… ### 119. [爱心]【东吴汽车黄细里团队】momenta观点重申 [烟花]海外智驾合作实现新突破！底部位置，坚定看好！ ———————— momenta成为Stellant - 主题笔记：[[topics/119|打开完整笔记]] [爱心]【东吴汽车黄细里团队】momenta观点重申 [烟花]海外智驾合作实现新突破！底部位置，坚定看好！ ———————— ### 120. 《广发海外电子通信》 ☄CPO加速，然个股影响分化 👉我们认为 Nvidia CPO Scale-out交换机进展快于预期，但 NPO 方面受 AWS T4 慢 - 主题笔记：[[topics/120|打开完整笔记]] 《广发海外电子通信》 ☄CPO加速，然个股影响分化 👉我们认为 Nvidia CPO Scale-out交换机进展快于预期，但 NPO 方面受 AWS T4 慢于预期影响，我们调整OE出货预测至 2027E/2028E 约 650万/4,200 万颗。 ### 121. ❣️雷曼光电（300162）以PM驱动玻璃基技术重新定义Micro LED先进封装，推动产业从PCB向玻璃基板跨越！ 🍁封装重构：12μm精度突破PCB极限 ★ - 主题笔记：[[topics/121|打开完整笔记]] ❣️雷曼光电（300162）以PM驱动玻璃基技术重新定义Micro LED先进封装，推动产业从PCB向玻璃基板跨越！ 🍁封装重构：12μm精度突破PCB极限 ★传统PCB基板线宽线距极限约50μm，微缩后良率与成本承压。雷曼采用PM（无源矩阵）驱动+玻璃基板，线宽线距降至12μm（约PCB的1/4），平整度更高、热膨胀系数与芯片匹配，大幅提升巨量转移与激光键合良率。PM架构无需复杂TFT背板，可复用现有产线，把先进封装从“装得上”推进到“量得产”。 ### 122. 【芯原股份】今日传q3 miss以及管理层等不实传闻，经和公司确认，目前经营一切正常，管理层一切正常，港股按节奏推进中[抱拳][Rose] 公司逻辑已得到产业上 - 主题笔记：[[topics/122|打开完整笔记]] 【芯原股份】今日传q3 miss以及管理层等不实传闻，经和公司确认，目前经营一切正常，管理层一切正常，港股按节奏推进中[抱拳][Rose] 公司逻辑已得到产业上司公司客户背书，确定性无疑，预计q3收入环比明显加速，且此后逐季度环比大幅增长，此前国产每波错杀都是买点，底部区间持续看好[抱拳][Rose] ### 123. 📰 ：昨日A股收盘后，中国中央政府公布了住房贷款补贴及银行贷款政策调整措施，以支持增长动能减弱的经济。 💡 ：我个人认为这意义重大，因为这是政府首次真正拿出一些 - 主题笔记：[[topics/123|打开完整笔记]] 📰 ：昨日A股收盘后，中国中央政府公布了住房贷款补贴及银行贷款政策调整措施，以支持增长动能减弱的经济。 💡 ：我个人认为这意义重大，因为这是政府首次真正拿出一些“真金白银”来支持房地产需求。此前的工具更多侧重于杠杆方面（即按揭成数、利率等）。 📝 ：资格要求仍然相当严格，目标似乎主要是低线城市（补贴面向房价不超过150万元人民币、面积不超过120平方米的住房）。 ### 124. 浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】工程机械被低估，周期反转向上，海外市占率提升，国内更新周期向上，持续推荐！ 按照以人民币计价的出口额计算，8月我国工程机械出 - 主题笔记：[[topics/124|打开完整笔记]] 浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】工程机械被低估，周期反转向上，海外市占率提升，国内更新周期向上，持续推荐！ 按照以人民币计价的出口额计算，8月我国工程机械出口额412亿元，同比增长12.5%；1-8月出口额3216亿元，同比增长16%。 8月挖掘机总销量19716台，同比增长19%，其中国内销量7986台，同比增长4%，出口量11730台，同比增长33%。 ### 125. XBBJS【青矩技术】：绝对底部的高股息建筑科技标的 北交所建筑科技第一股，造价咨询龙头卡位工程投资管控赛道 公司以工程造价咨询为核心，子公司青矩顾问是 近十年 - 主题笔记：[[topics/125|打开完整笔记]] XBBJS【青矩技术】：绝对底部的高股息建筑科技标的 北交所建筑科技第一股，造价咨询龙头卡位工程投资管控赛道 公司以工程造价咨询为核心，子公司青矩顾问是 近十年唯一连续位列全国造价咨询收入前三的企业，全过程工程咨询收入占比超96%，是北交所乃至A股稀缺的''工程投资管控第一股''。区别于传统施工类建筑标的，公司以轻资产、高毛利（毛利率约47%）的咨询服务模式切入地产与基建链条，用BIM/CIM、三维零代码平台、AI智慧工程审计平台等数字化产品重构造价审核流程，2026年3月获批北交所科技创新公司债券，''科技咨询''属性持续强化，是北交所板块中估值体系… ### 126. 【兴证医药】荣昌生物更新泰它西普gMG III期48周分析数据 近日，荣昌生物在2026年美国神经肌肉电诊断协会年会（AANEM），口头报告泰它西普（BAFF/ - 主题笔记：[[topics/126|打开完整笔记]] 【兴证医药】荣昌生物更新泰它西普gMG III期48周分析数据 近日，荣昌生物在2026年美国神经肌肉电诊断协会年会（AANEM），口头报告泰它西普（BAFF/APRIL）治疗gMG中国III期48周分析数据。研究共纳入114例患者，随机接受泰它西普240mg QW或安慰剂治疗24周，随后进入24周开放标签延长期，安慰剂组转用泰它西普。 第48周，超过94%的患者MG-ADL改善≥5分； ### 127. 广康生化强烈推荐 2硝体越来越稀缺 全球康宽需求2万吨，对应9600吨的2硝体，当前供给方：河南羲和2000吨，中山化工1000吨，其余6600吨是非法的地下工 - 主题笔记：[[topics/127|打开完整笔记]] 广康生化强烈推荐 2硝体越来越稀缺 全球康宽需求2万吨，对应9600吨的2硝体，当前供给方：河南羲和2000吨，中山化工1000吨，其余6600吨是非法的地下工厂产能。 ### 128. 🔥 恒锋工具，机器人传动件供需缺口最大的耗材，下游谐波、丝杠扩产爆单+对日替代+涨价预期，t链核心tier2。2e+业绩，50%毛利率，高度重视 - 主题笔记：[[topics/128|打开完整笔记]] 🔥 恒锋工具，机器人传动件供需缺口最大的耗材，下游谐波、丝杠扩产爆单+对日替代+涨价预期，t链核心tier2。2e+业绩，50%毛利率，高度重视 ### 129. 宏和科技更新：坚定看好T布产业趋势和公司业绩逐季度释放，当前位置距前高有一倍以上空间。 9月份发货量再上台阶，T布、二代布、一代布，发货量均创历史新高，其中T布 - 主题笔记：[[topics/129|打开完整笔记]] 宏和科技更新：坚定看好T布产业趋势和公司业绩逐季度释放，当前位置距前高有一倍以上空间。 9月份发货量再上台阶，T布、二代布、一代布，发货量均创历史新高，其中T布正式超越日东纺出货量，单月出货量超70万米/月，成为全球T布龙一，单月业绩再创新高 ### 130. 🚩AI 热潮加剧 PCB 供应链压力，材料与设备短缺将持续至 2027 年 📈自 2025 年下半年以来，AI 服务器与高速网络需求的快速增长，已导致 PCB、 - 主题笔记：[[topics/130|打开完整笔记]] 🚩AI 热潮加剧 PCB 供应链压力，材料与设备短缺将持续至 2027 年 📈自 2025 年下半年以来，AI 服务器与高速网络需求的快速增长，已导致 PCB、IC 载板以及核心材料供应全面趋紧。 ⚠️即使在 2026 年，供应改善的信号仍有限。供应短缺首先从低 CTE 和低 Dk2 玻璃纤维布以及 HVLP4 铜箔等先进材料开始，此后已蔓延至 CCL、高阶 PCB、ABF 载板、制程设备以及耗材。 ### 131. 【澄清❗️】宏和科技减持完毕：情绪面影响错杀，基本面会证明一切。 1、自媒体为了博眼球，铺天盖地发“老板高位套现”，事实上老板减持是为了80亿的投产规划顺利进行 - 主题笔记：[[topics/131|打开完整笔记]] 【澄清❗️】宏和科技减持完毕：情绪面影响错杀，基本面会证明一切。 1、自媒体为了博眼球，铺天盖地发“老板高位套现”，事实上老板减持是为了80亿的投产规划顺利进行，这部分投产的资金是来自27Q1港股融资，但是港股融资存在不确定性，所以必须要用老板自己的钱做第二方案。老板是台湾屈指可数的首富，没必要为了一点股份卖公司，现在老板还持有80%的股权。 2、老板已经减持完毕，股价上没有抛压，是好事情。 ### 132. 说一下科技大跌的背后原因： 一，季末公募调仓，科技小登沦为老登，规避风格飘逸以及提前部署四季度； 二，主力杀入医药，并反扑地产，主打的就是预判你的预判； 三，科 - 主题笔记：[[topics/132|打开完整笔记]] 说一下科技大跌的背后原因： 一，季末公募调仓，科技小登沦为老登，规避风格飘逸以及提前部署四季度； 二，主力杀入医药，并反扑地产，主打的就是预判你的预判； ### 133. 【浙商医药】富达投资增持金斯瑞科技（01548.HK），AI4S行情持续演绎 [玫瑰]事件： 1. 根据香港交易所9月29日披露的文件，FMC LLC与9月24 - 主题笔记：[[topics/133|打开完整笔记]] 【浙商医药】富达投资增持金斯瑞科技（01548.HK），AI4S行情持续演绎 [玫瑰]事件： 根据香港交易所9月29日披露的文件，FMC LLC与9月24日增持金斯瑞生物科技，持股比例从4.96%提升至5.26%； ### 134. 红包收不收，住房贷款贴息思考 首发公众号：思维纪要社 2026年10月1日起，实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。1）新购买首套房，不包括存量贷款置换 - 主题笔记：[[topics/134|打开完整笔记]] 红包收不收，住房贷款贴息思考 首发公众号：思维纪要社 2026年10月1日起，实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。1）新购买首套房，不包括存量贷款置换；2）住房建筑面积不超过120平方米、总价不超过150万元。财政部贴息1个百分点，期限最长5年，可享受贴息的贷款规模最高可达100万元。 ### 135. 🍁最近先导基电关注度比较高 看了下 感觉高能环境的逻辑跟先导是比较像的，都是基于铋铟锗等各种小金属深加工，不过高能一年有18亿利润，还有金和铜，现在200来亿市 - 主题笔记：[[topics/135|打开完整笔记]] 🍁最近先导基电关注度比较高 看了下 感觉高能环境的逻辑跟先导是比较像的，都是基于铋铟锗等各种小金属深加工，不过高能一年有18亿利润，还有金和铜，现在200来亿市值 也不错 ### 136. #赛力斯 - 主题笔记：[[topics/136|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1954__赛力斯__4848222451455288.jpg|420]] ![[assets/images/261003_1954__赛力斯__5121444258254554.jpg|420]] ![[assets/images/261003_1954__赛力斯__5121444258254414.jpg|420]] ### 137. ❗️❗️❗️重视【博硕科技】 北美大客户code已正式落地，订单价格已沟通完毕，节后催化不断。随市场回调，当下即是最好买点，建议重视，摁手！ - 主题笔记：[[topics/137|打开完整笔记]] ❗️❗️❗️重视【博硕科技】 北美大客户code已正式落地，订单价格已沟通完毕，节后催化不断。随市场回调，当下即是最好买点，建议重视，摁手！ ### 138. 🧧【中信传媒】芒果超媒：推进AIGC精品中长剧，内容、IP与商业化协同布局 精品中长剧储备加速落地。招商会公布的28个项目均已推进，首批约30个精品项目计划于2 - 主题笔记：[[topics/138|打开完整笔记]] 🧧【中信传媒】芒果超媒：推进AIGC精品中长剧，内容、IP与商业化协同布局 精品中长剧储备加速落地。招商会公布的28个项目均已推进，首批约30个精品项目计划于2026年四季度至2027年一季度陆续上线；储备中单集约15分钟的中剧占比约70%，另有两部仿真人长剧在制作。《》第6-10集计划于国庆期间上线，是观察AI长剧持续接受度、内容质量及用户留存的重要窗口。 专业团队支撑制作，资产沉淀推动提效。AIGC创新中心现有70余人，其中约70%为制作力量，另与二十余家核心外部伙伴合作。公司判断，部分古装、都市题材AI内容成本有望降至传统真人剧的约1/8—1/1… ### 139. DeepSeek 开源昇腾基础... - 主题笔记：[[topics/139|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ### 140. 豆包能一句话订机票、火车票了，... - 主题笔记：[[topics/140|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ### 141. 美光完整业绩会会议纪要： - 主题笔记：[[topics/141|打开完整笔记]] 美光完整业绩会会议纪要： ### 142. 📖互联网有了第二批受众 🤖在互联网历史的大部分时间里，只有一个群体作为真实受众存在：人类。绝大多数大型自动化程序，不会观看广告、支付任何费用，也不会进行任何有意 - 主题笔记：[[topics/142|打开完整笔记]] 📖互联网有了第二批受众 🤖在互联网历史的大部分时间里，只有一个群体作为真实受众存在：人类。绝大多数大型自动化程序，不会观看广告、支付任何费用，也不会进行任何有意义的阅读。 🤖这种情况正在改变。2024 年底，Cloudflare 平均每秒处理 630 万次 HTTP 请求。如今，这个数字翻了一番，达到每秒 1250 万次，峰值超过 1500 万次。在过去增长的一年里，我们网络上全自动互联网流量（AI 机器人）的每秒请求增长超过了 100%。 ### 143. 转：今天跟朋友吃饭，听了一个买方机构的画像，真是觉得大千世界无奇不有啊。 规模不大，小几亿美金的小对冲。 老板带头高强度，天天加班，弄不好得11点下班，节假日也 - 主题笔记：[[topics/143|打开完整笔记]] 转：今天跟朋友吃饭，听了一个买方机构的画像，真是觉得大千世界无奇不有啊。 规模不大，小几亿美金的小对冲。 老板带头高强度，天天加班，弄不好得11点下班，节假日也得加班，工作时间可冲每周100小时。 ### 144. 🚩GS CHINA WRAP 高盛中国简报 📌上证综指 +0.31%，科创 50 指数 -2.51% 📌上证 50 +0.47%，创业板指 -0.23% 📌沪深 - 主题笔记：[[topics/144|打开完整笔记]] 🚩GS CHINA WRAP 高盛中国简报 📌上证综指 +0.31%，科创 50 指数 -2.51% 📌上证 50 +0.47%，创业板指 -0.23% ### 145. 【国金计算机&科技】 奥尼电子：三连击合计采购50亿GPU_剑指AI算租推理之王 九日三单_累计采购约50.47亿元GPU卡_公司剑指AI算租推理之王 ——9月 - 主题笔记：[[topics/145|打开完整笔记]] 【国金计算机&科技】 奥尼电子：三连击合计采购50亿GPU_剑指AI算租推理之王 九日三单_累计采购约50.47亿元GPU卡_公司剑指AI算租推理之王 ——9月30日，公司全资子公司奥尼智能与C公司签署GPU算力卡采购合同，含税金额18.21亿元，合同已正式生效。 ### 146. 【国泰海通医药】恒瑞医药EADV大会数据点评：SHR-1139（IL-23p19/IL-36双抗）自免超级大药潜力凸显 银屑病2期数据展现BIC潜力 从16周P - 主题笔记：[[topics/146|打开完整笔记]] 【国泰海通医药】恒瑞医药EADV大会数据点评：SHR-1139（IL-23p19/IL-36双抗）自免超级大药潜力凸显 银屑病2期数据展现BIC潜力 从16周PASI90（主要试验终点）角度，1139 600mg的应答率高达92.7%，或明显好于两款IL-23p19的73%-75%（跨临床试验对比）。2期数据进一步证明了IL-23p19和IL-36的双靶点协同。 ### 147. 重新理解剑桥变化: 公司可能是在应对FCC潜在政策影响下布局较为完善的企业之一，也开始在全球布局下受益。 1）当前美国子公司作为研发和接单主体，团队人数庞大，与 - 主题笔记：[[topics/147|打开完整笔记]] 重新理解剑桥变化: 公司可能是在应对FCC潜在政策影响下布局较为完善的企业之一，也开始在全球布局下受益。 1）当前美国子公司作为研发和接单主体，团队人数庞大，与北美客户交流密切，是开拓美国市场的桥头堡。 2）国内浙江，东南亚，墨西哥，越南等负责生产，墨西哥工厂，美国工厂等的布局进度条清晰，在客户侧辨识度和认可度很高。 ### 148. 英伟达表示，AI云服务商CoreWeave已将英伟达Vera Rubin NVL72投入生产，并向客户提供相关云服务，AI软件公司Cognition成为首个在V - 主题笔记：[[topics/148|打开完整笔记]] 英伟达表示，AI云服务商CoreWeave已将英伟达Vera Rubin NVL72投入生产，并向客户提供相关云服务，AI软件公司Cognition成为首个在Vera Rubin上运行生产工作负载的客户。Cognition早期测试显示，Vera Rubin NVL72在实际软件工程A 更多加公众号：思维纪要社 I推理任务中的总Token吞吐量最高达到英伟达GB200 NVL72的4.8倍。此外，CoreWeave测试显示，搭载英伟达Vera CPU的AI代理沙箱启动速度提升超过3倍。 ### 149. 郭明錤：我最新的供应链调查显示，英伟达已开始测试一种主要基于碳氢化合物（HC）树脂的无玻璃覆铜层压板（CCL），以替代之前测试过的基于聚四氟乙烯（PTFE）的无 - 主题笔记：[[topics/149|打开完整笔记]] 郭明錤：我最新的供应链调查显示，英伟达已开始测试一种主要基于碳氢化合物（HC）树脂的无玻璃覆铜层压板（CCL），以替代之前测试过的基于聚四氟乙烯（PTFE）的无玻璃覆铜层压板，并搭配无玻璃碳氢化合物基聚丙烯（PP）。此举旨在确定这种材料组合是否能够满足 Rubin Ultra NVL576 交换机托盘 PCB 的要求。Rubin Ultra NVL576 是一款八机架互连解决方案，预计将于 2027 年下半年投入量产。 为提升 PCB 制造工艺，我们开展了初步测试。结果表明，无玻璃 HC CCL 满足开关托盘的高频电气要求。其电气性能虽不及原 PTFE… ### 150. 20260930零食量贩行业更新：鸣鸣和万辰9月份净开店分别1694、1257家，零售变革大浪潮投资机会值得重点关注， 两者当前处于极佳的布局点位！ 门店数量（ - 主题笔记：[[topics/150|打开完整笔记]] 20260930零食量贩行业更新：鸣鸣和万辰9月份净开店分别1694、1257家，零售变革大浪潮投资机会值得重点关注， 两者当前处于极佳的布局点位！ 门店数量（抖音数据口径）：截至26M9，很忙系29924家（新开店上网有滞后，实际预计高1000家左右），万辰系25916家（实际预计2.7-2.8w家，含签约过3万家），零食有鸣（含批发超市，不含便利店）5487家，糖巢3103家，戴永红1198家。 26M9净增：鸣鸣很忙+1694家、万辰+1257家、零食有鸣+71家（不含便利店）、糖巢+86家、戴永红-2家。 ### 151. #台股 - 主题笔记：[[topics/151|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1951__台股__1525111248244222.jpg|420]] ### 152. 🔥【国盛能源电力】9月30日 ＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、9月29日，海博思创在包头举行“算电 - 主题笔记：[[topics/152|打开完整笔记]] 🔥【国盛能源电力】9月30日 ＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 ### 153. #SpaceX #太空算力 - 主题笔记：[[topics/153|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1951__SpaceX _太空算力__8858444521528112.jpg|420]] ### 154. [红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研 26M9W5 数据总结 根据草根调研，26M9W5分众上海四张网去重广告主数量为20家，较26M9W4的29家明显回落 - 主题笔记：[[topics/154|打开完整笔记]] [红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研 26M9W5 数据总结 根据草根调研，26M9W5分众上海四张网去重广告主数量为20家，较26M9W4的29家明显回落，整体广告主数量有所减少，同时头部品牌投放集中度提升。结构上看，本周食品饮料仍为核心投放板块，乳制品品牌投放显著增强；互联网平台、电子及美妆个护等品类保持一定露出。 广告主结构方面：食品饮料板块投放最为突出，君乐宝投放时长占比约40%，为本周绝对第一大广告主；东鹏能量占比约9%，梦之蓝约6%，国缘四开约5%，百岁山、景田、魔芋爽等亦有露出，乳制品、酒饮及饮料品牌构成本周主要投放力量。互联网平台板… ### 155. [红包]浙商机械【四方达】主业拐点向上，金刚石散热、金刚石钻针打开空间！ [太阳]核心逻辑：金刚石应用多点开花，散热、钻针双轮驱动 1️⃣金刚石散热：小批量订单 - 主题笔记：[[topics/155|打开完整笔记]] [红包]浙商机械【四方达】主业拐点向上，金刚石散热、金刚石钻针打开空间！ [太阳]核心逻辑：金刚石应用多点开花，散热、钻针双轮驱动 1️⃣金刚石散热：小批量订单已落地，投建沙雅项目推动多晶金刚石散热片量产 ### 156. 【重大变化：中东原油出口或已（阶段性？）基本修复】 近日外媒与外资投行披露，中东原油出口或已接近战前水平。战争尚未结束，但美军护航、当地船队转运与沙特石油管道绕 - 主题笔记：[[topics/156|打开完整笔记]] 【重大变化：中东原油出口或已（阶段性？）基本修复】 近日外媒与外资投行披露，中东原油出口或已接近战前水平。战争尚未结束，但美军护航、当地船队转运与沙特石油管道绕行，已经明显缓解供应压力。这一变化令人惊讶，也提醒我们在高度发达的现代社会，办法总比困难多，不要过度夸大供给问题。这或许也解释了特朗普为何迟迟不TACO，反而在美伊谈判中更加强硬：随着石油出口恢复，伊朗正在丢失筹码。 中东局势无疑仍然严峻，如果冲突再次明显升级，或打破当前局面，这可能是油价尚未崩盘的原因，未来仍需追踪数据，观察其持续性。但新的可能性已经出现：即使没有美伊和谈，油价或仍有机会明显回… ### 157. 汇量科技：新AI Infra上线在即，看好IAP空间打开 汇量科技核心业务为程序化广告平台Mintegral，客户以游戏为主（26H1占比76%，同比+27.5 - 主题笔记：[[topics/157|打开完整笔记]] 汇量科技：新AI Infra上线在即，看好IAP空间打开 汇量科技核心业务为程序化广告平台Mintegral，客户以游戏为主（26H1占比76%，同比+27.5%），并向电商、工具等场景拓展。自2023年起，平台优化目标逐步从安装量转向广告主ROI和用户长期价值。 核心催化：10月新AI Infra即将上线，将全面升级算力、数据、模型训练和实时决策能力，支持GPU及更复杂模型，有望打开IAP投放空间。 ### 158. #摩根士丹利 #FCC #光通... - 主题笔记：[[topics/158|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1950__摩根士丹利 _FCC _光通__1525111248245152.jpg|420]] ![[assets/images/261003_1950__摩根士丹利 _FCC _光通__5121444258251454.jpg|420]] ![[assets/images/261003_1950__摩根士丹利 _FCC _光通__2858444521528421.jpg|420]] ### 159. 📌【国海电子 晶晨股份 】26Q3业绩有望持续亮眼，AI端侧市场定位逐步清晰，高成长赛道空间打开 [爆竹]A311Y3（A9）项目落地顺利，新款边缘AI SoC - 主题笔记：[[topics/159|打开完整笔记]] 📌【国海电子 晶晨股份 】26Q3业绩有望持续亮眼，AI端侧市场定位逐步清晰，高成长赛道空间打开 [爆竹]A311Y3（A9）项目落地顺利，新款边缘AI SoC量产在即 9月12日晶晨发布两款全新6nm边缘AI SoC：C305X2和A123X。新产品主要应用于电池供电IPC、工业机器视觉、家用智能摄像及各类物联网终端，目前已开放样片，预计26Q4量产。此外，晶晨6nm高算力端侧AI平台A311Y3于4月底回片，目前为止业务拓展迅速。芯片算力、功耗表现突出，现已立项数十个项目，覆盖AI NAS、算力卡、机器人、工控、智能座舱、商显等高景气赛道，同步对接… ### 160. 【东吴电新】10月户储排产更新 DY：欧洲市场需求持续旺盛，10月排产20w台+，环比持平略增 JL：10月环比略有改善 GDW：10月储能逆变器预计排产4-5 - 主题笔记：[[topics/160|打开完整笔记]] 【东吴电新】10月户储排产更新 DY：欧洲市场需求持续旺盛，10月排产20w台+，环比持平略增 JL：10月环比略有改善 ### 161. 【个股观点】智谱：快速补齐数据安全机制，零留存+开源+第三方审计强化企业级信任，继续重点推荐【建投通信&人工智能】 [太阳]事件：针对近期ZCode代码数据安全 - 主题笔记：[[topics/161|打开完整笔记]] 【个股观点】智谱：快速补齐数据安全机制，零留存+开源+第三方审计强化企业级信任，继续重点推荐【建投通信&人工智能】 [太阳]事件：针对近期ZCode代码数据安全争议，智谱连续推出三项整改措施：①MaaS平台上线“数据内容不留存”机制，开通后不再对用户模型调用的输入、输出进行静态存储；②ZCode完成整改并宣布开源，将代码交由社区监督；③引入中国信通院、绿盟科技等第三方机构开展安全审计，目前云端相关数据已删除、Repo Wiki及仓库快照上传链路已移除。公司从产品机制、代码透明度、外部审计三个层面集中回应市场关注。 [玫瑰]零留存是最重要的整改，直接解决… ### 162. 【国信互联网&海外科技】智谱进入底部区间，关注10月新模型发布 [玫瑰]公司9月完成新一轮配售及可转债融资，资金储备充足，同时管理层明确表示，9月30日之后至科 - 主题笔记：[[topics/162|打开完整笔记]] 【国信互联网&海外科技】智谱进入底部区间，关注10月新模型发布 [玫瑰]公司9月完成新一轮配售及可转债融资，资金储备充足，同时管理层明确表示，9月30日之后至科创板上市前，不再向新增投资人进行股本性融资。 [玫瑰]安全事件方面，相关技术整改已基本落地。ZCode已完成开源并接受社区监督，新版本移除Repo Wiki功能、切断本地仓库快照生成及上传链路；相关云端数据及存储桶已完成删除，同时引入中国信通院、绿盟科技开展第三方安全审查，MaaS平台也进一步上线数据内容不留存功能。 ### 163. #彭博新闻 #市场 - 主题笔记：[[topics/163|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1949__彭博新闻 _市场__4848222451458248.jpg|420]] ### 164. 电子烟：重视国内HNB产业趋势，持续重点推荐❗️ [玫瑰]我们近期组织系列专家&公司交流。 行业0到1的产业链投资机会～ [玫瑰]政策推进节奏超预期，全球新型烟 - 主题笔记：[[topics/164|打开完整笔记]] 电子烟：重视国内HNB产业趋势，持续重点推荐❗️ [玫瑰]我们近期组织系列专家&公司交流。 行业0到1的产业链投资机会～ [玫瑰]政策推进节奏超预期，全球新型烟草转型景气共振，产业渗透初期空间广阔。 ### 165. 【东财机械】坚定看好光通信设备 [红包]各位领导好，节前专门对重点推荐个股进行调研更新，当前位置重点推荐有业绩支撑的光仪器【华盛昌、联讯仪器等】 个股及空间测算 - 主题笔记：[[topics/165|打开完整笔记]] 【东财机械】坚定看好光通信设备 [红包]各位领导好，节前专门对重点推荐个股进行调研更新，当前位置重点推荐有业绩支撑的光仪器【华盛昌、联讯仪器等】 个股及空间测算欢迎私戳 [太阳]重点推荐个股更新： ### 166. #航母 - 主题笔记：[[topics/166|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1949__航母__5121444258251554.jpg|420]] ### 167. #原油 - 主题笔记：[[topics/167|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1948__原油__2858444521525241.jpg|420]] ### 168. #中美关系 - 主题笔记：[[topics/168|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1948__中美关系__2858444521525251.jpg|420]] ### 169. #柴油 - 主题笔记：[[topics/169|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1948__柴油__1525111248242582.jpg|420]] ### 170. #Anthropic - 主题笔记：[[topics/170|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1947__Anthropic__4848222451454828.jpg|420]] ### 171. #美光科技 - 主题笔记：[[topics/171|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1947__美光科技__1525111248242552.jpg|420]] ### 172. 巴拿马委员会建议有序关闭巴拿马铜矿，但最终决定仍由总统作出 📍委员会建议：巴拿马负责评估第一量子（FM-CN）旗下巴拿马铜矿未来安排的跨部门委员会已向总统Jos - 主题笔记：[[topics/172|打开完整笔记]] 巴拿马委员会建议有序关闭巴拿马铜矿，但最终决定仍由总统作出 📍委员会建议：巴拿马负责评估第一量子（FM-CN）旗下巴拿马铜矿未来安排的跨部门委员会已向总统José Raúl Mulino提交建议，建议对巴拿马铜矿实施最终且有序的关闭。该建议基于独立瑞士顾问完成的矿山审计，以及经济、环境和法律影响评估 📍政府立场：经济与财政部长Felipe Chapman支持有序关闭方案，但强调关闭相关成本不应由巴拿马政府承担。商业与工业部长Julio Moltó表示，委员会建议不仅基于政府内部分析，也参考了对矿区周边社区、矿工、地方政府及供应商的实地走访结果 ### 173. S 首发公众号：思维纪要社 igma锂业（SGML-US）再次暂停采矿及选矿活动，维持FY27锂精矿33万吨产量指引 📍临时停产：Sigma锂业公告称，公司自9 - 主题笔记：[[topics/173|打开完整笔记]] S 首发公众号：思维纪要社 igma锂业（SGML-US）再次暂停采矿及选矿活动，维持FY27锂精矿33万吨产量指引 📍临时停产：Sigma锂业公告称，公司自9月30日起暂停全部采矿及选矿生产，主要由于巴西联邦上诉法院对公司提交的暂停执行紧急动议审理较正常情况延迟约15天；公司于9月29日晚收到米纳斯吉拉斯州环境监管机构FEAM的电子通知后执行停产 📍产量指引：公司维持FY27生产33万吨锂精矿的指引，但将此前未来12个月生产24万吨的目标整体推迟3个月。公司当前Grota do Cirilo矿山及选厂年化名义产能为33万吨 ### 174. 【广发非银】20260930新闻及公告整理 一、本日行情：[红包] 今日上证指数报3842.1946点，涨0.31%；深证成指报12887.6198点，跌0.1 - 主题笔记：[[topics/174|打开完整笔记]] 【广发非银】20260930新闻及公告整理 一、本日行情：[红包] 今日上证指数报3842.1946点，涨0.31%；深证成指报12887.6198点，跌0.11%；创业板指报3135.2767点，跌0.23%。券商指数涨0.39%；保险指数涨1.37%。交易所统计今日股票成交金额为14380.18亿元；SW证券Ⅱ行业今日成交额为119.474亿元，占0.83%。上一交易日两融余额26089.79亿元；中债估值中心测算的十年期国债到期收益率为1.68%。 ### 175. 第一量子回应称巴拿马委员会建议与公司启动正式谈判，为巴拿马铜矿建立重新运行并最终有序关闭的新框架 📍委员会建议：据第一量子公告，巴拿马部长委员会已向总统提交巴拿 - 主题笔记：[[topics/175|打开完整笔记]] 第一量子回应称巴拿马委员会建议与公司启动正式谈判，为巴拿马铜矿建立重新运行并最终有序关闭的新框架 📍委员会建议：据第一量子公告，巴拿马部长委员会已向总统提交巴拿马铜矿综合审计及评估报告，共提出17项建议。首项建议为授权政府与第一量子正式谈判，评估建立新协议的可行性，使项目重新投入运行，并以最终实现有序关闭为明确目标 📍运营与关闭安排：委员会要求任何新协议均须确保关闭成本不由巴拿马国家承担、项目期限不得延长，并优先保障环境、社会及经济利益，同时遵守最高法院此前有关矿权合同违宪的裁决 ### 176. J.P. Morgan：NVIDIA Vera Rubin Ultra 與 AWS Trainium 3 液冷機櫃冷卻內容大幅提升 根據報告，NVIDIA 與 - 主题笔记：[[topics/176|打开完整笔记]] J.P. Morgan：NVIDIA Vera Rubin Ultra 與 AWS Trainium 3 液冷機櫃冷卻內容大幅提升 根據報告，NVIDIA 與 AWS 新一代液冷機櫃的冷卻零組件金額明顯上升，主因不是單純「降規」，而是 GPU／ASIC 功耗提高、冷板設計更複雜，以及快拆接頭（QD）規格升級。 一、NVIDIA NVL72 機櫃冷卻內容 ### 177. 瑞银——中国股票策略：亚美路演核心问答——外资情绪转趋谨慎 一、整体市场情绪：外资退居场边，谨慎情绪主导 瑞银近期完成亚洲及美国多地路演，反馈显示外资对中国股票 - 主题笔记：[[topics/177|打开完整笔记]] 瑞银——中国股票策略：亚美路演核心问答——外资情绪转趋谨慎 一、整体市场情绪：外资退居场边，谨慎情绪主导 瑞银近期完成亚洲及美国多地路演，反馈显示外资对中国股票情绪已明显转趋谨慎，主因包括：GDP增速不及预期、房地产与税收政策趋紧、AI科技供应链不确定性升温。尽管如此，投资者对中国资产的关注度依然较高，最核心的提问聚焦于"政策将如何应对经济走弱"。 ### 178. 光伏主产业链重点公司及行业动态日报0930 [庆祝]行业动态： 1. PVInfoLink本周价格数据显示：多晶硅致密料均价为40.0元/kg；130μm的21 - 主题笔记：[[topics/178|打开完整笔记]] 光伏主产业链重点公司及行业动态日报0930 [庆祝]行业动态： PVInfoLink本周价格数据显示：多晶硅致密料均价为40.0元/kg；130μm的210尺寸硅片均价为1.150元/片，182尺寸硅片价格为1.000元/片；182尺寸和210尺寸TOPCon电池均价分别为0.300元/W和0.290元/W；182尺寸双玻TOPCon组件均价为0.723元/W，210尺寸双玻HJT组件均价为0.750元/W；中国项目双面双玻TOPCon组件集中式项目均价为0.705元/W，分布式项目均价为0.740元/W。以上所有产品价格本周均保持不变。 ### 179. 摩根大通——资金流与流动性：股票脆弱性 尽管今年迄今（YTD）股市表现强劲，但股票仓位与杠杆水平已再度攀升至警戒区间——虽不及今年6、7月高峰时的极端程度，但仍 - 主题笔记：[[topics/179|打开完整笔记]] 摩根大通——资金流与流动性：股票脆弱性 尽管今年迄今（YTD）股市表现强劲，但股票仓位与杠杆水平已再度攀升至警戒区间——虽不及今年6、7月高峰时的极端程度，但仍对四季度（Q4）股市构成实质性逆风。与此同时，债券基金的资金流入很大程度上受股市收益驱动，但久期脉冲（Duration Impulse）持续疲弱，难以对收益率形成有效压制。外汇市场上，投机账户欧元空头已显著集中，但企业套保行为的结构性偏移正推动欧元兑美元呈现"实际做多"态势。 ------ ### 180. 巴克莱——美国股票策略：AI风险溢价的演变 • 核心主题：AI基建资本洪流重塑跨资产风险定价 超大规模云厂商、新云及数据中心SPV通过IG债、HY债、可转债及股 - 主题笔记：[[topics/180|打开完整笔记]] 巴克莱——美国股票策略：AI风险溢价的演变 • 核心主题：AI基建资本洪流重塑跨资产风险定价 超大规模云厂商、新云及数据中心SPV通过IG债、HY债、可转债及股权融资渠道，为史无前例的AI数据中心建设募资。2026年初至今，上述渠道融资总额达3460亿美元，较2025年全年的1720亿美元翻倍。巴克莱通过信用利差、CDS、股票风险溢价及股票波动率四类指标，系统追踪该生态的风险溢价演变。 ### 181. 摩根大通——台积电（2330.TW）：预期三季度业绩强劲、四季度指引健康且产能爬坡加速——目标价上调至3300新台币 • 投资评级与估值：重申增持，目标价上调至 - 主题笔记：[[topics/181|打开完整笔记]] 摩根大通——台积电（2330.TW）：预期三季度业绩强劲、四季度指引健康且产能爬坡加速——目标价上调至3300新台币 • 投资评级与估值：重申增持，目标价上调至3300新台币 摩根大通维持台积电增持评级，将2027年6月目标价由3200新台币上调至3300新台币，基于约20倍12个月远期市盈率。上调依据为AI驱动的先进制程需求持续强劲、N3与N2产能扩张提速，以及A14制程节点提前量产带来的增量贡献。当前股价为2475新台币。 ### 182. 高盛——美光科技（MU）：业绩与指引强劲，新签客户协议叠加资本开支上修以支撑供给扩张 一、核心交易观点 高盛预计美光股价将温和走高。三季度业绩与四季度指引均大幅 - 主题笔记：[[topics/182|打开完整笔记]] 高盛——美光科技（MU）：业绩与指引强劲，新签客户协议叠加资本开支上修以支撑供给扩张 一、核心交易观点 高盛预计美光股价将温和走高。三季度业绩与四季度指引均大幅跑赢市场预期，部分被毛利率小幅不及预期所抵消，且此前投资者预期已处高位。与同业一致，美光认为DRAM与NAND供需紧平衡将持续至2027及2028年。本季度美光新签10份长期客户协议，累计已签26份，覆盖至2030财年预期营收约35%（目标逐步覆盖50%），其中约75%包含结构化定价框架。高盛认为这些协议是股价积极因素，有助于提升投资者愿意为"峰值盈利"支付的倍数。尽管如此，行业正加速供给扩张以… ### 183. 巴克莱——美国互联网：持久化消费者AI智能体争夺战打响 • 核心判断：消费互联网最大地盘战已开启，赢家通吃约10万亿美元市值重估空间 2026年围绕持久化消费者 - 主题笔记：[[topics/183|打开完整笔记]] 巴克莱——美国互联网：持久化消费者AI智能体争夺战打响 • 核心判断：消费互联网最大地盘战已开启，赢家通吃约10万亿美元市值重估空间 2026年围绕持久化消费者AI智能体的争夺成为行业分水岭。不同于企业端，消费者智能体大概率免费向终端用户开放，商业模式由广告与交易返佣共同支撑。谷歌与Meta凭借成熟的广告技术栈及超300美元的美国单用户广告收入（ARPU），在商业模式上占据先发优势。 ### 184. 美国FCC更可能把对中国光模块的限制“卡在3.2T这一代”，而不是动现在的800G/1.6T；只要BOM里美国含量≥65%，中国组装的模块仍可读入，真正受益的是 - 主题笔记：[[topics/184|打开完整笔记]] 美国FCC更可能把对中国光模块的限制“卡在3.2T这一代”，而不是动现在的800G/1.6T；只要BOM里美国含量≥65%，中国组装的模块仍可读入，真正受益的是美国激光/DSP等核心器件厂（LITE、COHR），而不是美国低毛利封装厂。 一、FCC规则大概长什么样 机制：用 FCC Covered List，不是全面禁运。 ### 185. 摩根士丹利报告总结：北美电信网络设备—FCC或针对3.2T光模块出台监管规则 核心要点 1. 政策方向：监管大概率落在3.2T光模块 投行团队华盛顿调研显示，F - 主题笔记：[[topics/185|打开完整笔记]] 摩根士丹利报告总结：北美电信网络设备—FCC或针对3.2T光模块出台监管规则 核心要点 政策方向：监管大概率落在3.2T光模块 ### 186. 大摩出一份的关于FCC或针对3... - 主题笔记：[[topics/186|打开完整笔记]] 大摩出一份的关于FCC或针对3.2T光模块出台监管政策的研究报告 其观点： 投行团队调研显示，FCC可能约束中国产3.2T光模块，最早或2026年10月启动，采用分阶段落地模式。 ### 187. 摩根士丹利：会见华盛顿高级电信、FCC 和出口管制法律团队后，政策讨论表明，3.2T 收发器很可能成为分阶段实施限制的地方，可能最早在10月开始。 即使是3.2 - 主题笔记：[[topics/187|打开完整笔记]] 摩根士丹利：会见华盛顿高级电信、FCC 和出口管制法律团队后，政策讨论表明，3.2T 收发器很可能成为分阶段实施限制的地方，可能最早在10月开始。 即使是3.2T，中国收发器仍可进口，只要BOM中有65%来自美国公司的部分即可。 预计3.2T的初始产量要到2029年才会大规模增加。 ### 188. #花旗 #Moderna - 主题笔记：[[topics/188|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1944__花旗 _Moderna__5121444258214154.jpg|420]] ### 189. #关税 - 主题笔记：[[topics/189|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1943__关税__1525111248251542.jpg|420]] ### 190. #柴油 - 主题笔记：[[topics/190|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1943__柴油__8858444521584512.jpg|420]] ### 191. #美联储 - 主题笔记：[[topics/191|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1943__美联储__4848222451482418.jpg|420]] ### 192. #美韩关系 - 主题笔记：[[topics/192|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1943__美韩关系__4848222451482428.jpg|420]] ### 193. #中美关系 #汽车 - 主题笔记：[[topics/193|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1943__中美关系 _汽车__1525111248251222.jpg|420]] ### 194. #AI #无人机 - 主题笔记：[[topics/194|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1942__AI _无人机__2858444521582121.jpg|420]] ### 195. 【天风海外科技】美光业绩点评 业绩整体强于预期，除了 Q1 毛利率指引偏弱。盘后反应平淡，我们倾向于认为，市场对本轮高盈利的持续性、长协能否实质降低周期波动，以 - 主题笔记：[[topics/195|打开完整笔记]] 【天风海外科技】美光业绩点评 业绩整体强于预期，除了 Q1 毛利率指引偏弱。盘后反应平淡，我们倾向于认为，市场对本轮高盈利的持续性、长协能否实质降低周期波动，以及扩产后的股东现金回报仍持保留态度。 管理层希望通过 AI 需求、持续供给约束，以及带有采购承诺和价格保护的长协，延长高盈利持续时间、抬升未来下行周期的盈利底部，进而降低市场给予存储公司的周期性折价。这套逻辑最终需要通过三件事兑现：毛利率按预期回升、长协在市场转弱时有效保护利润，以及扩产后仍能形成充足的股东现金回报。 ### 196. #英伟达 - 主题笔记：[[topics/196|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1942__英伟达__4848222451485218.jpg|420]] ### 197. #腾讯 #甲骨文 - 主题笔记：[[topics/197|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1942__腾讯 _甲骨文__1525111248254152.jpg|420]] ### 198. #经济 #财政 - 主题笔记：[[topics/198|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1941__经济 _财政__4848222451485558.jpg|420]] ### 199. 【财通建筑】订单数据周度更新20260930 [礼物]周度：本周中国电建披露26年1-8月主要经营情况，1-8月累计订单为6827亿元，同比下降14.74%；8 - 主题笔记：[[topics/199|打开完整笔记]] 【财通建筑】订单数据周度更新20260930 [礼物]周度：本周中国电建披露26年1-8月主要经营情况，1-8月累计订单为6827亿元，同比下降14.74%；8月单月订单为423亿元，同比下降34.60%。中国化学披露26年1-8月经营情况，1-8月累计订单为2388亿元，同比下降6.84%；8月单月订单为139亿元，同比下降55.98%。 [礼物]月度：8月订单表现偏弱。大基建央企中，中国建筑1-8月累计新签同比-0.19%、8月单月同比+7.55%，累计降幅继续收窄；中国核建1-8月累计同比-45.77%、8月单月同比-7.77%，累计降幅继续收窄… ### 200. 📈 标普500指数下跌25个基点，收于7,652点，收盘竞价（MOC）为115亿美元净卖出。纳斯达克100指数上涨23个基点，报30,408点；罗素2000指数 - 主题笔记：[[topics/200|打开完整笔记]] 📈 标普500指数下跌25个基点，收于7,652点，收盘竞价（MOC）为115亿美元净卖出。纳斯达克100指数上涨23个基点，报30,408点；罗素2000指数下跌3个基点，报2,807点；道琼斯指数下跌86个基点，报50,908点。美国各股票交易所成交量为177.21亿股，而今年以来的日均成交量为186.68亿股。VIX指数上涨355个基点，报16.55；WTI原油上涨132个基点，报90.54美元；美国10年期国债收益率上升5个基点，报5.29%；黄金下跌70个基点，报4,152点；美元指数（DXY）上涨13个基点，报101.50；比特币下跌9个基… ### 201. 一个很好的现象，这两天问我们工程机械的人多了很多。 就算考虑汇兑，工程机械Q3业绩也很好，甚至好到让大家不信的程度。 10月业绩期，工程机械的业绩会让大家眼前一 - 主题笔记：[[topics/201|打开完整笔记]] 一个很好的现象，这两天问我们工程机械的人多了很多。 就算考虑汇兑，工程机械Q3业绩也很好，甚至好到让大家不信的程度。 10月业绩期，工程机械的业绩会让大家眼前一亮的。 ### 202. 游戏版号-9月重点： 209款产品过审，米哈游、祖龙娱乐、恺英网络、友谊时光、四三九九等公司重点游戏获批 1️⃣版号持续常态发放，国产版号发放维持高位 🎈9月国 - 主题笔记：[[topics/202|打开完整笔记]] 游戏版号-9月重点： 209款产品过审，米哈游、祖龙娱乐、恺英网络、友谊时光、四三九九等公司重点游戏获批 1️⃣版号持续常态发放，国产版号发放维持高位 🎈9月国产版号206个，1-9月发放数同增28% ### 203. 湖南明确水泥企业错峰和限产，打响政策约束供给第一 首发公众号：思维纪要社 [玫瑰]事件：9.28湖南工信厅发布通知， 确定错峰生产天数，且明确各企业严格按照批复 - 主题笔记：[[topics/203|打开完整笔记]] 湖南明确水泥企业错峰和限产，打响政策约束供给第一 首发公众号：思维纪要社 [玫瑰]事件：9.28湖南工信厅发布通知， 确定错峰生产天数，且明确各企业严格按照批复产能生产， 实际日产量不得超过备案日产能的110%。 ### 204. 📰 中国腾讯向甲骨文租赁10万片芯片以加速推进人工智能业务 😀 微信母公司达成协议，得以使用这家美国公司位于东南亚的数据中心，以此和字节跳动、阿里巴巴展开竞争。 - 主题笔记：[[topics/204|打开完整笔记]] 📰 中国腾讯向甲骨文租赁10万片芯片以加速推进人工智能业务 😀 微信母公司达成协议，得以使用这家美国公司位于东南亚的数据中心，以此和字节跳动、阿里巴巴展开竞争。 💡 随着腾讯努力在AI领域占据一席之地，其基础设施支出在过去一年中大幅飙升。 ### 205. 📰 独家：文件显示 Broadcom 将向 Anthropic 提供高达 420 亿美元贷款用于租赁其芯片 🌆 纽约/旧金山，10月1日（路透社）—— Anth - 主题笔记：[[topics/205|打开完整笔记]] 📰 独家：文件显示 Broadcom 将向 Anthropic 提供高达 420 亿美元贷款用于租赁其芯片 🌆 纽约/旧金山，10月1日（路透社）—— Anthropic的IPO招股说明书记录了其与少数几家科技巨头的广泛合作关系。其中一家尤为引人注目：芯片制造商Broadcom。 🤝 该公司与 Anthropic 的关系涵盖了算力供应、设备租赁和融资，这使得这家半导体公司在 Anthropic 的基础设施建设中扮演了核心角色。 ### 206. 📑 GS KOREA FINAL‑半导体驱动反弹 📊【行情表格信息】 📌 韩国综合股价指数（KOSPI），变更+1.95%，指数点位6971.4，成交额123亿 - 主题笔记：[[topics/206|打开完整笔记]] 📑 GS KOREA FINAL‑半导体驱动反弹 📊【行情表格信息】 📌 韩国综合股价指数（KOSPI），变更+1.95%，指数点位6971.4，成交额123亿美元，外资净卖出4.04亿美元。 ### 207. 美光业绩会纪要 整体业绩 2026 财年第四季度营收、毛利率、EPS 均创纪录，且全部超出指引上限。 2026 全财年营收达到上一创纪录年度（2025 财年）的 - 主题笔记：[[topics/207|打开完整笔记]] 美光业绩会纪要 整体业绩 2026 财年第四季度营收、毛利率、EPS 均创纪录，且全部超出指引上限。 ### 208. 📊 市场驱动因素有哪些？ 🌏 亚洲股市收盘涨跌互现，投资者在北亚地区由半导体板块引领的强劲反弹与全球债券收益率上升及油价高企带来的日益增长的压力之间寻求平衡。 - 主题笔记：[[topics/208|打开完整笔记]] 📊 市场驱动因素有哪些？ 🌏 亚洲股市收盘涨跌互现，投资者在北亚地区由半导体板块引领的强劲反弹与全球债券收益率上升及油价高企带来的日益增长的压力之间寻求平衡。 📈 受美光科技乐观前景的提振，日本、韩国和台湾股市表现优于大盘，这强化了市场对AI和半导体需求的乐观情绪。 ### 209. 🚩 📌总体而言，这是一份强劲的财报和稳健的指引，我在下方的 “初步印象” 中提到的预备评论进一步强化了这一观点。我在之前的评论中漏掉的另一个积极点是，团队提到他 - 主题笔记：[[topics/209|打开完整笔记]] 🚩 📌总体而言，这是一份强劲的财报和稳健的指引，我在下方的 “初步印象” 中提到的预备评论进一步强化了这一观点。我在之前的评论中漏掉的另一个积极点是，团队提到他们，并解释说这主要是由于一次性劳动力成本造成的。 📌然而，在早盘冲高、股价上涨超过 4% 后，该股开始承压，最终转为下跌。目前没有显而易见的原因。 ### 210. 澳门9月GGR数据：同比-1.2%，低于预期 根据DICJ，9月澳门行业GGR在去年低可比基数下，仍然同比下滑1.2%至180.6亿澳门元，日均GGR为6.02 - 主题笔记：[[topics/210|打开完整笔记]] 澳门9月GGR数据：同比-1.2%，低于预期 根据DICJ，9月澳门行业GGR在去年低可比基数下，仍然同比下滑1.2%至180.6亿澳门元，日均GGR为6.02亿澳门元（vs. 已下调后的一致预期为+2.2%，8月初一致预期为9.5%）。2026YTD GGR同比+3.2%。 [太阳]当前10月行业预期增长中位数为同比持平（range -3.5%~+4%）；全年一致预期中位数为+3%（range +2%~+4%）。 ### 211. 国庆出行前瞻：总量偏强、量价分化，出境游结构更优【东财新消费棱镜·专题二十六】 🔍截至节前最新预订数据，国庆旅游需求整体维持较高景气，但结构上仍表现为 量强于价 - 主题笔记：[[topics/211|打开完整笔记]] 国庆出行前瞻：总量偏强、量价分化，出境游结构更优【东财新消费棱镜·专题二十六】 🔍截至节前最新预订数据，国庆旅游需求整体维持较高景气，但结构上仍表现为 量强于价、长线强于短线、稀缺供给强于标准化产品。具体来看，长线游、高星酒店、精品小团、出境游和邮轮表现相对突出；但全国旅游消费仍可能延续“人次增速高于收入增速”特征。出境游构成结构性例外，高端长线和定制产品客单价向上。 🛩航旅纵横截至9月14日数据显示，双节国内航线机票预订量同比增长超过10%， 其中2000公里以上航线同比增长约14%，航空票价具备一定改善基础，但不同日期及航线分化较大，且燃油附加费上… ### 212. ‼️‼️【FCC更新】3.2T价值含量规则落地，产业链分工重塑，关注光模块龙头 事件：近期市场关注美国针对高速光模块提出的美国价值含量要求。我们认为，政策影响不 - 主题笔记：[[topics/212|打开完整笔记]] ‼️‼️【FCC更新】3.2T价值含量规则落地，产业链分工重塑，关注光模块龙头 事件：近期市场关注美国针对高速光模块提出的美国价值含量要求。我们认为，政策影响不宜简单理解为“中国光模块厂商被限制”，更准确的理解是： 美国进一步强化DSP、激光器等核心高价值器件的本土供应、而光模块制造、封装、测试及规模化交付仍保留全球供应链空间。 我们认为，本轮规则对产业链的核心影响在于利润重新分配，而非需求被破坏。DSP、激光器等环节占据光模块较高价值量，美国希望将其中更多利润留在本土供应链；与此同时，AI数据中心持续推进800G、1.6T并向3.2T升级，模块整体需… ### 213. 美光业绩会纪要 - 主题笔记：[[topics/213|打开完整笔记]] 美光业绩会纪要 ### 214. 美光电话会议上最有价值的评论可能是，他们预计 2028 年的供应将比 2026 年更加紧张。 一些分析师声称2028年将出现供应过剩。这太荒谬了。 这条评论告诉 - 主题笔记：[[topics/214|打开完整笔记]] 美光电话会议上最有价值的评论可能是，他们预计 2028 年的供应将比 2026 年更加紧张。 一些分析师声称2028年将出现供应过剩。这太荒谬了。 这条评论告诉我们，2028 年的大部分货运量已经确定。长期协议的签署数量已经足够多，2028 年的货运量已在掌控之中。 ### 215. 摩根大通：亚马逊 AWS Trainium 3 液冷机架的冷却组件内容将达到约 86,000 美元，超过英伟达 Vera Rubin 机架的约 66,250 美 - 主题笔记：[[topics/215|打开完整笔记]] 摩根大通：亚马逊 AWS Trainium 3 液冷机架的冷却组件内容将达到约 86,000 美元，超过英伟达 Vera Rubin 机架的约 66,250 美元 ### 216. 《广发海外电子通信》 ☄️ 2026/9/30 MU（Micron）F4Q26 业绩纪要 ☀F4Q26 略超预期 -收入 $54.23bn，+31%QoQ/+3 - 主题笔记：[[topics/216|打开完整笔记]] 《广发海外电子通信》 ☄️ 2026/9/30 MU（Micron）F4Q26 业绩纪要 ☀F4Q26 略超预期 ### 217. 天风通信丨蜂助手：从流量到Token布局赋能增长，大规模算力订单持续不断落地！ 🚀公司发布公告，签署57.17亿元算力服务协议。 🎁1、公司近日分别与C公司签署 - 主题笔记：[[topics/217|打开完整笔记]] 天风通信丨蜂助手：从流量到Token布局赋能增长，大规模算力订单持续不断落地！ 🚀公司发布公告，签署57.17亿元算力服务协议。 🎁1、公司近日分别与C公司签署算力服务器采购协议、与D公司签署算力服务协议。采购协议总金额39.6亿元，服务协议金额57.17亿元(不含机柜服务费)。此前，公司已公告过和B公司签署算力协议约46.08亿元，近两月公司已落地合同金额超百亿元，对于未来年化收入贡献超20亿元! ### 218. Google Gemini 4的几个要点（1001）@华泰计算机 1）主打 B2B / Agent 场景： 幻觉率很低 ，工作流相关 benchmark 表现突 - 主题笔记：[[topics/218|打开完整笔记]] Google Gemini 4的几个要点（1001）@华泰计算机 1）主打 B2B / Agent 场景： 幻觉率很低 ，工作流相关 benchmark 表现突出，更适合企业复杂流程、专业任务和长链路 Agent。 2）最大输出达到 100 万 token：显 著高于目前主流旗舰模型的128K ，特别适合超长输出、持续执行型 Agent。Google 还没公布完整 context window， 总上下文长度可能更大。 ### 219. 【中泰电子|美光】业绩超预期，SCA增至26份，CY27—CY28供需预计进一步趋紧！ ‼️美光发布FY26Q4财报（26/05/29—26/09/03），营收 - 主题笔记：[[topics/219|打开完整笔记]] 【中泰电子|美光】业绩超预期，SCA增至26份，CY27—CY28供需预计进一步趋紧！ ‼️美光发布FY26Q4财报（26/05/29—26/09/03），营收、毛利率及EPS均创公司历史新高，高于此前公司指引！ 【营收】542.29亿美元，qoq+30.8%，yoy+379.3%，高于公司指引中值500亿美元，高于此前BBG预期的514.30亿美元。 ### 220. 【国泰海通海外科技】美光FY26Q4：CY27-28供需较CY26更紧，SCA增至26份，RPO提升至约1500亿美元 DRAM、NAND价格涨幅超预期，NAN - 主题笔记：[[topics/220|打开完整笔记]] 【国泰海通海外科技】美光FY26Q4：CY27-28供需较CY26更紧，SCA增至26份，RPO提升至约1500亿美元 DRAM、NAND价格涨幅超预期，NAND弹性更大 -FY26Q4收入542亿美元（超预期5.6%），Non-GAAP毛利率87.0%（超预期0.9pcts），EPS 33.42美元（超预期5.3%）。 ### 221. #中美关系 - 主题笔记：[[topics/221|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1938__中美关系__2858444521588521.jpg|420]] ### 222. 【长江化工】化工复盘：本轮景气与历次有何不同？ ⭐二十年内共四轮代表性的景气，化工周期为何通常持续两年左右？ 回溯历史上四轮景气上行，核心来自需求改善与供给扩张 - 主题笔记：[[topics/222|打开完整笔记]] 【长江化工】化工复盘：本轮景气与历次有何不同？ ⭐二十年内共四轮代表性的景气，化工周期为何通常持续两年左右？ 回溯历史上四轮景气上行，核心来自需求改善与供给扩张滞后形成的阶段性供需错配。行业盈利改善后，资本开支加速、新增产能逐步释放，推动景气繁荣走向供给过剩，形成较为典型的周期轮动，而化工项目从筹划、审批到建设投产通常需要约2-3年的时间。 本轮景气的不同在于需求更平、供给更紧，景气持续时间有望拉长。 需求端，全球经济温和增长，化工品需求增速趋缓，存量产能消化需要更长时间；供给端，2025年化学原料及化学制品制造业固定资产投资增速已转负，2026年1-… ### 223. AI大模型及应用信息速递 1） 软银完成对OpenAI第三轮100亿美元投资（10月1日） 2026开年OpenAI累计获软银300亿美元承诺，资金继续砸向算力 - 主题笔记：[[topics/223|打开完整笔记]] AI大模型及应用信息速递 1） 软银完成对OpenAI第三轮100亿美元投资（10月1日） 2026开年OpenAI累计获软银300亿美元承诺，资金继续砸向算力与Agent产品线。同步，OpenAI推迟GPT-6.1 Astra原定10月发布，安全成本再次成为延期理由。 ### 224. #中日关系 - 主题笔记：[[topics/224|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1938__中日关系__1525111248255222.jpg|420]] ### 225. 相比京沪穗，武汉显著宽松的点有： 1.土地出让金一年内支付50%即可，首付只需支付保证金（一般10%） 2.允许保函置换预售资金 3.支持分栋竣备、分阶段竣备 - 主题笔记：[[topics/225|打开完整笔记]] 相比京沪穗，武汉显著宽松的点有： 1.土地出让金一年内支付50%即可，首付只需支付保证金（一般10%） 2.允许保函置换预售资金 ### 226. 【东吴传媒海外 张良卫团队】美光业绩再超预期，AI存储需求从HBM向服务器DRAM和eSSD扩散。 事件：美光发布FY2026 Q4业绩，营收、EPS均超彭博一 - 主题笔记：[[topics/226|打开完整笔记]] 【东吴传媒海外 张良卫团队】美光业绩再超预期，AI存储需求从HBM向服务器DRAM和eSSD扩散。 事件：美光发布FY2026 Q4业绩，营收、EPS均超彭博一致预期。 美光FY26Q4收入542亿美元，环比+31%，Non-GAAP EPS 33.42美元；FY27Q1收入指引615亿美元，环比+13%，EPS指引38.15美元。公司预计FY27收入逐季增长，Q1毛利率指引86.25%，并表示其为FY27全年低点（主要受制造员工激励薪酬计入库存后于本季度结转、以及新产能启动成本增加影响，合计带来约10亿美元额外成本，并非存储价格转弱）。 ### 227. 【东吴电新】碳酸锂周度更新（9.25-10.1）：本周进一步去库，锂价下跌 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级碳酸锂12.3万元/吨，周环比-9. - 主题笔记：[[topics/227|打开完整笔记]] 【东吴电新】碳酸锂周度更新（9.25-10.1）：本周进一步去库，锂价下跌 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级碳酸锂12.3万元/吨，周环比-9.2%；锂辉石精矿（CIF中国）1735美元/吨，周环比-8.7%。期货主力合约LC2701收盘价11.8万元，周环比-5%。 库存：本周SMM碳酸锂新口径库存14.9万吨、去库0.4万吨。其中上游库存3.1万吨，环减0.03万吨；正极厂库存5.1万吨，环增0.15万吨；电芯厂及其他库存2.0万吨，环减0.03万吨；贸易商库存4.7万吨，环减0.5万吨。仓单量3.2万手，周环比-4%。 ![[assets/images/261003_1938_【东吴电新】碳酸锂周度更新（9.25-10.1）：本周进一步去库，锂价下跌 价格：本周碳酸锂现货、精__5121444258212844.jpg|420]] ### 228. 📑 📌📋英伟达与 AWS 新一代液冷机柜的冷却零部件金额出现明显上涨。 📌🔍成本上升的原因并不是简单的降规格，而是共同造成。 📌🔧 📌💲不包含 CDU 设备的单 - 主题笔记：[[topics/228|打开完整笔记]] 📑 📌📋英伟达与 AWS 新一代液冷机柜的冷却零部件金额出现明显上涨。 📌🔍成本上升的原因并不是简单的降规格，而是共同造成。 ### 229. 长鑫科技：349亿元投向研发与后道测试，DRAM国产替代再提速 🎉 349亿大手笔：长鑫科技拟使用超募资金合计180亿元，投建两大新项目，总投资349亿元。其中 - 主题笔记：[[topics/229|打开完整笔记]] 长鑫科技：349亿元投向研发与后道测试，DRAM国产替代再提速 🎉 349亿大手笔：长鑫科技拟使用超募资金合计180亿元，投建两大新项目，总投资349亿元。其中技术研发项目投资241亿元，存储器晶圆后道测试基地二期项目投资108亿元。。 🎉 技术研发项目：总投资241亿元，建设周期30个月，设备购置费高达223.98亿元，占总投92.94%。长鑫已完成第一代至第四代工艺平台量产，第五代G5平台于2026年9月正式量产。2025年上半年研发费用率达23.71%，远超三星（11.74%）、SK海力士（7.39%）、美光（10.66%）同期水平。 ### 230. #东吴 #电动车 - 主题笔记：[[topics/230|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1937__东吴 _电动车__8858444521585442.jpg|420]] ![[assets/images/261003_1937__东吴 _电动车__1525111248252842.jpg|420]] ### 231. 华新建材：关于提请股东会给予董事会增发H股股份之一般性授权的提示性公告 [玫瑰]大白话：董事会想要一个“额度”，在未来约一年内，视市场情况最多增发相当于现有总股 - 主题笔记：[[topics/231|打开完整笔记]] 华新建材：关于提请股东会给予董事会增发H股股份之一般性授权的提示性公告 [玫瑰]大白话：董事会想要一个“额度”，在未来约一年内，视市场情况最多增发相当于现有总股本10%的H股以便灵活融资，但最终仍需股东会特别决议批准。 背后潜台词： ### 232. [太阳]【中烟香港】新董事会主席就任 [庆祝]中烟国际（香港）宣布，李斌先生获委任为本公司董事会主席兼非执行董事，自 2026 年 9 月 30 日起生效 [玫 - 主题笔记：[[topics/232|打开完整笔记]] [太阳]【中烟香港】新董事会主席就任 [庆祝]中烟国际（香港）宣布，李斌先生获委任为本公司董事会主席兼非执行董事，自 2026 年 9 月 30 日起生效 [玫瑰]李斌先生自 1992年进入广东省烟草专卖局（公司）工作，在中国烟草行业深耕长达 34 年，并曾担任两家中烟工业公司（河南中烟、湖北中烟）的主要负责人，具有丰富的烟草企业管理、多品类产品研发、市场运营及国际拓展经验。 ### 233. 📰 📌与过去几个月类似，我们希望重点梳理 2026 年 10 月我们关注的 TMT 行业催化剂，不包括月底开始密集发布的财报。 📌如果在第三季度财报季前有任何需 - 主题笔记：[[topics/233|打开完整笔记]] 📰 📌与过去几个月类似，我们希望重点梳理 2026 年 10 月我们关注的 TMT 行业催化剂，不包括月底开始密集发布的财报。 📌如果在第三季度财报季前有任何需要我们协助的地方，请随时告知 — Pete & AJ ### 234. 汽车核心新能源品牌9月销量速览： -比亚迪：交付463,561辆，YoY +17.0%，MoM +5.3%，Q3累计交付1,323,065辆，YoY +18.7 - 主题笔记：[[topics/234|打开完整笔记]] 汽车核心新能源品牌9月销量速览： -比亚迪：交付463,561辆，YoY +17.0%，MoM +5.3%，Q3累计交付1,323,065辆，YoY +18.7%； -零跑：交付105,656辆，YoY +58.5%，MoM +2.5%，Q3累计交付310,052辆，YoY +78.3%； ![[assets/images/261003_1937_汽车核心新能源品牌9月销量速览： -比亚迪：交付463,561辆，YoY +17.0%，MoM +5__8858444521585452.jpg|420]] ### 235. 📰 📌据知情人士透露，博通公司（Broadcom Inc.）的华尔街财团正开始筹集的新型 AI 芯片融资，以惠及 Anthropic PBC 等公司。 📌知情人 - 主题笔记：[[topics/235|打开完整笔记]] 📰 📌据知情人士透露，博通公司（Broadcom Inc.）的华尔街财团正开始筹集的新型 AI 芯片融资，以惠及 Anthropic PBC 等公司。 📌知情人士表示，参与这一巨额债务方案的银行准备就的 A 类高级担保部分发出辛迪加信函。由于该交易尚未公布，知情人士要求匿名。 ### 236. 📌👤美光公司首席执行官 Sanjay Mehrotra 表示，2027 年和 2028 年，内存和存储的供应情况将比 2026 年更加紧张。 📌📞他在 2026 - 主题笔记：[[topics/236|打开完整笔记]] 📌👤美光公司首席执行官 Sanjay Mehrotra 表示，2027 年和 2028 年，内存和存储的供应情况将比 2026 年更加紧张。 📌📞他在 2026 财年第四季度财报电话会议上发表了这一看法，当时公司报告了创纪录的季度收入，达到 542 亿美元。以下是他的讲话内容： 📌💬“自上次财报会议以来，行业需求有所增强。我们预计，在 2027 财年和 2028 财年，内存和存储的供需状况将比 2026 年更加紧张。人工智能技术正变得越来越智能，而内存则能进一步提升这些平台的智能水平以及竞争力。尽管行业对 DRAM 的需求持续上升，并且客户也有新的采购… ### 237. 赛力斯：达成新五年合作，组建专属团队升级问界业务 10月1日，华为与赛力斯表示：9月30日，鸿蒙智行问界业务升级战略合作签约仪式在深圳举行，面向新五年，双方将持 - 主题笔记：[[topics/237|打开完整笔记]] 赛力斯：达成新五年合作，组建专属团队升级问界业务 10月1日，华为与赛力斯表示：9月30日，鸿蒙智行问界业务升级战略合作签约仪式在深圳举行，面向新五年，双方将持续锚定问界高端智能汽车品牌核心定位，联合组建问界业务专属团队，进一步升级问界业务，以专属专营更好地服务问界用户，持续推动问界新豪华品牌向上 对此，我们认为 ![[assets/images/261003_1937_赛力斯：达成新五年合作，组建专属团队升级问界业务 10月1日，华为与赛力斯表示：9月30日，鸿蒙智行__5121444258212584.jpg|420]] ### 238. 📑 📌🔍 📌📈自上次财报会议以来，行业需求持续走强，我们预计 2027 财年、2028 财年内存和存储供需格局会比 2026 年更加紧张。AI 正在走向超级智能 - 主题笔记：[[topics/238|打开完整笔记]] 📑 📌🔍 📌📈自上次财报会议以来，行业需求持续走强，我们预计 2027 财年、2028 财年内存和存储供需格局会比 2026 年更加紧张。AI 正在走向超级智能，内存可以增强这类智能能力，提升客户平台的竞争力。即便行业新增 DRAM 洁净室产能规划、客户新增向上需求，我们依旧看不到供需回归平衡的明确时间窗口。 ### 239. 📰 📌标普 500 指数上涨 20 个基点，收于 7666 点，收盘竞价（MOC）为 45 亿美元买入。纳斯达克 100 指数上涨 31 个基点，报 30501 - 主题笔记：[[topics/239|打开完整笔记]] 📰 📌标普 500 指数上涨 20 个基点，收于 7666 点，收盘竞价（MOC）为 45 亿美元买入。纳斯达克 100 指数上涨 31 个基点，报 30501 点；罗素 2000 指数上涨 37 个基点，报 2807 点；道琼斯指数上涨 4 个基点，报 50927 点。全美股票交易所成交量为 171.01 亿股，而今年以来的日均成交量为 186.63 亿股。 📌今天市场有大量关于全球利率的问题，有几点值得重点关注。 ### 240. 📰 📌💡向投资者转让 Nvidia 昂贵的 Grace Blackwell 芯片，将使亚马逊能够在其资产负债表上采取更轻资产的模式。 📌📑据知情人士透露，亚马逊 - 主题笔记：[[topics/240|打开完整笔记]] 📰 📌💡向投资者转让 Nvidia 昂贵的 Grace Blackwell 芯片，将使亚马逊能够在其资产负债表上采取更轻资产的模式。 📌📑据知情人士透露，亚马逊正寻求通过一种新的工具向外部投资者转让价值约的先进 Nvidia 芯片，旨在增强其资产负债表。 ### 241. #OpenAI - 主题笔记：[[topics/241|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1936__OpenAI__1525111248252442.jpg|420]] ### 242. ＃壁仞科技：BR20X性能超H200已点亮、并将投入量产 首发公众号：思维纪要社 BR20X基于国产工艺已点亮、性能超越H200 ✔ 壁仞科技的下一代GPU近期 - 主题笔记：[[topics/242|打开完整笔记]] ＃壁仞科技：BR20X性能超H200已点亮、并将投入量产 首发公众号：思维纪要社 BR20X基于国产工艺已点亮、性能超越H200 ### 243. 📰 📌📈KOSPI 指数：上涨 0.46%，报 7003.7 点，成交额 113 亿美元，外资净卖出 1.06 亿美元。 📌📉KOSDAQ 指数：下跌 0.11 - 主题笔记：[[topics/243|打开完整笔记]] 📰 📌📈KOSPI 指数：上涨 0.46%，报 7003.7 点，成交额 113 亿美元，外资净卖出 1.06 亿美元。 📌📉KOSDAQ 指数：下跌 0.11%，报 893.3 点，成交额 62 亿美元，外资净卖出 1.29 亿美元。 ### 244. #AI基建 - 主题笔记：[[topics/244|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1936__AI基建__4848222451484588.jpg|420]] ### 245. #海通 #房地产 - 主题笔记：[[topics/245|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1935__海通 _房地产__4848222451484818.jpg|420]] ### 246. #Meta - 主题笔记：[[topics/246|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1935__Meta__2858444521585821.jpg|420]] ### 247. #PCB - 主题笔记：[[topics/247|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1935__PCB__1525111248228442.jpg|420]] ### 248. 📑 📄📝美光（MU，未评级）于美国时间 9 月 30 日公布 2026 财年第四财季（6‑8 月）业绩。 💰📝第四财季总销售额达 542 亿美元，，季度环比、同 - 主题笔记：[[topics/248|打开完整笔记]] 📑 📄📝美光（MU，未评级）于美国时间 9 月 30 日公布 2026 财年第四财季（6‑8 月）业绩。 💰📝第四财季总销售额达 542 亿美元，，季度环比、同比均维持高速增长态势。 ### 249. #Anthropic #Ope... - 主题笔记：[[topics/249|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1935__Anthropic _Ope__8858444521551282.jpg|420]] ### 250. 【天风海外】美股EDA在涨什么？ AI4S：不只是制药！仪器+半导体设计+天气+材料 我们上周分享AI4S各行业加速倍数研究框架。我们认为抗体/蛋白设计基准0. - 主题笔记：[[topics/250|打开完整笔记]] 【天风海外】美股EDA在涨什么？ AI4S：不只是制药！仪器+半导体设计+天气+材料 我们上周分享AI4S各行业加速倍数研究框架。我们认为抗体/蛋白设计基准0.5年，加速4倍到0.1年，靶点获批基准14年，加速2倍到7年。半导体设计3年，加速6倍到半年（如Oai自研芯片）。纳米表征从0.2年加速4倍，气候预报从1.6年加速2.5倍，纯理论从2.4年加速2.5倍。能源材料从6.6年加速1.3倍。液冷仿真/太空数据中心仿真加速2.5倍。 我们认为湿实验层（TWS 金斯瑞等）需要从一致预期的20%上修34�GR，仪器与测量与纳米表征（BRKR RIGAKU… ### 251. 【市场跟踪】8月PCE为何超预期回落？ ☀9月ADP就业数据走强、二季度GDP终值上修，叠加8月PCE同比增速显著回落，一组冷热相宜的数据组合，似乎给市场营造了 - 主题笔记：[[topics/251|打开完整笔记]] 【市场跟踪】8月PCE为何超预期回落？ ☀9月ADP就业数据走强、二季度GDP终值上修，叠加8月PCE同比增速显著回落，一组冷热相宜的数据组合，似乎给市场营造了一副“金发女郎经济” 的图景。 ☀其中，8月美国PCE、核心PCE同比分别上涨3%、3.4%；明显低于市场预期的3.3%和3.7%。 ### 252. #三星 - 主题笔记：[[topics/252|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1935__三星__1525111248228512.jpg|420]] ### 253. 📑 📝📝我们于 9 月 28 日在康涅狄格州沃林福德的安费诺总部开展投资者实地调研，与公司总裁兼首席执行官亚当・诺维特、执行副总裁兼首席财务官克雷格・兰波、战略 - 主题笔记：[[topics/253|打开完整笔记]] 📑 📝📝我们于 9 月 28 日在康涅狄格州沃林福德的安费诺总部开展投资者实地调研，与公司总裁兼首席执行官亚当・诺维特、执行副总裁兼首席财务官克雷格・兰波、战略与投资者关系副总裁雪莉・斯克里布纳进行会谈。 📝📝双方交流议题包含安费诺市场定位、公司取得成功的内在原因、下游终端需求趋势、供应链情况以及利润率水平。 ### 254. #白毛 #FCC #光通信 - 主题笔记：[[topics/254|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1934__白毛 _FCC _光通信__4848222451441848.jpg|420]] ### 255. 📌 ℹ️📈月度订单规模达到 12‑13 万片晶圆，而现有产能约为 10 万片。 ℹ️🎯天岳先进主动放弃部分工业级肖特基二极管订单，优先保障附加值更高的汽车以及 - 主题笔记：[[topics/255|打开完整笔记]] 📌 ℹ️📈月度订单规模达到 12‑13 万片晶圆，而现有产能约为 10 万片。 ℹ️🎯天岳先进主动放弃部分工业级肖特基二极管订单，优先保障附加值更高的汽车以及 AI 数据中心的需求。 ### 256. 泉峰控股：TTI前CEO Joseph Galli Jr接任行政总裁[强][玫瑰]近期密集组织交流调研，经营情况欢迎沟通 [烟花] TTI前CEO Joseph - 主题笔记：[[topics/256|打开完整笔记]] 泉峰控股：TTI前CEO Joseph Galli Jr接任行政总裁[强][玫瑰]近期密集组织交流调研，经营情况欢迎沟通 [烟花] TTI前CEO Joseph Galli Jr接任行政总裁。Galli曾在百得（Black & Decker）任职超过19年并升至全球电动工具及配件事业部总裁，于1992年推出DeWalt并带领该品牌实现全球化，后任职亚马逊总裁兼COO、Newell Rubbermind行政总裁，2006年加入TTI担任行政总裁。 [烟花] Galli在TTI任职期间将Milwaukee打造为全球领先的电动工具品牌之一，同时推动了Ryob… ### 257. #港股 - 主题笔记：[[topics/257|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1934__港股__5121444258228284.jpg|420]] ### 258. 📑 ✅依托国内存储芯片与先进制程产能扩张（报告链接），以及半导体设备持续国产化进程，我们对屹唐半导体维持乐观态度。我们预计，公司在干法去胶以及快速热处理（RTP - 主题笔记：[[topics/258|打开完整笔记]] 📑 ✅依托国内存储芯片与先进制程产能扩张（报告链接），以及半导体设备持续国产化进程，我们对屹唐半导体维持乐观态度。我们预计，公司在干法去胶以及快速热处理（RTP）领域的领先地位将支撑核心业务，刻蚀设备与等离子体表面处理设备将驱动下一阶段业务增长。 ✅特别地，伴随新型金属 / 铝刻蚀设备、晶圆边缘刻蚀设备完成客户验证，RENA‑E 设备预计将在 2027‑2028 预测年度实现产能爬坡。供应链国产化持续推进以及产品认证取得进展，也有望推动公司盈利能力改善。基于估值处于合理水平，维持中性评级。 ### 259. 投资于 AI 建设中的资金究竟流向何处？ 对于流入供应链的每 100 美元： - 50 美元用于芯片 - 20 美元用于电力 - 15 美元用于网络 - 15 - 主题笔记：[[topics/259|打开完整笔记]] 投资于 AI 建设中的资金究竟流向何处？ 对于流入供应链的每 100 美元： 50 美元用于芯片 ![[assets/images/261003_1934_投资于 AI 建设中的资金究竟流向何处？ 对于流入供应链的每 100 美元： - 50 美元用于芯片__8858444521551522.jpg|420]] ![[assets/images/261003_1934_投资于 AI 建设中的资金究竟流向何处？ 对于流入供应链的每 100 美元： - 50 美元用于芯片__4848222451441418.jpg|420]] ### 260. 📑💡 📌🗓️我们于近日开展亚洲液化天然气调研，与头部能源公司、政策制定者以及行业专家开展交流，调研走访北京、首尔、东京三地市场参与者。针对中国炼油行业，我们总结 - 主题笔记：[[topics/260|打开完整笔记]] 📑💡 📌🗓️我们于近日开展亚洲液化天然气调研，与头部能源公司、政策制定者以及行业专家开展交流，调研走访北京、首尔、东京三地市场参与者。针对中国炼油行业，我们总结出三大核心结论： 📌🔻多方行业机构预测，到 2030 年，中国石油总需求量较 2025 年水平将下降 0‑100 万桶 / 日。需求下滑部分来自柴油需求萎缩，电动重卡的快速普及进一步加速柴油需求下行。 ### 261. 📑 📌📉我们下调怡合达 2026/2027 财年盈利预测，下调幅度分别为 11%/7%，主要原因是展会投入、数字化建设以及员工持股计划带来更高的运营成本。 📌✅ - 主题笔记：[[topics/261|打开完整笔记]] 📑 📌📉我们下调怡合达 2026/2027 财年盈利预测，下调幅度分别为 11%/7%，主要原因是展会投入、数字化建设以及员工持股计划带来更高的运营成本。 📌✅但我们维持怡合达 “买入” 评级，我们认为公司不仅可以把握电子、半导体行业的长尾机会，还可以抓住光模块、人形机器人、航空航天等 AI 相关赛道带来的长尾业务机遇。 ### 262. 📑 ✨国务院于 9 月 28 日发布的十五五规划中，我国电池产业规划的重心，已经从产能扩张转向技术、品质与绿色合规层面，重点扶持固态电池、更长的储存循环寿命以及 - 主题笔记：[[topics/262|打开完整笔记]] 📑 ✨国务院于 9 月 28 日发布的十五五规划中，我国电池产业规划的重心，已经从产能扩张转向技术、品质与绿色合规层面，重点扶持固态电池、更长的储存循环寿命以及碳溯源相关方向。 ✨来自投资者的反馈显示，该规划将利好头部电池制造公司宁德时代与比亚迪。两家公司研发管线匹配度高、合规能力强劲，双寡头格局会进一步巩固；而二线电池公司或将面临利润率承压，存在行业整合风险。 ### 263. 📑 📝吉利的收益机制与换电网络利用率相挂钩。收益回拨门槛取决于多项跨年度指标，例如面向 B 端的换电业务规模、面向 C 端可换电车型的销量。 📝 📝本次交易的定 - 主题笔记：[[topics/263|打开完整笔记]] 📑 📝吉利的收益机制与换电网络利用率相挂钩。收益回拨门槛取决于多项跨年度指标，例如面向 B 端的换电业务规模、面向 C 端可换电车型的销量。 📝 ### 264. #就业 #美联储 #美国 - 主题笔记：[[topics/264|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1933__就业 _美联储 _美国__8858444521554122.jpg|420]] ### 265. #欧盟 #微软 #亚马逊 - 主题笔记：[[topics/265|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1933__欧盟 _微软 _亚马逊__2858444521554151.jpg|420]] ### 266. #TSL - 主题笔记：[[topics/266|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1933__TSL__4848222451442148.jpg|420]] ### 267. #英伟达 - 主题笔记：[[topics/267|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1933__英伟达__1525111248221822.jpg|420]] ### 268. #ASML - 主题笔记：[[topics/268|打开完整笔记]] 详情页仍未获取到全文。原始列表正文可能被截断。 ![[assets/images/261003_1933__ASML__2858444521554411.jpg|420]] ### 269. MS的这个解释很到位，未来美国头部两家激光器厂商（LITE/COHR） 份额都要提升，同时也在扩产6寸的外延（NV每家投20 亿美金）； 再结合【光智科技】收到 - 主题笔记：[[topics/269|打开完整笔记]] MS的这个解释很到位，未来美国头部两家激光器厂商（LITE/COHR） 份额都要提升，同时也在扩产6寸的外延（NV每家投20 亿美金）； 再结合【光智科技】收到的海外6寸的InP衬底订单，逻辑上完全闭环，跟我们前述观点完全吻合， InP衬底已进入4寸和6寸的时代，具备海外头部厂商6寸订单的公司值得重点关注❗ ### 270. 📡 ✨1. 。不受约束的市场需求约为 6000 万台，但产能构成硬性约束。 ✨2. 。后者将于 2027 年下半年进入小规模试产，2028 年起大规模部署，20 - 主题笔记：[[topics/270|打开完整笔记]] 📡 ✨1. 。不受约束的市场需求约为 6000 万台，但产能构成硬性约束。 ✨2. 。后者将于 2027 年下半年进入小规模试产，2028 年起大规模部署，2028 年需求将达到数千万台量级。 ### 271. 【国泰海通商社·国庆假期·10月2日】 相较第一日，增速恢复 [太阳]交通 预计2026年10月2日（国庆假期第2日），全社会跨区域人员流动量30819万人次， - 主题笔记：[[topics/271|打开完整笔记]] 【国泰海通商社·国庆假期·10月2日】 相较第一日，增速恢复 [太阳]交通 预计2026年10月2日（国庆假期第2日），全社会跨区域人员流动量30819万人次，比2025年同期（10月2日，国庆假期第2日，下同）增长2.1%。铁路预计2040万人次，同比+5.8%；公路预计28366万人次，同比+1.9%（其中公路营业性客运量预计3900万人次，同比+5.6%；非营业性小客车人员出行量预计24466万人次，同比+1.3%）；水路预计172万人次，同比+3.6%；民航预计241万人次，同比-2.4%。 ## 研报 ## 音频