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title: "📑 🧑‍💼📝我们在本次会议上邀请到先导智能董事会秘书姚瑶参会交流。 😟📝尽管投资者存在相关担忧：国内新能源汽车需求走弱，叠加近期出台政策，禁止产能利用率偏低的储"
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# 📑 🧑‍💼📝我们在本次会议上邀请到先导智能董事会秘书姚瑶参会交流。 😟📝尽管投资者存在相关担忧：国内新能源汽车需求走弱，叠加近期出台政策，禁止产能利用率偏低的储

- 序号：367
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## 正文

📑

🧑‍💼📝我们在本次会议上邀请到先导智能董事会秘书姚瑶参会交流。
😟📝尽管投资者存在相关担忧：国内新能源汽车需求走弱，叠加近期出台政策，禁止产能利用率偏低的储能设备制造公司继续扩产，市场担忧电池扩产节奏会放缓。
✅📝但姚瑶依旧认为，预计 2026 年第三季度、第四季度的新订单规模均约 90 亿元人民币。
🔮📝他同时判断，上述储能相关政策对 2027 年造成的影响有限，先导智能 90% 的储能电池设备订单均来自国内六家头部储能电池制造公司。
📈📝同时，宁德时代给出预测，2027 年全球动力电池需求同比增长 20%-30%，全球储能电池需求同比增长 50%，。
📋📝订单结构拆分：姚瑶预计 2026 年非电池类设备订单将占到总订单的 25%。
🔧📝其中固体氧化物燃料电池（SOFC）与多层陶瓷电容器（MLCC）业务合计占 2026 全年总订单的 2%-3%。
📊📝他认为非电池设备的订单占比会持续抬升，2027 年有望达到三分之一，2028 年有可能提升至 40%，最终占比取决于非电池设备与电池设备两者之间的需求强弱对比。
📅📝2026 年新订单：基于 2026 年下半年新订单指引，我们测算先导智能 2026 年预期新订单当中，。
🔭📝2027 年展望：姚瑶并未给出 2027 年业绩指引，但维持乐观判断，支撑逻辑有两点，第一是宁德时代预计 2027 年全球动力电池、储能电池需求分别同比增长 20%-30%、50%；第二是固体氧化物燃料电池、MLCC、固态电池等非电池赛道，将贡献更多设备订单。
💹📝估值分析：当前公司 2026 年预期市盈率为‑22 倍，低于历史均值 1 倍标准差，这份偏低估值已经充分反映市场对于电池资本开支下行的担忧，。

## 总体总结

主题正文
1. 😟📝尽管投资者存在相关担忧：国内新能源汽车需求走弱，叠加近期出台政策，禁止产能利用率偏低的储能设备制造公司继续扩产，市场担忧电池扩产节奏会放缓。
2. ✅📝但姚瑶依旧认为，预计 2026 年第三季度、第四季度的新订单规模均约 90 亿元人民币。
3. 🔮📝他同时判断，上述储能相关政策对 2027 年造成的影响有限，先导智能 90% 的储能电池设备订单均来自国内六家头部储能电池制造公司。
4. 📈📝同时，宁德时代给出预测，2027 年全球动力电池需求同比增长 20%-30%，全球储能电池需求同比增长 50%，。
5. 📋📝订单结构拆分：姚瑶预计 2026 年非电池类设备订单将占到总订单的 25%。
6. 🔧📝其中固体氧化物燃料电池（SOFC）与多层陶瓷电容器（MLCC）业务合计占 2026 全年总订单的 2%-3%。
7. 📊📝他认为非电池设备的订单占比会持续抬升，2027 年有望达到三分之一，2028 年有可能提升至 40%，最终占比取决于非电池设备与电池设备两者之间的需求强弱对比。
8. 🔭📝2027 年展望：姚瑶并未给出 2027 年业绩指引，但维持乐观判断，支撑逻辑有两点，第一是宁德时代预计 2027 年全球动力电池、储能电池需求分别同比增长 20%-30%、50%；