---
title: "[红包]【浙商轻纺 史凡可/马莉/詹陆雨】众鑫股份深度：全球纸浆模塑龙头，成长进入快车道 [太阳]核心逻辑 公司为成本优势绝对领先的全球纸浆模塑龙头。伴随稀缺且"
topic_id: 82258285814242842
created_at: 2026-09-29T09:27:03.582+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# [红包]【浙商轻纺 史凡可/马莉/詹陆雨】众鑫股份深度：全球纸浆模塑龙头，成长进入快车道 [太阳]核心逻辑 公司为成本优势绝对领先的全球纸浆模塑龙头。伴随稀缺且

- 序号：258
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258285814242842)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

[红包]【浙商轻纺 史凡可/马莉/詹陆雨】众鑫股份深度：全球纸浆模塑龙头，成长进入快车道

[太阳]核心逻辑
公司为成本优势绝对领先的全球纸浆模塑龙头。伴随稀缺且盈利优异的泰国产能持续扩张、国内产能开机率修复及产能向广西等低成本区域迁移，收入&业绩均有望加速成长。

[太阳]成长驱动
[玫瑰]量：国内+泰国合计产能约20万吨，预计27年末扩至27万吨，并拟于美国建设2万吨产能，长期目标市占率30%+、每年扩产5-6万吨；
[玫瑰]利：泰国产能双反背景下稀缺性图形，预期盈利维持高位。国内盈利伴随开机率提升逐步修复。成本优势伴随规模效应+精益降本仍有望节降。

[太阳]盈利预测
我们预计公司26-28年归母净利润5/ 7/ 9亿元，同比+88%/ +40%/ +28%，当前市值对应PE分别为13X、9X、7X。首次覆盖，给予“买入”评级。

[福]风险提示
关税/双反政策变化、原材料价格上涨、行业竞争加剧等

☎️欢迎联系：史凡可18811064824/傅嘉成/曾伟/褚远熙13904005821/曹馨茗[红包]【浙商轻纺 史凡可/马莉/詹陆雨】众鑫股份深度：全球纸浆模塑龙头，成长进入快车道

[太阳]核心逻辑
公司为成本优势绝对领先的全球纸浆模塑龙头。伴随稀缺且盈利优异的泰国产能持续扩张、国内产能开机率修复及产能向广西等低成本区域迁移，收入&业绩均有望加速成长。

[太阳]成长驱动
[玫瑰]量：国内+泰国合计产能约20万吨，预计27年末扩至27万吨，并拟于美国建设2万吨产能，长期目标市占率30%+、每年扩产5-6万吨；
[玫瑰]利：泰国产能双反背景下稀缺性图形，预期盈利维持高位。国内盈利伴随开机率提升逐步修复。成本优势伴随规模效应+精益降本仍有望节降。

[太阳]盈利预测
我们预计公司26-28年归母净利润5/ 7/ 9亿元，同比+88%/ +40%/ +28%，当前市值对应PE分别为13X、9X、7X。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：关税/双反政策变化、原材料价格上涨、行业竞争加剧等

## 总体总结

主题正文
1. 伴随稀缺且盈利优异的泰国产能持续扩张、国内产能开机率修复及产能向广西等低成本区域迁移，收入&业绩均有望加速成长。
2. [玫瑰]量：国内+泰国合计产能约20万吨，预计27年末扩至27万吨，并拟于美国建设2万吨产能，长期目标市占率30%+、每年扩产5-6万吨；
3. 我们预计公司26-28年归母净利润5/ 7/ 9亿元，同比+88%/ +40%/ +28%，当前市值对应PE分别为13X、9X、7X。
4. ☎️欢迎联系：史凡可18811064824/傅嘉成/曾伟/褚远熙13904005821/曹馨茗[红包]【浙商轻纺 史凡可/马莉/詹陆雨】众鑫股份深度：全球纸浆模塑龙头，成长进入快车道
5. 伴随稀缺且盈利优异的泰国产能持续扩张、国内产能开机率修复及产能向广西等低成本区域迁移，收入&业绩均有望加速成长。
6. [玫瑰]量：国内+泰国合计产能约20万吨，预计27年末扩至27万吨，并拟于美国建设2万吨产能，长期目标市占率30%+、每年扩产5-6万吨；
7. 我们预计公司26-28年归母净利润5/ 7/ 9亿元，同比+88%/ +40%/ +28%，当前市值对应PE分别为13X、9X、7X。
8. 风险提示：关税/双反政策变化、原材料价格上涨、行业竞争加剧等