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title: "【布鲁可】中美“300亿对300亿”降税框架落地，玩具明确纳入，美洲业务有望直接受益 [玫瑰]事件：商务部公布中美贸易理事会及“300亿对300亿”对等降税框架"
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# 【布鲁可】中美“300亿对300亿”降税框架落地，玩具明确纳入，美洲业务有望直接受益 [玫瑰]事件：商务部公布中美贸易理事会及“300亿对300亿”对等降税框架

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## 正文

【布鲁可】中美“300亿对300亿”降税框架落地，玩具明确纳入，美洲业务有望直接受益

[玫瑰]事件：商务部公布中美贸易理事会及“300亿对300亿”对等降税框架有关情况。中美双方商定对各自约300亿美元进口产品提供降低关税待遇，其中约90%的产品关税有望降至最惠国税率水平。美方降税范围明确包括 玩具、家电、婴儿用品、厨卫用品、节日礼物等，后续双方将共同公布具体产品清单，并在履行各自国内法律程序后同步实施。

[玫瑰]布鲁可望直接受益，关注美国市场成本下降及渠道扩张弹性。公司正处于美国市场快速扩张阶段，关税下降一方面可直接释放美国业务利润空间，另一方面亦可通过终端降价、渠道让利等方式增强产品价格竞争力，加快美国市场铺货。

[玫瑰]利润弹性：按26E收入预计38.3亿元、26H1美洲收入占比约11%、报关基数等测算，降税框架下26年静态对应关税减少约3-5kw利润；若其他条件不变，相当3-5kw税前利润弹性（考虑美业务占比提升，动态假设下利润弹性更高）。

## 总体总结

主题正文
1. 【布鲁可】中美“300亿对300亿”降税框架落地，玩具明确纳入，美洲业务有望直接受益
2. [玫瑰]事件：商务部公布中美贸易理事会及“300亿对300亿”对等降税框架有关情况。
3. 中美双方商定对各自约300亿美元进口产品提供降低关税待遇，其中约90%的产品关税有望降至最惠国税率水平。
4. 美方降税范围明确包括 玩具、家电、婴儿用品、厨卫用品、节日礼物等，后续双方将共同公布具体产品清单，并在履行各自国内法律程序后同步实施。
5. [玫瑰]布鲁可望直接受益，关注美国市场成本下降及渠道扩张弹性。
6. 公司正处于美国市场快速扩张阶段，关税下降一方面可直接释放美国业务利润空间，另一方面亦可通过终端降价、渠道让利等方式增强产品价格竞争力，加快美国市场铺货。
7. [玫瑰]利润弹性：按26E收入预计38.3亿元、26H1美洲收入占比约11%、报关基数等测算，降税框架下26年静态对应关税减少约3-5kw利润；
8. 若其他条件不变，相当3-5kw税前利润弹性（考虑美业务占比提升，动态假设下利润弹性更高）。