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title: "[红包]【浙商轻工史凡可】康耐特光学：核心产品出货预期不变，期待27年海外大厂产品周期 主业预计保持稳健 26H1受原材料缺货影响，出货节奏放缓，导致主业收入&"
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# [红包]【浙商轻工史凡可】康耐特光学：核心产品出货预期不变，期待27年海外大厂产品周期 主业预计保持稳健 26H1受原材料缺货影响，出货节奏放缓，导致主业收入&

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## 正文

[红包]【浙商轻工史凡可】康耐特光学：核心产品出货预期不变，期待27年海外大厂产品周期

主业预计保持稳健
26H1受原材料缺货影响，出货节奏放缓，导致主业收入&毛利率提升幅度略低于预期；26H2伴随1.74产品售价提升+原材料供应恢复，主业有望恢复稳健增长，自主品牌&定制化产品占比提升逻辑持续兑现。

智能眼镜核心产品量产节奏如期推进
Meta Connect大会虽未发布Meta Rayban Display 2，但市面已有部分信息流出， 预计12月正式进入量产。2代产品预计优化视觉输出、应用AI多模态、支持手势交互、提升续航能力至8h。此外，27年苹果、谷歌等海外大厂均有望推出AI眼镜新品，带动行业热度再起，康耐特业绩也有望释放。

模型侧持续迭代、AI端侧有望受益
Meta Muse可以帮助用户完成指导健身训练、记录饮食、根据用户正在看的商品提供购物帮助、理解用户周围的环境等感知型任务， Meta宣布公司正在将Muse带入自己的智能眼镜中。

盈利预测与估值
我们预计公司2026-2027年整体经营利润7.1、9.6亿元，对应当前PE分别为23、17x，其中主业经营利润6.5、7.4亿元，智能眼镜利润0.6、2.2亿元，维持“买入”评级。

✨风险提示：产业进展不及预期，客户合作不及预期风险

## 总体总结

主题正文
1. [红包]【浙商轻工史凡可】康耐特光学：核心产品出货预期不变，期待27年海外大厂产品周期
2. 26H1受原材料缺货影响，出货节奏放缓，导致主业收入&毛利率提升幅度略低于预期；
3. 26H2伴随1.74产品售价提升+原材料供应恢复，主业有望恢复稳健增长，自主品牌&定制化产品占比提升逻辑持续兑现。
4. Meta Connect大会虽未发布Meta Rayban Display 2，但市面已有部分信息流出， 预计12月正式进入量产。
5. 2代产品预计优化视觉输出、应用AI多模态、支持手势交互、提升续航能力至8h。
6. 此外，27年苹果、谷歌等海外大厂均有望推出AI眼镜新品，带动行业热度再起，康耐特业绩也有望释放。
7. Meta Muse可以帮助用户完成指导健身训练、记录饮食、根据用户正在看的商品提供购物帮助、理解用户周围的环境等感知型任务， Meta宣布公司正在将Muse带入自己的智能眼镜中。
8. 我们预计公司2026-2027年整体经营利润7.1、9.6亿元，对应当前PE分别为23、17x，其中主业经营利润6.5、7.4亿元，智能眼镜利润0.6、2.2亿元，维持“买入”评级。