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title: "[红包]浙商机械【国机精工】金刚石散热产业化临近，主业超硬磨具空间广阔！ [太阳]核心逻辑：金刚石散热片放量可期，半导体超硬材料磨具业务有望高增 1️⃣金刚石散"
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# [红包]浙商机械【国机精工】金刚石散热产业化临近，主业超硬磨具空间广阔！ [太阳]核心逻辑：金刚石散热片放量可期，半导体超硬材料磨具业务有望高增 1️⃣金刚石散

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## 正文

[红包]浙商机械【国机精工】金刚石散热产业化临近，主业超硬磨具空间广阔！

[太阳]核心逻辑：金刚石散热片放量可期，半导体超硬材料磨具业务有望高增

1️⃣金刚石散热：纯金刚石产能领先，26年民用领域小批量订单有望落地
1）行业：2029年全球AI芯片领域金刚石散热市场有望达155亿美元，26-29年CAGR约206%。

2）公司：国防工业领域金刚石散热已有收入，26H2民用领域小批量订单有望落地
①产能：大单晶金刚石二期项目建成后，2-3英寸超高导热单晶/多晶金刚石材料年产能预计达5万片。

②客户：国防工业领域： 金刚石散热片及光学窗口片25年收入超1000万元。民用领域： 纯金刚石及金刚石铜已送样，客户包括英伟达、联想、曙光数创等，26H2小批量订单有望落地。

2️⃣主业：背靠三磨所布局超硬材料磨具，半导体超硬材料磨具空间广阔
1）半导体超硬材料磨具：背靠三磨所，26H1营收同比增长约40%
①三磨所：我国磨料磨具行业唯一的综合性研究机构，超硬材料研发能力领先。

②客户：包括长电、华天、通富、拓荆、华海清科、迈为等，已进入长存、北方华创、芯联集成等客户体系。

2）特种轴承：依托轴研所布局中高端轴承，航空航天专用轴承市占率靠前
①轴研所：我国轴承行业唯一的综合性科研机构，曾圆满完成“东方红”“长征”“神舟”“嫦娥”“天问”等的配套任务。

②市占率：航空航天专用轴承壁垒高，公司特种轴承重点产品配套率90%以上。

[太阳]盈利预测：预计公司 2026-2028年归母净利润分别为2.2、2.8、3.6亿元，同比-17%、+30%、+30%。对应PE分别为159、123、94倍。

风险提示：金刚石散热订单获取不及预期；产能扩张不及预期；短期股价上涨过快；信息披露风险；限售股解禁风险

☎【浙商机械 王华君18610723118/蒋逸18158576706/秦乐恒15221680140】

## 总体总结

主题正文
1. 1️⃣金刚石散热：纯金刚石产能领先，26年民用领域小批量订单有望落地
2. 2）公司：国防工业领域金刚石散热已有收入，26H2民用领域小批量订单有望落地
3. ①产能：大单晶金刚石二期项目建成后，2-3英寸超高导热单晶/多晶金刚石材料年产能预计达5万片。
4. 民用领域： 纯金刚石及金刚石铜已送样，客户包括英伟达、联想、曙光数创等，26H2小批量订单有望落地。
5. 1）半导体超硬材料磨具：背靠三磨所，26H1营收同比增长约40%
6. ②市占率：航空航天专用轴承壁垒高，公司特种轴承重点产品配套率90%以上。
7. [太阳]盈利预测：预计公司 2026-2028年归母净利润分别为2.2、2.8、3.6亿元，同比-17%、+30%、+30%。
8. 风险提示：金刚石散热订单获取不及预期；