--- title: "国邦医药：更乐观，周期拐点有望加速兑现 一句话逻辑： 制造底盘扎实，硼钠/硼钾、氟苯尼考、电子化学品均迎来边际改善窗口，周期拐点有望加速兑现。 边际变化： 1、" topic_id: 82258254445148812 created_at: 2026-09-23T13:03:41.769+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 国邦医药：更乐观，周期拐点有望加速兑现 一句话逻辑： 制造底盘扎实，硼钠/硼钾、氟苯尼考、电子化学品均迎来边际改善窗口，周期拐点有望加速兑现。 边际变化： 1、 - 序号：225 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258254445148812) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 国邦医药：更乐观，周期拐点有望加速兑现 一句话逻辑： 制造底盘扎实，硼钠/硼钾、氟苯尼考、电子化学品均迎来边际改善窗口，周期拐点有望加速兑现。 边际变化： 1、硼氢化钠/硼氢化钾供需格局改善，Q4 量价弹性可期； 2、动保核心品种价格回暖，Q4保持乐观； 3、电子化学品羟乙基哌嗪中试成功，新业务推进落地。 【预期差】 短期：动保核心品种价格复苏，硼钠硼钾订单饱满、供给趋紧，Q4 旺季有望进一步提价，产能利用率上行 + 产品涨价共振，有望带来利润增量； 中长期：看好公司在“52329” 战略目标指引下，力争 2035 年建成 200 个核心产品矩阵，达成 30 亿元净利润、200 亿元销售规模；依托传统核心产品与高附加值新业务双轮驱动，打开中长期业绩向上空间。 【观点】 我们看好公司强大的规模化制造优势，动保主业触底回暖；硼氢化钠等特色还原剂壁垒高，供需改善释放弹性；电子化学品等逐步从研发走向商业化，贡献业绩增量。 【风险提示】：产品涨价持续性不及预期；新业务客户验证、放量进度不及预期；行业竞争加剧；汇率波动风险；安全生产环保风险等。【国金计算机&科技】 奥尼电子：采购16.7亿GPU卡开启算租第一步_联手英伟达All_in推理算力 开启算租第一步_公告16.7亿GPU卡采购合同 ——9月22日，公司全资子公司奥尼智能与A公司签署16.7亿元含税GPU算力卡采购合同，已正式生效。大额采购体现公司对AI推理算力业务的资源投入，有望强化GPU卡源保障及工作站、推理服务器的规模交付能力。 ——公司2026H1高性能计算设备实现收入5.08亿元，同比增长1625.53%，本次采购合同额度远超上半年算力收入，环比加速。 Meta_Muse带动个人推理需求爆发_公司联手英伟达等_打造AI推理算力自有品牌 ——Meta正式发布个人AI Agent Muse开启新叙事。Muse不仅能够回答问题，还可以持续规划任务、调用应用并执行操作；每个用户的Muse均运行在独立的Muse Secure VM中，拥有独立浏览器，并在云端承载Agent运行及用户相关数据。 ——公司联手英伟达、AMD等GPU大厂打造AI推理龙虾机自有品牌。2026年3月，联手英伟达基于JetsonThor芯片打造奥尼龙虾工作站A2000，拥有2070FP4TFlops算力（是英伟达GB10的2倍算力），搭载128GBLDDR5X内存，支持本地+云端路由模式，最大可降低超70%Token消耗，未来随着Meta Muse带动个人Agent需求爆发，端侧推理需求及云端推理需求有望爆发。 风险提示：宏观风险，市场竞争，需求不及预期等 ## 总体总结 主题正文 1. 一句话逻辑： 制造底盘扎实，硼钠/硼钾、氟苯尼考、电子化学品均迎来边际改善窗口，周期拐点有望加速兑现。 2. 1、硼氢化钠/硼氢化钾供需格局改善，Q4 量价弹性可期； 3. 2、动保核心品种价格回暖，Q4保持乐观； 4. 短期：动保核心品种价格复苏，硼钠硼钾订单饱满、供给趋紧，Q4 旺季有望进一步提价，产能利用率上行 + 产品涨价共振，有望带来利润增量； 5. 中长期：看好公司在“52329” 战略目标指引下，力争 2035 年建成 200 个核心产品矩阵，达成 30 亿元净利润、200 亿元销售规模； 6. 【国金计算机&科技】 奥尼电子：采购16.7亿GPU卡开启算租第一步_联手英伟达All_in推理算力 7. ——公司2026H1高性能计算设备实现收入5.08亿元，同比增长1625.53%，本次采购合同额度远超上半年算力收入，环比加速。 8. 2026年3月，联手英伟达基于JetsonThor芯片打造奥尼龙虾工作站A2000，拥有2070FP4TFlops算力（是英伟达GB10的2倍算力），搭载128GBLDDR5X内存，支持本地+云端路由模式，最大可降低超70%Token消耗，未来随着Meta Muse带动个人Agent需求爆发，端侧推理需求及云端推理需求有望爆发。