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title: "中秋国庆假期出行景气前瞻 2026年中秋国庆假期两节分设合计10天，“请3休13”形成年内最长出行窗口，出行总量有望再创新高，日均口径预计温和增长。需求结构方面"
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# 中秋国庆假期出行景气前瞻 2026年中秋国庆假期两节分设合计10天，“请3休13”形成年内最长出行窗口，出行总量有望再创新高，日均口径预计温和增长。需求结构方面

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## 正文

中秋国庆假期出行景气前瞻

2026年中秋国庆假期两节分设合计10天，“请3休13”形成年内最长出行窗口，出行总量有望再创新高，日均口径预计温和增长。需求结构方面，长线出游和下沉目的地热度高，出境表现稳健、入境延续高增。节后秋假有望形成增量，但淡季表现仍待观察。

后续关注：1）酒店：暑期经营表现受天气、油价等因素影响相对承压，行业经营自7月下旬以来环比改善，根据酒店之家数据，截至9月14日当周，三季度QTD RevPAR同比+0.7%，表现相对温和。推荐华住集团-S（头部相对优势明确，经营领先行业，部分增量业务表现如供应链较超预期、中长期逻辑未改和股东回报计划为估值托底）、亚朵（业务经营在行业承压背景下具备较强韧性，零售及供应链业务打开增长空间，高增速低估值）。2）OTA：行业监管仍在进行时。推荐携程集团-S（国内业务仍处整改消化期，但市场份额及变现率水平未发生大幅下降，行业经营趋于规范化、市场竞争趋于理性化，国际平台与入境游持续为结构性亮点，后续需求兑现及交通业务经营仍待观察，但持续回购有望提供支撑，当前估值处于低位）。3）景区：板块估值已回落至合理区间，推荐中报业绩表现超预期、中期成长逻辑清晰的三峡旅游、九华旅游

## 总体总结

主题正文
1. 2026年中秋国庆假期两节分设合计10天，“请3休13”形成年内最长出行窗口，出行总量有望再创新高，日均口径预计温和增长。
2. 需求结构方面，长线出游和下沉目的地热度高，出境表现稳健、入境延续高增。
3. 节后秋假有望形成增量，但淡季表现仍待观察。
4. 后续关注：1）酒店：暑期经营表现受天气、油价等因素影响相对承压，行业经营自7月下旬以来环比改善，根据酒店之家数据，截至9月14日当周，三季度QTD RevPAR同比+0.7%，表现相对温和。
5. 推荐华住集团-S（头部相对优势明确，经营领先行业，部分增量业务表现如供应链较超预期、中长期逻辑未改和股东回报计划为估值托底）、亚朵（业务经营在行业承压背景下具备较强韧性，零售及供应链业务打开增长空间，高增速低估值）。
6. 2）OTA：行业监管仍在进行时。
7. 推荐携程集团-S（国内业务仍处整改消化期，但市场份额及变现率水平未发生大幅下降，行业经营趋于规范化、市场竞争趋于理性化，国际平台与入境游持续为结构性亮点，后续需求兑现及交通业务经营仍待观察，但持续回购有望提供支撑，当前估值处于低位）。
8. 3）景区：板块估值已回落至合理区间，推荐中报业绩表现超预期、中期成长逻辑清晰的三峡旅游、九华旅游