---
title: "【中信电子】继续强烈推荐京东方：玻璃基板良率提升，加速布局先进封装，面板首发涨价函，持续看好！ 加速布局玻璃基载板先进封装、光互联等半导体产业链，利润/估值空间"
topic_id: 45548545252555828
created_at: 2026-09-21T13:22:32.656+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【中信电子】继续强烈推荐京东方：玻璃基板良率提升，加速布局先进封装，面板首发涨价函，持续看好！ 加速布局玻璃基载板先进封装、光互联等半导体产业链，利润/估值空间

- 序号：227
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548545252555828)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【中信电子】继续强烈推荐京东方：玻璃基板良率提升，加速布局先进封装，面板首发涨价函，持续看好！

加速布局玻璃基载板先进封装、光互联等半导体产业链，利润/估值空间有望进一步打开。1）公司前瞻布局玻璃基载板业务，可有效解决当前封装载板封装尺寸物理极限、高密高速互联的瓶颈，公司在上市公司中具备稀缺的全制程玻璃基载板能力，目前已实现TGV开孔、深孔填铜、增层及布线等全流程工艺拉通，同时深度携手康宁，完成制程探索及认证及下游市场开拓，目前公司中试线良率提升超预期，预计年底产能提升至1000片/月，产品性能、交付品质得到客户认可，量产线布局节奏加快，公司目标27H2实现量产；2）公司前瞻布局国内最大单体Micro LED芯片产线并积极进军Micro LED CPO光互连，已产出相关样品并为客户送样，综合进度行业领先。公司积极拥抱AI浪潮，结合自身优势基因积极切入半导体/先进封装产业链，我们看好公司未来相关新兴业务的利润和估值弹性。

我们26Q3已外发玻璃载板行业深度跟踪，欢迎参考： 小程序://研究服务/rsDoWY5xVrY262F

主营业务利润释放趋势明确：上周以京东方、TCL为代表的头部面板厂历史上首发涨价函，背后是供给侧格局强化、中游面板议价权的全面提升，目前大尺寸TV面板稼动率可达85%–90%左右，9月底~Q4大尺寸TV面板价格有望上涨；展望后续，随着大尺寸化、高端化的持续落地，我们认为TV面板有望自27年起进入供需紧平衡状态，价格及盈利中枢将获得更强支撑，叠加资本开支、折旧、综合成本的下降，未来数年面板的利润释放趋势将持续强化，京东方作为全球面板龙头有望充分受益。

我们26Q2已外发面板行业深度跟踪，欢迎参考： 小程序://研究服务/MZSKPnS9aNXuE3s

综上我们看好公司未来主营业务的增长性和确定性，半导体/先进封装等业务则有望贡献持续增长动能，推动公司估值重塑及提升。持续看好及推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 加速布局玻璃基载板先进封装、光互联等半导体产业链，利润/估值空间有望进一步打开。
2. 1）公司前瞻布局玻璃基载板业务，可有效解决当前封装载板封装尺寸物理极限、高密高速互联的瓶颈，公司在上市公司中具备稀缺的全制程玻璃基载板能力，目前已实现TGV开孔、深孔填铜、增层及布线等全流程工艺拉通，同时深度携手康宁，完成制程探索及认证及下游市场开拓，目前公司中试线良率提升超预期，预计年底产能提升至1000片/月，产品性能、交付品质得到客户认可，量产线布局节奏加快，公司目标27H2实现量产；
3. 2）公司前瞻布局国内最大单体Micro LED芯片产线并积极进军Micro LED CPO光互连，已产出相关样品并为客户送样，综合进度行业领先。
4. 公司积极拥抱AI浪潮，结合自身优势基因积极切入半导体/先进封装产业链，我们看好公司未来相关新兴业务的利润和估值弹性。
5. 我们26Q3已外发玻璃载板行业深度跟踪，欢迎参考： 小程序://研究服务/rsDoWY5xVrY262F
6. 主营业务利润释放趋势明确：上周以京东方、TCL为代表的头部面板厂历史上首发涨价函，背后是供给侧格局强化、中游面板议价权的全面提升，目前大尺寸TV面板稼动率可达85%–90%左右，9月底~Q4大尺寸TV面板价格有望上涨；
7. 展望后续，随着大尺寸化、高端化的持续落地，我们认为TV面板有望自27年起进入供需紧平衡状态，价格及盈利中枢将获得更强支撑，叠加资本开支、折旧、综合成本的下降，未来数年面板的利润释放趋势将持续强化，京东方作为全球面板龙头有望充分受益。
8. 综上我们看好公司未来主营业务的增长性和确定性，半导体/先进封装等业务则有望贡献持续增长动能，推动公司估值重塑及提升。