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# 【国盛区块链】SEC发布股票上链“创新豁免”征求意见稿，加密资产板块迎利好 事件：9月17日，美国证监会（SEC）发布了一些针对股票上链的豁免规定，有效期五年，

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## 正文

【国盛区块链】SEC发布股票上链“创新豁免”征求意见稿，加密资产板块迎利好

事件：9月17日，美国证监会（SEC）发布了一些针对股票上链的豁免规定，有效期五年，并公开征求意见，旨在通过加速股票上链交易，推动美国资本市场进入数字时代。该规定主要内容是：1）免于将“使用许可式AMM与流动性池提供代币化股票交易的平台”认定为需要遵守1934年《》的“交易所”，而将其定义为“代币化股票服务商（TSV，Tokenized Securities Venues）”；2）免于将“使用自有资金”认定为需要遵守1934年《》的“经销商”。

规定对TSV做了若干限制：1）相关代币化股票与传统股票附着的权利相同；2）上架代币化股票前必须取得该股票发行人的同意；3）代币化股票在公链交易；4）相关代币化股票只能在传统股票的可交易时段交易。

点评：我们注意到，SEC新规发布时间紧挨着9月15日《》被参议院投票拒绝正式审议，体现出作为联邦金融监管机构的自主性和对加密市场的支持。我们预计，在特朗普支持加密资产的总体背景下，中期选举前，SEC和CFTC（美国商品期货交易所）将推动更多加密友好新规出台。

投资建议：建议关注：1）拥有公链的合规交易所与加密资产基础设施：Coinbase（拥有Base）、Robinhood（拥有Robinhood Chain）、Circle（拥有Arc）等；2）公链以太坊的DAT：Bitmine（BMNR）、Sharplink（SBET）等；3）公链Solana的DAT：Defi Development（DFDV）等；4）RWA服务商：Securitize等。

风险提示：股票上链市场规模不及预期，美联储加息。

## 总体总结

主题正文
1. 事件：9月17日，美国证监会（SEC）发布了一些针对股票上链的豁免规定，有效期五年，并公开征求意见，旨在通过加速股票上链交易，推动美国资本市场进入数字时代。
2. 该规定主要内容是：1）免于将“使用许可式AMM与流动性池提供代币化股票交易的平台”认定为需要遵守1934年《》的“交易所”，而将其定义为“代币化股票服务商（TSV，Tokenized Securities Venues）”；
3. 点评：我们注意到，SEC新规发布时间紧挨着9月15日《》被参议院投票拒绝正式审议，体现出作为联邦金融监管机构的自主性和对加密市场的支持。
4. 我们预计，在特朗普支持加密资产的总体背景下，中期选举前，SEC和CFTC（美国商品期货交易所）将推动更多加密友好新规出台。
5. 投资建议：建议关注：1）拥有公链的合规交易所与加密资产基础设施：Coinbase（拥有Base）、Robinhood（拥有Robinhood Chain）、Circle（拥有Arc）等；
6. 2）公链以太坊的DAT：Bitmine（BMNR）、Sharplink（SBET）等；
7. 3）公链Solana的DAT：Defi Development（DFDV）等；
8. 风险提示：股票上链市场规模不及预期，美联储加息。