---
title: "minimax更新：多模态超预期，M3.1发布在即，持续重点推荐 多模态：存量市场抢夺+新市场拓展+开源赋能 近期草根调研博主及传媒公司，对多模态评价较高，预计"
topic_id: 14425424551111582
created_at: 2026-09-20T20:01:39.401+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# minimax更新：多模态超预期，M3.1发布在即，持续重点推荐 多模态：存量市场抢夺+新市场拓展+开源赋能 近期草根调研博主及传媒公司，对多模态评价较高，预计

- 序号：075
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425424551111582)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

minimax更新：多模态超预期，M3.1发布在即，持续重点推荐

多模态：存量市场抢夺+新市场拓展+开源赋能
近期草根调研博主及传媒公司，对多模态评价较高，预计8月及9月环比高增长，增长来自：1）竞品的存量客户api收入；2）视频半开源基座的授权、分成收入占比逐步提升
存量市场抢占市占率：在竞对新模型发布空窗期，公司有望抢夺存量份额；联合第三方视频应用厂商补全自身产品能力短板，降低客户迁移门槛
新市场拓展：近期成立日本总部并完成人员招聘、产品上线
开源赋能：推进半实时模型，后续对接实时赛道的产品厂商、推理平台，推进授权与合作分成谈判，搭建后训练生态

文本模型：新模型发布在即、补强后训练能力
预计M3.1模型即将发布，整体对标opus4.8，针对后训练能力进行补强，例如医疗、法律、软件开发等垂直领域私域数据

投资建议：后续重点关注M模型发布，以及ARR数据上修，以年底10亿美金ARR算当前13.2x，智谱15.8x，存在业绩beat+估值提升空间

## 总体总结

主题正文
1. minimax更新：多模态超预期，M3.1发布在即，持续重点推荐
2. 近期草根调研博主及传媒公司，对多模态评价较高，预计8月及9月环比高增长，增长来自：1）竞品的存量客户api收入；
3. 2）视频半开源基座的授权、分成收入占比逐步提升
4. 存量市场抢占市占率：在竞对新模型发布空窗期，公司有望抢夺存量份额；
5. 联合第三方视频应用厂商补全自身产品能力短板，降低客户迁移门槛
6. 开源赋能：推进半实时模型，后续对接实时赛道的产品厂商、推理平台，推进授权与合作分成谈判，搭建后训练生态
7. 预计M3.1模型即将发布，整体对标opus4.8，针对后训练能力进行补强，例如医疗、法律、软件开发等垂直领域私域数据
8. 投资建议：后续重点关注M模型发布，以及ARR数据上修，以年底10亿美金ARR算当前13.2x，智谱15.8x，存在业绩beat+估值提升空间