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title: "#研报"
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# #研报

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附件总结
开源证券-机构调研周跟踪：机构关注度环比回升，机械设备、公用事业、交运-260908.pdf
1. 1.1、 周度：调研热度上升 ..................................................................................................................................................... 3
2. 1.2、 月度：被调研总次数环比回升 ..................................................................................................................................... 5
3. 2、 个股视角看机构调研情况：雅戈尔、好想你、嘉立创等受到较多市场关注 ..................................................................... 6
4. 2.1、 周度：雅戈尔、好想你、嘉立创等受到市场关注 ...................................................................................................... 6
5. 2.2、 月度：洁美科技、西部矿业、行云科技等受到市场关注 .......................................................................................... 7
6. 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 8
7. 图7： 上周，以下上市公司受到更多关注 ................................................................................................................................... 6
8. 图8： 最近一个月，以下上市公司受到更多关注 ........................................................................................................................ 7

开源证券-机械设备行业周报：重新关注MLCC等AI通胀链，金刚石散热走向应用-260913.pdf
1. 1、 本周回顾 .................................................................................................................................................................................... 3
2. 2、 行业动态及重点公司公告 ........................................................................................................................................................ 4
3. 3、 行业数据跟踪 ............................................................................................................................................................................ 6
4. 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 8
5. 图1： 本周A股涨幅前三的板块为通信、建筑材料、综合（%） ............................................................................................ 3
6. 图2： 本周激光设备涨幅居前（%） ............................................................................................................................................ 3
7. 图3： 当前机械行业PE（TTM）为42.47倍 .............................................................................................................................. 4
8. 图8： 7月制造业固定资产投资完成额-累计同比值为-1.7（%） .............................................................................................. 6

开源证券-基础化工行业点评报告：2026H1化工板块营收、利润增长可观，盈利能力显著提升，资本支出持续下滑-260908.pdf
1. 2、 基础化工：Q2营收和利润同、环比高增，盈利能力改善 ................................................................................................... 6
2. 2.2、 子行业分析：Q2有机硅、粘胶等板块利润增速领先 ................................................................................................ 7
3. 3、 石油石化：Q2营收和利润同、环比增长可观 ..................................................................................................................... 10
4. 3.1、 板块总览：H1营收、利润表现较佳，盈利能力向好 .............................................................................................. 10
5. 3.2、 子行业分析： Q2炼油化工利润高增、盈利改善 .................................................................................................... 12
6. 4、 重点公司跟踪：Q2多数化工龙头营收、利润同比增长 ..................................................................................................... 14
7. 5、 盈利预测及投资建议 .............................................................................................................................................................. 15
8. 图22： 化工龙头白马经营情况：2026Q2多数龙头公司归母净利润同比增长 ...................................................................... 14

开源证券-基础化工行业周报：工业品反内卷监管细则落地，8月PPI环比由降转涨，助力化工盈利中枢抬升-260913.pdf
1. 1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现............................................................................................................ 5
2. 1.3、 本周重点产品跟踪：国内尿素市场价格先涨后稳，磷矿石下游压价采购 ......................................................... 7
3. 2、 化工价格行情：151种产品价格周度上涨、19种下跌 .................................................................................................. 10
4. 2.1、 化工品价格涨跌排行：煤焦油、炭黑油等领涨 ................................................................................................... 13
5. 3.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合MDI价差扩大 ................................................................................................. 15
6. 5、 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 27
7. 图3： 本周硫磺价格持稳、硫酸价格下跌 .............................................................................................................................. 9
8. 图5： 本周国内氯化钾价格小幅上涨 .................................................................................................................................... 10

开源证券-计算机行业周报：Rubin升级驱动硬件价值扩散，AI应用持续深化-260913.pdf
1. 1、 Rubin机柜价值结构重塑，机架协同定义系统新范式 .......................................................................................................... 4
2. 1.1、 供需失衡传导至全链条，BOM成本与结构重塑 ........................................................................................................ 4
3. 1.2、 Rubin机柜核心架构拆解，关注高弹性细分环节 ....................................................................................................... 7
4. 2、 计算机产业动态更新 .............................................................................................................................................................. 17
5. 2.1、 国内CSP厂商与大模型厂商最新动向 ...................................................................................................................... 17
6. 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 23
7. 图1： 2027年AI服务器有望突破320万台，维持高景气增长................................................................................................. 4
8. 图13： BlueField-4 DPU为操作系统提供核心算力支撑 ........................................................................................................... 10

开源证券-嘉立创(001232)公司首次覆盖报告：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺-260910.pdf
1. 2.1.1、 数字化系统壁垒：提升海量长尾订单处理效率 ............................................................................................. 10
2. 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 27
3. 图5： 公司2026Q2归母净利润接近翻倍增长 ............................................................................................................................. 7
4. 图6： PCBA业务是主要增长引擎 ................................................................................................................................................ 7
5. 图10： 现金流质量持续改善 ......................................................................................................................................................... 9
6. 图15： 智能拼板+自动工程处理，将碎片订单转化为规模化生产.......................................................................................... 11
7. 图16： 数字化前置处理+智能拼单，提升小批量订单柔性制造效率 ...................................................................................... 11
8. 表6： 我们预计公司2026-2028年归母净利润增速分别为72.95%/62.50%/60.41%（单位：亿元） ................................... 26

开源证券-非银金融行业上市券商2026年中报综述：盈利结构比增速更重要，三大叙事支撑头部券商重估-260907.pdf
1. 1.2、 大财富管理：代销高增与保有积累，支撑收入持续增长 .......................................................................................... 7
2. 1.3、 科创投行投资：境内外承销回暖，直投跟投放大利润弹性 .................................................................................... 11
3. 2、 三大叙事支撑头部券商盈利持续性与股东回报改善 ........................................................................................................... 19
4. 3、 投资建议：重视盈利持续性，看好头部券商重估 ............................................................................................................... 23
5. 图18： 头部券商盈利来源存在差异，直投跟投贡献影响利润弹性 ........................................................................................ 21
6. 表1： 2026H1经纪、利息净收入、投资收益同比高增50%以上，驱动净利润增长 .............................................................. 5
7. 表2： 2026Q2投资收益环比+97%显著增长 ................................................................................................................................ 5
8. （1）市场波动及交易活跃度下降风险： 股票、债券等资产价格波动可能影响券商

开源证券-富祥股份(300497)公司深度报告：盈利修复拐点显现，微生物蛋白赛道空间广阔-260909.pdf
1. 2.2、 产品布局：β-内酰胺酶抑制剂为核心，多品类协同发展 .......................................................................................... 9
2. 2.3、 经营分析：收入恢复增长，盈利能力持续修复 ........................................................................................................ 10
3. 3、 锂电添加剂：量价齐升，成为核心增长极........................................................................................................................... 11
4. 3.2、 核心产品：产能规模领先，进入下游头部客户供应体系 ........................................................................................ 12
5. 5、 盈利预测与投资建议 .............................................................................................................................................................. 23
6. 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 25
7. 图6： 2026H1公司营业收入同比增长72.59% ............................................................................................................................ 8
8. 图7： 2026H1公司归母净利润同比增长 2660.26% ................................................................................................................... 8

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### 开源证券-富祥股份(300497)公司深度报告：盈利修复拐点显现，微生物蛋白赛道空间广阔-260909.pdf

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