---
title: "[红包]【申万通信】移远通信：端侧AI模组龙头，业绩拐点alpha显现 端侧AI相关占比大。26H1端侧AI相关业务线占比已达47%，数据传输类通信模组及天线业"
topic_id: 14425422121115422
created_at: 2026-09-16T09:23:47.232+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# [红包]【申万通信】移远通信：端侧AI模组龙头，业绩拐点alpha显现 端侧AI相关占比大。26H1端侧AI相关业务线占比已达47%，数据传输类通信模组及天线业

- 序号：372
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425422121115422)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

[红包]【申万通信】移远通信：端侧AI模组龙头，业绩拐点alpha显现

端侧AI相关占比大。26H1端侧AI相关业务线占比已达47%，数据传输类通信模组及天线业务仅53%。发布100T及以上算力的智能模组，推出端云融合的Agentic IoT解决方案等，率先实现端侧AI大模型商业化落地。

率先业绩拐点。中报超预期，26Q2营收85e（YoY+35%，QoQ+26%），归母净利4.61e（YoY+78%，QoQ+227%），主要系端侧AIoT解决方案高增+存储顺价等，预计下半年持续向好。

重视底部机会，长期看端侧AI放量。此前存储涨价等影响，目前存储顺价/压力逐步缓解，下游需求旺盛，端侧AI+机器人+车载等增量明确，已调整较久，H2有望模型政策产品等多重催化。

端侧从1到10预计逐步进入规模化落地阶段，爆品公司关注度提升。此前8月27日，Hugging Face推出双足机器人Microduck机器鸭，售价399美元，24小时内订购突破260万美元。9月3日，英伟达宣布将以129亿美元收购Hugging Face，拓宽AI使用渠道。

【投行高管加入，重塑资本市场形象，修复估值】

至少翻倍空间。保守按明年15e利润目前PE仅17x，若按20e预计则PE仅13x，可比公司27年35xPE。

[玫瑰]重点看好，欢迎联系申万宏源通信团队（刘菁菁/郝知雨15316860352/陈力扬/包轩豪/林起贤等）

## 总体总结

主题正文
1. 发布100T及以上算力的智能模组，推出端云融合的Agentic IoT解决方案等，率先实现端侧AI大模型商业化落地。
2. 中报超预期，26Q2营收85e（YoY+35%，QoQ+26%），归母净利4.61e（YoY+78%，QoQ+227%），主要系端侧AIoT解决方案高增+存储顺价等，预计下半年持续向好。
3. 此前存储涨价等影响，目前存储顺价/压力逐步缓解，下游需求旺盛，端侧AI+机器人+车载等增量明确，已调整较久，H2有望模型政策产品等多重催化。
4. 端侧从1到10预计逐步进入规模化落地阶段，爆品公司关注度提升。
5. 此前8月27日，Hugging Face推出双足机器人Microduck机器鸭，售价399美元，24小时内订购突破260万美元。
6. 9月3日，英伟达宣布将以129亿美元收购Hugging Face，拓宽AI使用渠道。
7. 保守按明年15e利润目前PE仅17x，若按20e预计则PE仅13x，可比公司27年35xPE。
8. [玫瑰]重点看好，欢迎联系申万宏源通信团队（刘菁菁/郝知雨15316860352/陈力扬/包轩豪/林起贤等）