---
title: "📌 📑 💡市场几乎将 25 个基点的加息视为默认情况。 💡从最近的通胀数据来看，除去油价，基础通胀本身并不像想象中那么糟糕。 💡很难看出核心通胀正在重新加速，工"
topic_id: 55521522414514184
created_at: 2026-09-16T11:08:22.545+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 📌 📑 💡市场几乎将 25 个基点的加息视为默认情况。 💡从最近的通胀数据来看，除去油价，基础通胀本身并不像想象中那么糟糕。 💡很难看出核心通胀正在重新加速，工

- 序号：297
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521522414514184)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

📌
📑

💡市场几乎将 25 个基点的加息视为默认情况。
💡从最近的通胀数据来看，除去油价，基础通胀本身并不像想象中那么糟糕。
💡很难看出核心通胀正在重新加速，工资上涨率和单位劳动力成本也没有出现再次大幅推高通胀的迹象。
💡一如既往，问题在于油价，就是油价。
💡随着油价再次急剧上涨，美联储方面在通胀预期和服务价格扩散之前，就有了按压下去的理由。
💡正如之前所说，我认为对股市最有利的场景是 25 个基点加息 + 消除进一步紧缩担忧。
💡如果点阵图不像以往那么鹰派，而且能将此次加息解释为紧缩周期的一部分，而是为了预先阻断油价引发的通胀重新扩散风险的措施，那么就可以将其视为鸽派加息。
💡从这个意义上说，此次 FOMC 需要确认的内容大致有两点。
💡1. 点阵图中标示进一步加息的委员有几人
💡2. 是将此次加息称为保险性措施，还是紧缩周期的开始
💡与其关注加息本身，不如检查加息之后的下一步会是什么，这样会更好。

## 总体总结

主题正文
1. 💡市场几乎将 25 个基点的加息视为默认情况。
2. 💡很难看出核心通胀正在重新加速，工资上涨率和单位劳动力成本也没有出现再次大幅推高通胀的迹象。
3. 💡随着油价再次急剧上涨，美联储方面在通胀预期和服务价格扩散之前，就有了按压下去的理由。
4. 💡正如之前所说，我认为对股市最有利的场景是 25 个基点加息 + 消除进一步紧缩担忧。
5. 💡如果点阵图不像以往那么鹰派，而且能将此次加息解释为紧缩周期的一部分，而是为了预先阻断油价引发的通胀重新扩散风险的措施，那么就可以将其视为鸽派加息。
6. 💡1. 点阵图中标示进一步加息的委员有几人
7. 💡2. 是将此次加息称为保险性措施，还是紧缩周期的开始
8. 💡与其关注加息本身，不如检查加息之后的下一步会是什么，这样会更好。