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title: "煤炭再上车机会，供给矛盾仍旧凸出将支撑煤价 [红包]煤价秋季仍在较高水平。秦港平仓价在触碰1002元回落，近几日报价分别为1002/982/976/972元，日"
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# 煤炭再上车机会，供给矛盾仍旧凸出将支撑煤价 [红包]煤价秋季仍在较高水平。秦港平仓价在触碰1002元回落，近几日报价分别为1002/982/976/972元，日

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## 正文

煤炭再上车机会，供给矛盾仍旧凸出将支撑煤价

[红包]煤价秋季仍在较高水平。秦港平仓价在触碰1002元回落，近几日报价分别为1002/982/976/972元，日跌幅明显收窄，预判回调幅度有限。当前供给仍旧紧张，晋陕蒙开工率很低，尤其山西省仍在下探，我们判断未来较长时间都将是严安监态势，近期有几个重要时间点关注：10月下旬山西省常委换届、11月中内蒙古自治区常委换届、强安监
政策持续到12月31日、2027年5月中旬陕西省常委换届、2027年11月党二十一大召开、2028年3月人大政协两会换届。

[太阳]原油价格大涨秋季是非电煤旺季。非电煤的煤化工、水泥、冶金加热（非还原）采购的是现货动力煤，金九银十反而是旺季，尤其煤化工对原油化工一直存在替代效应，当前高油价催生煤化工开工率高企。历史上2022和2023年煤炭价格在秋季达到年内高点，背景也是原油价格大涨。当前背景非常相似。

[太阳]2026和2027能源价格维持高位。海外原油受美伊冲突影响，美国中期选举之后烈度将升级，后续的供给和超强补库都会抬升油价中枢。国内煤炭因持续的安监和大会换届等，按历史经验也将供给收紧，当前煤价弹性能对冲产量下滑，地方的gdp和财政收入压力不大，仍旧以安全为第一要务。

[红包]近期煤炭调整后已存在再配置的价值，9月存在上车机会，推荐：动力煤弹性【兖矿、晋控、广汇】，焦煤【淮北、平煤、潞安】，稳健红利【神华、新集、中煤、陕煤】

## 总体总结

主题正文
1. 秦港平仓价在触碰1002元回落，近几日报价分别为1002/982/976/972元，日跌幅明显收窄，预判回调幅度有限。
2. 当前供给仍旧紧张，晋陕蒙开工率很低，尤其山西省仍在下探，我们判断未来较长时间都将是严安监态势，近期有几个重要时间点关注：10月下旬山西省常委换届、11月中内蒙古自治区常委换届、强安监
3. 政策持续到12月31日、2027年5月中旬陕西省常委换届、2027年11月党二十一大召开、2028年3月人大政协两会换届。
4. 非电煤的煤化工、水泥、冶金加热（非还原）采购的是现货动力煤，金九银十反而是旺季，尤其煤化工对原油化工一直存在替代效应，当前高油价催生煤化工开工率高企。
5. 历史上2022和2023年煤炭价格在秋季达到年内高点，背景也是原油价格大涨。
6. 海外原油受美伊冲突影响，美国中期选举之后烈度将升级，后续的供给和超强补库都会抬升油价中枢。
7. 国内煤炭因持续的安监和大会换届等，按历史经验也将供给收紧，当前煤价弹性能对冲产量下滑，地方的gdp和财政收入压力不大，仍旧以安全为第一要务。
8. [红包]近期煤炭调整后已存在再配置的价值，9月存在上车机会，推荐：动力煤弹性【兖矿、晋控、广汇】，焦煤【淮北、平煤、潞安】，稳健红利【神华、新集、中煤、陕煤】