---
title: "【华创食饮】西麦食品大涨点评：Q3旺季收入亮眼，成本端谨慎乐观 1、公司前期股价回调较多，现已处相对底部区间。进入Q3动销旺季， 最新7–8月均实现约30%左右"
topic_id: 82258258555814152
created_at: 2026-09-16T20:11:40.389+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【华创食饮】西麦食品大涨点评：Q3旺季收入亮眼，成本端谨慎乐观 1、公司前期股价回调较多，现已处相对底部区间。进入Q3动销旺季， 最新7–8月均实现约30%左右

- 序号：076
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258258555814152)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【华创食饮】西麦食品大涨点评：Q3旺季收入亮眼，成本端谨慎乐观

1、公司前期股价回调较多，现已处相对底部区间。进入Q3动销旺季， 最新7–8月均实现约30%左右增长，传统复合燕麦Q2包装调整后增速已经回到合理区间。

2、药食同源粉全年2亿目标虽有压力，但通过线上+定制化推进暂不调整全年目标。同时有机燕麦H1约1.1亿，表现超预期并自山姆向全渠道渗透。

3、成本端全澳种植面积高个位数增长（西澳部分产区10%+），虽有厄尔尼诺潜在单产扰动风险，但燕麦非娇贵作物、 明年成本总体可维持谨慎乐观。

4、投资建议：成本红利叠加费效优化，下半年利润弹性有望延续。我们预计全年收入20%+、利润50%+，对应18x，股权激励中性假设下27年约15x，安全边际较好，建议关注。

## 总体总结

主题正文
1. 【华创食饮】西麦食品大涨点评：Q3旺季收入亮眼，成本端谨慎乐观
2. 1、公司前期股价回调较多，现已处相对底部区间。
3. 进入Q3动销旺季， 最新7–8月均实现约30%左右增长，传统复合燕麦Q2包装调整后增速已经回到合理区间。
4. 2、药食同源粉全年2亿目标虽有压力，但通过线上+定制化推进暂不调整全年目标。
5. 同时有机燕麦H1约1.1亿，表现超预期并自山姆向全渠道渗透。
6. 3、成本端全澳种植面积高个位数增长（西澳部分产区10%+），虽有厄尔尼诺潜在单产扰动风险，但燕麦非娇贵作物、 明年成本总体可维持谨慎乐观。
7. 4、投资建议：成本红利叠加费效优化，下半年利润弹性有望延续。
8. 我们预计全年收入20%+、利润50%+，对应18x，股权激励中性假设下27年约15x，安全边际较好，建议关注。