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title: "【国泰海通医药】1700人与会、国家医保局莅临、百位CEO出席，第15届CEO论坛圆满举办！ ❗️持续看好创新药反转：内需超预期、外需加速兑现，海外大药仍被明显"
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# 【国泰海通医药】1700人与会、国家医保局莅临、百位CEO出席，第15届CEO论坛圆满举办！ ❗️持续看好创新药反转：内需超预期、外需加速兑现，海外大药仍被明显

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## 正文

【国泰海通医药】1700人与会、国家医保局莅临、百位CEO出席，第15届CEO论坛圆满举办！

❗️持续看好创新药反转：内需超预期、外需加速兑现，海外大药仍被明显低估❗️

[玫瑰]内需强劲：
绝大多数pharma/biopharma中报超年初指引；继百济、信达之后，2026年泽璟、诺诚、荣昌等多家biopharma有望实现不依赖BD的内生盈利。

[玫瑰]外需旺盛：
2026年预计近10款已BD创新药读出全球III期，2027年产生全球销售。10+管线启动/新增全球III期，国产创新药进入海外兑现加速期。其中AK112预计2H26读出1L sqNSCLC重磅数据。

[玫瑰]估值仍低：
恒瑞/中生/翰森/信达/艾力斯2027E PE约26x/16x/25x/38x/14x，我们认为6月至今行情更多反映内需修复，海外大药价值仍未充分定价。

联系人: 余文心/余克清/廖博闻/汪晋/薛健博【国泰海通医药】1700人与会、国家医保局莅临、百位CEO出席，第15届CEO论坛圆满举办！

❗️持续看好创新药反转：内需超预期、外需加速兑现，海外大药仍被明显低估❗️

[玫瑰]内需强劲：
绝大多数pharma/biopharma中报超年初指引；继百济、信达之后，2026年泽璟、诺诚、荣昌等多家biopharma有望实现不依赖BD的内生盈利。

[玫瑰]外需旺盛：
2026年预计近10款已BD创新药读出全球III期，2027年产生全球销售。10+管线启动/新增全球III期，国产创新药进入海外兑现加速期。其中AK112预计2H26读出1L sqNSCLC重磅数据。

[玫瑰]估值仍低：
恒瑞/中生/翰森/信达/艾力斯2027E PE约26x/16x/25x/38x/14x，我们认为6月至今行情更多反映内需修复，海外大药价值仍未充分定价。

## 总体总结

主题正文
1. 继百济、信达之后，2026年泽璟、诺诚、荣昌等多家biopharma有望实现不依赖BD的内生盈利。
2. 2026年预计近10款已BD创新药读出全球III期，2027年产生全球销售。
3. 其中AK112预计2H26读出1L sqNSCLC重磅数据。
4. 恒瑞/中生/翰森/信达/艾力斯2027E PE约26x/16x/25x/38x/14x，我们认为6月至今行情更多反映内需修复，海外大药价值仍未充分定价。
5. 联系人: 余文心/余克清/廖博闻/汪晋/薛健博【国泰海通医药】1700人与会、国家医保局莅临、百位CEO出席，第15届CEO论坛圆满举办！
6. 2026年预计近10款已BD创新药读出全球III期，2027年产生全球销售。
7. 其中AK112预计2H26读出1L sqNSCLC重磅数据。
8. 恒瑞/中生/翰森/信达/艾力斯2027E PE约26x/16x/25x/38x/14x，我们认为6月至今行情更多反映内需修复，海外大药价值仍未充分定价。