---
title: "【东吴计算机】当前建议关注国产芯片板块 市场担心因为 HBM 涨价缺货，导致国产芯片出货不及预期且毛利率受到影响。相关担忧已经交易了两个多月了，市场对于今明年的"
topic_id: 14425585848554282
created_at: 2026-09-15T09:05:49.475+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【东吴计算机】当前建议关注国产芯片板块 市场担心因为 HBM 涨价缺货，导致国产芯片出货不及预期且毛利率受到影响。相关担忧已经交易了两个多月了，市场对于今明年的

- 序号：322
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425585848554282)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【东吴计算机】当前建议关注国产芯片板块

市场担心因为 HBM 涨价缺货，导致国产芯片出货不及预期且毛利率受到影响。相关担忧已经交易了两个多月了，市场对于今明年的出货预期下调到较低位置，国产芯片整个板块也处于较低位置。目前看来国产芯片多次涨价，顺价顺利，其毛利率有望保持甚至向上。且各家出货情况有望超出市场当前预期。

我们认为，国产芯片整个板块处于价值洼地，当下可以开始关注。

稳健大票：寒武纪、海光
有产业变化：天数智芯

相关低位标的：沐曦、昇腾链、摩尔、壁仞、燧原等

## 总体总结

主题正文
1. 【东吴计算机】当前建议关注国产芯片板块
2. 市场担心因为 HBM 涨价缺货，导致国产芯片出货不及预期且毛利率受到影响。
3. 相关担忧已经交易了两个多月了，市场对于今明年的出货预期下调到较低位置，国产芯片整个板块也处于较低位置。
4. 目前看来国产芯片多次涨价，顺价顺利，其毛利率有望保持甚至向上。
5. 且各家出货情况有望超出市场当前预期。
6. 我们认为，国产芯片整个板块处于价值洼地，当下可以开始关注。
7. 稳健大票：寒武纪、海光
8. 相关低位标的：沐曦、昇腾链、摩尔、壁仞、燧原等