---
title: "📑 📝 📝截至 2026 年 7 月，晶合集成月产能达 17 万片，目标 2026 年底扩至 18 万片，其中 90nm 及以上节点 11 万片、55nm/44"
topic_id: 14425585148254522
created_at: 2026-09-14T13:37:33.667+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 📑 📝 📝截至 2026 年 7 月，晶合集成月产能达 17 万片，目标 2026 年底扩至 18 万片，其中 90nm 及以上节点 11 万片、55nm/44

- 序号：205
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425585148254522)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

📑

📝
📝截至 2026 年 7 月，晶合集成月产能达 17 万片，目标 2026 年底扩至 18 万片，其中 90nm 及以上节点 11 万片、55nm/44nm 节点 7 万片。展望 2027 年，公司计划将月产能进一步提升至 20 万 —21 万片，扩产重心转向 28nm/22nm 等更先进节点。长期规划方面，目标 2030 年底月产能达到 30 万片。资本开支方面，2026 年预计为 100 亿 —120 亿元人民币，新厂建设中半导体设备（SPE）本土化率呈上升趋势。
📝
📝2026 年上半年，显示驱动 IC（DDIC）仍是公司最大营收来源，紧随其后的是 CIS 与 PMIC 产品。管理层特别强调 PMIC 客户的需求极为强劲，预计 2026 年下半年至 2027 年产能将持续扩张，产品覆盖范围从 30mA 向大电流（如 90mA）等高规格延伸。当前公司约 80% 营收来自消费电子，未来增长的核心驱动力在于：（1）向消费电子以外领域（如 PMIC 等）的多元化拓展；（2）向更先进制程节点的产品组合升级。此外，公司正与存储客户合作开展晶圆代工业务，进一步拓宽应用场景。
📝
📝公司于 2026 年上半年完成价格上调，管理层明确表示下半年无进一步涨价计划，预计下一轮提价将发生在 2027 年。这一节奏与产能扩张及产品升级周期相匹配。
📝
📝高盛给予晶合集成 12 个月目标价 70 元人民币，基于 31 倍 2030 年预期每股收益（EPS），并以相应股权成本折现回 2027 年。目标市盈率倍数取自同业前瞻市盈率与净利润增速的相关性。当前股价为 34.99 元人民币（截至 2026 年 9 月 11 日收盘），隐含潜在上行空间 100.1%。高盛认为，尽管公司基本面稳健且扩产路径清晰，但当前估值已合理反映增长预期，故维持 “中性” 评级。
📝
📝公司营收预计从 2025 年的 108.85 亿元人民币增至 2026 年的 149.54 亿元、2027 年的 187.24 亿元、2028 年的 206.85 亿元。EBITDA 预计从 2025 年的 49.51 亿元增长至 2028 年的 91.40 亿元。每股收益（EPS）预计从 2025 年的 0.35 元升至 2026 年的 0.68 元、2027 年的 1.11 元、2028 年的 1.90 元。估值方面，2026 年预期市盈率约 51.4 倍，2027 年降至 31.5 倍，2028 年进一步降至 18.4 倍；市净率（P/B）从 2025 年的 1.8 倍升至 2026 年的 2.4 倍，随后逐步回落。

## 总体总结

主题正文
1. 📝截至 2026 年 7 月，晶合集成月产能达 17 万片，目标 2026 年底扩至 18 万片，其中 90nm 及以上节点 11 万片、55nm/44nm 节点 7 万片。
2. 资本开支方面，2026 年预计为 100 亿 —120 亿元人民币，新厂建设中半导体设备（SPE）本土化率呈上升趋势。
3. 管理层特别强调 PMIC 客户的需求极为强劲，预计 2026 年下半年至 2027 年产能将持续扩张，产品覆盖范围从 30mA 向大电流（如 90mA）等高规格延伸。
4. 当前公司约 80% 营收来自消费电子，未来增长的核心驱动力在于：（1）向消费电子以外领域（如 PMIC 等）的多元化拓展；
5. 📝公司于 2026 年上半年完成价格上调，管理层明确表示下半年无进一步涨价计划，预计下一轮提价将发生在 2027 年。
6. 📝公司营收预计从 2025 年的 108.85 亿元人民币增至 2026 年的 149.54 亿元、2027 年的 187.24 亿元、2028 年的 206.85 亿元。
7. EBITDA 预计从 2025 年的 49.51 亿元增长至 2028 年的 91.40 亿元。
8. 每股收益（EPS）预计从 2025 年的 0.35 元升至 2026 年的 0.68 元、2027 年的 1.11 元、2028 年的 1.90 元。