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title: "AI 产业最新观点： 开始进入左侧布局窗口期@华泰计算机（0914） 本周：宏观成为影响市场的重要变量， 若未超预期则利空落地，美股上涨概率大， 短期美股软件>"
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# AI 产业最新观点： 开始进入左侧布局窗口期@华泰计算机（0914） 本周：宏观成为影响市场的重要变量， 若未超预期则利空落地，美股上涨概率大， 短期美股软件>

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## 正文

AI 产业最新观点： 开始进入左侧布局窗口期@华泰计算机（0914）

本周：宏观成为影响市场的重要变量， 若未超预期则利空落地，美股上涨概率大， 短期美股软件>美股硬件； 若超预期，则美股存在仅一步下行风险；

近期模型蒸馏风波：蒸馏难度增加是趋势，但完全被禁止几乎无可能，理论上增加模型厂商预训练投入。

上周末发酵的 AI安全约束模型训练放缓事件：

1） 短期情绪上偏利空训练算力，实际影响如何， 最终还是要看海外几家模型厂商后续的动作。已有信号：①OpenAI此前已经公开表示，由于模型能力和风险同步提升，曾经“暂时放慢scaling pace”，以确保监控、alignment和containment达到要求；②本周Anthropic CEO Amodei进一步公开呼吁行业放慢前沿模型能力发展的速度。③ 反向信号：9月14日，马斯克宣称Grok4.8将于本周完成预训练并开始强化学习（Grok4.7预计近期发布）。

2） 利好AI安全公司：看好美股网安公司，A股看好： 深信服、绿盟科技

叠加临近双节，整体市场交易预计偏清淡，但向下风险不大， 进入左侧布局窗口期：

后续可能的机会：
1）本周华为全连接大会召开， 重点关注：超节点；
2）10月份： 重点关注三季报业绩超预期的个股（海外算力链业绩高增长的应用）

后续重点跟踪：
1）国产模型： 新一代大参数模型发布的时间和能力水平；Q4 迎来密集发布期，若智能水平超预期，则利好算力租赁和云。

2）海外模型进展：Anthropic Fable 5.1后继模型、 Gemini 4 / Gemini 4Pro、 Watermelon等；3）Anthropic IPO

## 总体总结

主题正文
1. 本周：宏观成为影响市场的重要变量， 若未超预期则利空落地，美股上涨概率大， 短期美股软件>美股硬件；
2. 1） 短期情绪上偏利空训练算力，实际影响如何， 最终还是要看海外几家模型厂商后续的动作。
3. 已有信号：①OpenAI此前已经公开表示，由于模型能力和风险同步提升，曾经“暂时放慢scaling pace”，以确保监控、alignment和containment达到要求；
4. ③ 反向信号：9月14日，马斯克宣称Grok4.8将于本周完成预训练并开始强化学习（Grok4.7预计近期发布）。
5. 叠加临近双节，整体市场交易预计偏清淡，但向下风险不大， 进入左侧布局窗口期：
6. 1）本周华为全连接大会召开， 重点关注：超节点；
7. 2）10月份： 重点关注三季报业绩超预期的个股（海外算力链业绩高增长的应用）
8. 2）海外模型进展：Anthropic Fable 5.1后继模型、 Gemini 4 / Gemini 4Pro、 Watermelon等；