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title: "【申万计算机】浪潮信息：发布定增预案，重视高景气赛道的业绩弹性！ 定增预案 [玫瑰]预案拟定增不超过90亿元，向不超过35名特定对象发行，数量占当前总股本约6."
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# 【申万计算机】浪潮信息：发布定增预案，重视高景气赛道的业绩弹性！ 定增预案 [玫瑰]预案拟定增不超过90亿元，向不超过35名特定对象发行，数量占当前总股本约6.

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## 正文

【申万计算机】浪潮信息：发布定增预案，重视高景气赛道的业绩弹性！

定增预案
[玫瑰]预案拟定增不超过90亿元，向不超过35名特定对象发行，数量占当前总股本约6.5%（26H1控股股东浪潮集团持股32.12%）；
[玫瑰]重点投向 Agent规模化应用AI基础设施、 液冷原生绿色智算、 多智能体存算融合、 高密度算力装备智造与交付，及补充流动资金

重视产业趋势、26H1已经验证
[玫瑰]26H1归母净利29.5亿元，同比+269.6%；利润超预期主要来自超节点带来的利润弹性，Q2单季毛利率已经10%+。
[玫瑰]存货、合同负债、预付款都有明显增长，验证行业景气度。

AI算力简单公约数
🌹 需求侧：仍由CSP主导，字节、阿里、腾讯持续投入，智谱等厂商追加AI基础设施投资趋势明确，算力需求维持高景气。
🌹 供给侧：芯片适配、高速互联、液冷和系统集成要求提升，供给格局进一步集中。芯片路线分散，头部服务器厂商越是确定性的“简单公约数”。

利润率弹性来自【超节点】
🌹 传统8卡AI服务器净利率通常仅1%-2%；工业富联超节点服务器净利率可达到约5%。超节点从单机交付升级为整机柜系统交付，价值量和利润空间明显提升。
🌹 海外看，浪潮信息高端超节点服务器出货预期乐观；国内看，国产芯片2026年进入大规模超节点方案落地阶段，浪潮、华勤等前期预研参与者核心受益。

高成长的低估值
[太阳]2026H1归母净利已达29.5亿元，全年65亿元以上利润具备较强实现基础。
[太阳]目前估值低于26年PE 20x，切换27年有很大空间！

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]预案拟定增不超过90亿元，向不超过35名特定对象发行，数量占当前总股本约6.5%（26H1控股股东浪潮集团持股32.12%）；
2. [玫瑰]重点投向 Agent规模化应用AI基础设施、 液冷原生绿色智算、 多智能体存算融合、 高密度算力装备智造与交付，及补充流动资金
3. 利润超预期主要来自超节点带来的利润弹性，Q2单季毛利率已经10%+。
4. [玫瑰]存货、合同负债、预付款都有明显增长，验证行业景气度。
5. 🌹 需求侧：仍由CSP主导，字节、阿里、腾讯持续投入，智谱等厂商追加AI基础设施投资趋势明确，算力需求维持高景气。
6. 超节点从单机交付升级为整机柜系统交付，价值量和利润空间明显提升。
7. 国内看，国产芯片2026年进入大规模超节点方案落地阶段，浪潮、华勤等前期预研参与者核心受益。
8. [太阳]2026H1归母净利已达29.5亿元，全年65亿元以上利润具备较强实现基础。