---
title: "江南布衣业绩会要点：FY27保持稳健增长，维持高派息政策 ——7/29全所重点推荐 ——高股息稳增长系列 FY27保持稳健增长、分红率保持75% - FY27指"
topic_id: 55521182415244454
created_at: 2026-09-11T08:05:49.927+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 江南布衣业绩会要点：FY27保持稳健增长，维持高派息政策 ——7/29全所重点推荐 ——高股息稳增长系列 FY27保持稳健增长、分红率保持75% - FY27指

- 序号：423
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521182415244454)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

江南布衣业绩会要点：FY27保持稳健增长，维持高派息政策

——7/29全所重点推荐
——高股息稳增长系列

FY27保持稳健增长、分红率保持75%
- FY27指引：继续稳健正增长，来自：
（1）所处的设计师品牌赛道仍在扩容
（2）公司的设计、品牌、全渠道能力均在提升
- FY27分红率保持75%有信心，现金流可支持高的派息率

杭州双浦物流园建设启动、总投入20亿元
- 双浦物流园分为两期，一期现已动工，以物流中心为主，二期仍在规划细节，将建设文化中心、创意孵化基地
- 除土地外，总投入约20亿元，分3-4年建设，现金流足以支持，不影响派息政策
- 自建物流园长期看更具效益，有助于提升存货周转效率，FY26快反追单占比超10%，产生的新增零售额6.1亿

离岸信托个税新政、实控人不减持
- 离岸信托个税新政对公司经营和财务无影响，实控人会妥善安排好税收，明确不会减持，对公司经营无影响

盈利预测：FY27保持稳健增长，股息率9%
- FY26业绩靓丽增长，收入+9%，利润+12%，叠加上市10周年特别股息，分红率达110%，股息率超12%
- 我们预计FY27公司收入+6.8%至65亿元，利润+7%至10.7亿元，截止9/9收盘价，对应PE 8.4X， 75%分红率，股息率9%

风险提示：消费环境疲软

## 总体总结

主题正文
要点：FY27保持稳健增长，维持高派息政策

——7/29全所重点推荐
——高股息稳增长系列

FY27保持稳健增长、分红率保持75%
- FY27指引：继续稳健正增长，来自：
（1）所处的设计师品牌赛道仍在扩容
（2）公司的设计、品牌、全渠道能力均在提升
- FY27分红率保持75%有信心，现金流可支持高的派息率

杭州双浦物流园建设启动、总投入20亿元
- 双浦物流园分为两期，一期现已动工，以物流中心为主，二期仍在规划细节，将建设文化中心、创意孵化基地
- 除土地外，总投入约20亿元，分3-4年建设，现金流足以支持，不影响派息政策
- 自建物流园长期看更具效益，有助于提升存货周转效率，FY26快反追单占比超10%，产生的新增零售额6.1亿

离岸信托个税新政、实控人不减持
- 离岸信托个税新政对公司经营和财务无影响，实控人会妥善安排好税收，明确不会减持，对公司经营无影响

盈利预测：FY27保持稳健增长，股息率9%
- FY26业绩靓丽增长，收入+9%，利润+12%，叠加上市10周年特别股息，分红率达110%，股息率超12%
- 我们预计FY27公司收入+6.8%至65亿元，利润+7%至10.7亿元，截止9/9收盘价，对应PE 8.4X， 75%分红率，股息率9%

风险提示：消费环境疲软