---
title: "【长江电新】德业股份：欧洲天然气创三年新高，股价与基本面背离，坚定看好底部机会！ 事件：今日盘中欧洲天然气价格涨至80欧元/MWh以上，创下三年多以来新高，6月"
topic_id: 55521182282218114
created_at: 2026-09-10T08:03:33.545+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【长江电新】德业股份：欧洲天然气创三年新高，股价与基本面背离，坚定看好底部机会！ 事件：今日盘中欧洲天然气价格涨至80欧元/MWh以上，创下三年多以来新高，6月

- 序号：525
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521182282218114)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【长江电新】德业股份：欧洲天然气创三年新高，股价与基本面背离，坚定看好底部机会！

事件：今日盘中欧洲天然气价格涨至80欧元/MWh以上，创下三年多以来新高，6月底至今已翻倍。

1、近期欧洲天然气大涨，主要是地缘冲突持续+冬季前天然气刚性补库需求，我们预计 明年Q1前天然气有望延续上涨趋势。在此背景下，欧洲批发电价亦呈现震荡上行趋势，居民电价滞后1-2个季度反映天然气价格，Q4也预计持续上涨，海外户储需求有望超预期。

2、德业为例，公司 9月储能排产达20万台，环增30%，欧洲需求尤为旺盛。后续电价上涨预期下，我们预计Q4公司排产有望延续环比增长趋势， 下半年利润预计逐季环增。 2027年公司更有望实现30%-50%收入增长，业绩强势无虞。

3、近期市场担心欧洲贸易壁垒、毛利率下降等，我们产业了解下来， 户储并未出现竞争格局进一步恶化，Q2毛利率下降主要为原料涨价、汇兑等阶段性因素导致，绝大多数市场产品售价维持不变。德业成本优势维持，行业共性的成本上涨利好格局出清。明年若原料降价，公司毛利率也预计修复。

4、我们预计德业2026-2027年实现利润60亿+、80亿+，对应PE仅为17、13倍。考虑公司过去两年分红比例均超80%， 2026年股息率或达到5%，兼具高成长+高股息。再次强调公司已经超跌，底部坚定推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 【长江电新】德业股份：欧洲天然气创三年新高，股价与基本面背离，坚定看好底部机会！
2. 事件：今日盘中欧洲天然气价格涨至80欧元/MWh以上，创下三年多以来新高，6月底至今已翻倍。
3. 1、近期欧洲天然气大涨，主要是地缘冲突持续+冬季前天然气刚性补库需求，我们预计 明年Q1前天然气有望延续上涨趋势。
4. 在此背景下，欧洲批发电价亦呈现震荡上行趋势，居民电价滞后1-2个季度反映天然气价格，Q4也预计持续上涨，海外户储需求有望超预期。
5. 后续电价上涨预期下，我们预计Q4公司排产有望延续环比增长趋势， 下半年利润预计逐季环增。
6. 2027年公司更有望实现30%-50%收入增长，业绩强势无虞。
7. 3、近期市场担心欧洲贸易壁垒、毛利率下降等，我们产业了解下来， 户储并未出现竞争格局进一步恶化，Q2毛利率下降主要为原料涨价、汇兑等阶段性因素导致，绝大多数市场产品售价维持不变。
8. 4、我们预计德业2026-2027年实现利润60亿+、80亿+，对应PE仅为17、13倍。