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title: "富乐德调研要点20260910 [玫瑰]DCB：受原材料涨价叠加客户结构影响，上半年毛利率有所下滑，伴随产品涨价叠加订单结构调整毛利率有望改善。 [玫瑰]AMB"
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# 富乐德调研要点20260910 [玫瑰]DCB：受原材料涨价叠加客户结构影响，上半年毛利率有所下滑，伴随产品涨价叠加订单结构调整毛利率有望改善。 [玫瑰]AMB

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## 正文

富乐德调研要点20260910

[玫瑰]DCB：受原材料涨价叠加客户结构影响，上半年毛利率有所下滑，伴随产品涨价叠加订单结构调整毛利率有望改善。

[玫瑰]AMB：目前产能利用率持续提升，在手订单情况很好，后续伴随汽车&数据中心碳化硅器件渗透率提升，该业务有望高增；目前竞争格局良好，全球范围内具备批量供货能力的厂商不多，核心壁垒在于高良率的批量生产能力和客户认证。

DPC：布局TEC陶瓷基板、光模块单层基板、HTCC多层板等产品；TEC方面受光模块整体需求爆发高增，单层板和多层板方面在和客户交流中。

数据中心新场景：电源方面，公司正在对接sst客户，产品与汽车类似，有望为AMB贡献新的增量；PCB方面，公司送样PCB客户，助力陶瓷混压PCB方案。

## 总体总结

主题正文
1. 富乐德调研要点20260910
2. [玫瑰]DCB：受原材料涨价叠加客户结构影响，上半年毛利率有所下滑，伴随产品涨价叠加订单结构调整毛利率有望改善。
3. [玫瑰]AMB：目前产能利用率持续提升，在手订单情况很好，后续伴随汽车&数据中心碳化硅器件渗透率提升，该业务有望高增；
4. 目前竞争格局良好，全球范围内具备批量供货能力的厂商不多，核心壁垒在于高良率的批量生产能力和客户认证。
5. DPC：布局TEC陶瓷基板、光模块单层基板、HTCC多层板等产品；
6. TEC方面受光模块整体需求爆发高增，单层板和多层板方面在和客户交流中。
7. 数据中心新场景：电源方面，公司正在对接sst客户，产品与汽车类似，有望为AMB贡献新的增量；
8. PCB方面，公司送样PCB客户，助力陶瓷混压PCB方案。