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title: "⭕️英杰电气更新推荐：月度半导体订单加速提升，预期差在于平台化能力 1-8月公司新签订单同比翻倍以上，其中半导体仍是最核心增量方向。1-8月半导体累计订单同比增"
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# ⭕️英杰电气更新推荐：月度半导体订单加速提升，预期差在于平台化能力 1-8月公司新签订单同比翻倍以上，其中半导体仍是最核心增量方向。1-8月半导体累计订单同比增

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## 正文

⭕️英杰电气更新推荐：月度半导体订单加速提升，预期差在于平台化能力

1-8月公司新签订单同比翻倍以上，其中半导体仍是最核心增量方向。1-8月半导体累计订单同比增长130%以上，【8月半导体新增订单继续明显提速，环比增长约40%】，半导体业务加速增长趋势明确。

今年以来，半导体业务跃升公司第一大业务（26H1半导体业务毛利占比48%），公司半导体订单也迎来明显拐点，主要来自：

（1）射频电源持续放量：受益于中微、拓荆等国内半导体设备厂商需求增长及国产替代推进；

（2）其他半导体制程电源加速增长：除射频电源外，公司直流、溅射、感应、脉冲、交流电源等产品已进入头部半导体设备设备厂商， 非射频制程电源成为新的重要增长来源；

（3）长晶炉电源稳步增长：碳化硅衬底、功率半导体等领域扩产，公司长晶炉直流电源需求保持增长。

此外，公司收购四川开物智能后，进一步切入半导体真空环节，拓展设备零部件业务边界，随着国产替代持续推进， 真空阀、干式真空泵有望成为新的增长看点。

【我们认为，英杰电气的预期差在于半导体平台化能力：不只是射频电源，而是从单一电源产品向“射频电源+多品类制程电源+真空零部件”持续扩张】在客户资源、研发体系及供应链方面形成协同。

预计公司26、27年PE分别为47、27X，持续看好。

## 总体总结

主题正文
1. 1-8月公司新签订单同比翻倍以上，其中半导体仍是最核心增量方向。
2. 1-8月半导体累计订单同比增长130%以上，【8月半导体新增订单继续明显提速，环比增长约40%】，半导体业务加速增长趋势明确。
3. 今年以来，半导体业务跃升公司第一大业务（26H1半导体业务毛利占比48%），公司半导体订单也迎来明显拐点，主要来自：
4. （1）射频电源持续放量：受益于中微、拓荆等国内半导体设备厂商需求增长及国产替代推进；
5. （2）其他半导体制程电源加速增长：除射频电源外，公司直流、溅射、感应、脉冲、交流电源等产品已进入头部半导体设备设备厂商， 非射频制程电源成为新的重要增长来源；
6. （3）长晶炉电源稳步增长：碳化硅衬底、功率半导体等领域扩产，公司长晶炉直流电源需求保持增长。
7. 此外，公司收购四川开物智能后，进一步切入半导体真空环节，拓展设备零部件业务边界，随着国产替代持续推进， 真空阀、干式真空泵有望成为新的增长看点。
8. 【我们认为，英杰电气的预期差在于半导体平台化能力：不只是射频电源，而是从单一电源产品向“射频电源+多品类制程电源+真空零部件”持续扩张】在客户资源、研发体系及供应链方面形成协同。