---
title: "⭕神马电力更新：北美套管、输电等订单加速，765kV年底到明年上半年首批订单落地 ➡北美 三大家：北美变压器套管持续供不应求，当地OEM逐步将自制套管、绝缘件外"
topic_id: 45548821881124518
created_at: 2026-09-08T13:06:14.167+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# ⭕神马电力更新：北美套管、输电等订单加速，765kV年底到明年上半年首批订单落地 ➡北美 三大家：北美变压器套管持续供不应求，当地OEM逐步将自制套管、绝缘件外

- 序号：260
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821881124518)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

⭕神马电力更新：北美套管、输电等订单加速，765kV年底到明年上半年首批订单落地

➡北美
三大家：北美变压器套管持续供不应求，当地OEM逐步将自制套管、绝缘件外包，构成北美短期增长来源。

765kV：GEV推进800kV空心复合绝缘子认证，日立推进套管认证；首批765kV变电订单预计26年底-27H1出现，套管订单看27年中前后。

收入：北美收入预计26/27/28年分别约2-3/7-8/12亿元+；北美毛利率40%-45%+，海外客户付款方式进一步向预付款转移。

➡海外&国内
海外：欧洲输电市场年增速10%+，印度、中东、拉美增速更快；未来几年公司收入增长中枢预计至少30%。

国内：H1特高压输电/变电收入同比约3倍/2倍，合计超过1亿元，下半年订单继续加速。

➡新品
内绝缘：持续向GEV、北美主要OEM及国内特变、思源、泰开等推进认证和试验，后续有望成为新的产品增量。

干变：预计27年商业化，定位配网及数据中心等69kV以下场景，采用硅橡胶替代传统环氧树脂浇筑方案。

## 总体总结

主题正文
1. ⭕神马电力更新：北美套管、输电等订单加速，765kV年底到明年上半年首批订单落地
2. 三大家：北美变压器套管持续供不应求，当地OEM逐步将自制套管、绝缘件外包，构成北美短期增长来源。
3. 首批765kV变电订单预计26年底-27H1出现，套管订单看27年中前后。
4. 收入：北美收入预计26/27/28年分别约2-3/7-8/12亿元+；
5. 未来几年公司收入增长中枢预计至少30%。
6. 国内：H1特高压输电/变电收入同比约3倍/2倍，合计超过1亿元，下半年订单继续加速。
7. 内绝缘：持续向GEV、北美主要OEM及国内特变、思源、泰开等推进认证和试验，后续有望成为新的产品增量。
8. 干变：预计27年商业化，定位配网及数据中心等69kV以下场景，采用硅橡胶替代传统环氧树脂浇筑方案。