---
title: "【东吴电新】国网26年变电设备第四批中标点评：批次金额有所回落，龙头份额表现分化 第四批中标金额114.1亿元、前四批累计600.8亿元。26年国网变电设备第四"
topic_id: 82258844488522222
created_at: 2026-09-07T08:13:43.645+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【东吴电新】国网26年变电设备第四批中标点评：批次金额有所回落，龙头份额表现分化 第四批中标金额114.1亿元、前四批累计600.8亿元。26年国网变电设备第四

- 序号：441
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258844488522222)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【东吴电新】国网26年变电设备第四批中标点评：批次金额有所回落，龙头份额表现分化

第四批中标金额114.1亿元、前四批累计600.8亿元。26年国网变电设备第四批中标金额114.1亿元，同环比-19.2%/-34.6%，共475个中标包；26年前四批累计中标金额600.8亿元，同比-11.9%。

主要公司中标表现分化、平高及许继份额环比提升。按数据库归属集团口径，平高电气/思源电气/中国西电/特变电工/许继电气/长高电气/国电南瑞本批中标金额分别为8.4/7.2/6.3/5.5/3.2/2.8/2.4亿元，环比-11.3%/-37.0%/-51.9%/-21.7%/-20.4%/-21.2%/-31.1%；中标份额分别为7.4%/6.3%/5.5%/4.8%/2.8%/2.5%/2.1%，环比+1.9/-0.2/-2.0/+0.8/+0.5/+0.4/+0.1pct。

核心设备金额环比回落、开关柜同比保持增长。1）变压器：本批中标金额20.6亿元，同环比-18.6%/-38.0%；特变电工/山东电工/中国西电份额分别为17.9%/17.2%/11.3%，同比+2.3/+11.8/-3.5pct，环比+5.0/+3.2/-4.7pct。2）组合电器：本批中标金额28.8亿元，同环比-35.0%/-36.0%；平高电气/山东泰开/思源电气/中国西电份额分别为23.6%/16.8%/16.2%/10.2%，同比-2.4/+1.9/+4.6/-13.7pct，环比+7.7/+3.6/-1.1/-2.8pct。3）开关柜：本批中标金额9.9亿元，同环比+1.8%/-44.2%；许继电气/平高电气/长高电气份额分别为10.9%/10.3%/6.3%，同比+3.7/-3.5/+3.8pct，环比+2.4/+4.0/+4.0pct。

观点重申： 重点推荐：平高电气、长高电气、国电南瑞、许继电气、中国西电，建议关注：赛晶科技。

风险提示： 电网投资不及预期，招标及订单交付进度不及预期，行业竞争加剧。

## 总体总结

主题正文
1. 按数据库归属集团口径，平高电气/思源电气/中国西电/特变电工/许继电气/长高电气/国电南瑞本批中标金额分别为8.4/7.2/6.3/5.5/3.2/2.8/2.4亿元，环比-11.3%/-37.0%/-51.9%/-21.7%/-20.4%/-21.2%/-31.1%；
2. 中标份额分别为7.4%/6.3%/5.5%/4.8%/2.8%/2.5%/2.1%，环比+1.9/-0.2/-2.0/+0.8/+0.5/+0.4/+0.1pct。
3. 核心设备金额环比回落、开关柜同比保持增长。
4. 特变电工/山东电工/中国西电份额分别为17.9%/17.2%/11.3%，同比+2.3/+11.8/-3.5pct，环比+5.0/+3.2/-4.7pct。
5. 平高电气/山东泰开/思源电气/中国西电份额分别为23.6%/16.8%/16.2%/10.2%，同比-2.4/+1.9/+4.6/-13.7pct，环比+7.7/+3.6/-1.1/-2.8pct。
6. 许继电气/平高电气/长高电气份额分别为10.9%/10.3%/6.3%，同比+3.7/-3.5/+3.8pct，环比+2.4/+4.0/+4.0pct。
7. 观点重申： 重点推荐：平高电气、长高电气、国电南瑞、许继电气、中国西电，建议关注：赛晶科技。
8. 风险提示： 电网投资不及预期，招标及订单交付进度不及预期，行业竞争加剧。