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title: "餐饮周观点0906： 8月数据分化，强者恒强！ [太阳]8月数据总结 餐饮端，根据我们的跟踪，仅古茗/肯德基/海底捞/特海国际/太二（低基数）8月同店同比为正。"
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# 餐饮周观点0906： 8月数据分化，强者恒强！ [太阳]8月数据总结 餐饮端，根据我们的跟踪，仅古茗/肯德基/海底捞/特海国际/太二（低基数）8月同店同比为正。

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## 正文

餐饮周观点0906： 8月数据分化，强者恒强！

[太阳]8月数据总结
餐饮端，根据我们的跟踪，仅古茗/肯德基/海底捞/特海国际/太二（低基数）8月同店同比为正。

结合百胜调研反馈，8月茶咖外卖补贴几乎为0，正餐仍有少量外卖补贴， 古茗 强Alpha进一步凸显， 海底捞 /百胜利润Q3利润可期。

[太阳]核心标的（均有股息支撑）
古茗 业绩优异+股息率约3%，7-8月同店同比为正，超市场预期，当前对应26年仅16x。
海底捞 主品牌同店稳健+股息率近7%，主品牌中台建设加速+大排档加速开店成关键催化，一旦有复苏预期，长期开店空间将重新打开。当前对应26年约13x。
华润万象生活 业绩稳健+股息率约5%，一旦有复苏预期，享地产及消费双重弹性，当前对应26年18x。
百胜中国 业绩稳健+明年股息率约6%，当前对应26年约15x。

[爱心]投资建议——首推三年一倍股【古茗】
基本面边际变化
1）本周，同店预计继续为正！
2）官宣时代少年团代言，热度与同店齐升！
3）南京首店火热，打开南京/北京/上海开店空间。

投资逻辑
1）同店向好：7-8月同店同比为正，超市场预期！
2）开店空间：对标瑞幸仍有翻倍以上开店空间。
3）估值底部：长期利润增速中枢约20%，另有50%分红率承诺，当前对应26年仅16x。

## 总体总结

主题正文
1. 餐饮端，根据我们的跟踪，仅古茗/肯德基/海底捞/特海国际/太二（低基数）8月同店同比为正。
2. 结合百胜调研反馈，8月茶咖外卖补贴几乎为0，正餐仍有少量外卖补贴， 古茗 强Alpha进一步凸显， 海底捞 /百胜利润Q3利润可期。
3. 古茗 业绩优异+股息率约3%，7-8月同店同比为正，超市场预期，当前对应26年仅16x。
4. 海底捞 主品牌同店稳健+股息率近7%，主品牌中台建设加速+大排档加速开店成关键催化，一旦有复苏预期，长期开店空间将重新打开。
5. 华润万象生活 业绩稳健+股息率约5%，一旦有复苏预期，享地产及消费双重弹性，当前对应26年18x。
6. [爱心]投资建议——首推三年一倍股【古茗】
7. 1）本周，同店预计继续为正！
8. 3）估值底部：长期利润增速中枢约20%，另有50%分红率承诺，当前对应26年仅16x。