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date: 2026-09-07
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# 思维纪要社 2026-09-07 总体信息

> 这里按知识星球的方式展示：左边放主题信息，右边单独放研报；没抓到的字段不显示。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:32
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821458241118)
> - 主题笔记：[[topics/001|打开完整笔记]]

高盛报告指出，自2021年楼市下行以来，地方政府财政状况显著恶化，土地出让收入较峰值累计下跌70%，与房地产相关收入占地方政府总收入的比重从2020年的37%降至2025年的20%，预计2026年将进一步降至约16%。高盛将2026年土地出让收入跌幅预期从此前的20%上调至30%以上，并预计下行将延续至2027年甚至更久，最终累计跌幅可能达80%-90%。全国层面，房地产相关收入下降使2025年地方政府支出较无楼市下行情景减少约25%，但中央转移支付、增量赤字融资等渠道抵消了约80%的拖累。分省份看，江苏、浙江、广东等沿海发达省份受到的财政拖累最大，而…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:32
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251424414)
> - 主题笔记：[[topics/002|打开完整笔记]]

UBS维持对模拟半导体板块的积极但更具选择性的看法。汽车半导体复苏已确认，2026E预计同比增长10%，2027E增长12%；工业半导体2026E增速上调至约27%。Q3指引暗示连续第六个季度超过季节性增长，为20年来最长纪录，但增长正常化时间存疑。中国汽车需求放缓构成风险，但出口部分抵消。分销商库存正常化、定价转强、AI相关需求为板块提供支撑。最看好TI、瑞萨、STM（买入），最看淡ON Semi、英飞凌、Melexis（中性）。 UBS发布2026年9月汽车半导体行业更新报告，维持对模拟半导体板块"积极但更具选择性"的整体立场。报告核心信息可以概括…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:32
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425518245121452)
> - 主题笔记：[[topics/003|打开完整笔记]]

WFE持续突破上限，MS自去年12月以来将2026/27年WFE预测分别上调26%/54%。但市场已不愿为缺乏AI ROIC持续性证据的上行支付溢价，当前美国半导体设备股已交易至CY27或CY28 EPS的周期低谷估值。MS偏好定价已隐含2027年为周期峰值的标的——AEIS、MKS（子系统被低估）和ONTO（份额提升故事），而非LAM和KLA。报告围绕七大争议展开：SPE股价疲软原因、WFE与算力换算、剩余上行情景、DRAM供给、Intel市场份额重塑、HBM降规格影响、子系统与OEM估值差异。 摩根士丹利（Morgan Stanley）于2026年…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251584824)
> - 主题笔记：[[topics/004|打开完整笔记]]

UBS在2026年9月2-4日于东莞、深圳、北京举办中国宏观与房地产调研，形成关于预售制度改革的五大要点：1）地方政府在执行上有灵活性（如土地款分期付款、赠送面积）；2）城市更新经济性变差，核心区土地供应减少、房价获支撑；3）一二线郊区及低线城市供应过剩仍存；4）开发商将加速施工以提前回款，但可能影响建筑质量；5）地方非上市开发商将退出，利好行业整合。情景分析显示项目IRR对土地款是否可分期最敏感（而非利润率，因土地增值税效应）。最可能情景为地价小幅下降（约5%）+土地款分期，项目IRR仅从17%微降至15%。股市影响：新政对贝壳（需求外溢至二手房）正…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425518245484812)
> - 主题笔记：[[topics/005|打开完整笔记]]

瑞银开发了基于大语言模型(LLM)的AI框架，用于衡量美联储、欧洲央行和日本央行的政策语调。美联储鹰派情绪持续攀升，通胀语调依然坚定鹰派，增长和就业情绪也在增强；主席Warsh在Jackson Hole的演讲政策实质内容增加，但整体语调与7月FOMC相比变化不大，与Powell 2018年Jackson Hole首秀的风格相似。欧洲央行方面，7月会议以来沟通有限，仅Lagarde和Cipollone的言论略显鸽派，鹰派情绪或已见顶，但中东局势可能促使其重新转向谨慎和鹰派。 瑞银（UBS）发布了一款基于大语言模型（LLM）的AI分析框架——"Deep S…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258841528212822)
> - 主题笔记：[[topics/006|打开完整笔记]]

今天是第一次彻头彻尾的AI科技修复，弹性回归，接下来的买阴策略可以回归了。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528241151)
> - 主题笔记：[[topics/007|打开完整笔记]]

【0907盘后】今天科技板块表现不错，不枉我声嘶力竭地呐喊助威. 源杰科技、罗博特科、炬光科技之类的小光代表，持续冲锋，创下8月新高；不少票也在努力往此靠近.不少票连跌5、6天甚至盘整十天的，被一把收复.这就是科技板块的魅力：市场偶尔会瞎，但以加倍补偿.要扛得住，才能吃得到. 今天我让大家把仓位进行整理.生益科技我一直在让大家做波段，上周最高点让你们出国，跌落时让你们勇敢加仓，今天大涨，让你们把加仓部fen卖掉，我相信操作地好，成本已经很不不错了； 巨石稍微弱点，但得有信心，总会轮到的.这个月，来回追，不是好策略，因为板块在轮动，板块内细分赛道也争抢资…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251512584)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528251281)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821458541888)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:24
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:23
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美谷不开盘，韩国夜盘


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258841528258412)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:22
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:21
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:21
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258841528811882)
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【中国8月末黄金储备升至7,673万盎司，连续22个月扩大黄金储备】中国8月末黄金储备升至7,673万盎司，连续22个月扩大黄金储备。


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:21
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821458815148)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528815411)
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【今日投资舆情热点】 1）泛消费：商务部等7部门印发关于推动商品消费扩容升级的实施意见，到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右。 2）PCB：松下宣布因铜箔和玻璃纤维成本上涨上调覆铜板（CCL）价格，部分产品涨幅最高达到30%。


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258841528815482)
> - 主题笔记：[[topics/021|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821458814558)
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复盘数据/市场情绪 1.科技反弹带动市场人气，但也需要注意的是摩尔线程解禁下跌带来的影响也在扩大，一些上市满6个月或9个月的次新股面临解禁压力。其次外围来看，日韩走强对A股依然有正面的积极影响（美股今天晚间休市），美股中加息预期被消化；中东冲突，仍在继续。而国内消息来看，财政对于金融企业的注资无语是利好，但市场仍需逐步消化。从当前来看，板块延续分化和快轮动的格局，市场交易的难度在提高。 2.市场震荡拉升，创业板指高开高走，黄白线分化明显。截至收盘，沪指涨0.07%，深成指涨1.91%，创业板指涨3.41%。两市成交额1.95万亿，较上一个交易日缩量84…


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528815541)
> - 主题笔记：[[topics/023|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528844111)
> - 主题笔记：[[topics/024|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1

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> ![[assets/images/260907_2218__高盛 _沪深港通__8858425482818522.jpg|420]]

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425518245511142)
> - 主题笔记：[[topics/025|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821458822518)
> - 主题笔记：[[topics/026|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528844821)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528844521)
> - 主题笔记：[[topics/028|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821458828258)
> - 主题笔记：[[topics/029|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821458828428)
> - 主题笔记：[[topics/030|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528845541)
> - 主题笔记：[[topics/031|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528821441)
> - 主题笔记：[[topics/032|打开完整笔记]]
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9月7日，华为常务董事余承东在新品发布会上宣布，Mate XT2非凡大师三折叠手机搭载最新的麒麟9050Pro芯片，售价19999元起。


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> ![[assets/images/260907_2215_9月7日，华为常务董事余承东在新品发布会上宣布，Mate XT2非凡大师三折叠手机搭载最新的麒麟90__5121452415145814.jpg|420]]

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251158244)
> - 主题笔记：[[topics/033|打开完整笔记]]
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【商务部：调查机关初步认定原产于日本的进口二氯二氢硅存在倾销】商务部公告2026年第37号公布对原产于日本的进口二氯二氢硅反倾销调查的初步裁定。根据《》的规定，2026年1月7日，商务部发布2026年第2号公告，决定对原产于日本的进口二氯二氢硅进行反倾销调查。调查机关初步认定，原产于日本的进口被调查产品存在倾销，国内二氯二氢硅产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据《》第二十八条和第二十九条的规定，调查机关决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。自2026年9月8日起，进口经营者在进口被调查产品时，应依据本初裁决定所确定的各公司的保证金…


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251154214)
> - 主题笔记：[[topics/034|打开完整笔记]]
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> ![[assets/images/260907_2214__海力士__5121452415145144.jpg|420]]

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251155154)
> - 主题笔记：[[topics/035|打开完整笔记]]
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OCS 的新叙事就像云厂商的通用算力集群扩大之后开始追求算力资源池的灵活调度一样。未来随着 Scale up 集群的扩大（NVL576/1152)，模型厂和云厂也会开始追求算力资源的灵活调度，#大任务用大集群，#小任务用小集群，这个时候 OCS 的弹性可重构优势将会被充分发挥。 Lumentum 今年 OFC 上对于 Scale up OCS 需求量的测算，XPU 对于单端口的消耗有望达到 1:10


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📌1，CPU 底部玻璃电容跟苹果基本一致。 🔧2，内部封装工艺非常规整（国产水平已逼近国际工艺）。 ⚙️3，整机内部工艺设计复杂。


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> - 音频文件：【热点聚焦】东吴李勇：地方化债步入收官：整体推进与区域成效审视 260907.mp3（见星球链接）<br>百川盈孚 二氯甲烷、草酸——大宗商品热点解读 260907.mp3（见星球链接）<br>财通 食饮周叙·第64期：中报分化延续，重视大健康方向机会 260907.mp3（见星球链接）<br>东财宏观_资产解码·大咖对话_828新政后房地产房地产开发投资和政策新变局东财宏观_资产解码·大咖对话_828新政后房地产房地产开发投资和政策新变局 260907.mp3（见星球链接）<br>东财债略 _ 美债冲击，中债为何不敏感？ 260907.mp3（见星球链接）<br>【策略论市】国金牟一凌：市场新阶段-迷雾与罗盘 260907.mp3（见星球链接）<br>【华源证券研究所】每周华源之声 260907.mp3（见星球链接）

【热点聚焦】东吴李勇：地方化债步入收官：整体推进与区域成效审视 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/814882428128412/download_url 百川盈孚 二氯甲烷、草酸——大宗商品热点解读 260907.mp3

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> - 时间：2026-09-07 22:08
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【瑞可达更新】202600907 AI业务拐点已至 [玫瑰]AEC：Q3开始并表，Q2交付2万根，Q3开始大幅增长预计交付10万+，Q4预计有望提升至40万。2027全年预计出货180万，对应毛利率30%+。客户层面目前主要为腾讯，Q4开始供货XAI，明年Meta等开始起量，明年为海外客户收获元年。该技术方案成本优势明显，同时公司为国内客户批量验证进展最快的。年底新增产能落地，对应年化300万根产能。后续可关注Cisco等客户进展。 [玫瑰]FAU：目前已切入AAOi、索尔斯、XC等核心客户，目前已建设年产值20亿产能对应4000只无源器件。今年Q4可…

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> - 时间：2026-09-07 22:07
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领导好～以下为腾讯26M8数据跟踪，游戏高基数下仍具韧性、广告维持近20%高增，混元模型&WorkBuddy边际继续向好 游戏：国内大盘yoy约+8%、长青+三角洲/洛克贡献增量、近期关注9/10《》 ①国内游戏：专家口径26M8大盘yoy约+8%（手游+8%/端游+9%）、SensorTower口径国内手游流水yoy+1%（美元单位）。《》64亿/yoy+4%；《》24亿/yoy+2%；《》双端26亿/yoy+49%、8月DAU均值4780万。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:07
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> - 主题笔记：[[topics/048|打开完整笔记]]

[玫瑰]【中泰医药谢木青、刘照芊】迪安诊断：拟控股迪谱诊断，完善高端分子诊断产业链布局 1、 拟控股迪谱诊断、强化上游自有产品布局。公司拟以1.49亿元收购迪谱诊断48.08%股权，对应整体股权作价3.11亿元；交易完成后，公司体系合计持股比例将提升至68.70%，迪谱诊断纳入合并报表，进一步完善“设备+试剂+耗材”一体化布局。 2、 政策与渠道形成共振、质谱有望加快放量。迪谱诊断聚焦高端分子检测设备、试剂及耗材，具备软硬件及试剂一体化研发能力，产品覆盖出生缺陷防控、精准用药、病原微生物及肿瘤等领域；近期检验类医疗服务价格项目立项指南为质谱检测设置加收…

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> - 时间：2026-09-07 22:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251258414)
> - 主题笔记：[[topics/049|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：国泰基金 AI的尽头是算力！ 260907.mp3（见星球链接）<br>国泰基金 经历40%的回撤，才懂配置有多重要 260907.mp3（见星球链接）<br>国新有色 _ 近期黄金价格分析及展望 260907.mp3（见星球链接）<br>恒辉安防2026年半年度业绩说明会 260907.mp3（见星球链接）<br>华电新能[600930.SH]2026年半年度业绩说明会 260907.mp3（见星球链接）<br>徽商复盘分析 - 从技术分析全面解读期货行情 260907.mp3（见星球链接）<br>东方基金 化工板块业绩回暖 把握周期机遇 260907.mp3（见星球链接）<br>东吴商社 _ 新消费晚五荟：密尔克卫 - 重视底部拐点，受益产业 260907.mp3（见星球链接）<br>光大证券 增资3600亿元，金融央企补充资本 260907.mp3（见星球链接）

国泰基金 AI的尽头是算力！ 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412885258158828/download_url 国泰基金 经历40%的回撤，才懂配置有多重要 260907.mp3

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> - 时间：2026-09-07 22:07
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> - 主题笔记：[[topics/050|打开完整笔记]]

[太阳]【富满微｜明微电子：LED驱动周期拐点，双重逻辑催化，建议重点配置】-0907 [烟花]经历行业深度去库与价格出清，LED驱动芯片板块迎来周期向上的验证窗口。富满微、明微电子作为产业核心标的，市场核心定价逻辑围绕周期困境反转+Mini‑LED第二增长曲线两大主线展开，叠加自有封测一体化赋能，戴维斯双击基础已经具备。 [礼物] 明微电子，近期调研反馈显示，

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:07
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> - 主题笔记：[[topics/051|打开完整笔记]]

钢联：8月生猪产能数据解读电话会要点 [玫瑰]8月产能数据： 8月样本能繁母猪产能环比下降2.94%，规模场去化幅度较高的区域集中在华东(-3.8%)、华中(-3.62%)、西南(-4.13%)；2025年8月至今累计去化幅度8.42%，其中规模场8%左右，中小散10%左右。根据样本数据，估算全国8月能繁母猪实际去化幅度约2%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425518245241582)
> - 主题笔记：[[topics/052|打开完整笔记]]

MLCC专家：库存出清进入尾声，价格拐点在9月中旬确认 前期价格大跌主要来自太诱停产尾单集中投放+国产厂商同步去库存，目前这批货基本消化完毕，原厂库存已从高点4-5周降至2-3周，村田8月底开始交付明显收紧，三星则持续处于订单爆满状态，供给端正在重新进入紧平衡。 价格端已经出现明确拐点信号：大几十个料号跌幅明显收窄，已有6个料号重新上涨，其中1206 105 50V单周涨幅达到29%；核心通用料0603 106也已经基本跌到位。产业反馈预计9月中下旬现货价格将逐步全面上涨，并按照“高容→低容”的路径扩散。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425518245241542)
> - 主题笔记：[[topics/053|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：南网科技（688248）2026年半年度业绩说明会 260907.mp3（见星球链接）<br>鹏华基金 英宇说科技 260907.mp3（见星球链接）<br>日照港[600017.SH]2026年半年度业绩说明会 260907.mp3（见星球链接）<br>申万宏源固收栾强博士_泛固收资产配置研究白皮书 260907.mp3（见星球链接）<br>实时债市解盘260907 - 方正证券王嵩：地产供给侧改革如何影响行业现金流 260907.mp3（见星球链接）<br>嘉实基金 半年报验证后 算力基建下一程怎么看？ 260907.mp3（见星球链接）<br>开源北交所 星对话-北交所精新汇系列-新恒泰：MPP材料新能源与5G赛道稳步拓展 260907.mp3（见星球链接）<br>科技股系统性修复 260907.mp3（见星球链接）<br>南华期货 增量政策落地，市场如何定价？ 260907.mp3（见星球链接）

南网科技（688248）2026年半年度业绩说明会 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/214882428128551/download_url 鹏华基金 英宇说科技 260907.mp3

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251254254)
> - 主题笔记：[[topics/054|打开完整笔记]]

【东吴计算机】GPT-6 Astra 发布：Agent 化推理抬升CPU需求 OpenAI发布 GPT-6 Astra，其能力重心落在 computer use、浏览器操作、软件工程与多步骤专业工作流上，可在后台调用桌面环境完成多步任务并产出文档、表格与演示文稿。 这一形态对CPU 的边际拉动明显：Agent 化推理的"非 GPU 工作负载"占比上升——工具调用、代码沙箱执行、浏览器渲染、文件与表格处理、任务编排与状态管理均运行在通用算力上，单位 token 背后对应的 CPU、内存与虚拟化开销随 agent 会话数线性放大。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425518245244882)
> - 主题笔记：[[topics/055|打开完整笔记]]

振华股份受益北美AIDC建设的电力需求，卡位SOFC上游核心资源的景气，是BE（电池储能系统）关联的核心标的，业绩逐渐进入释放期； 由于行业的环保要求高，新产能批建难度大（不仅海外，中国也不易扩产），公司通过收购新疆产能扩张市场份额。公司的资源整合包括：收购新疆晟红，新增5万吨铬盐产能；及新增产能：重庆基地布局10万吨新增产能，预计2027年底到2028年投产达产。 长期将受益于美国缺电大逻辑，叠加国家收储、BESS扩产催化，业绩进入释放期；而当前股价横盘半年后，已重新启动。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258841528522442)
> - 主题笔记：[[topics/056|打开完整笔记]]

【天风汽车】威迈斯股权激励点评 - 0908 ——————————— 分 3 年解除限售/归属（比例为30%/40%/30%），授予价 19.45 元，约为9/7 收盘价 38.6 元的 50%。预计本次股权激励费用总额约 0.44 亿，26-29 年分别摊销 440w/2419w/1169w/364w，对利润影响极小。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528522211)
> - 主题笔记：[[topics/057|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：易方达基金 基金经理请回答-张浩然FOF专场 260907.mp3（见星球链接）<br>易方达基金 算力还有没有空间 260907.mp3（见星球链接）<br>银华基金 指点迷津第230期 - 红利价值风格能否持续？ 260907.mp3（见星球链接）<br>长城农业 周“胶”点 260907.mp3（见星球链接）<br>中金公司 - 大宗半小时——铜矿激励价格或“higher for longer” 260907.mp3（见星球链接）<br>资深投顾说：双创大涨，AI硬件卷土重来？ 260907.mp3（见星球链接）<br>威高血净[603014.SH]2026年半年度业绩说明会 260907.mp3（见星球链接）<br>湘财每周一谈（锂、汽车） 260907.mp3（见星球链接）<br>兴期策略谈周汇：利率上行如何影响AI交易？【聚焦品种：股指】 260907.mp3（见星球链接）

易方达基金 基金经理请回答-张浩然FOF专场 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/181554145842812/download_url 易方达基金 算力还有没有空间 260907.mp3

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425518245244442)
> - 主题笔记：[[topics/058|打开完整笔记]]

【招商机械】工程机械持续推荐：双预期差+赔率到位，强推徐工 [烟花]对贝塔的持续性保持乐观 1️⃣挖机8月内销0.8万台，+3.9%，出口1.17万台，+32.7%；1-8月累计内+17.4%、外+31.8% 内销符合预期、出口继续高增

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528528251)
> - 主题笔记：[[topics/059|打开完整笔记]]

【东北计算机】20260907【液冷产业链厂商密集披露大批量订单，多家企业排产周期延续至年底，CDU环节最紧】 —————————————— 1、工信部印发《》，支持行业企业深入推动“人工智能+制造”，加快赋能制造业重点行业、重点环节、重点领域智能化转型，深化5G行业虚拟专网建设应用（来源：财联社）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148251251254)
> - 主题笔记：[[topics/060|打开完整笔记]]

20260907盘后消息汇总 AI 1.PCB:从三季度启动价格传导，下半年将迎来新品拉货和盈利修复的双重利好，行业业绩兑现的胜率较高

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258841528525151)
> - 主题笔记：[[topics/061|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 1
> - 音频文件：财经解读 260907.mp3（见星球链接）

财经解读 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/814882428181442/download_url

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 20:26
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> - 主题笔记：[[topics/062|打开完整笔记]]

JPM的HDD调研总结： 一、HDD/SSD供应链研讨会 AI推理带动存储需求爆发，近线HDD需求显著回暖；受SSD价格上行，HDD‑SSD单位GB成本差距大幅拉大，削弱QLC NAND替代HDD的进程。近线HDD成为行业核心增长主线，但整机与零部件产能接近天花板，大规模产能释放要等到2028年之后。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 20:25
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> - 主题笔记：[[topics/063|打开完整笔记]]

【招商电新】爱科赛博更新20260907 在手订单充足、HVDC订单具备技术优势 截至8月末，AIDC测试电源在手订单超1亿元，T、W两大客户合计占比约50%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 20:25
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> - 主题笔记：[[topics/064|打开完整笔记]]

【9月7日收评观点】 想看更多请加V：xian20210130 今日市场风格继续分化，成长方向集体大涨，形成两市主板指数缩量，科创版和创业板放量的情况。两市合计成交额约1.95万亿，较上一个交易日缩量约800亿。市场活跃度保持较好，全市场超3000股上涨，涨停94家。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 20:25
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在线音乐深度观察：估值筑底，周期新启 当前音乐板块估值处于历史低位，市场担忧业绩增速放缓与行业竞争加剧。我们认为，国内音乐行业竞争正迈向全景流量与综合产业价值挖掘新阶段，伴随AI技术重构产业链价值分配，行业或将开启新的商业周期。在此背景下，我们认为当前头部平台的长期产业价值或存在低估。本报告系统梳理产业趋势、AI影响与投资框架，推荐腾讯音乐与网易云音乐，关注产业拟上市音乐版权公司。 ☀️理由

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> - 时间：2026-09-07 20:25
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餐饮周观点：8月数据分化，强者恒强！ [太阳]8月数据总结 餐饮端，根据我们的跟踪，仅古茗/肯德基/海底捞/特海国际/太二（低基数）8月同店同比为正。 结合百胜调研反馈，8月茶咖外卖补贴几乎为0，正餐仍有少量外卖补贴， 古茗强Alpha进一步凸显， 海底捞/百胜利润Q3利润可期。

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> - 时间：2026-09-07 20:24
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📑 📌一、AI 推理带动存储需求爆发，；受 SSD 价格上行，，削弱 QLC NAND 替代 HDD 的进程。 📌，但整机与零部件产能接近天花板，大规模产能释放要等到 2028 年之后。

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比亚迪电子电子更新0907：（by财通灰灰团队） 1.最近两个月底部已上涨30%+。 2.基本面消费电子变化的结论是：消费电子业务下半年好于上半年，27年好于26年，26年。下半年好的Driver是苹果新品带来量升。27年好的Driver是苹果春节和9月都有大新品、零部件材料这块也有更新带来毛利率提升。汽车这块贝塔虽差，但是增长还是正的。

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【国金AI金属】钽：价格有所上涨、供需矛盾无法回避！0907 价格上涨、基本面良好。近日钽矿价格有所上涨【by亚洲金属网】；7月度钽矿进口数据下修，出口数据持续景气。 我们坚信供需矛盾无法回避、市场报价终将上涨[愉快]。 [發]逻辑重申：AI敞口最大金属

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【光通信测试仪器】AI驱动打开空间，受益国产替代、产品迭代 近期【联讯仪器】【优利德】【鼎阳科技】等反路演增量信息，欢迎交流！ 1、光通信测试仪器：AI驱动打开空间，龙头充分受益国产替代、产品迭代。随着800G、1.6T光模块产品相继落地商用，光模块厂商扩产需求旺盛，拉动光通信测试仪器需求放量。

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【信达消费】致欧科技推荐更新 [太阳]近况更新 今日公司股价回调较多，我们认为主要系短线资金兑现所致，公司基本面趋势良好。8月公司终端有望保持30%以上销售增速，盈利能力延续Q2良好势头。

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🔥【锐科激光】：激光行业“卖铲人”，“AI+3D打印+特种光纤”多点开花 💎关注重点： ❗️1. 公司连续多年光纤激光器市占率第一。2026H1业绩拐点已至，营收19.10亿元，同比➕14.75%；归母净利润1.59亿元，同比➕117.53%，扣非净利润同比激增➕287.84%，超市场预期。

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【中泰汽车何俊艺团队】长安汽车SDA天枢智驾/启源Q06试驾与订单反馈-20260907 启源Q06（天枢领航智驾）预售+试驾反馈：15-20w价格段实现城区NOA的家用SUV不多；如果天枢智驾带动销量，这是长安第一款被智驾真正带起来的车。 订单：9/4预售，抢订约14.79万起（14.79-18.99w），2小时订单破1.1万（预计稳态月销破万），定价与配置合适，需求旺盛

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[烟花]【艾迪精密】业绩高增持续兑现，成长空间加速打开 [红包]工程机械：行业复苏向上，海内外需求支撑强劲 2026年以来，工程机械行业迎来政策、需求、出口三重利好共振，景气度持续回升。26H1申万工程机械板块营收2301.45亿元，同比+14.06%，增速创近5年同期新高；工程机械工业协会数据，2026年1-7月，挖掘机销量171841台，同比+24.8%（国内+18.8%，出口+31.7%）。展望下半年，内外需持续拉动，叠加汇兑影响逐步缓解，国产工程机械全球竞争力有望持续增强，行业复苏态势具备较强持续性。

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> - 时间：2026-09-07 20:22
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🚀 华为卫星直连上网，锗硅迎来新增量 🔥 9月7日华为举行 HarmonyOS 7 | HUAWEI Mate XT 2 发布会，Mate XT 2搭载新一代麒麟9050 Pro。华为官方已确认本次新品发布会时间及产品，市场此前持续关注Mate XT 2在卫星通信、低轨卫星互联网方向的进一步升级。 🔥 为什么卫星上网会提高SiGe价值量？

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> - 时间：2026-09-07 20:21
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【兴证医药】中国创新药从3.0时代即将迈向4.0时代 中国创新药出海维持高景气度。2026上半年国内License-out数量及金额均创记录。早期对外授权品种逐步进入海外商业化叙事新阶段，同时新一代前沿管线持续输出，形成持续地迭代发展。 中国创新药即将进入海外商业化验证阶段。随着前期完成海外授权的ADC、IO双抗等重磅创新品种陆续在欧美市场获批上市，国产创新药在全球市场的销售份额仍有较大提升空间。2027年预计有5款以上国产创新药海外商业化。

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> - 时间：2026-09-07 20:21
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大众品8月跟踪反馈： 1、青啤：8月全国销量下滑1.6%，省内下滑0.5%。 2、华润：8月预计销量下滑中个位数、降幅较7月有收窄

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> - 时间：2026-09-07 20:21
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国泰海通策略首席方奕最新观点： 1、目前看三四季度上证指数以横盘震荡为主，3800-4200，市场处于底部区域，未来市场还会逐步修复、走强。 2，市场所讨论的微观结构问题，集中在少数个股；整体市场结构健康，局部问题不会造成整体风险。

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> - 时间：2026-09-07 20:21
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[礼物] 【国盛能源电力&有色】中国铀业 (001280.SZ)： 天然铀行业龙头，乘核电东风再启新程 ——————————————— A 股稀缺天然铀第一股，中核集团旗下 “核电粮仓”，手握国内天然铀开采专营权，政策资源壁垒极高。2021‑2025 年营收 CAGR22.25%，归母净利润 CAGR18.90%；2025 年全年营业收入 198.94 亿元，同比 + 15.1%；归母净利润 16.45 亿元，同比 + 12.8%。2026 上半年营收 105.83 亿元，归母净利润 9.87 亿元， 同比大幅增长 29.08%，铀价上行叠加海外矿产能…

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> - 时间：2026-09-07 20:21
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餐饮周观点0906： 8月数据分化，强者恒强！ [太阳]8月数据总结 餐饮端，根据我们的跟踪，仅古茗/肯德基/海底捞/特海国际/太二（低基数）8月同店同比为正。

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> - 时间：2026-09-07 20:21
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【国金轻工】泡泡玛特双周度数据追踪&最新观点（8.31-9.6） ⭕国内新品预告 9.10 22:00开售：怪诞阁楼系列（69元）；星星人星夜相伴手办（199元）；怪怪面包店系列-星星人耳机包（99元）；怪怪面包店系列-挂绳盲盒（59元）；怪怪面包店系列-投影小夜灯（129元）；怪怪面包店系列-Labubu饼干迷你包（129元）

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> - 时间：2026-09-07 20:21
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📑 想看更多请加V：xian20210130 📊各大指数表现：上证综合成分指数上涨 0.07%，科创 50 指数上涨 2.42%。上证 50 指数下跌 0.41%，创业板指上涨 3.41%。沪深 300 指数上涨 0.59%，中证 500 指数上涨 1.39%。。

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> - 时间：2026-09-07 20:20
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📈 📊市场指数变动情况：韩国综合指数（KOSPI）上涨 4.61%，报 6995.4 点，成交金额 160 亿美元，外资净流入 19.03 亿美元；韩国创业板指数（KOSDAQ）上涨 1.07%，报 822.2 点，成交金额 47 亿美元，外资净流出 0.53 亿美元。 📑市场复盘

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> - 时间：2026-09-07 20:20
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泡泡玛特8月月刊【东财新消费·刘嘉仁团队】20260907 新财富大考进行中｜批零社服零售 @3号 [太阳]8月核心结论： 北美或现筑底迹象，海外拓店进入加速期； 国内关注强势新品放货后的价盘稳定性，星星人农场是26年年内最强单品，但难对冲25Q3双爆款高基数。 短期重点跟踪9月16日星星人农场预售交付后的价盘韧性+上海嘉年华巡展反响。

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> - 时间：2026-09-07 20:20
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> - 主题笔记：[[topics/085|打开完整笔记]]

泰金新能 20cm涨停、 洪田股份 +2.7%，核心催化为宁德官宣3年共建40万吨铜箔，泰金锁定装备统一集采，进一步印证行业高增。 [烟花]HVLP表处理机国产替代+锂电周期反转是本轮核心，①泰金看集采下锂电订单弹性+高端表处理机国产替代；②洪田看9月底开标+终端诺德4代铜箔验证结果。

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> - 时间：2026-09-07 20:20
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> - 主题笔记：[[topics/086|打开完整笔记]]

蘅东光又一次历史新高，和十天前有什么不同？不是独立走势，而是和光通信板块共振——旭创H涨了17%，旭创A股几十亿净流入，大哥稳住了，小弟才更有空间。新高只是开始，接下来会是不断的超预期、不断的戴维斯双击，目前依然是最便宜的无源[加油][加油][加油]

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> - 时间：2026-09-07 20:20
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> - 主题笔记：[[topics/087|打开完整笔记]]

📄 🤖：随着 OpenAI 的 GPT‑6 Astra 发布，各类应用场景陆续涌现，市场对其性能的评价也不断更新。詹森・黄曾宣告 AGI 时代即将到来，如今 Astra 被视作 AI 行业的变革拐点。Astra 的时间范围与工具使用能力得到拓展，可执行多阶段复杂任务，同时多个 AI 代理的协作能力实现进一步提升。。 📊：Standard harness 与 Provider Adaptive harness 结果存在差异，模型原生能力提升，奠定长期稳定落地应用的基础。。

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> - 时间：2026-09-07 20:20
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> - 主题笔记：[[topics/088|打开完整笔记]]

Token数据周度跟踪0907 整体调用量方面，8/31-9/6期间，OpenRouter上大模型token调用量周环比+2.18%。 调用量排名方面，8/31-9/6期间，Hy4preview位列Token调用量榜首，周环比增长379%，为本周增速最快模型。

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> - 时间：2026-09-07 20:20
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📄 📰TrendForce 集邦咨询针对内存行业的最新研究显示，传统 DRAM 合约价格大幅上涨，带动 2026 年第二季度 DRAM 全行业营收环比提升，行业总营收规模接近 1547.3 亿美元。 🤖大模型训练与 AI 推理需求持续扩张，拉动 AI 服务器需求上行，带动 HBM3e、LPDDR5X 以及大容量 RDIMM 出货量走高。。

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> - 时间：2026-09-07 20:19
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> - 主题笔记：[[topics/090|打开完整笔记]]

【国金公用&红利 姜涛】专题深度：利与红利，红与红利 [太阳]年初以来，煤炭、水电、银行、交运等利与红利资产表现突出，核心是沿着利润增速寻找稳定型红利。站在当前，我们讨论三个问题：利与红利的上涨空间、红与红利能否上涨、港股红利能否形成共识。 1️⃣ 传统的利与红利需要估值空间。长江电力当前股息率相对十年期国债收益率的息差约193bp，明显高于此前80-100bp的平均值。国内低利率环境延续，稳定型红利仍具估值空间。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 20:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548821485845248)
> - 主题笔记：[[topics/091|打开完整笔记]]

通信十五五规划落地，光纤光缆迎来AI新周期——重点推荐亨通光电 事件点评 工信部今日发布“十五五”信息通信行业发展规划相关信息，明确到2030年我国信息基础设施累计投资将达到3.8万亿元，智能算力规模达到9800 EFLOPS，并重点推进新一代通信网、算力网建设，推动400G以上超高速传输、1.6Tb/s光传输、10G光网络等发展。

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> - 时间：2026-09-07 20:19
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> - 主题笔记：[[topics/092|打开完整笔记]]

再次强调重点关注 杭氧股份，我们一直在挖票和推票的路上 氩气继续上涨： 9月7日江苏液氩市场价上涨至3300元/吨，较8月初上涨1800元/吨。估算公司液氩年销量80万吨左右 主业底部向上够安全有弹性 电子大宗气未被完全定价： 如果合肥项目落地，意味着公司在电子大宗方面证明自己，同步可展望远期拿到更多项目，站稳内资核心供应商地位。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 20:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148215125114)
> - 主题笔记：[[topics/093|打开完整笔记]]

东威科技 今日大涨，上周五策略会交流增量干货，汇总如下： 订单爆发：7、8月单月新签均超4e，1-8月含税近30e，全年冲击40e（2025约20e、翻倍）；在手订单约37e、覆盖到2027年交付，大额披露少系头部客户拆散单（7月深南、8月红板）； 量价齐升：脉冲型VCP订单占比三年从10%-20%→70%+，26年单价普遍超1000w/台（去年700-900w），铜缸数6-8个→18-20个，设备越做越大越贵；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 15:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148221415824)
> - 主题笔记：[[topics/094|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 1

### 研报

#### 高盛-旭创 Model-20260906.xlsx


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 15:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148221415454)
> - 主题笔记：[[topics/095|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 2
> - 音频文件：华创机械深度投研二十讲 AI钻针行业框架 260907.mp3（见星球链接）<br>东财建筑建材 建筑行业投资方法论系列 - 建筑建材新质生产力科技转型研究框架和后市展望 260907.mp3（见星球链接）

华创机械深度投研二十讲 AI钻针行业框架 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/214882282255821/download_url 东财建筑建材 建筑行业投资方法论系列 - 建筑建材新质生产力科技转型研究框架和后市展望 260907.mp3

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 15:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521148221411454)
> - 主题笔记：[[topics/096|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：东吴宏观·经济早班车 - 第141期 - 如何看待人民币汇率年内升值空间？ 260907.mp3（见星球链接）<br>东吴环保•朔元撷理 - 长江电力：优质核心水电资产，红利价值彰显 260907.mp3（见星球链接）<br>东吴批零社服 - 朝八最深度 - 【老铺黄金】全直营“赛道级”黄金珠宝品牌，静待金价共振 260907.mp3（见星球链接）<br>方正金属 美国加息预期波动，怎么看金铜 260907.mp3（见星球链接）<br>国金固收 _ 债市早知道（第126期） 260907.mp3（见星球链接）<br>百龙创园[605016.SH]2026年半年度业绩暨现金分红说明会 260907.mp3（见星球链接）<br>东财公用环保 华新科技的探索之路：从废催化剂里提“铂钯铑”到存储产品再制造 260907.mp3（见星球链接）<br>东财宏观 沃什的新框架与新指标 260907.mp3（见星球链接）<br>安集科技（688019）2026年半年度业绩交流会 260907.mp3（见星球链接）

东吴宏观·经济早班车 - 第141期 - 如何看待人民币汇率年内升值空间？ 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/181554454422222/download_url 东吴环保•朔元撷理 - 长江电力：优质核心水电资产，红利价值彰显 260907.mp3

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 15:16
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徽商盘前解读 - 美国8月非农大超预期，9月加息押注升温！特朗普再度施压美联储：如果不降息，就切断与部分国家的贸易往来！黄金下跌！ 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412885585544448/download_url 徽商期权课堂 - ETF期权复盘— 高开低走 科创大跌！ 260907.mp3

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 15:15
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> - 音频文件：开源通信 - “颖响力”通信深度拆解十六讲（12）通信观点更新 260907.mp3（见星球链接）<br>鹏华基金 陪你聊军工➕机器人 260907.mp3（见星球链接）<br>鹏华基金 周期轮动每周谈 260907.mp3（见星球链接）<br>泰康基金 币中有诈，拆解虚拟币圈套 260907.mp3（见星球链接）<br>铁龙物流[600125.SH]2026年半年度业绩说明会 260907.mp3（见星球链接）<br>西部策略 - 盘前5分钟 260907.mp3（见星球链接）<br>西部固收 - 债市周观点&9月信用债市场展望 260907.mp3（见星球链接）<br>开源北交所 _ 北交所每周荟谈系列-北交所回购增持数量与金额双升，释放什么信号？ 260907.mp3（见星球链接）<br>开源北交所 _ 星对话-北交所精新汇系列-广信科技——精准扩产特高压绝缘材料，迎接电网建设黄金期 260907.mp3（见星球链接）

开源通信 - “颖响力”通信深度拆解十六讲（12）通信观点更新 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/814882282818822/download_url 鹏华基金 陪你聊军工➕机器人 260907.mp3

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> - 时间：2026-09-07 15:15
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> - 音频文件：兴业证券[601377.SH]2026年半年度业绩说明会 260907.mp3（见星球链接）<br>阳光早参——非农数据落地！对A股有何影响？ 260907.mp3（见星球链接）<br>易方达基金 拆解创业板算力投资逻辑 260907.mp3（见星球链接）<br>浙商59call农业 周期拾级（九）肉禽景气未尽 260907.mp3（见星球链接）<br>中金研究｜宏观策略周论：中报后的投资思路 260907.mp3（见星球链接）<br>中信保诚 非农数据如何影响 260907.mp3（见星球链接）<br>中信建投基金 对话科技研究员，看懂科技赛道机遇与风险 260907.mp3（见星球链接）<br>信达期货 周观点精粹 260907.mp3（见星球链接）<br>兴华基金 利好共振，债市仍有空间 260907.mp3（见星球链接）

兴业证券[601377.SH]2026年半年度业绩说明会 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/814882282812142/download_url 阳光早参——非农数据落地！对A股有何影响？ 260907.mp3

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:47
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之前因为银行一直没有明确走弱，所以AI科技基本都是强势半天就露怯回落了

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:47
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> - 时间：2026-09-07 14:46
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坚定看好长光华芯！高端光芯片加速升级，产能再次提升！ 长光华芯在讯石光通信大会的演讲——新产品超预期、产能大幅提升、光芯片国产自主可控加速 1、所有光通信技术变革，都要聚焦产业链上游的高端光芯片！高端光芯片自主可控，是未来中国光通信的重要发展方向。


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:45
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[礼物]【农业最强音】再次强调养殖大周期，本轮存在三大超预期要素 [烟花]当前市场对于生猪养殖板块的分歧主要集中在本轮周期的高度上，今天我们换一个角度来侧面看一下行业的产能出清速度。先讲核心结论：1、非上市主体产能去化超预期；2、非上市主体现金流紧张超预期；3、对于本轮猪价高度同样有望超预期。我们预计明年全年均价有望突破15元/公斤，当前板块处于股价和猪价双底，再次强调重点推荐。核心看好【德康农牧、牧原股份、温氏股份和神农集团】，建议关注巨星农牧、立华股份和天康生物。 [烟花]今天我们用河南省母猪屠宰量作为样本来验证产能淘汰的进度。河南省每年淘汰母猪屠…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:35
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今天算是科技第一天回归弹性，好不容易拿回来的风格，虽然这种普涨次日难有连续性，但是风格其实是转向科技了，所以没有必要今日一涨就要先出来。 市场总是有自身内在节奏，现在的AI科技其实相比于一周前来说，没有大的变化，至少英伟达在公布财报之后，对于整个AI科技都是一个关键性的事件，但是AI科技也没有形成一个良好的上涨结构。 直到银行等反向的明确转弱之后，风格才转向AI科技。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:35
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[烟花]【中信电子】AI PCB量价双增逻辑持续，载板/msap释放高弹性，持续推荐 1）短期业绩动能强劲：AI PCB领域，H2以来Rubin/Trainium 3已开始大规模拉货（台光H2 AI CCL出货预计环增40%、智邦指引Q3收入环比增长32%），TPU v8拉货则有望于Q4启动，同时PCB端良率和产能稳步推进，业绩增长斜率有望提升；传统PCB领域，具备拿料能力的厂商6-8月集中提价20%+，涨价节奏提升，26Q3起盈利能力有望大幅改善。 我们看好26Q3/4头部PCB公司的业绩增长动能。 2）中长期供需紧张延续，PCB业绩高增能见度提升：…

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> - 时间：2026-09-07 14:22
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[红包]强推胜蓝股份：公司为莫仕224G高速背板连接器国内唯一授权厂商，在国内CSP大厂卡位优异，后续具备极大放量前景，考虑业绩释放当前估值仍具备极高性价比，建议重视公司后续业绩释放潜力！（华创电子）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:21
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:19
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> - 时间：2026-09-07 14:17
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乐心医疗：主业利润稳健，新增AI算力业务 公司主业为智能医疗健康设备，海外业务占收入80%，今年股权激励目标为主业净利润1亿元，经营性现金流良好 公司计划新增AI算力业务板块，作为新增长曲线，此前已经申请50亿授信额度，后续可增加额度。与合作方成立合资公司推进首个集群落地，建设token分发平台，后续将陆续采购设备，客户端已与多个大厂接触

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:17
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> - 时间：2026-09-07 14:17
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> - 时间：2026-09-07 14:17
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:16
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再次强调三个月前我们对无源光器件的判断：重视NPO/CPO时代无源光器件的价值通胀，最新fau产业报告欢迎探讨 1⃣无源光器件不受CPO/NPO的路线选择影响，均需高通道FAU； 2⃣相比1.6T硅光模块，6.4T NPO光引擎（含配套ELS） 所用FAU总价值量提升超10倍，系NPO BOM最高比重环节；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:16
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天承科技：股权激励高目标绑定核心团队，AI PCB与先进封装双轮支撑 事件：2026年9月4日晚间，公司披露2026年限制性股票激励计划草案，拟授予66.94万股，占总股本约0.54%；授予价66元/股，为公告前1日均价121.80元的54.19%、前20日均价112.52元的58.65%。 ⚡️考核目标积极进取：本计划仅以营业收入为考核指标，2026-2029年目标分别不低于7.00亿、10.50亿、15.75亿、23.63亿元。归属比例与实际完成率挂钩：A/Am≥100%时归属100%，80%≤A/Am<100%时按比例归属，A/Am<80%则归属…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:16
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> - 主题笔记：[[topics/115|打开完整笔记]]

SEMICON Taiwan 反馈：从卖芯片到卖 token 工厂 上周在台北参加全球主要半导体行业活动 SEMICON Taiwan。如果说去年是解决“怎么做的问题”，今年大会要解决的是“如何在电力和资金等边际条件下产出更多 token”的问题，以下是调研主要感受： 感受 1：台积电预计 2030 年数据中心年装机量达到 30-40GW，较 2026 年有 3 倍以上增长

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:16
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双环传动：T链减速器最强性价比之选！ T链进展超市场预期；年内人形机器人开启营收放量 公司早在去年就拿到了T机器人的供应商代码，公司口径t链进展“非常顺利”，而根据我们产业链调研，公司新型减速器已经开启了Gen3供货。目前公司行星减速器产品已经在国内客户中批量供货（ZY等），年内有望实现人形机器人业务收入3000万+。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:16
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> - 主题笔记：[[topics/117|打开完整笔记]]

【东北商业航天&AI电力】BE业绩大增，看好SOFC产业链价值❗ Q2业绩超预期+佩洛希家族大笔买入： 1）BE Q2营收10.65亿美元，同比增长165.5%，毛利率33.4%，环比提升668个基点，全年指引上修至39~42亿美元，业绩超预期；2）佩洛西家族于2025 年7月24日及28日合计买入1.5万股BE股票及200份行权价100美元、2027年6月到期的看涨期权。 纳入标普500指数： 标普道琼斯指数公司将于9月 21 日开盘前将BE纳入标普500指数，被动型基金与 ETF 的强制再平衡将带来确定性的配置买盘。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:16
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> - 主题笔记：[[topics/118|打开完整笔记]]

【东吴电子陈海进】 继续强call国产超节点产业趋势，重点推荐 盛科通信 短期看Scale-out：率先落地的增量机会。 博通交换芯片的产品重心逐步向 51.2T、102.4T 等更高速率迁移，同时 AI ASIC 对先进制程资源的需求持续提升，而国内 25.6T 需求仍较为旺盛，供给格局变化为盛科提供了较好的切入窗口。目前公司 25.6T 产品已进入客户应用阶段，2026H1 公司实现营收 6.71 亿元，同比+32%，高端交换芯片的客户导入和商业化正在加速。后续若在头部互联网客户实现导入，有望带来明显的收入增量。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:06
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亚翔集成27页深度：半导体洁净室工程龙头 乘风全球晶圆厂扩产浪潮_国泰海通建筑韩其成团队 (1) 洁净室行业景气持续向上，半导体扩产周期推动高端洁净室工程需求增长。 (2) 重点上游企业资本开支提速，公司深度绑定全球晶圆厂扩产项目，海外订单进入集中兑现期。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548822212452188)
> - 主题笔记：[[topics/120|打开完整笔记]]

【华福电新】汇通能源：主业托底安全边际，液冷放量在即 主业扎实，无负债+充裕现金流，安全边际较高。公司目前无负债，现金流资产超过10亿元，同时持有上海8+万平的优质物业，出租率高达99%。每年利润约2~4kw元。这意味着公司不仅现金流充裕，且无拖累。 液冷业务是短期增长的确定性引擎。公司参股的稳扬科技是Cooler Master的长期核心供应商。26H1仅打样收入就达到1亿元，是25年全年的3倍。说明客户粘性强、后续订单锁定度高。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:05
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> - 主题笔记：[[topics/121|打开完整笔记]]

🔥【AI安全】中美9月中旬拟举行AI安全会谈，OpenAI又连续释放安全预警， AI安全开始从产业话题上升到政策级议题。会谈重点包括AI驱动网络攻击、威胁情报共享及前沿模型安全治理，这条线值得重视。 1️⃣ 绿盟科技：2025年已重点布局AI安全运营、大模型防护，推出AI-SCAN大模型安全评估、WAF-SLLM大模型应用防护等产品， 2️⃣ 任子行：数据安全+运营商安全弹性。公司数据安全平台已融合AI分类分级，同时5G信令安全产品加入AI检索、威胁研判，客户覆盖运营商、政府等安全高需求场景。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:05
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> - 主题笔记：[[topics/122|打开完整笔记]]

特斯拉首席工程师揭秘非晶电机技术 在特斯拉位于弗里蒙特的工厂内，首席电机工程师Konstantinos Laskaris带领着一支能够自主完成电机绕组和制造的团队，掌控着从设计到生产的全链条，Laskaris在接受采访时强调：“我们可以非常快速地在生产中实施更改，优化电机制造的各个方面并控制产品质量。” 当记者将话题转向近年来炙手可热的非晶电机技术时，Laskaris展现了特斯拉对前沿技术的精准判断与务实态度。

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> - 时间：2026-09-07 14:05
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台虹正式开启PTFE扩产，生益也会跟进！扩产瓶颈高温层压机：合锻智能！台虹产业链：隆扬电子+普利特

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> - 时间：2026-09-07 14:05
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> - 主题笔记：[[topics/124|打开完整笔记]]

现在大家都知道了 Astra用了10万张 Grace Blackwell NVL72 进行训练： 那随之而来的是一个问题： 下一步需要多少张？从黄仁勋帖子中，回答是下一个期望的点40万张GPU 为什么是40万，而不是20-30万呢？

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:05
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> - 主题笔记：[[topics/125|打开完整笔记]]

政策加持，底部共振，电源到了最佳击球点！ 事件：9月4日，中央网信办、国改委、工信部等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026—2030年）》，首次在国家级政策文件中明确提出探索算力设施800V高压直流供电架构，并同步强调算电协同、绿电直连和新型储能等方向。 国家级文件首提800V高压直流供电架构，2026年就是800V从0到1的元年！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:05
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> - 主题笔记：[[topics/126|打开完整笔记]]

炬光科技首席科学家Wilfried Noell发表了《Co-Design Optics and Components for the ELSFP & NPO/CPO Ecosystem》的主题报告。 CPO和光学引擎（OE）将很快推动人工智能基础设施和数据中心的超高数据速率。 炬光科技开发和制造支撑这些光学接口的光学和精密组件。Wilfried Noell介绍了整个价值链的端到端光学解决方案-涉及超高功率激光器（ELSFP）的 耦合透镜， 微棱镜透镜等产品。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 14:04
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[红包]【申万宏源家电】推荐极米科技：Q2业绩超预期，海外持续高增带动盈利能力提升 [烟花]Q2业绩略超预期，海外收入高增长。Q2公司收入8.13亿元，YoY‑0%；归母净利润0.33亿元， YoY+26%， Q2毛利率42.09%，YoY+9.53pcts。利润增长主要得益于海外占比大幅提升，H1海外收入7.48亿元， YoY+88%（Q2超100%），占比提升至47%。 [礼物]海外：美国、日本等地产品众筹效果显著， 众筹金额屡破纪录，提升品牌声量同时维持较好盈利水平。Q3随着众筹产品发货确认收入，海外将延续高增长， 利润率有望进一步提升。北美线上…

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> - 时间：2026-09-07 14:04
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[红包]【申万宏源家电/机械】持续推荐民爆光电：PCB钻针扩产提升，业务结构持续改善，并表在即贡献利润弹性 [庆祝]扩产节奏：扩产进度持续超预期， 8月底产能超3000万支， 保持每月600+万支扩产，年底设备月产能将突破5500万支，27年底超1亿支。 [太阳]产品结构： 预计8月均价约1.75元，当前增量产能大部分用于AI需求， 在手订单中胜宏占比超30%且单价超2元，后续均价有望持续快速提升。当前35倍长径比以上占比不到5%， 预计Q4有望超过10%。公司已开始小批量发货用于rubin架构的钻针， 1拖3方案预计每支均价3+元。 PTFE等方案公…

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> - 时间：2026-09-07 14:04
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【天风电子团队】宇晶股份：硬脆材料切磨抛设备迎来3D玻璃换代、北美光伏扩产与磷化铟国产替代共振，重点推荐 1）消费电子：大客户玻璃机身2.5D切3D，切磨抛设备进入换代周期，公司份额有望领先 大客户下一代机型前后盖玻璃由2.5D升级为3D曲面，研磨、抛光工序链显著拉长，单位产能对应的设备数量随之提升，市场预期本轮切磨抛设备需求达万台量级，明显高于常规年份的迭代与损耗需求。公司半年报表示，凭借多线切割机与研磨抛光机的技术优势，公司是国内知名手机玻璃加工企业的优质供应商；上一轮周期交付的数万台设备至今仍在服役，量产交付能力与客户粘性已被验证。我们认为，这是…

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> - 时间：2026-09-07 14:04
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冰轮环境“取消板换”方案：一次侧价值量再上台阶 方案本质：传统 AIDC 液冷靠 CDU 板换把一、二次侧物理隔离；新方案让一次侧冷冻水直连二次侧参与柜内，两套水系统并成单一闭环， 取消板翅换热器、部分承接CDU功能。系统链路缩短，中间换热温差与辅机环节减少，有利于压低 PUE、简化机房侧配置。 商业化进度：客户测试已通过、在手订单2个、 目标12月起交付。

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> - 时间：2026-09-07 14:04
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【天风轻纺孙海洋】恒林股份：低估高潜达链 ——近期北美N客户大幅上修明年订单 AI业务全面超预期

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> - 时间：2026-09-07 14:03
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【天风医药】建议重视乐心医疗，AI医疗主业提供业绩底盘；算力有望打造第二成长曲线；医疗级智能戒指受益Oura IPO催化 1、AI医疗主业。利润改善，RPM+垂直AI模型构建闭环 公司依托可穿戴硬件、＃心血管AI大模型布局远程慢病管理RPM。＃2026中报利润增速显著高于营收，扣非归母净利润同比增长54.88%。海外RPM业务依托FDA、CE资质持续拓展海外客户；血糖等新产品证书持续推进，传统硬件提供稳定现金流。

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> - 时间：2026-09-07 14:03
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PCB板块大涨，景旺电子、沪电股份涨停PCB观点速递-下半年电子行业建议超配赛道 上半年AI新品未进入大规模拉货期，PCB行业整体处于需求真空状态，而上游材料厂商因中低端产能不足开启涨价潮，PCB环节因AI敞口更大受到的压制更明显，盈利承压且无法顺利传导成本 下半年将迎来新品拉货和盈利修复的双重利好，行业业绩兑现的胜率较高，同时叠加正交背板、陶瓷基板、玻璃基板等持续技术创新的支撑，行业估值修复也有额外动力。从三季度开始，行业景气节奏将从上游材料端转向下游PCB环节，7月底英伟达相关AI产品已启动出货，最晚料耗8月中旬后开启大规模量产，相关产能将维持满产…

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> - 时间：2026-09-07 14:03
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AI PCB量价双增逻辑持续，载板/msap释放高弹性，持续推荐 1）短期业绩动能强劲：AI PCB领域，H2以来Rubin/Trainium 3已开始大规模拉货（台光H2 AI CCL出货预计环增40%、智邦指引Q3收入环比增长32%），TPU v8拉货则有望于Q4启动，同时PCB端良率和产能稳步推进，业绩增长斜率有望提升；传统PCB领域，具备拿料能力的厂商6-8月集中提价20%+，涨价节奏提升，26Q3起盈利能力有望大幅改善。 我们看好26Q3/4头部PCB公司的业绩增长动能。 2）中长期供需紧张延续，PCB业绩高增能见度提升：需求端持续上修，英伟…

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> - 时间：2026-09-07 14:03
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如何捕捉增长型红利消费机遇，复盘烟草板块5年涨幅缘何冠绝全球消费【国金新消费赵中平等】 [太阳]烟草板块五年涨幅冠绝全球消费，"增长型红利"策略有效性得到验证。2021年底至今，全球烟草板块累计上涨84.07%（以PMI、BAT、Altria、JT等为代表），在GICS消费品分类中大幅领先软饮（可口可乐、百事等）、个护（宝洁、联合利华等）等七大消费子板块。复盘烟草超额收益来源并推演至其他板块，有助于在未来风险偏好平稳或下行周期中，掘金超额与绝对收益。 [太阳]捕捉增长型红利消费的4条定律：

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> - 时间：2026-09-07 13:59
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> - 时间：2026-09-07 13:56
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9月7日周一午间市场梳理 今天上午，市场迎来了难得的喘息机会，AI科技迎来修复，题材股也同步回暖，整体市场情绪不错。 上周五市场杀出了一阵小级别恐慌，AI科技回落，题材迎来冰点。而今天上午正好反过来。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:56
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【心态】说投资是最好的修炼，是因为它给人巨多真实平常世间难以体会到的情绪gao峰，在这些过程里：你可以不停看到贪嗔痴慢疑，昏沉，掉举，可以加倍体会到：求不得、爱别离、怨憎会和五阴炽盛.欢乐的背后，很快就是痛苦；高潮转瞬就是冰冷；骄傲之后又是无尽的深渊....只有这么历练过，你才有资格说自己成熟，才有渠道逐渐接近悟道. 那些打嘴炮的，发评论的，都是自己骗自己. 实战，高于一切！朋友们，向你们致敬！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:56
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:56
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:55
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重视朗坤科技，主业估值低、向上高赔率 1、算租目前进展如何：1）中报披露对子公司朗坤绿能智算科技新增不超过50亿的贷款额度；2）团队和技术人员配置到位；3）0-1验证订单推进中。 2、主业情况：26E利润预计4e，15x估值，现金流好，一年4-5e经营活动现金流净额；叠加年底北京通州项目投产，未来两年稳定5亿利润有保障。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:55
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📰 📊据业界 7 日消息，三星电子晶圆代工事业部今年下半年已将 4 纳米工艺晶圆的一半以上投入 HBM4 用基础芯片（Base Die）制造。 🖼️三星电子 HBM4（图片来源：三星电子）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:48
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AI科技难得起了一根真正意义上的阳线修复，从8月18日以来，今天可能是第一次彻头彻尾的AI科技修复。 即便中间（8月24——8月31日）小周期上涨中，AI科技都没有今日的这样的上涨强度。 今日AI科技阳线修复，说明AI科技的弹性开始回归了。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:48
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:47
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【警告】不要把生益、巨石之类的卖光. 你想想，卖光了，你之前的努力都作废，又把自己暴露在现金的面前. 现金，有时候是要咬人的，ta疯，它烫人，它长腿，它势力，它是妖魔.普通人扛不住太多现金

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548822215552448)
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光模块下午加强更为明显，应该是一年一度的中国光博会将于9月9-11日举办，事件预期带来的 PCB 有业绩，光模块炒事件

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:37
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:37
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:37
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:37
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:36
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【盘面】大家还记得我对科技股反弹的格局说明么： 先是小光引领； 大光逐渐跟上，其他赛道热点纷呈，都会恢复的.

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:36
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🍁粗算了下 tim材料以前没什么需求 未来几年可能会有7-8处场景要用，每处都是100-200元，3.2t之后会更多，下游涉及光模块/gpu/cpu/npo/cpo等，越用越多，通胀明显，可以看到大几百亿到千亿市场。现在龙头公司市值并不匹配。中石科技/阿莱德/思泉新材可以关注。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:36
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🚩机器人时间到❗ 🔥很多朋友其实已经有听过9月10月周交付千台级别的事，只是之前大家不信。最近T下数千台级别的订单，大家慢慢开始信了。 目前供应商周交付级别在300台，会很快爬坡至千台级别， 每一周都在往上爬、斜率很陡峭，产业一直在往前走。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:36
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【东吴电子陈海进】杰华特：Drmos产能/格局/产品全面领先，强call 模拟涨价锐度品种！ 📮模拟涨价周期启动，重视锐度品种Drmos 德州仪器9月发布了新涨价函，其它模拟厂商亦步入涨价周期。供需格局形成剪刀差，杰华特自身已完成部分料号的调价，乐观看待Drmos涨价趋势。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:36
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北美T产业化进展持续，关注核心供应链确定性与弹性 近期我们跟供应链交流，当前T订单正在快速爬坡，预计10月周产1000台、年底周产2000台，供应链整体都在快速要产能阶段。短期产品基本定型，预计以T内部训练采集数据需求为主，后续将有望外售。 建议关注核心供应链和有边际变化的核心公司：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:36
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【中信通信-光博会系列更新】 [太阳]光迅科技市场总监演讲， 展示NPO全套解决方案（NPO 光引擎，FAU，shuffle，外置激光器）。 我们认为光迅目前是NPO领域最全面的玩家，能力涵盖光引擎，无源光器件，高功率光芯片！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:35
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Fremont产线在跑：T链缺料形成订单 1️⃣Fremont自动化产线在跑，BOM上各环节东西都非常缺，供应链陆续观察到落地订单。 2️⃣ 本体量产真正启动的标志，不是发布会，是日产下线+节拍爬坡后的真实订购。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:35
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ABF载板交期延长至12-14个月，关注先进封装基板及上游材料国产替代【东北计算机】 🌹据SemiAnalysis，26年全球六大ABF基板供应商产能已基本售罄，交期由6-8个月延长至12-14个月；高盛等机构相应上修需求缺口预测，预计2028年ABF载板供需缺口为42%-51%。此前市场消息增层膜供应商味之素或削减对中国大陆约30%的供货量。 [太阳]架构升级带动单芯片载板面积与层数提升，材料消耗同步增加

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:35
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🍁🍁🍁中石科技大涨更新：光模块vc板+液冷tim2材料双buff加持，vc板市场空间彻底打开 🍁光模块vc均热板业务：明年收入或在55亿元左右，10%净利率，5.5-6亿元利润。 1、800G开始采用锌合金外壳叠加VC片及导热凝胶，单套价值量约60-70元；一体化VC方案单套价值量约90-100元，较传统方案提升约20%-30%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:35
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> - 主题笔记：[[topics/160|打开完整笔记]]

今天煤炭板块又跌了[破涕为笑]，咋回事？怎么看？ [咖啡]调整导火线：一是小zuowen，传fgw开会允许适度突破原有核定产能上限、可放宽20%的弹性空间；二是周末坑口煤价有些调整。 我们认为与当前政策环境不符，事实是，5月底颁布的矿安77号文，首次明确追究背后煤老板事故责任，7月底颁布的矿安83号文，全面整治矿山安全生产突出问题，全国范围内整治到年底，7月开始执行的应急管理部煤矿重大事故隐患判定标准，严厉打击超能力生产等行为，叠加山西煤矿新17条规定、内蒙矿山新规双十条等等，安全压倒一切，目前民企和国企大幅增产/超产的意愿很低。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:35
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比亚迪callback速记 -20260907 海外 销量：H2月销较18、19万辆稳中有升，全年增速80-90%；今年受到运力的影响，明年看看能不能做到250万辆以上

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:34
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【天风机械】中石科技——全栈热管理受益AI算力+光模块双主线 🌹光模块散热放量在即：VC均热板渗透率从10-20%向20-30%提升，旭创战略入股联合研发下一代CPO/NPO方案 💥石墨烯TIM打开算力增量：单颗GPU价值量20美金，英伟达Rubin平台启用，公司为鸿富诚潜在二供，净利率可达50%，市场空间约50亿元

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:34
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【IFA2026柏林消费电子展看点一览】天风家电团队 清洁电器：场景延伸，sku完善 石头仍在扩张品类，包括首个泳池机器人（RockAqua P1）、割草机激光雷达迭代（RockNeo Q2 LiDAR）、扫地机三维空间拓展（G-Rover爬楼梯继续展示），从室内2d地面往全场景外延。追觅持续创新电机自动化结构，推出自适应可弯折吸尘器Dual Brush、OmniFlex自适应地刷头吸尘器、TriForm三合一清洁系统（扫地、洗地、吸尘三合一），ECHO具身系列试水衣物收纳。科沃斯推全能旗舰洗地机、提升基站运维效率的窗宝产品，在割草机新品上提升复杂庭院…

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> - 时间：2026-09-07 13:34
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【长城机械 陈雨君】特斯拉Optimus订单提速 订单情况 7‑8 月弗里蒙特工厂完成原有汽车产线拆除工作，同步开展人形机器人整机产线的设备安装与调试，8 月中旬产线调试工作基本收尾，后续将进入产能爬坡与良率优化阶段，该工厂规划全年机器人年产能可达 100 万台。订单层面，8‑9 月特斯拉释放数千台级别的量产大额订单，这也是自今年 4 月启动量产订单之后，首次下达规模量级较大的采购需求。

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> - 时间：2026-09-07 13:34
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‼️【航天电器点评：昇腾950高功耗时代，国产算力液冷或打开第二成长曲线】 我们认为，2026年国产算力最大的预期差之一，可能并不只在芯片本身，而在高功耗芯片放量之后被迫升级的散热体系。昇腾950如果进入规模化部署阶段，由于单芯片及整机功耗进一步提升，液冷有望从机房级配套继续下沉至冷板、管路、接头等组件级环节，国产算力液冷价值量随之提升。 这一背景下， 航天电器 的核心看点开始发生变化。公司长期深耕航空航天高可靠连接器、流体连接及精密制造，在高压、高可靠、极端工况下积累了较深技术基础，与AI服务器液冷所要求的高可靠密封、快速接头、精密流体控制存在较强技…

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> - 时间：2026-09-07 13:34
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🔥重视 正强股份！ 斯菱核心供应商，谐波减速器波发生器+交叉滚子轴承毛坯件；同时通过灵巧手tier1供应万向腕关节总成，当前asp达到1.2w，是目前市值最小t链票。26年1e业绩，40e市值，持续重视！（国金计算机）

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> - 时间：2026-09-07 13:34
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爱博医疗：多款新产品进展顺利，拓展运动医学新业务【招商医药】 ①营收创新高，净利润受成本压制。2026年上半年，爱博医疗录得营业收入9.33亿元，同比增长18.57%，归母净利润达到1.83亿元，同比下降14.39%，扣非归母净利润为1.77亿元，同比增长99.53%。第二季度，公司实现5.35亿元的营业收入，同比增长24.42%，归母净利润0.93亿元，同比下降22.71%，扣非净利润0.88亿元，同比下降25.31%。尽管收入呈现强劲增长态势，但由于隐形眼镜业务正处于产能扩张阶段，导致各项成本相对较高，利润率未能达到稳定状态，从而拖累了整体净利润的…

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> - 时间：2026-09-07 13:33
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【云意电气】SOFC子公司成立，绑定核心资源千亿市场可期 [玫瑰]公司9月3日公告，拟与云创智联、极星智算、南京迈科思、付红玲及孟喜柱共同出资设立江苏羿能能源科技有限公司，专注于固体氧化物燃料电池（SOFC）产品的研发、生产和销售。极星智算提供海外数据中心渠道，南京迈科思为国内SOFC顶尖教授团队，后续将陆续有顶尖团队加入。公司掌握HTCC核心陶瓷能力，具备SOFC电池片生产能力，后续将打通从电池片、电堆到系统全栈自研自制。 稀缺的北美渠道潜在订单充足

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【长江证券电力公用张韦华团队】瓦特与比特：中美AI的另一本账单：美国进入电力再投资周期，中美能源相对比价重塑，看好中国电价与发电资产价值修复！ 电价是可贸易品的“隐性汇率”，相对优势比绝对低价更重要。电力虽难以跨境交易，却广泛嵌入工业品成本，中美电价对比意义在于观察相对成本优势如何变化。 AI推动美国电力投资重启，高成本资本开支影响可能延续更长周期

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> - 时间：2026-09-07 13:33
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[红包]【肯特催化】季铵碱产品展业半导体赛道，积极关注后续进展 公司是专注于季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等精细化工品专精特新“小巨人”企业，产品下游用途包括相转移催化剂、分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂等，行业下游包括电池电解液、油田化学品、电子化学品等领域。 季铵碱类产品作为湿电子化学品，因其精确的蚀刻控制和低金属残留特性，已成为光刻、清洗等关键工艺不可替代的化学品，正处在国产化替代和产业升级的关键赛道上。随着国内半导体、平板显示等核心产业对高纯化学品的需求激增，这一领域展现出强劲的增长潜力和广阔的发展前景。2025年，公司季铵碱系列产品营收1…

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【招商机械】一拖股份推荐：周期右侧起点，出海弹性强劲 26Q2，公司营收32.17亿，+35.68%；归母2.2亿，-8.25%；扣非2.92亿，+77.56% 收入拐点已至、经营性业绩高增 行业拐点显现、份额显著提升： 上半年，中大拖行业销量18万台，+5.5%，其中大拖+5.7%、中拖+5.4%；公司拖拉机销量5万台，+17.1%，其中大拖+17.7%、中拖+16.8%，公司大幅跑赢行业、市占率+2.8pct，大拖、动力换向高端占比提升

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> - 时间：2026-09-07 13:33
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理想汽车：MEGA订单超预期，基本面反转向上 根据第三方统计，MEGA上市后72小时，大定锁单预计达到7000-1万台（目前下单等车周期8-10周），订单显著超出预期。 为什么订单这么好？本质还是在于产品。其实24年的MEGA产品口碑就很好，25年改款后，口碑进一步提升，月销量一度超过3000台。今年改款后的mega，把过去产品的痛点基本都一一解决：增加后轮转向、800V防倾杆、内饰进一步提升、智驾、智能座舱均有显著升级，且指导价降低5万。所以，新款MEGA在50万级价格带，产品竞争力极强。

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据卓创资讯，近期电子纱各型号货源持续紧俏，尤其细纱及超细纱产品，月初各厂家报价涨幅进一步加大。9月G75/E225/D450价格涨幅分别3000/8000/20000元/吨，分别环比8月上涨15%/18%/24%，涨幅和电子布相当，纱和布都紧缺。9月7628/2116/1080电子布涨幅分别为1 首发公众号：思维纪要社 .5/2.5/2.5元/米，分别环比8月上涨15%/20%/19%。

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> - 时间：2026-09-07 13:33
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柏楚电子-最新公告简评 1、高管变动： 谢淼辞任总经理，新任市市场营销与服务中心负责人；公司实际控制人 唐晔先生同时担任公司董事长和总经理，系结合公司现阶段经营发展实际作出的战略安排，有利于实现公司决策与经营执行高效协同，提升整体经营管理效率，保障公司长期发展战略稳步落地，具有必要性与合理性。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:32
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🔢GPT 6 Astra 估计拥有约 1.2T 活跃参数和约 10T 总参数。 📄报告显示，GPT‑5.5（代号 Spud）的预训练于 3 月 24 日在 Abilene 校区结束。Astra 的预训练运行（Doug）在那之后接管了该集群，OpenAI 确认数学结果是由 Astra 的内部版本于 8 月 1 日实现的。因此，预训练大致从 3 月下旬运行到 6 月下旬 / 7 月初，即约 90‑110 天。 🖥️Abilene 的运营规模截至 2026 年 5 月约为 150000 至 200000 个 GPU，其中推理共享该站点。因此，运行的 ">10…

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> - 时间：2026-09-07 13:32
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高能环境调研更新：兼具科技稀有金属和贵金属放量逻辑，目前公司正积极推进港股上市，目前对应明年业绩预期仅6倍PE 1、资源化业务：下半年核心看产能爬坡和科技小金属扩品种 鑫科项目上半年电解铜产量约2万吨，下半年目标3—4万吨；正常运行下年产能接近10万吨，原全年目标约6—7万吨，明年仍有进一步提升空间。金昌项目正扩前端处理能力，解决后端贵金属分离原料不足的问题；靖远项目产能利用率已较高，后续重点是从现有原料中拓展铟、锗等小金属，铟目标100吨，锗目标40-50吨，资源回收环节黄金年产约4吨，白银今年约100多吨、明年目标约200吨。公司整体套保偏谨慎，通…

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> - 时间：2026-09-07 13:32
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[太阳]【国金具身智能】Optimus量产V3供应商再定价，重视V4迭代及数采链 V3供应链基本锁定，EDI系统排产指引清晰。根据产业调研反馈，V3 已经完成设计冻结，除外观美学及灵巧手细节仍在优化，其余环节供应链基本锁定。实际订单已经开始加速释放，8月正式开启EDI系统下单。近期核心供应商陆续获得大批量订单，经统计9月预计周产1k+，年底预计周产2500+，量产斜率及可见度进一步提升。 重视V4迭代开启后的格局变化。预计V3年内整体出货约1-2万台，主要用于在机器人学院做真机数据采集。根据产业调研反馈，大客户将根据商用一代、预研一代的规划，在年底前开…

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> - 时间：2026-09-07 13:32
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【天风电新】江海股份交流超预期 1、主业：铝电解电容、薄膜电容开启新一轮，幅度4.5-20%之间，其中铝电解电容涨价幅度更大（还是跟下游接受度相关）。 2、牛角：首次给出明确的明年产量预期7000-8000万只/年，到27年年底实现1000万只/月，这点超预期，能清晰拍明年的业绩贡献。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:32
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强烈推荐 剑桥科技（27年7xPE）： 超预期：1️⃣目前产能接近100万月，规划27年翻倍；2️⃣上半年光模块毛利率约45%；3️⃣思科外，突破另外2家海外CSP大客户 其他：1️⃣光芯片大量锁定，我们判断27年1.6T发货大幅提升、2️⃣DSP锁物料，验证CSP突破

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:32
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【苏大维格】协议转让获批，半导体设备业务版图进一步完善 近日，苏大维格实控人及5%以上股东合计将公司总股本的5%股份转让给德商学荟基金的股份转让协议已获得交易所确认。 2026年1月，苏大维格与上海语荻光电签署战略合作框架协议，苏大维格已通过参股方式投资了上海语荻，并约定了优先认购权、优先购买权、优先并购权等相关权利。

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> - 时间：2026-09-07 13:32
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【金州管道】交流更新：液冷预期差仍然较大0907 1️⃣ 防泄漏、焊接管道专注40年： 国内焊接管道第一家上市公司，产品种类全覆盖，油气、排水地下管网等，长三角客户认可度极高：1）管网更新改造需求，西北、西南地区需求旺盛；2）氢能管道2027年预计贡献8000w利润；3）海外拓展全新市场，已入局中东中亚项目。主业预计今年业绩2e，明年3～4e。 2️⃣ 液冷或有希望成为国内CM最大合作方： 1）液冷已覆盖二次侧管路（波纹管、内外manifold），一次侧管路，同时可生产液冷板模组，预计在液冷价值量占比50%+；2）液冷工厂预计一期投资2e（账上现金10…

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> - 时间：2026-09-07 13:10
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【板块】前面上游设备端大跌的时候，我劝你们坚持住别走，看看今天，多少大涨： 智立方、东微科技、芯碁微装、罗博特科、凯格精机，德科立..... 今天就shi很不错的管理仓位和成本的时候，前面你加仓救过，就把加仓部分卖出来.底仓继续放着.这个时候，做自己熟悉的，换来换去终究是个空

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> - 时间：2026-09-07 13:08
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> - 时间：2026-09-07 13:08
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> - 时间：2026-09-07 13:07
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:07
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> - 时间：2026-09-07 13:06
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东南亚数据中心的一个调研 AI是绝对核心驱动力 AI需求推动区域市场2026-2030年复合年增长率（CAGR）超过25%，整体利用率高达80-90%（新加坡达99%），且多源需求（AI训练/推理+非AI）有效保护了资产所有者的风险。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:06
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ABF载板有多缺？欣兴1年半内赴日十余次求购原材料 华正新材、莲花控股暴涨， 关注ABF载板的中天精装！ 中天精装：科睿斯生产的ABF载板作为FC-BGA封装的标准配备，系TPU/CPU/GPU/AI芯片等的关键封装材料。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:06
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:05
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:05
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关于【Gpt-6 astra】的深度思考0907： 周末大家看到很多很炫酷的astra演示，确实很帅，但是直观上感觉不到跟过往的区别。 ❗️但深入体验，我们发现astra开始通向agi并不是吹牛，是真的，我们异常兴奋。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:05
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> - 主题笔记：[[topics/192|打开完整笔记]]

怎么去理解这一轮T的批量订单落地？ [太阳]这两个多月，量产从多个角度看都具备臻于成熟的条件。 弗里蒙特的工厂积极推荐建设且爬产调试结果比较积极，本体产线7月开始调试，8月中初步调试完成，良率逐步爬坡， 更多加公众号：思维纪要社 T本身就具备爬产能力。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:05
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> - 主题笔记：[[topics/193|打开完整笔记]]

【中航策略】逢低布局，静待修复 美债信用和美国通胀担忧仍是当前市场焦点，部分投资者担忧科技硬件M顶的二波反弹是否结束。 我们认为，科技硬件抱团行情的由业绩驱动的二波反弹或尚未开始，当前仍处于一波顶部回落的尾声。

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> - 时间：2026-09-07 13:05
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> - 主题笔记：[[topics/194|打开完整笔记]]

【招商通信】周观点 Broadcom FY26Q3与Marvell FY27Q2业绩会都已结束，本周对比一下双方在Switching、Interconnect (Scale In/Up/Out/Across)、光芯片、电芯片、XPU等方面的表述。 交换 [太阳]Broadcom：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:05
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> - 时间：2026-09-07 13:05
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⭐⭐【国金金属】小金属双周谈：钽价有望启动上行，关注锑价止跌回升 0907 [烟花]稀土：氧化镨钕本期价格环比+1.34%至73.65万元/吨。氧化镝或受益MLCC拉动，价格底部回升趋势显著。年初至今价格中枢不断上抬，行业供改持续推进。2026年初至今出口增加显著，海外补库需求仍高，板块有望继续估值业绩双升。2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。 [烟花]锡：锡锭本期价格环比-2.36%至41.91万元/吨，库存环比+7.99%至6499吨。本期锡价先受宏观因素压制明显下探，随后反弹。我们认为锡锭隐性库存逐步干涸，宏观流动性回补或科技行情外溢的…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:05
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【近期观点更新】普通pcb产品涨价/载板极其缺货 1、开始有老师关注三季度业绩，一个非常强的方向是普通pcb产品涨价，背后逻辑是：织布机缺->ccl缺 -> 能拿到ccl的都是业内排的上号的公司-> pcb全面涨价。ccl厂反馈下半年依然非常景气。 典型代表：世运电路/奥士康/中京电子等

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> - 时间：2026-09-07 13:04
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北美科技观点更新：曙光初现，不再悲观！ Astra已经给了一点曙光，大模型能力仍在提升，通胀继续加速！ 🚀东山精密：光模块新一线玩家，同步布局CPO/NPO等产品，凭借着物料的绝对优势，几乎拿下全系北美客户！

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【方正交运】航运周度数据跟踪 1️⃣油运：VLCC指数再度上涨，中东湾以及美湾、阿曼湾运费点数均创历史新高，VLCC三年期租金、15年二手船价上涨；Suezmax、MR上涨，Aframax下跌；全球原油库存继续降至有统计以来历史最低 2️⃣散运：BDI指数上涨创年内新高，太平洋铁矿与远程矿运需向好带动Cape运价大涨、TCE突破5万美元/天；Cape一年期租金周环比+12%再创本轮新高

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【东吴机械周观点】看好半导体测试机ATE设备订单高景气开启；推荐具备安全边际的油服设备和工程机械 【半导体设备】AI驱动测试需求高景气，国产存储ATE迎规模放量拐点 国产存储测试设备接连斩获大额订单，产业进入规模化放量。9.3精智达公告签订15.76亿元测试设备采购协议、2年内交付；8.20悦芯科技获国内龙头存储厂超15亿元ATE订单，核心产品TM8000支持LPDDR、DDR、HBM测试。两笔合计超30亿元，国产存储ATE由小批量验证跨越至批量采购+规模替代。据爱德万统计，全球SoC+存储测试机市场规模由2023年44亿美元增至2025年90亿美元，…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:04
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海外链叙事有所好转： （1）海外模型进化超预期； （2）调整两个月后筹码结构有所好转；

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> - 时间：2026-09-07 13:04
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✈️【中泰交运｜航空】暑运收官，9月航油价格上调 🌹本周事件：① 暑运收官。根据航班管家，2026年暑运民航执行客运航班量107.6万班次，日均约1.74万班次，同比+2.1%，其中国内/国际航班+2.5%/-0.6%。暑运民航整体旅客运输量预计达1.54亿人次，创历史新高，同比+4.4%，其中国内/国际+4.5%/+3.1%，平均客座率达87.4%，同比+1.7pt。 ② 九月航空煤油出厂价上调。9月航空煤油出厂价为8170元/吨，月环比+7.77%，年同比+45.76%。 🎯投资观点：股价向上仍待催化，建议关注中秋国庆小长假预售情况。当前板块仍然受…

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> - 时间：2026-09-07 13:03
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长江周机汇：持续推荐明年订单、业绩加速的资产 ai装备： tgv：帝尔激光（非光伏业务订单预期加速）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:03
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[拳头]【招商电子】再call具强劲基本面、H2业绩超预期释放的PCB产业链！ 行业基本面强劲，短期季度存在超预期潜力，且新的架构变化给远期业绩带来上修的空间。 经过8月的反弹，目前PCB核心标的估值上修至对应明年19-21xPE，CCL上修至对应明年23-24xPE。展望后续， 我们整体看好此轮反弹的持续性，理由如下：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:03
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中国科传深度推荐【中泰传媒互联网】 [玫瑰]核心看点1：公司基于科学出版社品牌夯实内容优势，形成独家学术资源壁垒，有望受益于政策支持，参考Elsevier发展路径，看好向“中国Elsevier”定位进军。 [玫瑰]核心看点2：图书业务平稳，期刊业务出版与合作期刊数量、单刊发文量稳步提升，看好规模扩张。

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> - 时间：2026-09-07 13:03
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【东吴通信张良卫/欧子兴】本周光博会叠加模型侧催化，光通信板块预期进一步修复@260907 🌹事件：光博会召开、GPT-6 Astra发布 1）本周CIOE中国光博会召开，光通信产业催化密集。9月9日至11日，第27届中国国际光电博览会将在深圳举行，AI算力光互联是本届展会核心方向之一，1.6T高速光模块、CPO/NPO/XPO、硅光、OCS以及单波400G等新技术、新产品有望集中展示。随着产业链新品发布及客户验证进展持续释放，市场对于下一代高速光互联技术产业化节奏的预期有望进一步升温。

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> - 时间：2026-09-07 13:03
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【西部建筑🏅张欣劼】中石化炼化工程：高股息＋业绩拐点确定性标的 💰股息率6%以上确定性较高。公司21-24年分红比例均接近65%，25年公司业绩下滑，仍按照24年每股股利绝对值进行分红，分红比例提升至88%，可见底线分红信号。我们预计公司将保持65%平均分红比例（则预计股息率6.7%）；或保持24年每股股利绝对值（则计算股息率7.4%）。 🚀业绩拐点明确，全年净利润有望回升至22亿元（同比＋22%），27年恢复正常增长趋势。公司25年、26H1利润下降均受两个沙特项目疫情影响（估算25年影响约10亿元，26H1约影响1.5亿元），目前损失已基本确认完。…

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🔥【世运电路】底部反转！强call中：VPD埋嵌PCB具备重大预期差，卡位稀缺，内资唯一英伟达LPU‑VPD埋嵌认证供应商，已进入英伟达Rubin、特斯拉智驾两大核心供应链！

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> - 时间：2026-09-07 13:02
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【摩根士丹利】宏观经济线上会议：'通缩涛声依旧，2021重现.' 260907.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/584115528511184/download_url

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> - 时间：2026-09-07 13:02
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【儒意电影002739|AI时代渠道有望重估🆚AI内容新供给】 1、26H1公司直营影城票房25.5亿元（同比-39.4%）由于固定成本致Q2利润阶段性亏损，但公司影院市场份额增长2.1%，出品的《》《》《旺铺开业指南》《》等影片也将陆续上映。 2、6月26日回购总额1.49亿元（按计划实时完成）；6月26日发布第二期回购方案，拟回购1.5~3亿元（回购上限13.19元/股）。AI端，向内成立AI实验室探索AIGC内容作品（AI剧集《》；向外，与腾讯云战略合作共同搭建全链路AI影视运营体系，从万达电影更名为儒意电影，从“地产系院线”向“内容驱动型娱乐集…

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> - 时间：2026-09-07 13:02
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【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）每月跟踪202608：8月美国开店加快，北美tiktok数据环比+16% 🎈【开店】 国内门店新增6家、美国开店持续加快： ●根据我们统计，截至8月末，大陆门店（不含快闪）444家（环比+6家），机器人2361个（环比+10个）。26年分别新增12家门店/7个机器人。

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> - 时间：2026-09-07 13:02
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🔥【GX军工】新雷能： AI电源全球核心卡位玩家已成，市值空间打开！ 1️⃣ 谷歌800V 全球唯二核心供应商，份额锁定可期 谷歌审厂通过：公司PDB产品（800V/±400V转50V）已通过谷歌审厂。前期6家竞标剩3家， 公司和台达一二供份额基本锁定。

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> - 时间：2026-09-07 13:02
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【国联民生计算机】🚀现价强推【浪潮信息】：超节点空前大机遇高度确定，无需过分关注超短期预期错配博弈‼️ 🚀周五公司股价调整幅度较大主要因为AI服务器需求正全面转向超节点，市场担心Q3作为供应链和客户产品大规模切换的过渡期业绩。 实际上我们认为经过调整无疑创造“黄金坑”：

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> - 时间：2026-09-07 13:02
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📈上证综指‑0.24%；上证 50‑0.64% 📈深证成指 + 1.38%；创业板指 + 2.63% 💰成交额 1250 亿元人民币；环比持平

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> - 时间：2026-09-07 13:02
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【国泰海通通信】剑桥科技: 进入客户拓展1-N新阶段0907 [玫瑰] 事件点评: 近期我们通过产业链调研，我们认为公司正在发生较大变化，客户已完成1-3的突破，当前正推进3-6的阶段，产能和物料准备也在超预期爬升，产业链布局也趋于完善，点评如下: [玫瑰] 重看中报，光电子盈利超预期。上半年，我们预测光电子收入超过一半，其中毛利率有望达到45%以上，超越市场预期。我们认为与去年同期约34.5%相比有大幅度，主要源于400g占比下降。行业比较看，盈利能力与龙头旭创新易盛处于同一阵营。我们认为随着q3q4逐步出货1.6t，盈利能力至少将保持很长一段时间。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:01
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[太阳]【申万宏源】消费级3D打印持续高增，关注创想三维今日入通 [强]受益于 AI 赋能、国产供应链降本及生态完善，消费级3D打印从专业工具转向大众消费品。个性化消费、创客文化兴起打开市场空间，供给侧硬件成本下探拉动销量提升，耗材领域随设备放量迎来持续复购需求。 1-7月3D打印机出口数量421万台，yoy约90% [强] 【创想三维】 9.7今日入通

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:01
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[福]鸿仕达更新 纬创发货7条线，后续还有3条今年交付，极力争取7条今年全验收，3个多亿收入，明年预计15-20条线； 海思链上的先进封装植散热机，今年5000万收入以上，上半年1500万，明年预计60台，后年预期100台，单价400-500万元；

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> - 时间：2026-09-07 13:01
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【CC电新】震裕科技：机器人量产最受益标的 特斯拉人形机器人量产落地后，将开启第二批供应商下单导入窗口。震裕科技为丝杠第二批待正式下单供应商排位第一，泰国工厂产能已就绪，微型滚珠丝杠单根制作控制在3分钟以内，自动化率行业领先，高度适配特斯拉机器人丝杠大规模量产需求。 国内客户全面突破，线性执行器已向小米供货超千套，智元灵巧手传动部件实现独供。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:01
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领导好，今天机器人板块大涨，我们认为核心在于市场逐步开始重视北美T产业化进展，建议关注核心供应链确定性与弹性！ [太阳]近期我们跟供应链交流，当前T订单正在快速爬坡，预计10月周产1000台、年底周产2000台，供应链整体都在快速要产能阶段。短期产品基本定型，预计以T内部训练采集数据需求为主，后续将有望外售。 [太阳]建议关注核心供应链和有边际变化的核心公司：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 13:01
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【弘信电子】大涨： 算力订单累计签约近100亿，Token出海星辰大海【浙商化工&算力 杨占魁】 ⭕️算力租赁：2026年上半年公司新增算力资源综合服务订单46亿元，累计签约算力资源综合服务订单97亿元。 ⭕️Token出海：2026年5月，公司首座Token工厂于无锡落地，首批计划部署4台华为昇腾384卡超节点服务器。

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> - 时间：2026-09-07 13:01
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亨通光电 光模块更新 0907： 1、1.6T光模块这边新进展，近日完成meta、亚马逊认证，预计三季度在苏州老产线小批量出货2.5-4万只，2027在新基地大批量出货 2、泰国罗勇基地800G光模块产能年规划240万只上修到360万只，新增的产能全部被微软和meta定走大部分，剩余被亚马逊拿走，管理层还在和当地合作再提升泰国产能

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 11:23
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> - 主题笔记：[[topics/223|打开完整笔记]]

【聊天】今天也就大概如此了.好好工作吧. 读点东西，感受一下： 2008?年，英伟达凸点门大规模显ka故障爆发，黑屏、花屏席卷全网.

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 11:23
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说服领导现价买入mlcc的三个理由 #1）硬件里最便宜，谷价幅度跌的比现货价格多，硬件里之前涨的顺序：存储，pcb，pcb上游，mlcc；现在反弹也是一样的；位置筹码又是硬件里的低位 #2）之前大家担心的库存逐步消化，目前部分料号企稳而且涨了，q3q4消费电子旺季拉货只会越来越快 #3）国巨已涨停，#村田太诱向上，#海外大概率三季度财报也非常不错，国内也不会差、库存消耗殆尽，9月现货价格上行概率大大增加，期待mlcc三季度表现


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> - 时间：2026-09-07 11:22
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【第27届CIOE中国光博会9月9日至11日在深圳举办】9月7日｜9月9日至11日，第27届中国国际光电博览会(CIOE中国光博会，以下简称光博会)将在深圳国际会展中心(宝安)举行。这是光电行业最具影响力的年度盛会之一，覆盖信息通信、精密光学等核心领域


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> ![[assets/images/260907_1122_【第27届CIOE中国光博会9月9日至11日在深圳举办】9月7日｜9月9日至11日，第27届中国国际__4848254512228528.jpg|420]]
> ![[assets/images/260907_1122_【第27届CIOE中国光博会9月9日至11日在深圳举办】9月7日｜9月9日至11日，第27届中国国际__1525142481115482.jpg|420]]

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> - 时间：2026-09-07 11:22
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> - 主题笔记：[[topics/226|打开完整笔记]]

一般情况，主升或者大的风格转向的时候，坚定一个主线方向，不断埋伏轮动，接力核心，让利润最大化，就是运动战 震荡或者混沌的时候，就是游击战，敌退我进，敌进我退 市场或者板块下跌，就要进入防御战，保存有生力量为主。

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> - 时间：2026-09-07 11:11
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> - 主题笔记：[[topics/227|打开完整笔记]]

奇宏在shen圳有厂子 供应链规则严格gu化：所有出口北美的Rubin认证成品，总装、气密、终测环节绝不外放，大陆半成品加工完成后需运回越南AVL认证产线完成最终工序

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 11:11
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> - 时间：2026-09-07 11:10
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> - 主题笔记：[[topics/229|打开完整笔记]]

比如今日盘前，市场节奏上上周五形成了一个小级别的恐慌调整，对于持续小幅下挫震荡的市场来说，今日修复的预期偏大。 同时外围的AI科技当弱不弱，有强指引，AI跌幅多。 节奏和指引对于今日都是偏积极，具有一定的安全性。

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> - 时间：2026-09-07 11:10
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【0907 操作】今天你如果卖出了仓位，有资金了，就别进了. 休息吧，看看尾盘情kuang再说 --

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> - 作者：思想者
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20260906复盘 宏观： 8月非农数据，新增就业16.2万，显著超出预期的5.5万。25bp加息概率由54%升至62%，盘中一度接近70%。8月新增的就业人群中女性占比98%，就业强，但工资弱。

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周更新：延续出海成长主线，关注液冷和中烟产业机遇；再述高分红配置 [烟花]观点：1）本周梳理出海专题，新兴市场强势、欧美K型分化（高端消费vs电商渠道景气/品类中摩托车vs潮玩有超额）；展望H2欧美出口库存低位、汇兑压力环比缓解，关注低位拐点品种。2）液冷产业链调研高景气，持续推荐优质标的。 [玫瑰]出海：1） 西锐 乐舒适 产品/渠道/供应链/组织多维度领先，同时新兴市场和欧美高端消费有景气，成长确定性强；2）新消费出海0-1重视 布鲁可； 3）电商 安克 新兴品类放量、 致欧 策略调改成长提速；4）制造推荐底部利润夯实的 英科医疗 众鑫； 5）出口…

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上海地铁涨价听证会，今天下午，申通地铁


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【0907个股】罗博特科，多shao人赚到了？ 冒个泡看. 这个票，用来来回做短线，简直是太舒服了 --

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> - 时间：2026-09-07 10:45
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另外，科技这种是没法追高的，就是开盘信不信的问题，开盘美股当弱不弱强势的映射，盘中继续上涨后大概率难有板块阵型，都是对于旧逻辑的普涨反馈，也无法增加更多确定性，不能追高。 但是这里银行开始走向震荡调整，风格上会偏向科技，科技弹性能恢复就很好。 --

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> - 时间：2026-09-07 10:44
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🔥【国盛张一鸣】四年磨一剑，终到亮剑时！近期t链核心供应商都接到大幅加单指引，9月开始产能爬坡迅速，26年的量产订单很确定，年底产能要求进一步上修。27年的备产指引有点惊人。背后的核心是北美产线良率大幅提升+部署态数据飞轮跑通对本体产生的大量需求。板块兑现回调，一定重视确定性标的布局机会， 机器人回来了。 首发公众号：思维纪要社 [發]确定性标的： 斯菱智驱（核心供应商正强股份、铁流股份等）、福赛科技、北特科技、科森科技等； V4新晋: 新泉股份、光洋科技、凯迪股份 等

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> - 时间：2026-09-07 10:43
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【华源农业】秋季策略会交流总结 [猪头]生猪养殖：去产能政策执行力度显著加大，中央把任务分解到省市，工作组监察落实到各公司，严格核对母猪产能、监督去产能。企业均积极配合，无一企业敢继续扩产能，且新项目难以获批。9月30日将验收，预计母猪存栏目标调减至3750万头将超额完成。后续政策仍不明朗，公司积极关注，及时应对。看好27年猪价。 农产品：产业自身周期处于底部，厄尔尼诺支撑下，27年农产品供给继续改善。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:43
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‼️近期持续CALL 福立旺：RubinUltra确定性落实，2027年有望带来3-5亿元增量利润。2027年依靠apple新品+openai系列ai硬件，有望实现8-10亿元利润弹性。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:43
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特斯拉机器人近期更新202609，欢迎预约交流！ [玫瑰]量产节奏 7月底周产200+台，8月底周产提升至500台，预计9月周产提升至600+台，10月周产达到1k台。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:42
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【天风机械】GPT6 引领模型加速进军物理AI+T 量产催化机器人板块 北京策略会交流：行业进展更新 1、斯菱：最新拿到对应5000台机器人对应谐波减速器订单；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:22
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【道法】朋友们，我很少开放通道给外面的人，是因为我珍惜圈里的气氛. 你们这么一路被折磨下来，应该能逐渐感受交易的真实面目.9月，我很少推票，很多工作就是分析板块、分析盘面，安慰你们，鼓励你们. 这个时候，换来换去是不值当的.构建重仓又是很难的.我们只要不犯大错，这个月就不算失败.什么叫高手：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:22
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ABF载板有多缺？欣兴1年半内赴日十余次求购原材料华正新材、莲花控谷暴涨，#关注ABF载板的中天精装！中天精装：科睿斯生产的ABF载板作为FC-BGA封装的标准配备，系TPU/CPU/GPU/AI芯片等的关键封装材料


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> - 时间：2026-09-07 10:18
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【AI+3D事件点评：Blender下载量爆发，AI Agent开始进入专业生产力软件，3D建模或成应用端新分支】 事件：GPT-6 Astra新模型发布后，开源3D建模软件Blender下载安装量出现明显增长。市场真正值得关注的，不是Blender本身，而是新一代AI正在从“帮你写文字、生成图片”，进一步升级到直接操作专业软件、完成3D建模与复杂工作流。这意味着AI应用的边界，正在从办公软件向设计、工业建模、数字内容生产快速扩张。我们认为，AI+3D可能成为本轮AI应用端值得关注的新分支。过去3D内容生产最大的痛点是门槛高、周期长、人工成本高，一套复…


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:15
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> - 时间：2026-09-07 10:15
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今天的强度主要集中在AI科技的pcb中，本体核心的沪/电/股/份都大涨了。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:15
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【0907盘面】还不错，大光小光是绝对de核心，和美国一致. 这给我们启示:只要行业景气度在，只要供需缺口在，那么就得乐观. 别的行业也是一样的.今天最鼓舞人心的，就是大盘股也在动.

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:14
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:14
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🔺GPT6驱动AI游戏 昨天我们电话会演示了GPT6制作游戏+TaptapMaker接入GPT6的效果，欢迎讨论～～ 据实测，GPT6展现出的不是单点的策划/美工能力，而是整体更强的语义理解和游戏打包输出能力。但客观来看：1）对头部产品冲击有限；2）更加利好中小开发者以及发行平台；3）帮助头部公司降本增效（A股7家游戏公司Q2研发费用率平均同比-1pct）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:13
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1️⃣红利还能涨，前期上涨与本次增资并无直接关系，事件预期已久，并无时间节点预期， 本次增资的核心影响是化解了几个担忧：经济基本面对金融机构经营压力传导的担忧、对资本不足的担忧、资本不足从而对分红可持续性的担忧，系统性重要金融机构是压舱石之一，进一步强化了“安全”属性。 2️⃣ 下半年资金供给虽然减少、但比上半年更良性（原因大家都懂），短期并无明确产业趋势和场外资金刚性入市来重新引领市场，还需要一段市场的缩量来消化。 大家体感不好的原因是资金面的存量博弈，在短期没有明显加仓意愿的时候，就得卖一个买一个，非常质朴的逻辑。 3️⃣AI仍然是未来3-5年全球…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:13
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> - 时间：2026-09-07 10:13
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T机器人 【中泰机械】产业链反馈： 核心传动件侧已下达数千台量级订单，交叉验证后置信度较高。但更值得注意的是——不同零部件的订单节奏并不一样

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:13
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【平安策略】海外策略周报：强非农推升加息预期，美股估值端扰动延续 [咖啡]海外市场方面，地缘冲突升级推动油价上涨，叠加非农就业意外强劲，市场加息预期抬升，美债利率上行，黄金、美元指数下跌，美股分化。港股方面，部分受海外流动性扰动，港股仍处于震荡区间。 [咖啡]海外宏观方面，①美国8月非农就业强劲，新增16.2万人，远超市场预期的5.6万人，失业率维持4.1%。②美国8月制造业PMI较前值下降1pct至54.6%，服务业PMI较前值上升1.3pct至55.4%，整体经济动能韧性较强。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:13
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如图，近一周公募ji金大幅加仓的行业有：电新 有色 石油石化 交运 国防军工其中电新 石油石化 交运已经连续出现加仓近一周公募ji金大幅减仓的行业有：汽车 饮品饮料 建材 煤炭其中汽车 饮品饮料 建材 煤炭已经连续出现减仓原创统计数据，仅供参考~


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> - 时间：2026-09-07 10:13
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> - 时间：2026-09-07 10:13
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【CPO设备爆发缺货潮！国际对台大追单，供应链全面加班赶工】 9月7日｜据台湾经济日报，CPO设备缺货潮引爆，国际对台大追单。上银(2049.TW)集团示警，随硅光子商用化加速，封装与检测设备需求爆发，部分关键设备与精密零组件供不应求，国际客户更接连追加订单，拉货潮从设备端一路向精密传动、定位平台蔓延。相关厂家全面加班赶工。业界指出，这波追单潮背后，反映AI与资料中心算力需求快速成长。随着英伟达等国际大厂逐步推进规格与时程，相关供应链正积极扩建产线、导入高精密自动化设备，以因应试产验证与后续放量需求，设备采购也由前期小量需求快速放大。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:13
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:13
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【中泰电子|艾为电子】重视“韬定律”散热大趋势！ ➠华为发布会是9月大事件，搭载“韬定律”终端产品将有望成为本次最大亮点。重视“韬定律”对国内突破先进制程的重大战略意义。 ➠“韬定律”新论文通过设计优化了单位算力功耗，并不意味着整机功耗下降。随着整体性能升级+局部热流密度增加，散热仍然关键， 主动散热 将成为核心趋势，高效能 微泵散热方案 有望广泛应用。艾为是国内微泵驱动芯片目前 唯一供应商。 [玫瑰]压电微泵散热驱动方案具备三重优势：1）散热效率较被动方案提升300%，高负载场景温度可降低10-15℃；2）体积小（仅几立方厘米），管路设计可贴合手机/…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:12
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金字火腿 食品+转型光通信DSP芯片 金字火腿 光芯片 事件催化：AAOI创始人称800G/1.6T需求持续超产能，瓶颈在自身产能及TIA 、DSP等组件供应。瓶颈是产能DSP/TIA 组件。前我们面临的最大运营挑战，是800G和1.6T光模块所需的DSP和TIA芯片。1.6T面临的最大顾虑是材料供应（特指DSP/TIA），而非制造产能，制造产能应在2到3周内准备就绪。 金字火腿：中晟微电子专注于高速光模块核心电芯片的研发，其核心产品正是TIA（跨阻放大器）和 Driver（驱动器）芯片。近期又开始增资

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:12
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【HYDZ BY 】非农落地+GPT6超预期，市场有望重回算力赛道 [烟花] 宏观利空逐步出清，AI Agent带来新算力叙事： 在非农数据超预期及加息预期提升的背景下，周五美股算力板块大幅反弹，科技股逐渐对加息预期不敏感，甚至或已充分反应在前期股价下跌中。GPT6周末各种测评，在AI Agent方面的超预期将带动tokens消耗指数级增长，算力硬件远期需求量进一步上调； 上周策略会我们跟PCB及上游产业链公司、元器件、部分光通信公司交流下来，整体景气度在26、27年维度没有看到任何下降的迹象，部分客户开始讨论28年订单需求。

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> - 时间：2026-09-07 10:12
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GPU租赁价格普涨验证AI需求强劲，算力租赁景气度持续上行，相关企业盈利持续超预期【天风计算机团队】 [红包]产业链相关标的： 1.白马：粤港湾智算、宏景科技、协创数据

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【家电】核心观点：继续推荐我们的三年一倍股。看好黑电和面板产业的利润率提升机会；看好摩托车产业的出海机会；以及石头的拐点机会。稳健资产建议提早关注海尔智家的变革机会。 上周重要产业更新：绿联NAS私有云与腾讯WorkBuddy达成生态合作。意味着后续WorkBuddy 能安全调度 NAS 数据完成空间诊断、文件检索、容器排查、网络素材归档等操作。看好NAS作为数据存储中心在家庭中的渗透率提升机会。 上周重点深度： 4篇中报总结（白电、黑电、清洁电器、两轮车），如需底稿可以联系我们团队

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Kinsus 8 月评论的显著要点： 高端 ABF 生产仍受 T-Glass 短缺制约，导致公司无法捕获约 10–15% 的潜在月收入。 Kinsus 计划在 2027 年将高端 ABF 产能扩大约 25%。扩产将涉及在台湾工厂安装新设备，而不是转换现有 BT 生产线，且所需材料分配已获得保障。

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映射英伟达，不是新逻辑，主要是盘前说美股本来加息预期增强，但是美股的英伟达等AI科技当弱不弱继续走强的映射。 美股AI硬件中，英伟达是最接近新高的，所以国内映射rubin增量环节，逻辑和个股都是之前的，强度中等。 农业种植，金/健米/业走的是反包路线，并且形成了新的小板块阵型，亚/盛/集团/一字，敦/煌/种/业2连板，金/健/米/业高位加强反包。

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韩国券商： GPT-6 Astra 发布对内存的影响 OpenAI 于 9 月 3 日公开 GPT-6 Astra 后，AI 基础设施需求扩大的预期增强，9 月 4 日半导体股价反弹，DRAM ETF 盘中上涨 6.6% 梅里茨证券认为 Astra 的重要点不在于是否实现 AGI，而在于 AI 能代替人类做多少原本由人做的工作

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国产算力与AI硬件产业链动态 每日观点汇报 观点：

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【鸣志电器】绑定海外头部csp的液冷泵阀新贵，半导体机电一体化持续突破！ 【液冷部分】 ⚙️ 立足电机能力实现液冷泵阀全布局，卡位北美头部客户

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【财通策略徐近峰&王亦奕团队】ETF＆融资日跟踪-0907 🔵杠杆资金 1️⃣总量-昨日(9.4)杠杆资金净流出182.7亿元，10日流入分位数降至23%。其中个股-176.2亿元，ETF-4.8亿元。杠杆资金成交占比达8.2%，为近1年1%分位。


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📌 🏷证券代码：5802 JP，公司：住友电工 📅24/11/13，事件：业绩发布会，公司提及与北美光模块公司（包括 Coherent）存在业务合作关系。

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📌 🤖AI 是绝对核心驱动力 📈AI 需求带动区域市场 2026‑2030 年复合年增长率（CAGR）超过 25%，整体利用率高达 80‑90%，新加坡地区利用率可达 99%。训练、推理、非 AI 的多元需求，有效降低资产持有方的经营风险。

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投资框架：航运行业投资框架 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/584115521158544/download_url


### 研报

#### 投资框架：航运行业投资框架 260906_导读.docx

#### 投资框架：航运行业投资框架 260906_原文.docx


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电新每周汇 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412885548852258/download_url 从柜外到柜内-800V电源升级的两场战役 260906.mp3


### 研报

#### 从柜外到柜内-800V电源升级的两场战役 260906_导读.docx

#### 电新每周汇 260906_导读.docx

#### 从柜外到柜内-800V电源升级的两场战役 260906_原文.docx

#### 电新每周汇 260906_原文.docx


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光模块AOI设备深度报告27年板块仍非常值得期待 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/214882258824251/download_url 光博会前瞻 260906.mp3


### 研报

#### 光博会前瞻 260906_导读.docx

#### 光模块AOI设备深度报告27年板块仍非常值得期待 260906_导读.docx

#### 光博会前瞻 260906_原文.docx

#### 光模块AOI设备深度报告27年板块仍非常值得期待 260906_原文.docx


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> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258844421524482)
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计算机行业观点更新 2360906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/814882258824512/download_url 杰瑞股份 260906.mp3


### 研报

#### 恒立液压 260906_导读.docx

#### 杰瑞股份 260906_导读.docx

#### 计算机行业观点更新 2360906_导读.docx

#### 恒立液压 260906_原文.docx

#### 杰瑞股份 260906_原文.docx

#### 计算机行业观点更新 2360906_原文.docx


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258844421555551)
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> - 音频文件：科技周日谈-计算机 260906.mp3（见星球链接）<br>科技周日谈 260906.mp3（见星球链接）<br>科技周日谈-传媒、电子 260906.mp3（见星球链接）

科技周日谈-计算机 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/214882258822121/download_url 科技周日谈 260906.mp3


### 研报

#### 科技周日谈 260906_导读.docx

#### 科技周日谈-传媒、电子 260906_导读.docx

#### 科技周日谈-计算机 260906_导读.docx

#### 科技周日谈 260906_原文.docx

#### 科技周日谈-传媒、电子 260906_原文.docx

#### 科技周日谈-计算机 260906_原文.docx


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425511141888582)
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> - 音频文件：如何看待腾讯WorkBuddy生态发布？ 260903.mp3（见星球链接）<br>浪潮紫光解析 260906.mp3（见星球链接）<br>前瞻光博会、看好9月投资机会 260906.mp3（见星球链接）

如何看待腾讯WorkBuddy生态发布？ 260903.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412885548855258/download_url 浪潮紫光解析 260906.mp3


### 研报

#### 前瞻光博会、看好9月投资机会 260906_导读.docx

#### 如何看待腾讯WorkBuddy生态发布？ 260903_导读.docx

#### 浪潮紫光解析 260906_导读.docx

#### 前瞻光博会、看好9月投资机会 260906_原文.docx

#### 如何看待腾讯WorkBuddy生态发布？ 260903_原文.docx

#### 浪潮紫光解析 260906_原文.docx


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258844424112121)
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> - 音频文件：饲料板块-走出低谷，渐次修复 260903.mp3（见星球链接）<br>食饮之声第8期-从中报看板块结构性亮点与改善信号 260904.mp3（见星球链接）<br>市场情绪承压，持续看好AI基建基本面 260906.mp3（见星球链接）

饲料板块-走出低谷，渐次修复 260903.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412885548858558/download_url 食饮之声第8期-从中报看板块结构性亮点与改善信号 260904.mp3


### 研报

#### 市场情绪承压，持续看好AI基建基本面 260906_导读.docx

#### 食饮之声第8期-从中报看板块结构性亮点与改善信号 260904_导读.docx

#### 饲料板块-走出低谷，渐次修复 260903_导读.docx

#### 市场情绪承压，持续看好AI基建基本面 260906_原文.docx

#### 食饮之声第8期-从中报看板块结构性亮点与改善信号 260904_原文.docx

#### 饲料板块-走出低谷，渐次修复 260903_原文.docx


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 10:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521144454885524)
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新能源每周金选 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/214882258828841/download_url 专家-三峡游轮行业专家交流 260903.mp3


### 研报

#### 专家-三峡游轮行业专家交流 260903_导读.docx

#### 新能源每周金选 260906_导读.docx

#### 韬定律新论文解读 260906_导读.docx

#### 专家-三峡游轮行业专家交流 260903_原文.docx

#### 新能源每周金选 260906_原文.docx

#### 韬定律新论文解读 260906_原文.docx


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521144454414424)
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### 研报

#### 国有大行定增分析-20260906.xlsx


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258844424484812)
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### 研报

#### 信璞投资(归江)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 同犇投资(童驯)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 敦和资产(张拥军)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 涌津投资(谢小勇)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 青侨阳光私募-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 高毅资产(卓利伟)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548822252285848)
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### 研报

#### 淡水泉（赵军）-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 源峰基金-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 磐耀资产(辜若飞)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 运舟私募(周应波)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 远信投资(周伟锋)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx

#### 青骊投资(刘淼)-A股持仓变化（成立~2026.6.30）.xlsx


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425511141152282)
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### 研报

#### 东山精密小范围交流纪要20260905.pdf


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:48
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今天市场有点修复 AI科技不弱，镜像银行回落 cpo：剑/桥/科技/涨停，中/际/旭/创，新/易盛/，东/山/精/密等不弱

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:48
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:47
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【华福计算机】GPT-6 Astra强调3D建模领域应用，重视新技术World Generation催化#GPT-6Astra连拓竹打印机可直出3D打印成品。 GPT-6 Astra的发布宣传片显示，模型生成的火箭轮廓再导入 Blender 建 3D 模型，最后生成 STL 文件发送给一台拓竹 3D 打印机可打印火印模型成品，消解了软件侧的复杂度和制造侧的复杂度，有望加速3D建模和打印产业发展。#首个多模态世界模型Atlas赋能空间智能。 李飞飞创办的World Labs发布全球首个多模态世界模型（omni world model）Atlas。Atla…


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:47
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:46
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GPT-6Astra连拓竹打印机可直出3D打印成品，3D打印概念谷汇总


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:45
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258844428182852)
> - 主题笔记：[[topics/294|打开完整笔记]]

【0907 操作】现在是大盘逼近4000点的时候，往往来来回冲杀十几个回合.许多个股会呈现箱体震荡格局，在上下两个轨道里来回搞心态. 所以，你可以采取 ： 网格交易fang法，或者 布林通道交易手法：碰到轨道上沿，卖出；在轨道中间，不动；在下沿买入.

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:43
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哔哩哔哩：组合式融资，减持“靴子落地”【中泰传媒互联网】 [太阳]事件：B站完成7亿美元2031年到期零息可转债定价，其中腾讯认购2亿美元，其他投资者认购5亿美元。同时，腾讯向市场配售近4亿美元B站股票；B站拟回购腾讯所持2亿美元股票，并回购约1亿美元用于可转债Delta对冲的借入股份，相关股份预计全部注销。新券初始转股价为155.79港元，较配售价溢价35%。 [爱心]点评：腾讯温和退出，B站兼顾融资与市值管理。

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> - 时间：2026-09-07 09:43
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🔥GPT6循环架构提高智能上限，美股硬件回升有望带动工业富联 ---------- 🎈循环transformer有望拉升高算力服务器需求

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📌 ⚖️当前阶段属于多空极度博弈的过渡阶段，我们依旧维持长期多头立场。 💬多空双方都无法说服彼此，核心矛盾在于多头认为当下的投入是为了两年之后兑现收入，而空头希望马上看到收入兑现，两种逻辑均具备自身合理性。

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📌 🔍近期供应链走访调研以及 2026 年半导体展会（SEMICON 2026）反馈，DRAM 行业前景比市场担忧的情况要好。 📈我们在 7 月 3 日出具看空观点之后，现在转而看好 DRAM 板块。

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call[玫瑰]【国海传媒】上海电影：联合出品AI电影，较早建立与即梦的深度合作，AI加速IP库焕新和变现（ AI电影核心标的） 🔥🔥🔥我们认为AI短剧漫剧之后，AI长剧/AI电影/AI游戏等平权更慢且利好机构化生产模式的长内容拐点正在到来！板块催化剂正在多起来！ 潜在催化剂 上海电影旗下上影元联合出品的国内首部双女主AI武侠电影《》定档9月6日，于腾讯视频独播。影片改编自金龙奖获奖漫画，讲述白衣女侠为守护医者重闯江湖，周旋于倭寇迷局与朝堂黑幕之间。

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9月金股【新宙邦】氟化液进入放量新阶段，安全垫扎实的弹性品种 氟化液： 3M库存见底，开启新一轮采购周期 25年年底，3M完全退出PFAS制造，包含4000吨全氟胺（冷却）和6000吨氢氟醚（清洗），其中冷却液市占率80%，清洗液市占率70%。3M退出后，空缺市场由国产企业承接，清洗液基本完成国产替代，冷却液验证周期长，壁垒更高。

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OpenAI 传闻： Astra 之后的下一代主模型（不是像 Astra 6.1 这样的小更新），将作为 AGI 发布。它将能够实时执行行动，包括玩实时游戏。其能力将超越 next token prediction ，具有类人的一般理解、在所有领域专家级别的表现，以及某种程度的递归自我改进能力。 预计发布时间是 2026 年底，可能在 11 月初或中旬。

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GPT-6增强信心，叠加周五费半+3.4%，A股硬件需要一场“大洋彼岸的回应”。7-8月AI叙事反复拉扯，消化筹码、也是消化预期。我们继续跟踪变化-AI 新材料更新 0906 （1）近期PTFE仍是最热点，预计9月底、10月是第一个验证节点。短期无法证伪、是ultra各类方案中最有冠军相的，但是纯PTFE很难应用、主要是搭配M 系列使用。 （2）4场法说会梳理（联茂、臻鼎、广达、华通）

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有人按照老黄说的，给 OpenAI 训练成本算账了： Astra 的主要训练运行（100K 个 GPU × 24 小时 × 90–120 天 × $2.50–3.50/GPU-小时）在总计 250MW 计算资源上的粗略估算是否约为 ~$0.5–1.0B OpenAI 据报道在 Stargate 上使用 100K+ 个 GPU 进行预训练。必须假设 OAI 对于大规模、长期承诺有实质性折扣。以 CoreWeave 公开的 GB200 列表价格，同等容量将花费 ~$2.3–3.0B（100K × 24 × 90–120 × $10.50）。


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根据 HIWIN Technologies 的说法，CPO 设备开始出现短缺。 该公司警告称，SiPho 的加速商业化导致封装和测试设备需求激增，从而造成一些关键设备和精密组件短缺。 自第三季度以来，硅光子检测设备的订单出现“激增”。

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【国金宏观】供应链专题跟踪 一是， 中美经贸关系正在形成“有限合作清单”，外媒预计峰会更可能通过少数可控议题稳定关系。双方正在讨论约10类“非敏感”商品，并可能在农业、农业相关非关税壁垒和稀土出口许可上形成具体成果；中方还准备较大规模企业高管代表团随访。但美国对中国投资和敏感产业的限制并未同步放松，Reuters称中美投资委员会预计难以形成重大成果，说明本轮更接近为低敏感度贸易和关键供应链建立有限缓冲区。 二是， 部分关键矿产出口在许可证之外仍存在企业履约不确定性，委内瑞拉局势则增加了中国存量债权和部分能源利益的不确定性。部分中国稀土企业即使取得许可证…

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【国金医药·行业周报】重磅海外授权合作落地，中国创新药企持续获得MNC体系化认可（联系人：甘坛焕） [玫瑰]近日，和黄医药与先声再明分别披露重磅海外授权合作：和黄医药将KRAS-EGFR抗体靶向偶联疗法（ATTC）HMPL-A830在大中华区以外地区的开发及商业化权益授予GSK，公司将获得1.10亿美元首付款、最高11.85亿美元里程碑付款及销售分成，并负责推动全球I期临床开发；先声再明则将CD79a/CD19/CD3三特异性抗体SIM0660的全球开发、生产及商业化权益授权给罗氏，有资格收取最高15.30亿美元交易付款，其中包括7,500万美元首付款…

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【华泰金融周核心】大行险企定增落地，把握金融配置机会 🔥券商：把握Q3弹性验证机会。周交投回升，市场预期边际改善。中报头部券商业绩高增集中度延续提升，Q3关注长鑫、宇树等科技企业上市带动保荐、跟投、直投收益提升，把握科技 IPO 与海外业务扩张Q3弹性。9月首批主动ETF获批预期打开资管增量，当前板块 PB 与持仓处于低位，把握市场企稳下配置机会。 🔥银行：大行定增夯实资本，把握红利机会。工行、农行定增合计2600亿落地，财政注资全覆盖夯实大行资本，股息影响小，支持信贷投放与分红稳定性，中期分红率提升至31%。息差企稳信号明确，负债端成本优化见效，零售…

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> - 时间：2026-09-07 09:30
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竟价异动: AI科技普遍高开: cpo，pcb，半导体等两张，剑/桥/科/技，普/冉/股/份，中/际/旭/创，长/鑫/

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【华西电子卜灿华团队】GPT6发布，进入AGI时代有望成为AI新拐点 2026年9月4日凌晨，OpenAI正式发布GPT-6 Astra，并称其为“目前全球最智能、且对齐程度最高的模型”，在计算机操作、网页浏览、软件工程、网络安全、科学研究以及专业工作方面均达到当前最先进水平。 1️⃣走向AGI，从问答到干活

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> - 时间：2026-09-07 09:30
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【东北计算机】从海外AI集体宕机到国内800V逐步落地：关注AI电源产业链 [月亮]事件：北京时间9月3日深夜，美国头部AI服务商集体出现故障，ChatGPT、Claude、Grok宣布服务出现异常，谷歌Gemini、微软Copilot也收到大量中断报告，9.3-9.4日BE两日累计涨幅约15%。此次大规模“宕机”事件持续约3小时40分。9月4日，中央网信办等七部门发文探索算力设施800V高压直流供电架构。 1️⃣ 本次三大AI平台同时故障、本质是超大规模AI集群在高负载下的底层基础设施韧性不足 当前单卡功耗已迈入1kW+，单机柜功率向100kW+演进…

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【国泰海通美护】26H1财报总结：高端改善、个护亮眼，看好估值修复弹性 [玫瑰]板块长期仍具成长属性、当前估值及持仓均处低位，建议增持：1）基本面强劲的高成长标的：个护龙头、毛戈平、朗姿、林清轩、登康、润本；2）改善预期明确的龙头珀莱雅、巨子、家化等；3）预期低位、后续边际有望改善的贝泰妮、四环等。相关标的：敷尔佳。 [玫瑰]26H1美妆温和复苏、高端表现更优，各渠道增速收敛，Q2品类结构再分化。2026H1化妆品社零同比+6.3%（1-7月累计仍约+6.3%），持续跑赢社零大盘。分品类看，26Q2彩妆香水、个护、护肤、保健品、婴童护理线上平台合计GM…

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> - 时间：2026-09-07 09:30
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【山证医药|创新药动态更新】BD授权+自主全球化双主线贯穿创新药逻辑，港股通扩容打开增量空间 [太阳]截至2026年6月30日，预计本次拟调入港股通创新药企共11家新股，门槛102亿，纳入港股通落地后，内地资金配置渠道打通，流动性溢价、估值修复空间充足。横跨三抗、新一代IgE、PARP小分子、GLP-1小分子、幽门螺杆菌新药、mRNA-TCE、自主GalNAc siRNA等前沿赛道。细分赛道清晰划分：大分子赛道（复宏汉霖、基石药业、天辰生物、和铂医药、麦科医药）、小分子赛道（歌礼制药、英派药业、丹诺医药、礼邦医药）、核酸赛道（剂泰科技、瑞博生物），各赛…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:30
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> - 时间：2026-09-07 09:30
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【中信建投电新·锂电】2026年8月欧洲九国新能源车销量25.99万，同比+43%维持高增，环比-18%，渗透率42.9%，环比+5.3pct 🚀整体情况：8月欧洲九国销量同环比分别+43%/-18%，渗透率42.9%，环比+5.3pct 分国家看：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:29
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【国泰海通轻工 刘佳昆】造纸：箱瓦纸价拐点渐进，底部不悲观~ 8月底以来，受需求、渠道库存、上游原料废纸价格回落等因素共振，纸价持续回调。我们认为，价格拐点渐进，预计中旬左右有望开启旺季上涨。 9月上旬新一轮涨价发布， 玖龙五大基地发布箱瓦提涨，时间集中于10-15号，山鹰、五洲、荣成等亦同步跟涨。

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> - 时间：2026-09-07 09:29
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[太阳]【鲟龙科技】9.7正式纳入港股通 [玫瑰]26H1业绩： 更多加公众号：思维纪要社 收入约3.6亿/+20%，经调整利润约2.1亿/+16%，表观利润慢于收入，收入快于公司全年指引，需求依旧强势。量价上：鱼子酱量约+23%、收入约+19%，增长主要靠量；人民币均价约-3.5%，但美元原币价约+1.5%，价格主要是汇率折算影响，不是需求差， 为少数量价齐升的标的。表观利润还叠了上市费用、股份支付等影响。 [玫瑰]投资逻辑： 短期来看，4月欧洲俄罗斯鲟+10%，7月起大陆以外俄罗斯鲟及杂交鲟再+10%，约覆盖80%海外客户，26H2&27年业绩有望…

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> - 时间：2026-09-07 09:29
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【0907竞价】只能说马马虎虎，竞价还是低于我的预期，不过a股，大幅高开，也未必是好事，鬼神难测400我这里说一下:如果近期你节奏不cuo的.比如在周五大跌时，底部加仓的，那么在今天继续找高点出.也就是你的灵活仓位，用来加减仓做低成本的，那么尽量高抛低吸

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:29
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[庆祝]剂泰科技，今日入通 [太阳]公司亮点：公司打通AiLNP/AiRNA/AiProtein/AiTEM四项能力，是稀缺的Biological AI平台。今年开始进入商业化拓展的关键时期，通过火箭（全球领先的LNP递送系统）+卫星（高潜力的mRNA等大分子药物）的商业模式，形成从平台部署（恒瑞合作）到联合开发（潜在Top3级别MNC合作）到全球授权（MTS128、109等管线）的三步走，持续验证平台能力，拓展合作边界，提升资产价值。 [礼物]中报业绩：26H1营收为1.54亿元，同比增长13,399%，超过去年全年收入47%。经调整净亏损大幅收窄5…

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> - 时间：2026-09-07 09:29
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9月7日周一盘前产业重要信息 【国内宏观】 财政部等特定对象向工/商/银/行、农/业/银/行合计注资2600亿元，以及向中/国/人/保、中/国/人/寿、中/国/太/平、中国进出口银行保险公司、中再集团等五家央企保险公司合计注资700亿元。

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> - 时间：2026-09-07 09:29
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阅文集团（0772.HK）：IP运营业务高增，短剧及AI漫剧成核心增长引擎 1、版权运营业务维持高增，短剧与AI漫剧成核心增长引擎。近期在B站、抖音，一部24.5分钟的AI动画《》上线，5天全网播放破1000万，话题抖音总热榜第5位、B站热搜前三，创作者网名"六旬老汉赵大爷"，真名赵彬，59岁，1988年入行，是《》第一季的分镜导演，也是公司此前收购股权的艺画开天旗下资深动画人。近期公司与艺画开天合作启动《》AI精品长番项目，由阅文提供正版网文IP授权，艺画开天提供动画制作与AI资源，支持“手搓”长番作品。公司短剧与AI漫剧业务发展迅猛，上半年收入突破…

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> - 时间：2026-09-07 09:29
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AI闭环决定长期趋势，模型竞赛决定硬件需求强度，存储供需决定业绩兑现 【东吴传媒互联网&海外 张良卫团队】 观点重申：上游主要存储原厂供给增速稳健，主流存储产品合约价格环比保持平稳上行，在高经营杠杆下，行业内主要企业毛利率与净利润水平稳健提升。建议关注情绪平复后的估值修复与反弹机会。 最底层：AI闭环并没有证伪，当前位置更偏情绪底；

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> - 时间：2026-09-07 09:28
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【华鑫医药 | 行业周报】：医疗器械出口增量比重提升 🎉投资要点：1. 医疗器械出口占据主要增量，国内政策改革深化影响；2. 癌症疫苗是未来mRNA技术的主要突破方向；3. CDMO景气度订单增长持续兑现，新品种有望持续贡献订单弹性；4. 创新药国内增速分化，出海新项目陆续落地；5. TYK2靶点市场潜力逐步发掘，期待更多中国自免新药出海。 ☀️医疗器械领域出口持续拉动，国内市场分化挑战和机遇并存，推荐【新产业】，【美好医疗】，关注【迈瑞医疗】，【亚辉龙】，【英科医疗】；

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> - 时间：2026-09-07 09:28
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[庆祝]通合科技（300491）强call：政策推动国内探索800V高压直流供电架构，共振海外产业化落地有望提速20260907 [太阳]事件：9月4日，中央网信办、国家发改委等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，提出探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。 [太阳] 国内800V共振NV&OCP政策催化落地有望提速

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> - 时间：2026-09-07 09:28
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南方传媒（601900.SH）：主业经营稳健，AI影视助力推动出版资源影视化，IP资源产业化 1、公司正在把自己的图书动漫业务全部的AI视频化，未来文字类图书可能在AI的帮助下，都要进行AI视频化，AI多模态发展大有可为。8月29日公司发布≪谁在撒谎≫AIGC漫剧项目标志着集团“出版资源影视化转化、IP价值产业化开发”的探索迈出重要一步。公司投资的互动游戏《》、短剧《》已顺利上线，《》AIGC真人影视剧、《》AIGC漫剧等项目有序推进。3）全媒体传播影响力不断增强。时代周报、时代财经共生产图文稿件1955篇，平台阅读量5221万，其中10万+稿件达11…

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🇨🇳 GRIP 框架 · 珠海航展、建军百年 🚀强调板块内需基本盘稳增向好，珠海航展、建军百年！ 睿创微纳，全球领先物理AI端侧多维感知芯片、无人机出海配套龙头；

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> - 时间：2026-09-07 09:21
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高盛台湾PCB/CCL行业研报详细总结 报告日期：2026年9月7日 核心主题：Compeq管理层交流验证光模块PCB高景气，维持行业正面观点，重申三家公司买入评级

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> - 时间：2026-09-07 09:21
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【中信建投】9月7日晨会要点 💡 【AI互联网】 全球云厂回顾和展望：行业发展高度景气，资本回报路径可期(杨艾莉) → 全球云厂正处于高景气与高投入并存的阶段，市场分歧集中于四个问题：1）云厂以何种方式加速回收资本开支；2）前期高速增长的投入是否已带来回报；3）多家公司自由现金流转负，压力能否化解；4）2027年前后产能集中释放，行业会否由供给受限转向过剩。

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【华源大能源】35周周观点：超节点带动高速连接器机遇 关注钠电产业链机遇 ⭕️AI算力迈向超节点，高密度集成与高速互联推动高速连接器需求增长。 高速连接器高端市场仍由安费诺、泰科等海外厂商主导，国内企业加速推进技术研发和客户认证。胜蓝股份持续布局AI服务器、交换机和存储设备连接器，相关产品已通过 AMD、浪潮、联想等客户验证并实现量产交付。建议关注： 胜蓝股份、华丰科技等。

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🥇【天风通信】光纤光缆：移动集采落地，价格突破80元，重视光纤光缆的AI成长逻辑！ 🔥中国移动2026-2027年普通光缆集采开标。 1）17家顶格报价，行业需求高景气

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成都减产会议内容： 1- 26年国内多晶硅总产量下调至100-110万吨左右，27年维持不变，实现行业去库，头部硅料企业签字+盖公章，监督执行，北京工信部人员+四川市监局全程参会记录备案，周一统一上报至北京总局。 2- Q4产能缩减分布：Q4预计全行业减产50万吨年产能；

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【 首发公众号：思维纪要社 Cpo板块】（98）：Cpo设备缺货潮来袭 近期，台湾零部件供应商上银、大银、直得等，均传出随着硅光商业化加速，封装与检测设备需求爆发，q3起订单大增，部分关键零件供不应求，产能满载！直得更表示“近期一口气 接国际Cpo设备龙头千套订单，较去年全年增长近30倍”。 各上游零部件均可验证：

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周观点906：GPT-6发布，关注3D资产锐度方向和游戏估值修复 🔺上周传媒指数放量上涨6%，周初交易AI长剧主题，后续逐步扩散至广告、院线、游戏等方向。一方面，产业侧确实有变化（AI漫剧/Ai长剧不断涌现），另一方面，成交量下降之后，市场更加倾向于中小市值方向+AI应用筹码结构好阻力小。展望本周，周末GPT6大量3D资产用例出现，看好带动游戏板块的估值修复+3D资产的锐度行情。此外，我们上周在北京对AI产业进行了一系列的调研，稍后更新调研Takeaways～ 🔺AI：9/3，OpenAI正式发布GPT-6 Astra，多维度能力大幅升级，关注3D、游…

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高盛首次覆盖中际旭创H股并给予“买入”评级，12个月目标价为3267港元。该行2026及2027年的净利润预测较市场普遍预期分别高25%和42%，鉴于更高的收入和毛利润率假设。分析师Verena Jeng等人在报告中表示，更高的预期反映了该行对以下方面的积极态度：中际旭创在硅光模块领域的领先地位、1.6T及以上解决方案的加速量产、稳定的供应链和多元化的生产基地，以及可控的共封装光学(CPO)竞争。重申A股的“买入”评级，维持目标价为2645元人民币。

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> - 时间：2026-09-07 09:19
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🌹通信设备周观点更新 0907 通信设备上周下跌4.77%，本周结合光博会等催化，看好科技反弹行情。 📍光通信：周末GPT-6 Astra讨论度较高，Computer Use、视觉理解及专业软件工作流能力超预期，打开Agent、AI for Science和工业设计等高价值场景，强化模型—应用—算力需求闭环。博通FY3Q AI半导体收入同比+56.4%，并给出客户XPU FY27/FY28约10/20GW部署展望，中长期景气进一步上修。头部光模块公司上周对2H26-27年1.6T、28年2.4T及NPO延续积极判断的口径，调整后重点推荐【XC】【XYS…

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> - 时间：2026-09-07 09:18
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📌 📉我们测算，对比 7 月，Anthropic 在 2026 年 8 月月初至今（截至 8 月 23 日）的 ARR 增长（同比及环比新增）有所放缓，规模达到 683 亿美元。 🧮按月度外推测算，全月净 ARR 新增环比大约 40‑50 亿美元，而 7 月隐含的净 ARR 新增约 80 亿美元。

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> - 时间：2026-09-07 09:17
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📌 ℹ️以下为 Anthropic 净 ARR 相关测算：Anthropic 披露 2026 年 7 月总 ARR 为 650 亿美元，按照每月 100 亿美元净新增 ARR 测算，2026 年第三季度将达到 850 亿美元，第四季度达到 1150 亿美元。 ✂️如果做如下扣除项：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:17
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📌 📅9 月 3 日，OpenAI 发布了 GPT‑6 Astra。 📈随着市场对该模型的解读成为热点，半导体股票在 9 月 4 日迎来反弹，即便美国大盘受就业数据超预期推升利率的影响出现下跌，DRAM 交易型指数基金相较前一交易日上涨 6.6%。

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> - 时间：2026-09-07 09:17
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📌 📊过去四周，韩国股票市场的资金流入主要由回购行为驱动，其余投资者群体整体呈现资金流出状态。 🏭两家规模最大的半导体公司，贡献了过去四周绝大部分的回购规模。

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> - 时间：2026-09-07 09:13
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> - 时间：2026-09-07 09:13
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> - 时间：2026-09-07 09:12
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【0907 资讯】国金计算机小组还是不错的，摘录一部分，供你们参考.对他们选的标的，你就建立自选股观察就行.券商选股，私心很重，考虑很多.他们不需要实战，所以xi欢空泛地选选，只要不出大错，就会一直放着.绝不敢看空，都是人情世故.所以，你们看券商报告，一定要选择性地看.逻辑和数据，可以参考；标的，要认真挑选. 本周观点： 英伟达将高增长展望延伸至FY2028，增速指引70%-100%充分给予产业信心，核心矛盾仍在供给而非需求.英伟达2027财年第二季度（对应自然年2Q26）实现收入962亿美元，同比+106%、环比+18%；其中AIDC收入890亿美元…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:12
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特朗普：月球是我们的


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> - 时间：2026-09-07 09:12
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> - 时间：2026-09-07 09:11
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> - 时间：2026-09-07 09:10
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> - 时间：2026-09-07 09:10
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:10
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:09
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生猪产能去化加速：涌益8月能繁母猪存栏量950万头，月度环比-1.67%， 前值7月环比-0.01%。8月同比-3.92%。钢联8月能繁母猪存栏量环比-2.94%，前值7月-0.62%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:09
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【本周策略观点0907】 1、周末宏观消息面偏中性，上周五晚上非农数据大超预期，刚出来的时候确实大跌眼镜，但随后美股开盘似乎又觉得影响有限，大小非农信息劈叉，目前美联储也更关心通胀，前面沃什和沃勒都提前预热好，确实现在美国经济很热，那就等这周五CPI落地再做判断，无论如何，随着9月议息会议临近，最终结果对科技成长冲击最大的阶段正在过去。地缘上面冲突还在升级，双方都在互打油轮和军舰，不过美国也没有很强硬，特朗普和万斯重心都转回海峡，越不耐烦，越可能TACO。国内昨天财政部向大型银行和保险注资，虽然有计划，落地还是超预期。产业上催化集中在AI链，消费电子和…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:08
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上周五A股市场热点： 黄酒、生猪、大豆、牛肉、水产、AI应用、跨境支付、厄尔尼诺等 今天新增热点：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:08
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【招商医药】周观点：创新药BD出海密集落地，看好创新药产业链与低位个股 [玫瑰]上周A股医药回调，港股医药同步调整：申万医药生物指数下跌2.00%，跑输沪深300指数0.67个百分点；恒生医疗保健指数下跌1.92%，跑输恒生指数2.18个百分点。A股申万医药生物13个子板块中，线下药店（+0.74%）收涨，疫苗（-5.72%）、医疗研发外包（-3.01%）等跌幅居前；个股表现分化，BD出海相关公司如和黄医药等逆势走强。 [庆祝]本周BD出海再提速：9月1日先声药业三抗SIM0660全球权益授权罗氏（首付7500万美元、总额最高15.30亿美元）；9月3…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:08
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【财通固收】🌜转债夜话🌛 ⭐ 当日行情： 【中证转债】483.89点，下跌0.47%；

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> - 时间：2026-09-07 09:08
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【华泰宏观｜海外每日评论】 数据：美国8月新增非农就业为16.2万，大幅高于预期的5.6万，前两个月累计上修5.5万。分行业看，商品、服务和政府部门均明显回升。美国8月失业率在劳动参与率走高下（上行0.2pp至61.6%）维持4.1%的低位。 政策：地缘政治方面，德黑兰表示，伊朗袭击了三艘在霍尔木兹海峡使用未经其授权航线的油轮，以及多艘与美国有关联的船只。美国特使结束俄乌斡旋会谈。泽连斯基预计与俄罗斯的战争还会持续，乌克兰将寻求盟友提供一揽子支持，包括加强防空以及能源供应。联储方面，克利夫兰联储主席认为现在是时候采取行动降低通胀，特朗普威胁称如果美联储…

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> - 时间：2026-09-07 09:08
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26.9.6 市场观点更新： （1）本周A股参与难度进一步加大：从基本面看，中报显示AI产业链仍是最强景气方向，但市场已逐渐转向估值切换、关注下一年的增长持续性，资源品景气明显改善，但供给侧驱动的涨价逻辑难言持续性，消费基本面承压，也不具备走出趋势性行情的景气基础。而从交易看，AI产业链延续调整，仍未见明确的右侧信号，资源品已处高位，且出现了商品价格上涨而股价波动放大的风险，消费走高后位置不再具备性价比。 （2）科技板块海内外温差较大，国内AI标的特别是中际旭创逼近前低，叠加浪潮信息收入预期下修冲击国产链，情绪持续受压制，海外在GPT-6发布后出现推高…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:08
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9月7日利率早报 重要事件回顾（财通固收·隋修平团队） 国内新闻： （1）【8家中央金融企业迎3600亿元增资，用于补充核心一级资本 增强金融供给能力】 8家中央金融企业9月6日相继发布公告，披露拟通过定向增发及直接注资等方式实施资本补充。计划增资的包括国有大行、国有商业保险公司、政策性金融机构三类机构，财政部通过发行特别国债出资3000亿元，中国烟草总公司及相关子公司出资600亿元，8家中央金融企业合计增资3600亿元。受访人士认为，此次财政主导对8家中央金融企业增资，属于“未雨绸缪”的前瞻性安排，契合宏观政策“多渠道补充资本、增强金融供给能力”导向…

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> - 时间：2026-09-07 09:08
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CICC Morning Call 260907 ——固收——

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548822281122158)
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鹏华固收观点（8.） 市场回顾：本周债市收益率全面下行，短端和超长领涨。全周TL2612上涨0.47%，T2612上涨0.11%，TF2612上涨0.01%。现券来看，10年国债活跃券下行1.4BP，30年国债活跃券下行2.5BP，10年国开活跃券下行1.2BP，5年国开下行1.3BP，3年国开下行1.4BP，1年国开下行3.75BP。 资金面方面：资金周度均价全面下行。R001本周均价1.375%，较前值下行3.7BP；R007本周均价1.415%，较前值下行2BP。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 09:07
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> - 时间：2026-09-07 09:07
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[红包]【长江周期】全球能源周度高频跟踪 ✨跟踪总结：本周中国港口&澳洲纽卡斯尔动力煤价加速上涨， 终端需求趋弱但港口调入下滑明显从而中国港口库存去化， 中国&印度终端库存延续去化，后续重点关注产地供给趋势、日耗需求表现、非电旺季阶段性补库释放节奏；此外，本周国内外电价环比下降， 布伦特原油价格、亚洲&欧洲天然气价格上涨， 霍尔木兹海峡海峡通行量再度下滑，后续需关注夏季来水表现、美伊局势进展、美国原油供给变化、终端库存走势。


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> - 时间：2026-09-07 09:06
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【ZX制造】 电力设备 周度观点更新-20260906 我们认为随着市场对美国法案的反应进入实操观察期、国内经历了26H1交付节奏偏慢后，电力设备板块迎来情绪面低点与基本面低点的共振向上——出海端最大风险点集中释放后，一方面市场关注度逐渐向全球均衡化区域扩散（如24H1），重点在于海外市场开拓区域的广度和客群积累，另一方面汇兑压力从基数到应对逐渐改观。内需层面上，特高压依然是交付确定性更优的板块，且三季度组合电器等核心设备仍处旺季，全年景气度有望上修；同时我们认为高压侧丰富的在手订单，也对主网企业26H2的进一步改善奠定了基础。 从前期市场关注度来看，…

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[玫瑰][玫瑰][玫瑰]底部已经出现，应加大配置中国硬科技【华西机械】 1、1）周五NV股价逼近历史新高，美光高点调整幅度不到20%，AI最核心高标品种股价逼近新高， 一味归因AI叙事担忧占不住脚，硅谷这帮科技巨头真金白银all in ai的企业也不是傻子！2）不应该用美国债利率飙升，来否认中国科技资产，A股已经陷入观测美非农数据来预测A股科技行情的极度自卑中。对比下来，中国如此低利率环境，叠加国家意志的定点扶持的中国特色，国内科技CPAEX韧性完全不用担心！ 2、1）近期沟通交流下来，闪迪、美光等海外科技龙头时刻关注两存情况，并承认两存的巨大进步，关…

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🍬再更新下我的mlcc观点，短期库存上略有压力，因为高容确实出来不少货，现在下游拉货确实比较慢，下半年拉货如果能起来，价格能进一步向上，以上仅针对现货价格方面，原厂价格和长协价格比较正常 🍬长期ai硬件仍然持续演进，海外lta不断验证，此时mlcc像之前存储的某一阶段，库存在某一阶段积累，价格下行，后续消耗后继续往上，产业趋势没变化的话，可以暂时忽略短期价格波动 🍬与其说是否看好mlcc，本质上是问是否看好AI硬件，存储和mlcc本质上是同一beta，不管是股价演绎的顺序还是研究下来涨跌的逻辑，都非常类似，对存储有信心的话也应该对mlcc有信心，对硬件…

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据《》报道，中国国有企业吉林化纤集团向一家受制裁的 Rosatom 子公司提供了 46 吨 PAN 前驱物。该子公司负责生产用于俄罗斯 Shahed 式攻击无人机的碳纤维材料。 据称，由美国、英国和乌克兰官员审核的文件显示，该货物是通过民用海关代码进行伪装运输的。 专家估计，这种材料足以支持生产多达 1,300 架无人机。他们认为，有充分的理由对这家中国供应商实施新的制裁措施。

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军工+AI新应用赛道多维驱动，金刚石产业步入上行周期 军工领域需求激增：先进军工领域半导体散热、量子传感、红外窗口等高性能应用对单晶金刚石和纳米金刚石的需求激增。在高功率CO2激光器中，金刚石主要用于光学窗口和热沉两个关键环节；金刚石还可以用于高速导弹、高超声速飞行器和临近空间侦察平台的红外整流罩中，金刚石材料能在光学透过率、机械强度、热稳定性、耐环境侵蚀等多维度性能间实现平衡；有源相控阵雷达是金刚石散热在军工领域最成熟、规模最大的应用场景，GaN集成金刚石主要用于功率放大器散热基板和收发模块的封装热沉。 AI驱动金刚石新应用：1）散热领域：7月15日…

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【中信电器智造】飞亚达液冷业务交流会要点（20260906） 1、 液冷产能规划翻倍、Q4进入投产窗口。产能规划由10万套上调至20万套/年，满产对应产值约20亿元，基于客户反映需求增长。当前产能建设已进入尾声，预计国庆后陆续投产，同步推进客户认证和产线爬坡；计划年底形成10万套年化产能、2027Q1提升至20万套，实际利用率取决于认证及下单节奏，后续仍有进一步扩产空间。 2、 产业资源叠加精密制造、定位国产算力液冷Tier1系统商。原深南电路总经理周总牵头布局，带来多年TMT产业经验及头部客户资源，设计、制造核心人才来自美系、台系Tier1厂商。公司…

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理性一点、再看市场！ 1️⃣红利还能涨，前期上涨与本次增资并无直接关系，事件预期已久，并无时间节点预期， 本次增资的核心影响是化解了几个担忧：经济基本面对金融机构经营压力传导的担忧、对资本不足的担忧、资本不足从而对分红可持续性的担忧，系统性重要金融机构是压舱石之一，进一步强化了“安全”属性。 2️⃣ 下半年资金供给虽然减少、但比上半年更良性（原因大家都懂），短期并无明确产业趋势和场外资金刚性入市来重新引领市场，还需要一段市场的缩量来消化。 大家体感不好的原因是资金面的存量博弈，在短期没有明显加仓意愿的时候，就得卖一个买一个，非常质朴的逻辑。

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🚀🚀磁谷科技更新20260906：携手易普集，磁悬浮冷机设备月底亮相亚洲数据中心展 1⃣磁悬浮空气产品贡献主要营收，空压机开发进展顺利 26H1公司营收1.60亿元，其中磁悬浮空气产品贡献营收1.34亿元，占比83.50%。上半年公司完成磁悬浮空气压缩机110~250kW整机标准化、模块化升级、降本及批量化生产，500kW及550kW功率等级机型批量生产及600kW 系列转产；完成高电压兆瓦级空压机开发及小批量试制，产品已在市场试用。

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Anthropic 的净 ARR： Anthropic 2026 年 7 月的总 ARR 为 650 亿美元，按每月 100 亿美元的新增净 ARR 计算，2026 年第三季度为 850 亿美元，第四季度为 1150 亿美元。 如果扣除以下项目：- Meta（50 亿美元 ARR）- 支付给 AWS Bedrock/GCP 的费用（假设 20% 的抽成率，占 API 交易量的 20-25%）- 所有 API 交易量的 2% 来自中国实验室蒸馏。 则净 ARR 为：2026 年第三季度 620 亿美元，第四季度 820 亿美元。

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🍬 汇总一下最近在推的AI硬件里的小登方向 🍬 药水： 天承科技发布股权激励（目标定的很不错，进一步提升业绩置信度） pcb： 变化比较大的方正科技（诉求转正）

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银行自己赚的钱不够补资本了 净息差已经降到 1.4% 左右的历史低位，工行、农行还要按“全球系统重要性银行”标准多交附加资本，光靠利润留存追不上信贷扩张和资本消耗。 要留空间给实体经济放贷款

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消费级3D打印｜GPT-6 Astra拆除建模门槛 事件：OpenAI 9/3发布GPT-6 Astra，文字/图片输入后自主操作Blender、FreeCAD完成建模与导出，宣传片以3D打印机打出实物收尾；实测单个模型11分钟、封闭网格可直接切片。官方宣传片将3D打印实物作为演示的最终出口。 行业意义：消费级3D打印基数小、仍在高速增长期，行业主要门槛在模型来源（自建模或下载模型库）。三条采用路径中创意平台化此前不确定性最高，Astra后问题由"能否实现"变为"何时降本"，打印流程从"下载—打印"变为"描述—打印"。 建模成本下降有望先拉动存量用户打…

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历史上四次注资，我发现有个共同特点 1998年（亚洲金融风暴后）： 财政部发行2700亿特别国债注资四大行。随后央行大幅降准（13%→8%）并多次降息，财政加码基建，催生1999年“5·19”行情，沪指两年涨至2245点。

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游戏板块更新与推荐：看好估值修复+AI催化共振 1、中报及产品周期验证业绩持续性：多家游戏公司中报增长强劲，长线表现及后续产品丰富储备支撑持续增长，预计Q3板块整体仍有较好业绩表现； 2、估值具备修复空间：前期板块调整至10x左右处于历史低位，持仓亦处于低位，当前12-13xPE具备确定性估值修复空间，切换到27年仅10-11x，中期看有望回归到15-20x的历史估值区间中枢；

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猪业产能加速去化，龙头迎来新范式 产能去化加速信号已现，推荐猪业新范式龙头【中金农业 王思洋】 大家好，

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【广发机械】半导体&光模块设备：韬定律再阐述，测试为CPO主要瓶颈 半导体设备。9月4日华为再次发文阐述“韬定律”；封测端设备半年报显示高景气，强一股份发布股权激励目标，26-28年收入16/25/38亿元，净利润增长率为（以25年为基数）35%/110%/200%；精智达与大客户签订16亿元测试设备大订单；海外，OpenAI推出GPT-6 Astra。 钛昇科技于SEMICON Taiwan 2026展示FAU高精度激光钻孔、Glass Core／TGV及Glass Carrier等先进工艺技术，多家公司在SEMICON Taiwan 2026上展示…

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> - 时间：2026-09-07 08:58
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【早6点速递】大众品：底部白马+周期成长 [玫瑰] 大众品观点：股价绝对底部区间，预期低、筹码结构干净，预计股价先于基本面曲折向上，但向上趋势明确。（1） 底部白马标的： 思路一自由现金流回本周期10年以内标的，蒙牛乳业7年、新乳业9年、安井食品8年、洽洽食品9年、巴比食品10年。思路二股息率4-6%+业绩增速10%+，可选蒙牛伊利、颐海天味、安井、宝立、巴比、三全。（2） 周期成长标的： 上游社会牧场（优然+现代）双周期共振+妙可蓝多+西麦食品+H&H国际控股+百龙创园。 [玫瑰]近期我们组织三地策略会，邀请20+公司，目前仍在持续进行，我们今天将几…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:57
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【中金港股】谁是“聪明钱”？ 2026年以来，港股与A股及周边市场持续呈现“跷跷板”效应，本质在于离岸市场需争夺资金关注。 复盘2016年以来资金行为我们发现：南向兼具市场跟随与一定“聪明钱”特征，主动外资则通常滞后于市场和盈利改善；在信用震荡或海外流动性收紧阶段，两类资金的择时参考价值更高。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:57
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【长江交运】迎接海运”效率脱钩牛“——重视成品油轮量价上行预期 ———————————————— 🚀【重点推荐】

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:57
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从“韬定律”最新论文看半导体投资机遇 🧭 核心结论：韬定律正从理论走向产品验证。 韬定律不再只关注晶体管微缩，而是以压缩任务时间τ为目标，在晶体管、电路、芯片和系统四个层级协同优化。随着LogicFolding进入麒麟芯片，这一路线开始由理论框架走向规模量产

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> - 时间：2026-09-07 08:57
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【华源农业】秋季策略会交流总结 [玫瑰]本周策略会交流纪要已出： [猪头]养殖：德康农牧、巨星农牧、东瑞股份、新希望、禾丰股份

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> - 时间：2026-09-07 08:57
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快手-W（1024.HK）：可灵高度受益AI影视爆发，中报商业化数据增长迅猛 1、可灵：全球总用户突破1亿，企业客户大幅增加至5万家。资本支出上看，26Q2 Capex 59 亿，环比下降121亿。 商业化角度看，26Q2实现营业收入超过人民币8.5亿元，同比增长超过200.0%，26H1共计实现15亿元营收。技术与产品层面，可灵AI在业内首个推出原生4K视频直出功能，并上线可灵3.0 Turbo模型提升创作效率。AI对主业的赋能亦在深化，26Q2 AIGC短视频营销素材的投放消耗同比增长超过70%，26H1有超85万商家使用平台免费AI经营工具。此外…

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> - 时间：2026-09-07 08:57
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泡泡玛特产品跟踪202608 [太阳]Google Trends全球热度 泡泡玛特核心IP“labubu”搜索热度8月变化不大；中国大陆从抖音渠道看，销售同比降幅环比有所放大；整体来看，8月IP热门程度相对一般。

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> - 时间：2026-09-07 08:57
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每日观点汇报 观点： [玫瑰] 国产算力：DeepSeek于内蒙古落地基于华为芯片的算力集群，进一步夯实超节点互联需求，利好国产算力链。超节点出货节奏有序推进，华勤作为超节点主力出货厂商，Q3出货按前期指引落地。从生态卡位来看，盛科通信为国内唯一独立第三方以太网Switch芯片企业，充分受益于超节点集群建设带来的交换芯片增量机遇。后续重点跟踪Q4 51.2T芯片流片与客户验证进度，核心看好国产交换芯片稀缺标的 盛科通信。 [玫瑰]努比亚NaviX Ultra正式获得工信部入网许可，9月2日努比亚总裁倪飞确认新机将于9月开售，标志“豆包手机”进入规模化量…

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> - 时间：2026-09-07 08:57
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建议关注： 1）国产模型：海外预训练仍持续投入，国产模型从1T以下扩展到1-3T趋势明确。 2）AI应用：模型工具调用能力增强，AI渗透办公、科研、工业等场景加快。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:56
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(0907盘前】各位，早上好!我们盘前聊聊。 股市如人生，有高低起伏。在低潮期，我们更加要平心静气，尽量避免犯大错。连续行动的胜率是相乘的，比如在股市不好的时候，每次出手胜率是60%，那么连续两次胜率就是60%*60%=36%。适当减少交易，未必是错。 一

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:55
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[礼物]AI/光模块随笔：Astra带动模型再加速，看ARR验证，宏观风险出清 [月亮]海外AI链上涨看5个条件：产业叙事、筹码、宏观&地缘、业绩及指引、技术趋势。 [太阳]Astra的核心增量或在于 提升复杂任务的可用性，降低配置与使用门槛。配合之前新出的voice chat的功能（边聊边做，随时打断）， 用起来越来越“拟人”。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:55
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> - 时间：2026-09-07 08:55
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❗️看拐点-【天风汽车】MLCC观点更新：预期村田Q4减产+涨价，看现货价格和股价拐点 - 0906 ——————————— ✅边际上，头部转产+调价，看现货价格向上拐点

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> - 时间：2026-09-07 08:55
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【申万电子】2026Q2电子行业业绩回顾：增速历史新高，关注经营质量与适度“均值回归” 收入增长继续加速、利润增速达历史高位 电子行业 26Q2营业收入同比增长 33%，在31个行业中位居第2；归母净利润同比增长137%，在31个行业排名第1，增速较快，达到历史高位，或关注均值回归风险。

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> - 时间：2026-09-07 08:55
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[礼物]【9月】 坚定看好通信机会@0907 ‼️业绩大拐点：Q2-3开始是很多【光无源/器件/光模块】等业绩环比增速的拐点，望大超预期。 ‼️9.9-11光博会在即，利好多层叠加：

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> - 时间：2026-09-07 08:55
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【中泰机械】订单形态不同，爬坡指向一致 产业链反馈： 核心传动件侧已下达数千台量级订单，交叉验证后置信度较高。但更值得注意的是——不同零部件的订单节奏并不一样。 这恰恰是新产品量产初期的正常现象。各环节成熟度不同：有的工艺节拍已经立住，有的还在改版验证，有的前期进度偏慢需要补齐，下单节奏天然不同步。但大数对得上，向量一致：从样件/小批，切向可规模交付。

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> - 时间：2026-09-07 08:55
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GPT-6 Astra发布：Computer Use跨越式提升，Agent深入业务流闭环 [玫瑰] Computer Use跨越式提升， Agent深入专业生产工具 9月3日，OpenAI发布GPT-6 Astra，本轮最显著的能力升级集中在Computer Use。OpenAI测试中，AutomationBench得分由GPT-5.6 Sol的18.1%提升至41.4%；OSWorld 2.0由65.7%提升至72.6%，单任务耗时减少约47%；ScreenSpot-Pro由76.9%提升至92.7%。官方展示场景覆盖Excel、Power BI、K…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:55
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【浙商轻工史凡可】烟草重要管理层变动，重视国内新烟大势 [太阳]烟草局官网更新了中烟国际新任总经理为李斌，接替上任总经理邵岩（原中烟香港董事长，7.2因退休辞任）。 更多加公众号：思维纪要社

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258844482455412)
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【HF大制造】机器人：板块热度回暖，聚焦国内头部本体和T链核心公司 本周机器人板块整体小幅波动，关注度正在明显回升。特斯拉Cybercab发布会虽未展示OptimusV3，但FSD的阶跃式进步为机器人“大脑”提供了强信心支撑。此外，HuggingFace小黄鸭开源生态持续发酵，验证了“开源硬件+技能商店”在C端具身智能赛道的可行性。板块当前处于相对低位，产业端亦有持续进展，依旧坚定看好机器人板块的后续机会，重点仍是国内头部本体和T链核心供应商。 国内本体：

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东财新消费 厄尔尼诺系列电话会④ - 极强厄尔尼诺如何影响粮食出口与全球航运？ 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412885811121518/download_url 【东证周周谈】2026第33期(总第219期)——国债-铁合金-碳酸锂-乙二醇-PVC 260906.mp3


### 研报

#### 【东证周周谈】2026第33期(总第219期)——国债-铁合金-碳酸锂-乙二醇-PVC 260906_导读.docx

#### 东财新消费 厄尔尼诺系列电话会④ - 极强厄尔尼诺如何影响粮食出口与全球航运？ 260906_导读.docx

#### 【东证周周谈】2026第33期(总第219期)——国债-铁合金-碳酸锂-乙二醇-PVC 260906_原文.docx

#### 东财新消费 厄尔尼诺系列电话会④ - 极强厄尔尼诺如何影响粮食出口与全球航运？ 260906_原文.docx


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广发策略 _ 长宙致远——AH秋季策略展望 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412885811122228/download_url 东方财富证券 周日晚八点(宏观、策略、固收) 260906.mp3


### 研报

#### 东方财富证券 周日晚八点(宏观、策略、固收) 260906_导读.docx

#### 广发策略 _ 长宙致远——AH秋季策略展望 260906_导读.docx

#### 方正证券 TMT周周谈：AI生态系列汇报 260906_导读.docx

#### 东方财富证券 周日晚八点(宏观、策略、固收) 260906_原文.docx

#### 广发策略 _ 长宙致远——AH秋季策略展望 260906_原文.docx

#### 方正证券 TMT周周谈：AI生态系列汇报 260906_原文.docx


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> - 作者：思想者
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华源家电轻纺 新家电看华源：极米科技：海外成长空间与国内企稳节奏 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/584115188845844/download_url 弘则市场漫谈 市场方向选择与中报预期差 260906.mp3


### 研报

#### 华创大消费联合 _ 2026年9月汇报 260906_导读.docx

#### 华源家电轻纺 新家电看华源：极米科技：海外成长空间与国内企稳节奏 260906_导读.docx

#### 弘则市场漫谈 市场方向选择与中报预期差 260906_导读.docx

#### 华创大消费联合 _ 2026年9月汇报 260906_原文.docx

#### 华源家电轻纺 新家电看华源：极米科技：海外成长空间与国内企稳节奏 260906_原文.docx

#### 弘则市场漫谈 市场方向选择与中报预期差 260906_原文.docx


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:22
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> - 音频文件：中泰交运_快递｜革故鼎新，迈向一个精致年代 - 持续关注行业量价表现 260906.mp3（见星球链接）<br>开源策略韦冀星 _【每周一刻】中报披露后，市场的新变化 260906.mp3（见星球链接）<br>开源机械 _ 机械行业观点汇报：重视金刚石散热拐点 260906.mp3（见星球链接）

中泰交运_快递｜革故鼎新，迈向一个精致年代 - 持续关注行业量价表现 260906.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/181554588814882/download_url 开源策略韦冀星 _【每周一刻】中报披露后，市场的新变化 260906.mp3


### 研报

#### 中泰交运_快递｜革故鼎新，迈向一个精致年代 - 持续关注行业量价表现 260906_导读.docx

#### 开源机械 _ 机械行业观点汇报：重视金刚石散热拐点 260906_导读.docx

#### 开源策略韦冀星 _【每周一刻】中报披露后，市场的新变化 260906_导读.docx

#### 中泰交运_快递｜革故鼎新，迈向一个精致年代 - 持续关注行业量价表现 260906_原文.docx

#### 开源机械 _ 机械行业观点汇报：重视金刚石散热拐点 260906_原文.docx

#### 开源策略韦冀星 _【每周一刻】中报披露后，市场的新变化 260906_原文.docx


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:19
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### 研报

#### MS-一心堂（002727.SZ）：2026年上半年业绩电话会要点.pdf

#### MS-人形机器人_人形机器人展望：莫拉维克悖论 Humanoids Humanoid Horizons：Moravec's Paradox.pdf

#### MS-全球宏观：通胀重新成为市场焦点 Global Macro Commentary-September 1 Inflation Back in Focus.去除水印.pdf

#### MS-天数智芯：26 年上半年毛利率不及预期：属于短期阵痛，并非结构性疲软 Iluvatar CoreX Semiconductor Co., Ltd. Asia Pacific 1H26 GM miss：Near‑term pain, not structural weakness.pdf

#### MS-思源电气（002028）：关于最新美国第14420号行政命令新闻的看法.pdf

#### MS-沃勒驱动利率反弹行情-20260904.pdf

#### MS-腾讯控股（0700.HK）——WorkBuddy 开放平台发布，构建 Agent 生态.pdf

#### MS-腾讯控股（0700.HK）：混元4预览版——更早且更好.pdf

#### MS-通信基础设施：2026年二季度机构13F持仓动向——增持EQIX与增持AMT均属低配.pdf


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258844488825241)
> - 主题笔记：[[topics/405|打开完整笔记]]

【ZX通信】光博会前瞻——重视新技术落地 一年一度的中国光博会将于9月9-11日举办，历年在光博会展示新产品、新技术、新订单的公司往往有超额涨幅。今年光博会建议关注OCS、光芯片、薄膜铌酸锂、无源光器件四大方向！ [礼物]光芯片：国产高功率光芯片亮相

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521144411152184)
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### 研报

#### MS-中国铝业（2600.HK）：2026年上半年业绩会后电话会关键要点.pdf

#### Nomura-大中华区半导体与科技：2026年中国投资者论坛纪要.pdf

#### MS-中国房地产：关于取消住房预售制的初步解读.pdf

#### MS-中国观察：宏观忧虑与科技焦点.pdf

#### MS-中国证券行业：科创板2026年IPO扫描——有何不同？.pdf

#### MS-重塑 AI 时代下的业务 Recasting the Business for the AI Era.pdf

#### Nomura-日本机械行业——7月机床订单（确认数据）及投资视角：欧洲订单意外增长，美国与中国市场保持稳健.pdf

#### Nomura-源杰科技（688498.SS）：业绩符合预期；高端产品结构优化推动利润率扩张.pdf

#### Nomura-阳光电源（300274.SZ）：2026年上半年营收下降29%但利润率保持韧性.pdf


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:19
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### 研报

#### Nomura-中国先进制造：深圳调研纪要——算力与数据或成为中国具身智能的约束瓶颈.pdf

#### UBS-2026年中国A股会议要点综述-20260904.pdf

#### Nomura-中国互联网与新媒体：2026 年 7 月应用月度追踪 China Internet & New Media Monthly App Tracker – July 2026.pdf

#### Nomura-中国互联网及新媒体——月度应用追踪.pdf

#### Nomura-中国：转向新房地产模式.pdf

#### SemiAnalysis-韩国万亿美元主权 AI 投资：英伟达胜出，海力士受挫 Korea’s Trillion-Dollar Sovereign AI Investment_ Nvidia Wins, Hynix Loses.pdf

#### UBS-澳大利亚黄金行业：上调长期金价至A$5-350-盎司-20260904.pdf

#### UBS-爱尔眼科-300015-2Q26收入小幅增长，税务一次性因素拖累利润-20260828.pdf

#### UBS-爱美客-300896-H126业绩不及预期-20260821.pdf


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258844488881112)
> - 主题笔记：[[topics/408|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### UBS-半导体周期更新：从超增长阶段过渡-20260904.pdf

#### UBS-华域汽车-600741-2Q26盈利略承压.pdf

#### UBS-华大智造-688114-H126业绩回顾：Q2环比改善；试剂收入强劲-20260824.pdf

#### UBS-华润三九-000999-Q2 CHC承压；关注呼吸类药品旺季、天士力协同及昆药减亏进展-20260824.pdf

#### UBS-华熙生物-688363-H126净利润不及预期-20260828.pdf

#### UBS-华荣股份-603855-快评华荣股份业绩大致符合预期，前景更为乐观.pdf

#### UBS-当升科技-300073-H126三元增长跑赢行业，铁锂放量打开成长空间-20260828.pdf

#### UBS-格力电器-000651-H126收入受海外销售及其他业务拖累-20260827.pdf

#### UBS-贝泰妮-300957-H126扣非净利润同比增长35-20260824.pdf


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521144411118444)
> - 主题笔记：[[topics/409|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### UBS-均胜电子-600699-2Q26收入端压力延续-20260826.pdf

#### UBS-巨星科技-002444-H1收入利润分别同比增9％3％，前者高于业绩预告的5％-20260826.pdf

#### UBS-玲珑轮胎-601966-受累于汇兑损失，玲珑预计1H26净利同比减少87％至1.1亿元-20260714.pdf

#### UBS-科博达-603786-2Q26收入和利润率均承压-20260828.pdf

#### UBS-科大讯飞-002230-1H26业绩点评：业绩承压；AI商业化持续推进-20260824.pdf

#### UBS-科沃斯-603486-2Q26海外业务基于多品类快速增长，但利润压力将持续至下半年-20260824.pdf

#### UBS-立讯精密-002475-Q226业绩：符合指引；AIDC展望更清晰-20260827.pdf

#### UBS-老百姓-603883-H126业绩点评：Q226增长加速，3月以来同店增速明显回升-20260828.pdf

#### UBS-金风科技-002202-H126业绩表现强劲；利润率向好及海外出货扩张成为亮点-20260826.pdf


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425511155551842)
> - 主题笔记：[[topics/410|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### UBS-纽威股份-603699-H126香港NDR纪要：短期逆风持续；造船、LNG及油气领域需求未受影响-20260825.pdf

#### UBS-万兴科技-300624-2Q26业绩点评；收入承压，获客渠道转型进行中-20260824.pdf

#### UBS-三花智控-002050-2Q26业绩彰显韧性；液冷及机器人布局持续推进-20260827.pdf

#### UBS-双环传动-002472-2Q26经营有所回暖；AIDC与机器人贡献成长弹性-20260826.pdf

#### UBS-小商品城-600415-Q226业绩快评-20260826.pdf

#### UBS-新洁能-605111-2Q26收入增长提速；管理层积极看待景气上行延续-20260825.pdf

#### UBS-星宇股份-601799-2Q26业绩承压-20260826.pdf

#### UBS-桐昆股份-601233-二季度净利润环比增长22.5％；关注旺季潜在补库存需求-20260826.pdf

#### UBS-迈为股份-300751-光伏拖累业绩表现，半导体成长逻辑持续兑现-20260826.pdf


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548822288882518)
> - 主题笔记：[[topics/411|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### UBS-一心堂-002727-H126业绩回顾：业绩不及预期，主要因分销业务优化影响.pdf

#### UBS-中国外运-601598-业务优化带动扣非利润增长17％-20260827.pdf

#### UBS-中国巨石-600176-电子布供给偏紧延续，AI电子布带来上行空间，维持买入-20260826.pdf

#### UBS-中国海油-600938-二季度油气产量承压，但油价支撑盈利同比环比上涨42％19％-20260827.pdf

#### UBS-中国石化-600028-上游受益于高油价，下游炼化承压-20260824.pdf

#### UBS-中国经济评论：7月工业企业利润增速放缓-20260827.pdf

#### UBS-中国重汽-000951-上半年净利润高增长，重申买入-20260827.pdf

#### UBS-中联重科-000157-Q2收入净利润同比+11_10％（Q1：+7_37％）-20260827.pdf

#### UBS-银轮股份-002126-2Q26业绩增长强劲；AIDC发电和液冷业务进入兑现期-20260827.pdf


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425511155551582)
> - 主题笔记：[[topics/412|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### ZeroHedge-ADP数据显示，8月的就业增长为1月以来最弱，工资增长也出现下滑.pdf

#### ZeroHedge-城堡证券首席策略师警告“九月是战术性下行窗口” 'Reduce Exposure, Add Cheap Protection' Citadel Securities Chief Strate.pdf

#### ZeroHedge-懒惰的韩国日间交易者正在抛弃杠杆型存储芯片ETF Lazy Korean Day Traders Abandon Leveraged Memory ETFs.pdf

#### ZeroHedge-所有人都在同一时间涌入黄金市场。随后金价崩盘。接下来会发生什么？ Everyone Piled Into Gold at the Same Time. Then It Cracked. What’s Next.pdf

#### ZeroHedge-最新失业数据印证“低工资、高通胀”经济格局.pdf

#### ZeroHedge-美联储的沃勒指出情况显而易见，从而降低了人们对于加息的预期.pdf

#### 伯恩斯坦-Neocloud（新云）2026年第二季度综述：一切关乎时机+20260903.pdf

#### 大摩-SaaS 未死，只是进化+20260902.pdf

#### 巴克莱-中国房地产：1999年以来最重大的住房改革+20260831.pdf


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
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> - 主题笔记：[[topics/413|打开完整笔记]]

被动元件深度 算力租赁深度报告解读 液冷Busbar专题深度：电‑热链路一体化枢纽、高密度数据中心抬升产品壁垒

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521144411114124)
> - 主题笔记：[[topics/414|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### 大摩-中国房地产：量化现房销售模式的影响+20260830.pdf

#### 大摩-中国香港&中国内地保险业上半年综述：业绩强劲符合预期，但短期仍有若干关注点+20260831.pdf

#### 大摩-北美互联网-当前交易位置：会议季将至+20260901.pdf

#### 高盛-AI赢家与颠覆风险：第三届年度硅谷AI调研之旅对股票的启示+20260831.pdf

#### 高盛-为什么北京可能倾向于人民币渐进升值+20260902.pdf

#### 高盛-美国半导体：2026年Communacopia+科技大会前瞻+20260901.pdf

#### 高盛-韩国科技行业-8月出口追踪：存储芯片出口强劲增长势头延续+20260901.pdf

#### 高盛早报0904 - 市场反馈和货币政策 - 基本金属半年报点评 - 物理ai和....pdf

#### 高盛晨读 - 通胀-非农 - Communacopia序曲-播客合集 - 农产品....pdf


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
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> - 主题笔记：[[topics/415|打开完整笔记]]

牧场专家交流 中报点睛之饲料板块：走出低谷，渐次修复

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258844488882112)
> - 主题笔记：[[topics/416|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### 美银-全球存储周报：本周主题-日本会议要点与投资者反馈，9月现货价格上行+20260904.pdf

#### 野村-CIF会议要点：来自云计算、软件、PCB 与光通信公司的更新+20260901.pdf

#### 摩根大通-中国券商1H26回顾：盈利强劲，“国家队”抛压缓解+20260830.pdf

#### 摩根大通-中国银行业：国有大行二季度业绩超预期+20260830.pdf

#### 摩根大通-存储市场更新：英伟达&长鑫存储业绩及铠侠&SK海力士投资消息的影响+20260901.pdf

#### 摩根大通-资金流向与流动性：基于数量的vs.基于价格的金融条件指标+20260902.pdf

#### 美银-美银-资金流向周报：让他们吃数据+20260903.pdf

#### 野村-光 Scale-up 需求有望提前，CPO 与 NPO 为光器件公司带来重大商业机遇+20260902.pdf

#### 麦肯锡-人工智能行业：人工智能驱动的商业转型如何赋能产业增长（英译中）-20260826.pdf


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258844488882141)
> - 主题笔记：[[topics/417|打开完整笔记]]

锂电中报总结及展望 铟：铟价格高位震荡，关注磷化铟需求 AI材料看放量+新技术；非洲出海持续景气

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:17
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线下零售行业框架 三峡游轮行业专家交流 医美产业：底部渐起，如何看产业链价值再分配趋势？

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:17
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科技资本流向何处？ - 31省市23条赛道全景透视 地产链双周会-现房销售政策落地，对地产链企业有哪些影响？ 文字图片信息

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中国成品油出口逐渐恢复，船东怎么看原油与成品油运景气度 油服工程：国内海洋油气资本开支有望增长，带动海洋油服工程业绩成长

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中国黄酒，复兴在望 中国露酒，勇立潮头 中国威士忌，风起于青萍

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电子气体：半导体生产耗材，受益存储大扩产，国产替代加速 SOFC行业深度：电力缺口催生刚性替代，SOFC跃升为AI数据中心电源新标配

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银行保险获注资，影响几何？

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OpenAI ASIC互联架构交流会议 SEMICON Taiwan 2026 走访反馈：从芯片到数据中心 ——把握算力、互连、存储、功耗四条主线的最新趋势与受益环节

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缩量环境的应对策略 主线震荡时什么行业占优？

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中国再保险注资电话会议 东山精密小范围交流纪要

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前瞻光博会、看好9月投资机会 电子掘金：市场情绪承压，持续看好AI基建基本面 国产算力・算力芯片：国产 更多加公众号：思维纪要社 GPU 进入上市兑现期，CSP 资本开支上修打开国内厂商导入窗口

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中报掘金：寻找价值洼地 AI贡献多少业绩？非AI有何变化——2026年A股中报深度分析

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液冷产业专家交流 从柜外到柜内：800V电源升级的两场战役 AI算力需求外溢，NeoCloud龙头崛起 - 从Nebius和CoreWeave看AI基础设施新范式

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湿法、热法磷酸工艺对比及近况更新 迎接煤炭新周期 - 1000，推倒心中的那堵墙？

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啤酒高端化的下半场 9月医药板块观点更新及月度组合推荐

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对话新周期 航运行业投资框架 宏观周周谈：黄金的黄金投资期结束了吗？

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盘前热点事件 一、昨日热点 农业：亚盛集团

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周日论策 策略一周路演回顾总结 策略框架总论：资产的划分、演绎的逻辑、当前的应用

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> - 时间：2026-09-07 08:15
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海外市场新叙事及应对 非农之后，9月加息剧本如何演绎？- 港股&海外周论

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美联储9月会加息吗？ 美债禁不起沃什的“缩表” 如何看美国的“脆弱”与“坚强”

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:14
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高盛《》周报覆盖多主题：1）光模块：上调2026-28年1.6T及以上出货量预测，看好AI驱动规格升级；2）中国策略：2Q26全中国企业利润同比+24%，创五年新高，AI利润池向半导体硬件集中；3）三星电子：维持买入评级，管理层预期2027年存储供应紧张将延续；5）SEMICON Taiwan 2026要闻：AI先进封装需求强劲，OSAT订单加速，CPO设备接近量产；6）日本科技：半导体设备需求旺盛，TSMC 2026年设备采购量较2025年末扩大1.9倍。 本报告为高盛（Goldman Sachs）于2026年9月7日发布的《》周报，是一份综合性多主…

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> - 时间：2026-09-07 08:14
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【GMF市场追踪】对今天银行和保险公司注资的简评 1、今天官宣内容（2026年9月6日）以及资金来源 8家中央金融企业同日公告增资计划，合计约3600亿元，具体包括

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:13
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【华鑫传媒周观点|2026-09-07】 1、AI应用端，全球开源模型看AI多模态，单日调用量看新模型排名前三分别为minimax H3 MAX（新）、阿里wan3.0prime（2k requests，增速+176%）、字节seedance2.5（18k requests，增速+69%）； 中国AI多模态模型全球名列前茅。 2、AI行业峰会，外滩大会（inclusion）将于9月9日至12日在上海举办，主题“共创AI新经济”，首次设立的AI艺术节，也将从音乐、影像、艺术展览等维度展示人工智能带来的新变化。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:13
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高盛重申Innolight（300308.SZ）评级并首次覆盖其H股（3308.HK）为买入，预计未来上行空间高达约225%，核心原因是市场低估了AI基础设施升级的速度。 高盛对Innolight 2026和2027年净利润预测分别高于市场一致预期25%和42%，关键在于其21.2%的全球光模块市场份额及硅光子（SiPh）先发优势带来的利润率扩张。 三大催化剂包括1.6T/3.2T光模块出货加速、英伟达Rubin等新一代AI GPU平台推动规格升级，以及NPO（近封装光学）新方案带来增量收入。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:13
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【东吴电新】国网26年变电设备第四批中标点评：批次金额有所回落，龙头份额表现分化 第四批中标金额114.1亿元、前四批累计600.8亿元。26年国网变电设备第四批中标金额114.1亿元，同环比-19.2%/-34.6%，共475个中标包；26年前四批累计中标金额600.8亿元，同比-11.9%。 主要公司中标表现分化、平高及许继份额环比提升。按数据库归属集团口径，平高电气/思源电气/中国西电/特变电工/许继电气/长高电气/国电南瑞本批中标金额分别为8.4/7.2/6.3/5.5/3.2/2.8/2.4亿元，环比-11.3%/-37.0%/-51.9%/…

> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-09-07 08:13
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[猪头]产能去化实质性提速，猪价拐点渐行渐近 根据官方数据，25年6月-26年6月，全国能繁母猪产能累计降幅6.5%。根据钢联数据，8月监测样本能繁母猪存栏环比-2.9%（7月-0.6%），行业产能去化实质性提速。 产能去化或继续加速。1）淘汰母猪价格。淘汰母猪/生猪价格比重快速回落至66%，且仍在加速。2）仔猪。受制于对后市猪价的悲观预期以及补栏淡季影响，规模场7kg仔猪均价降至149元/头，创23年以来新低。3）产能调控。考虑到头部猪企将在9月底完成产能调控目标，预计增加母猪产能去化3-4%。 综合预计9月底全国母猪产能累计去化幅度将在10-15%…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:13
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领导晚上好，策略会交流标的增量信息更新如下： 【博杰股份】磷化铟26/27年底扩到20-25/50-60万片有效产能，今年良率目标40%+，明年良率目标45%-60%。正在与战略大客户、上游材料公司洽谈股权绑定。 预计9月中旬在珠海举办新厂开幕仪式，后续催化较多。 【逸飞激光】中性预期27年订单增速30-40%/达45-50e，若LG特斯拉项目进展顺利仍有上修空间。超容/BBU设备今年单客户普遍2/3条线，明年头部单客户指引15-20条线。后续还有更多布局，欢迎私戳~

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:13
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东方甄选周更新：高频延续快速增长，提出3年线下计划 ——8月23日全所级别重点推荐 ——掘金消费成长系列

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:13
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Citi恢复对中际旭创A股(300308.SZ)覆盖并启动H股(3308.HK)覆盖，均给予买入评级，目标价分别为人民币1,325元、1,524港元，基于2027E EPS的16.2倍P/E（设定较A股三年平均估值低1个标准差）。预计2025-28年营收/净利润CAGR分别为129%/149%，2026E-28E营收将达1,040亿/2,770亿/4,560亿元人民币，净利润将达350亿/970亿/1,670亿元。光模块出货量预计从2026E的3,010万只增至2028E的9,640万只，其中800G及以上高速产品占比由86%升至98%。驱动因素包括全…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:13
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周度大模型趋势跟踪（260906） [太阳]本周重点事件梳理 [玫瑰]观点一：前沿模型继续提升长任务、真实世界任务能力

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:12
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⛽️石油石化行业更新20260906 1️⃣本周国际油价高位震荡，截至9.4收盘，布油现货报收101.25美元/桶，WTI报收91.48美元/桶。 2️⃣主营炼厂开工率76.03%，独立炼厂54.86%。国内柴油最新价格8704元/吨（相比上周+454元/吨），裂解价差1395元/吨（相比上周+185元/吨）；汽油最新价格10051元/吨（相比上周+576元/吨），裂解价差1745元/吨（相比上周+234元/吨）。海外方面，本周海外柴油裂解价差小幅回落： 美国墨西哥湾柴油价差101美元/桶； 欧洲ARA港柴油价差97美元/桶； 新加坡柴油现货价差65美…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:12
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【模型观点更新】GPT-6 实际的变化发生在后训练RL上 1）更好的RL使思维链又短又好： 从周末简单的学术交流看，GPT-6并没有上所谓Loop transformer这类新架构，但其思维链COT确实体现出了更短的长度和更高的信息密度。过去之所以要做COT是因为写COT能显著加深模型的计算深度，写COT的模型就是比不写COT的模型做的更好，这次Openai应该是在RL上做了特殊调试，在不改变推理能力的背景下大幅缩短思维链长度，这对模型降本和做图像理解等抽象性事件都有帮助。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:12
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电子布价格再创新高，防水企业拟提价传导成本压力 [太阳]电子布9月再提价，电子布到覆铜板涨价链传导顺畅。本周电子布价格如期上涨，延续年初以来月度提价趋势，以华东地区电子布价格为例，7628电子布提价1.5-1.6元/米（8月份提价1.5元），提价幅度继续走扩，提价后价格约11.4-11.8元/米，价格再创历史新高；当前电子布到CCL涨价链条传导顺畅，8月28日建滔积层板针对FR-4提价10%；电子布延续供不应求的格局，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，随着电子布价格持续上涨，预计…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:12
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从运价周期到模式壁垒，重估货运航司价值——全球典型货运航司景气度跟踪 [太阳] 全球航空货运景气度持续上行。6月全行业货邮周转量（CTK）同比+8.5%，7月在欧洲小额包裹免税政策取消的情况下需求保持韧性，同比+3.9%，全球可供货邮吨公里（ACTK）6月同比+4.4%，7月同比+1.7%，需求增速连续快于运力供给，腹舱恢复滞后叠加全货机交付周期长，供需剪刀差是运价中枢的中期支撑； AI半导体、医药冷链与跨境电商等构成需求端核心增量。 [太阳] 三种商业模式决定三种估值逻辑，全球货运玩家商业模式主要分三类：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:12
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【天风轻纺孙海洋-周观点W35】东方甄选加速，视源多业务开花，关注HNB进展

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:12
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:12
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保险700亿注资落地，股本摊薄4-5% 目前共涉及700亿： 国寿（集团）350亿、人保150亿、太平（集团）70亿、中再30亿、中国信保100亿。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:12
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继续推荐安克创新：品牌整合，品类升级 品牌整合、产品组重新划分。9月3日，公司召开IFA发布会，宣布旗下五大品牌将统一整合至单一品牌Anker，未来安克将划分为两大产品组： 1）Anker For You：定位为伴随用户日常生活的科技产品，覆盖充电、音频、个人健康及创意工具等领域。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:11
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【中金非银】 保险财报中的经营线索（1H26） 保险行业1H26再度实现较快利润增长，我们对资产和负债中关键经营信息做出解读。 发展趋势

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-09-07 08:11
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> - 时间：2026-09-07 08:11
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游戏观点周度更新0906：8月版号新高，关注9月腾讯/B站新品 [玫瑰]观点更新：1）8月版号数量再创单月新高，209款国产与5款进口版号过审，重点三七《》，《》增加客户端；2）9月新品密集：腾讯《》9.10《》9.22，完美《梦幻新诛仙：轻享》9.3公测、B站《》9.17、米哈游《》9.20。 [太阳]本周重点：【网易】《》定档27.1.15（预约2200万）；《》手游轻享服一周年庆，8.26畅销榜第六。

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继续推荐绿联科技：IFA发布Home Agent，NAS生态向家庭AI中枢延伸 事件：9月5日，绿联在IFA 2026发布AIoT战略，同时发布家庭AI中枢HomeAgent新品。 概况：HomeAgent融合存储、AI与IoT，打造家庭本地AI中枢。HomeAgent以NAS为家庭数据底座，将本地存储、AI推理、家庭安防及智能家居控制进行整合，并通过Uliya语音助手实现自然语言交互。产品可接入摄像头、灯具、窗帘、传感器等家庭设备，摄像头数据可在本地完成存储及AI识别，支持对人物、宠物、车辆、包裹等目标进行检索，用户可直接通过自然语言查询家庭视频内容…

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【东吴电子陈海进】韬定律再更新：麒麟2026实测验证逻辑折叠降功耗，混合键合持续向亚微米演进 📢新闻： 2026年9月4日，华为何庭波再次更新韬定律论文，披露麒麟2026逻辑折叠更多实测数据。其晶体管密度较上一代提升55%，等性能下NPU、GPU、CPU性能核功耗分别下降66%、58%、41%。

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多家金融央企密集公告财政部注资，我们收到较多询问和反馈，有几点值得关注： 1️⃣多数投资者解读得较为乐观。 有投资者认为财政注资预示着后续政策可能发力，有的认为保险机构注资后可以继续提升权益配置，也有关注科技的投资人担心这是否意味着高股息继续强势，仅有部分金融行业投资人担心注资后的经营任务和股东摊薄等影响。

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【中泰电子】“韬定律”预热，重视9月多催化！ 👉华为发布“韬定律”新论文，针对市场担心的散热问题作出解答。 👉9月华为全联接大会和搭载“韬定律”的终端有望成为关注热点。

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【HYDZ HL】硬科技预计基本完成触底，是 想看更多请加V：xian20210130 时候逐步加仓大票了 对于过去三个月主设备行业的股价演绎，我们的分析是：6月份大涨之后，设备股整体在7月份跟随市场有一波回调，海外科技资金战略性转移至国产以规避震荡，而设备有订单/有催化/有一定的锐度，因此回调深度并不深，主设备的回调幅度大概维持在30%-45%，普遍低于海外；后续7月份的反弹行情，海外科技中小光/MLCC等轮番上阵，国产化主设备暂时没有显著催化，抱团资金逐步消解，因此面临涨不动的局面。而过去两周，整个科技板块基本被彻底放弃，部分领导全面转战【如何保证…

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🧧【申万非银】重视头部券商配置价值！ 🌹 中证协发布券商26H1行业经营数据，头部机构优势确认。 ⭐1）盈利弹性：行业（150家券商，下同）26H1净利润1,386.64亿元，同比+23.5%；头部梯队券商（26H1净利润排名前十）合计净利润同比+52.7%。

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[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2026-09-06】 [玫瑰]【茅台】：本周飞天批价整箱1720-1790、环比+40。①目前部分经销商打款9月份，少部分区域到货。②茅台2026年中期业绩会：截至6月30日，2026年度精品销售计划已过半。 [玫瑰]【五粮液】：本周普五批价在760-800、环比+10。部分渠道反馈，五粮液近期停货，并对经销商打款政策进行调整，取消前期的19元阶段性奖励，整体费用收紧挺价。部分区域经销商反馈目标挺价至820。

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【国泰海通食饮】食品饮料板块2026半年报总结：出清提速，底部渐明 [太阳]投资建议：1）白酒加速出清，地产酒率先见底，推荐迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、金徽酒、珍酒李渡、舍得酒业及价格弹性标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；2）调味品、餐饮供应链具备量价回升弹性，推荐海天味业、颐海国际（港股）、安琪酵母、宝立食品、安井食品、千禾味业、巴比食品；3）推荐产业上行周期健康食品及部分零食：百龙创园、西麦食品、鲟龙科技（港股） 、盐津铺子、洽洽食品、鸣鸣很忙（港股）、万辰集团、卫龙美味（港股）、劲仔食品；4）啤酒旺季动销提速，推荐百润股份、华润啤酒（港…

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众鑫股份推荐：Q3泰国基地出货爬坡，关注27年市值切换【国金轻工】 [太阳]复盘25年至今股价：25年4月泰国工厂投产后股价启动，4-6月市场交易海外产能替代逻辑，泰国基地逐步被验证为公司的核心竞争壁垒；8月底中报披露后，泰国基地Q2在仅实现约6200万元收入、产能仍处爬坡初期的情况下净利率即达到23%左右，市场开始重新上修泰国基地盈利能力并启动25年向26年的市值切换，26年1-2月市值见顶后逐步回调，核心来自利润预期下修、前期估值消化以及市场对泰国产能释放后成长性的担忧，其中利润下调更多由于美国客户导入节奏偏慢及高海运费扰动导致销量不及预期，单吨盈…

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【半导体设备】华为"韬定律”再更新，持续看好先进封测设备需求【东吴机械】 2026年9月4日华为何庭波再次更新韬定律论文，披露麒麟2026逻辑折叠更多实测数据， 其晶体管密度较上一代提升55%、等性能下NPU、GPU、CPU性能核功耗分别下降66%、58%、41%，叠加9月23日华为mate90有望发布收首款韬定律的麒麟芯片，建议重点关注先进封测设备。 1、华为将发布新的麒麟手机芯片，完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能：何庭波在论文中给指出现代芯片的大量能耗并非来自晶体管本身的计算，而是来自数据和信号在芯片内部的移动。 LogicFolding将原…

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华为再论韬定律，半导体设备迎来布局良机 📌 华为何庭波发布韬定律第二篇论文，核心是通过逻辑折叠和三维混合键合缩短芯片内部互连，在提高晶体管密度的同时降低功耗。麒麟2026的芯片晶体管密度从约每平方毫米1.55亿提升到2.38亿个，跃升55%。在同等性能的测试条件下，对比前代平面架构麒麟9030 Pro，麒麟2026的NPU功耗下降66%，GPU功耗下降58%，CPU性能大核功耗下降41%，在晶体管数量暴涨的同时，完成同等工作的芯片工作温度更低。芯片从平面集成走向立体集成，工艺步骤、互连数量和制造复杂度同步提升。 📉 半导体设备板块近期连续回撤，产业逻辑…

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【zx制造】20260906 ai电源更新:电源液冷架构统一，VPD将统合多个新技术变量 [太阳]PSU及HVDC环节：光宝科技收购液冷厂商 DCX 约25%股权，约1.76亿美元；我们预测越来越多的电源公司将切入液冷领域，但不是传统的概念的液冷，随着电源功率密度的提升以及部分电源设施的外移（例如储能柜，超级电容柜，800V sidecar等），电源基础设施供应商也将集成部分液冷设施，麦米等核心公司也会布局相关基础设施。 [太阳]VPD环节：芯片公司、功率器件、模组厂、PCB公司均积极布局。

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【国金商社】双节预订提速、秋假接力，把握9月出行链交易窗口 🔥 双节预订持续提速 航旅纵横统计截至8月31日，双节国内机票预订量同比+17%，较8月19日的+9%进一步提速，出入境机票预订量同比+11%；去哪儿数据显示截至8月27日，热门城市酒店提前预订量同比近+40%。“请3休13”拉长出游窗口，长线需求有望集中释放，预计9月25日、10月1日前后形成两轮出行高峰。

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如何看当前半导体设备板块？-20260906 最近半导体设备板块调整较多，主要有以下原因： 1️⃣ 海外担心AI产业长期趋势，费城半导体调整较多，A股半导体跟着调整；

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【中金传媒】周报：AI长剧上星引领板块情绪修复，关注AI内容应用行情机遇 本周（8/31-9/4）：A股申万传媒指数涨6.03%/沪深300跌1.33%/上证指数跌0.56%/创业板指数跌4.03%；海外恒生指数涨0.26%/恒生科技指数跌0.77%/纳斯达克指数涨0.40%。 ☀评论

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【船舶】BDI指数强势上涨，未来几年散货船有望迎来订单高峰期，船舶行业有望量利齐升，持续力推！[福][福][福] 1、船价平稳上涨。2026年8月底，克拉克森周度新船价格指数报收186点，2026年以来上涨1%，2021年以来上涨47%。其中，箱船、油轮、散货船、液化船新船价格指数2021年以来分别上涨54%、52%、40%、50%。 2、全球船舶新接订单增长102%：2026年1-8月，根据克拉克森统计，全球船舶行业新接订单同比增长102%。其中，箱船同比下降3%，油轮同比增长363%，散货船同比增长68%，LNG船同比增长241%，其他船型同比增长…

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> - 时间：2026-09-07 08:09
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🎯 泰金新能：宁德铜箔装备集采绑定，40万吨共建核心受益 -0906 [红包]事件：宁德今日官宣，① 与泰金新能签署铜箔装备战略合作，新扩建项目"统一统筹、统一标准、统一集中采购"，泰金标准化、规模化集中交付；② 携手惠科等2家供应端，3年共建40万吨铜箔产能，确立"成本加成、合理利润、风险共担"定价，并给预付款、账期优化赋能。 [烟花] 事件拆解

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近期t链核心供应商都接到大幅加单指引，9-10月产能爬坡迅速，背后的核心是北美产线良率大幅提升+部署态数据飞轮跑通对本体产生的大量需求。板块兑现回调重视布局机会。

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【光通信】 【光纤】【氮化铝基板】【3D打印】【CXO】调研要点 【光通信】 1）无源器件方面，公司当前出货以光模块中的FAU为主，主力规格为800G，2027年预期出货量将远超500万套，向千万套级别迈进。

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【国金交运】观点更新 📝复盘：上周油轮、散货船、港口涨幅靠前，港股航空、集运跌幅靠前。油轮、散货船、集运运价持续大涨，续创疫情以来新高。 下周核心💡💡

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【美妆】周观点：26H1营收端具备韧性，利润端持续分化20260906 [烟花]受需求端回暖影响，化妆品品牌端26Q2营收端整体来说环比边际改善明显，头部国货公司依托多品牌矩阵、产品迭代实现稳健增收增利，经营质量持续优化。但受投流费用持续上涨、国际品牌加剧竞争等因素影响，利润端整体分化加剧。部分品牌呈现增收不增利的趋势。化妆品制造端保持稳定运营，代工企业依托大客户订单与产能释放实现营收增长，但原材料及加工竞争压缩溢价空间，整体毛利率略有承压。医美板块呈现上游弱、下游稳的格局。上游耗材企业因赛道供给扩容、竞争白热化，营收利润双双承压；下游机构线下客流持续…

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AI长剧：《》上星不只是AI内容进步，更看“边审边播”机制落地 [太阳]芒果《》上星，每集40分钟，备案30集，已上线5集；意义不只是AI长剧，我们认为有几个点值得关注： 1）AI内容正式进入主流长内容播出体系。《》由芒果TV出品、AIGC创新内容中心制作，全片基于自研“芒果灵创”平台完成，并登陆湖南卫视黄金档。相比此前AI短剧、漫剧等轻量化形态，这次更重要的是验证AI在长篇叙事、角色一致性和规模化生产上的能力。

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周观点：GPT-6 Astra强化Agent能力，《》验证AI长内容 [礼物]AI：本周腾讯发布Hy4 preview轻量量化版，在770B总参数、49B激活参数及1M上下文基础上，将模型权重由接近1.5TB压缩至约214GB，在基本保持长文理解和检索能力的同时显著降低本地及私有化部署门槛；DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp上线API，为V4系列首个多模态视觉理解模型，在保持V4-Flash文本能力的基础上显著强化视觉Agent表现，多模态Agent能力已接近Claude Opus 4.8。海外方面，OpenAI于9月3日正式发布…

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【申万宏源TMT】260906 ✔重点报告：国产ASIC深度/通信电子计算机传媒中报回顾/北美软件/GPT-6/多公司中报点评 ——————

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> - 时间：2026-09-07 08:08
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[红包]推荐嘉友国际：焦煤价格飙涨，近三周涨幅50%+，贸易业务受益（Q2归母净利润+35%，Q3单吨利润更值得期待）。 安监持续、蒙煤放缓、库存低位、铁水产量高位 自7.1号持续推荐以来，嘉友国际股价涨幅已接近40%

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> - 时间：2026-09-07 08:07
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🔥【国金机械】强一股份：国产探针卡第一股，量价齐升前景广阔 ⭐数据摘要 -2026H1：营收 6.2 亿（+66.7%），归母净利 2.2 亿（+61.3%），毛利率 63%

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【申万汽车】 银轮股份战略研讨会： 2030年330e收入、千亿市值目标，AI液冷/燃机发电/机器人三大新曲线指引清晰，持续看好 [太阳] 整体预期：2026年为董事会代际换届后新团队元年，"十五五"目标锚定2030年营收330e、净利润增速高于营收、市值千亿，同时新增第五成长曲线“航天热管理”，平台化能力持续扩张； 数字能源被赋予最高战略权重并由董事长亲自牵头，目标2030年板块营收超百亿，2027年在手项目大批量集中量产！ [太阳] AI液冷：行业正处最佳窗口期、供不应求核心看交付速度！公司坚守核心零部件定位（液冷板换/冷板切入、不做系统总成），国…

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202609中金唯品会奥莱REIT要点： 1、经营数据及经营策略：出租率保持100%，坪效处于同类领先水平，季节性波动下二季度单收环比下降，但因为保底条款保护，收入下滑幅度低于同行。26Q1Q2收入同比均实现双位数增长。上半年增长中超过40%来自于品牌调改，主要有存量门店升级，门店扩铺、移铺，缩铺等，以及引入增量品牌。同时还有升级配套餐饮，优化货品矩阵（货品结构目前50%的奥莱常规货品，20%的新品，21%正价引流款），升级营销及运营等。 2、客流：正在持续做会员池扩充，沉淀了大量会员资产，不到10%的头部会员贡献了50%的销售额，折扣业态的复购属性强…

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> - 时间：2026-09-07 08:07
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铜箔板块更新0906：保供性扩产印证紧缺，长期聚焦结构性拓量 1、宁德时代官方微信公众号披露，近日与泰金新能、深圳惠科等正式签署战略合作协议，围绕铜箔装备集采、产能共建、成本定价、联合研发及绿电共用建立长期战略合作。其中，将与深圳惠科等2家合作方在未来 3 年共同新建 40 万吨铜箔产能，确立新建产能长期供货量与加工费锁定机制，并通过预付款与账期优化给予资金赋能。 2、 短期：协议反证铜箔紧缺、宁德策略仍以保供优先、27年难以形成有效供给。近期存量铜箔供应商的涨价谈判进展并不顺利，宁德的扩产动作主要保供，并打压涨价情绪。考虑到，1）铜箔系重资产投资行业…

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[太阳]斯菱智驱：订单持续加码，海外产能积极扩建，继续坚定推荐谐波减速器龙头！ 谐波订单持续加码，海外产能加速扩建，再次印证供应商地位 1）谐波订单持续加码：近期公司新增大订单，相较此前交付量级明显提升，新型号定型后公司订单量明确提升，且后续有望继续新签订单，再次印证供应商地位。

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【广发机械】精智达电话会总结：订单结构超预期，18G FT测试机订单落地 0906 周日晚精智达公司管理层召开重大合同解读会议，相关表述超预期，我们为各位梳理要点如下： 18G高速FT测试机订单已经落地， 首批规模5台。本次16e的订单里有5台18G FT测试机，单台价值量大几千万。下个月公司就会交付行业第二台18G FT设备，明年上半年陆续交付剩余的机台。18G测试机的整体验证进度和下单节奏均大超预期。

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> - 时间：2026-09-07 08:06
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【东吴计算机王紫敬】中控技术：流程工业自动化龙头，依托TPT进军物理AI 中控技术是国内流程工业自动化绝对龙头，具备转型工业AI的完整闭环壁垒 公司DCS国内市占率45.1%连续十五年第一，SIS市占率31.4%国内第一，累计部署10万余套控制系统，连接约1亿I/O点，手握海量流程工业时序数据，深度理解化工、石化等行业工艺机理，拥有从感知‑控制‑执行的全链路硬件软件底座。

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【中信科技】国模观点更新&DS、Kimi调研要点 核心结论：2026Q4将继续迎来模型迭代更新潮，建议关注Anthropic上市重要催化。 ☀️国产模型ARR仍在加速爆发。当前，国内模型厂商ARR加总约80亿美元，海外加总1050亿美元。尽管国产模型能力和海外相差3～6个月，但ARR和海外相差18个月，增速和空间充足。智谱ARR 7月10亿，8月16亿，年底指引24亿；Kimi ARR 7月10亿，年底预计20亿；MiniMax 8月8亿，年底指引10亿；DeepSeek 8月5亿，年底预计10亿；阿里巴巴8月21亿；字节跳动6月20亿（不含sd）。海…

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> - 时间：2026-09-07 08:06
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关注【港迪技术】：数据中心预制化电力模块产品进展快速 [庆祝]数据中心PTU进展持续超预期。公司2025年依托原有工业客户需求切入PTU赛道，总经理牵头组建专项专班，2026年7月正式发布预制舱式PTU产品，主力型号2.0MVA、2.5MVA，年内完成产品验证， 预计2026三四季度有望拿到订单，2027年逐步放量。 深度绑定核心EPC总包客户，该客户未来3‑5年总包规模1000亿元，对应PTU潜在市场150亿元，若公司拿20-30%份额， 可年化在单一客户处拿到近10亿需求。 [烟花]主业基本盘扎实稳健，需求能见度高。公司核心业务自动化驱动产品（变频…

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> - 时间：2026-09-07 08:06
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Loop_Transformer 大概率会成为 Scaling 的下一个旋钮（0906）@华泰计算机 Loop Transformer核心就是：内部循环计算， 用算力换智能 。 很可能是下一个范式级别的进步。 目前模型已经有几种主要的 Scaling 路径：预训练 Scaling，堆参数、数据和训练算力；后训练 Scaling，通过 RL增加后训练能力；Test-time Scaling，通过拉长 CoT、增加 reasoning tokens 让模型多输出；现在又开始出现Loop Transformer带来的 Latent Scaling，让模型在输…

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> - 时间：2026-09-07 08:06
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【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（20260906） [太阳]【我们认为】本周茅台在密集到货的背景下批价上涨约20元，普五批价坚挺在800元，高度国窖调整打款政策。我们继续强调重视财报落地后的白酒布局时点， 推荐贵州茅台， 关注今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒等，主要基于：① 报表确定性： Q2今世缘、迎驾、金徽收入业绩表现亮眼，预计Q3古井等酒企有望转正。② 批价动销催化： 近期飞天、普五、1935批价均显著上行，7-8月头部酒企动销增长，中秋板块动销正增概率较大。③ 股息回报： 目前头部7家酒企股息率大于等于4%。④ 筹码底部： Q2大…

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> - 作者：问心无愧乎
> - 时间：2026-09-07 00:50
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