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title: "游戏板块 重点推荐 基本面韧性+估值低 在今年整体缺乏大单品的情况下，游戏经营韧性强。统计A+H核心10家核心公司，Q2游戏总收入同比增长13.2%（其中A股7"
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# 游戏板块 重点推荐 基本面韧性+估值低 在今年整体缺乏大单品的情况下，游戏经营韧性强。统计A+H核心10家核心公司，Q2游戏总收入同比增长13.2%（其中A股7

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## 正文

游戏板块 重点推荐

基本面韧性+估值低
在今年整体缺乏大单品的情况下，游戏经营韧性强。统计A+H核心10家核心公司，Q2游戏总收入同比增长13.2%（其中A股7家同比+25%），经调整净利润同比+7%（其中A股7家同比+35%）。目前板块平均估值10 ～15 倍。

GPT6驱动AI游戏
据实测，GPT6展现出的不是单点的策划/美工能力，而是整体更强的语义理解和游戏打包输出能力。但客观来看：1）对头部产品冲击有限；2）更加利好中小开发者以及发行平台；3）帮助头部公司降本增效（A股7家游戏公司Q2研发费用率平均同比-1pct）

2H26～2027年产品丰富
包括【网易】无限大/雾海之下/诡影藏锋，【腾讯】小人国/异人之下/王者万象棋，【哔哩哔哩】闪耀吧噜咪/三王/逃离鸭科夫手游，【心动】RO2/麦芬2，【华通】Hotel Legacy等二合，【恺英】雷霆烈焰 等传奇+X 类游戏，【巨人】征途世界/超自然海外等，【三七】斗罗大陆零与海外SLG。

◎核心推荐
1）后续产品周期丰富：网易、世纪华通、哔哩哔哩、恺英
2）基本面扎实+股息收益率高：巨人网络、吉比特
3）AI游戏&发行平台：心动公司

建投AI互联网杨艾莉/杨晓玮

## 总体总结

主题正文
1. 游戏板块 重点推荐
2. 统计A+H核心10家核心公司，Q2游戏总收入同比增长13.2%（其中A股7家同比+25%），经调整净利润同比+7%（其中A股7家同比+35%）。
3. 据实测，GPT6展现出的不是单点的策划/美工能力，而是整体更强的语义理解和游戏打包输出能力。
4. 3）帮助头部公司降本增效（A股7家游戏公司Q2研发费用率平均同比-1pct）
5. 包括【网易】无限大/雾海之下/诡影藏锋，【腾讯】小人国/异人之下/王者万象棋，【哔哩哔哩】闪耀吧噜咪/三王/逃离鸭科夫手游，【心动】RO2/麦芬2，【华通】Hotel Legacy等二合，【恺英】雷霆烈焰 等传奇+X 类游戏，【巨人】征途世界/超自然海外等，【三七】斗罗大陆零与海外SLG。
6. 1）后续产品周期丰富：网易、世纪华通、哔哩哔哩、恺英
7. 2）基本面扎实+股息收益率高：巨人网络、吉比特