---
title: "【国信食饮】周观点：积极信号增多，白酒批价上涨+乳业新周期（9.6） ☀️核心观点：板块进入需求弱复苏、供给加速出清阶段，近期高端白酒批价连续上行、散奶价格持续"
topic_id: 14425511411282252
created_at: 2026-09-06T19:57:49.334+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国信食饮】周观点：积极信号增多，白酒批价上涨+乳业新周期（9.6） ☀️核心观点：板块进入需求弱复苏、供给加速出清阶段，近期高端白酒批价连续上行、散奶价格持续

- 序号：144
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425511411282252)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国信食饮】周观点：积极信号增多，白酒批价上涨+乳业新周期（9.6）

☀️核心观点：板块进入需求弱复苏、供给加速出清阶段，近期高端白酒批价连续上行、散奶价格持续回升、液奶动销延续正增，均是基本面积极信号。资金均衡配置背景下， 继续看重避险+高股息食饮龙头，如茅台/伊利。中秋国庆旺季将至， 关注白酒、乳品等品类动销表现。

推荐个股：基本面顺序 白酒>乳品>量贩零食>餐饮供应链>饮料>啤酒>零食。个股推荐 茅台/伊利/农夫/安琪/燕京/新乳业/安井/东鹏/盐津，关注今世缘、古井、妙可蓝多等。

本周热点回顾：1）白酒板块本周大涨，主因高端酒批价率先修复（飞天茅台批价连续 五日上行、普五升至780-800元）+筹码结构轻、资金回流，中报显示白酒行业加速出清，基本面拐点渐近；2）8月高频数据显示，量贩零食龙头继续高速开店（ 鸣鸣很忙/万辰8月净开店分别1400+家、环比加速），液奶需求改善（蒙牛/伊利液奶同比+12-13%/略增）， 啤酒仍偏弱（青啤8月销量降幅显著缩窄）。3）乳制品板块关注度高， 散奶价格持续回升、节奏较往年提前。4）安琪酵母公告新建4万吨酵母蛋白产能，当前酵母蛋白产能紧缺。

内需叙事强化 制度建设加码：8月31日商务部等7部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出到2030年社零总额达60万亿元左右、培育绿色/智能/健康消费等十万亿级市场。内需交易仍待更强政策行动（即内需924时刻）。

## 总体总结

主题正文
1. ☀️核心观点：板块进入需求弱复苏、供给加速出清阶段，近期高端白酒批价连续上行、散奶价格持续回升、液奶动销延续正增，均是基本面积极信号。
2. 资金均衡配置背景下， 继续看重避险+高股息食饮龙头，如茅台/伊利。
3. 中秋国庆旺季将至， 关注白酒、乳品等品类动销表现。
4. 个股推荐 茅台/伊利/农夫/安琪/燕京/新乳业/安井/东鹏/盐津，关注今世缘、古井、妙可蓝多等。
5. 本周热点回顾：1）白酒板块本周大涨，主因高端酒批价率先修复（飞天茅台批价连续 五日上行、普五升至780-800元）+筹码结构轻、资金回流，中报显示白酒行业加速出清，基本面拐点渐近；
6. 2）8月高频数据显示，量贩零食龙头继续高速开店（ 鸣鸣很忙/万辰8月净开店分别1400+家、环比加速），液奶需求改善（蒙牛/伊利液奶同比+12-13%/略增）， 啤酒仍偏弱（青啤8月销量降幅显著缩窄）。
7. 3）乳制品板块关注度高， 散奶价格持续回升、节奏较往年提前。
8. 内需叙事强化 制度建设加码：8月31日商务部等7部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出到2030年社零总额达60万亿元左右、培育绿色/智能/健康消费等十万亿级市场。