--- title: "❗【天风汽车】AIDC电源威迈斯、锐明技术更新：主业有底+AI实质性突破- 0906 ——————————— 总结：继续重点推荐主业有底、绑定TI切入NV的威迈" topic_id: 45548822512555148 created_at: 2026-09-06T22:33:19.697+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # ❗【天风汽车】AIDC电源威迈斯、锐明技术更新：主业有底+AI实质性突破- 0906 ——————————— 总结：继续重点推荐主业有底、绑定TI切入NV的威迈 - 序号：069 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548822512555148) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 ❗【天风汽车】AIDC电源威迈斯、锐明技术更新：主业有底+AI实质性突破- 0906 ——————————— 总结：继续重点推荐主业有底、绑定TI切入NV的威迈斯，同时建议关注主业有底、HVDC已开启小批量发货的锐明技术。 ⭐威迈斯：绑定TI 1、主业：今年6-7亿利润，预计明年9亿利润，其中1-2亿增量来自电动重卡，1-2亿增量来自直接间接出海及国内市占率提升。 2、AIDC进展：预计9月和TI签约有进展，TI三次电源芯片处于NV验证冲刺阶段，看好公司借TI独家ODM代工顺利进入NV二次、三次电源。26年8月已在美国注册公司，考虑海外建厂。 3、AI利润测算：按28年费曼芯片500万张卡，芯片功耗4500瓦，二次电源单瓦价值量0.7元，三次电源单瓦价值量1.5元，28年二/三次电源市场158/338亿元。假设TI&威迈斯在NV8%份额，对应28年40亿收入，假设20%净利率，28年8亿净利润增量。 4、盈利预测：预计公司27/28年总利润9/18亿元，PE分别18/9x。 ⭐锐明技术：绑定维谛 1、主业：26年受存储涨价影响，预计今年3亿利润。若明年原材料涨价顺价，则利润有望修复，保守预计27/28年利润分别4/5亿元。 2、AI 电源进展 UPS：为维谛代工，8月出货较3月单月翻倍，27年预计1亿美金+。 HVDC小批量出货：原±400VMeta方案改为800V方案，8月已出货其中4个模组，剩下8个模组Q3发完，今年完成验证，27年量产。维谛是HVDC核心参与方之一，改方案后切入Google等客户更顺。 3、AI利润测算：27年UPS1亿美金收入、按10%净利率对应0.7亿利润，HVDC假设明年5亿人民币收入，按15%净利率对应0.75亿利润，AI电源明年1.5亿利润。 28年，假设28年考虑冗余后的总装机30GW，ASP 2元/W，对应28年600亿市场，按维谛15%份额对应90亿收入。按锐明30%代工份额对应27亿收入，15%净利率，4亿利润，叠加UPS1亿利润，AI电源28年5亿利润。 4、盈利预测：预计公司27/28年总利润5.5/10亿元，PE分别16/9x。 ## 总体总结 主题正文 总结：继续重点推荐主业有底、绑定TI切入NV的威迈斯，同时建议关注主业有底、HVDC已开启小批量发货的锐明技术。 ⭐威迈斯：绑定TI 1、主业：今年6-7亿利润，预计明年9亿利润，其中1-2亿增量来自电动重卡，1-2亿增量来自直接间接出海及国内市占率提升。 2、AIDC进展：预计9月和TI签约有进展，TI三次电源芯片处于NV验证冲刺阶段，看好公司借TI独家ODM代工顺利进入NV二次、三次电源。26年8月已在美国注册公司，考虑海外建厂。 3、AI利润测算：按28年费曼芯片500万张卡，芯片功耗4500瓦，二次电源单瓦价值量0.7元，三次电源单瓦价值量1.5元，28年二/三次电源市场158/338亿元。假设TI&威迈斯在NV8%份额，对应28年40亿收入，假设20%净利率，28年8亿净利润增量。 4、盈利预测：预计公司27/28年总利润9/18亿元，PE分别18/9x。 ⭐锐明技术：绑定维谛 1、主业：26年受存储涨价影响，预计今年3亿利润。若明年原材料涨价顺价，则利润有望修复，保守预计27/28年利润分别4/5亿元。 2、AI 电源进展 UPS：为维谛代工，8月出货较3月单月翻倍，27年预计1亿美金+。 HVDC小批量出货：原±400VMeta方案改为800V方案，8月已出货其中4个模组，剩下8个模组Q3发完，今年完成验证，27年量产。维谛是HVDC核心参与方之一，改方案后切入Google等客户更顺。 3、AI利润测算：27年UPS1亿美金收入、按10%净利率对应0.7亿利润，HVDC假设明年5亿人民币收入，按15%净利率对应0.75亿利润，AI电源明年1.5亿利润。 28年，假设28年考虑冗余后的总装机30GW，ASP 2元/W，对应28年600亿市场，按维谛15%份额对应90亿收入。按锐明30%代工份额对应27亿收入，15%净利率，4亿利润，叠加UPS1亿利润，AI电源28年5亿利润。 4、盈利预测：预计公司27/28年总利润5.5/10亿元，PE分别16/9x。