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title: "当下白酒已呈现出显著周期底部特征，行业动销逐步筑底、报表加速出清，且估值与持仓均处于历史低位，白酒四底特征明显、具备修复条件。我们建议关注2026H2行业趋势，"
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# 当下白酒已呈现出显著周期底部特征，行业动销逐步筑底、报表加速出清，且估值与持仓均处于历史低位，白酒四底特征明显、具备修复条件。我们建议关注2026H2行业趋势，

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## 正文

当下白酒已呈现出显著周期底部特征，行业动销逐步筑底、报表加速出清，且估值与持仓均处于历史低位，白酒四底特征明显、具备修复条件。我们建议关注2026H2行业趋势，一方面预计延续动销先于报表的节奏，另一方面旺季动销与价格验证将成为核心关键验证指标。

行业加速分化下我们依旧建议从出清领先、动销良性、份额提升、价格积极四方面优选优质龙头，预计两类酒企率先修复：一是主力单品动销势头强的，除品牌力强的高端价位代表单品茅五之外，100-300元大众价位带有增长抓手的也较为占优，例如迎驾修复已显著领先行业；二是在核心市场基本盘稳固且份额有望提升的。

首推行业龙头、变革先锋：贵州茅台
关注供给出清与份额提升：古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、山西汾酒、泸州老窖、五粮液
关注：金徽酒、珍酒李渡、老白干酒、舍得酒业

## 总体总结

主题正文
1. 当下白酒已呈现出显著周期底部特征，行业动销逐步筑底、报表加速出清，且估值与持仓均处于历史低位，白酒四底特征明显、具备修复条件。
2. 我们建议关注2026H2行业趋势，一方面预计延续动销先于报表的节奏，另一方面旺季动销与价格验证将成为核心关键验证指标。
3. 行业加速分化下我们依旧建议从出清领先、动销良性、份额提升、价格积极四方面优选优质龙头，预计两类酒企率先修复：一是主力单品动销势头强的，除品牌力强的高端价位代表单品茅五之外，100-300元大众价位带有增长抓手的也较为占优，例如迎驾修复已显著领先行业；
4. 二是在核心市场基本盘稳固且份额有望提升的。
5. 首推行业龙头、变革先锋：贵州茅台
6. 关注供给出清与份额提升：古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、山西汾酒、泸州老窖、五粮液
7. 关注：金徽酒、珍酒李渡、老白干酒、舍得酒业