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title: "📝高盛总结比亚迪董事会秘书兼首席投资官 John Lee 在香港亚洲领导者大会炉边对话要点。 📝高盛给予比亚迪 A/H 股 “买入（Conviction Lis"
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# 📝高盛总结比亚迪董事会秘书兼首席投资官 John Lee 在香港亚洲领导者大会炉边对话要点。 📝高盛给予比亚迪 A/H 股 “买入（Conviction Lis

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## 正文

📝高盛总结比亚迪董事会秘书兼首席投资官 John Lee 在香港亚洲领导者大会炉边对话要点。
📝高盛给予比亚迪 A/H 股 “买入（Conviction List）” 评级，12 个月目标价基于 DCF（WACC ，永续增长率）分别为 A 股、H 股（H 股较 A 股折让）。
📝截至 2026 年 8 月 31 日收盘，A 股（上行空间）、H 股（上行空间）。
📝高盛认为比亚迪 A/H 股交易于低于历史平均的 12 个月远期市盈率，估值具吸引力；海外扩张将成为第二增长曲线，预计 2025‑2030 年增量销量中来自海外，海外利润占比从 2025 年升至 2030 年。
📌一、电动化加速与闪充基建
⚡管理层预计全球新能源车渗透率未来 3‑5 年超，中国超，电动化与智能化协同是核心驱动。
⚡二代刀片电池将充电时间压缩至接近传统加油；公司 5 个月内建成第闪充站，年底目标。
📌二、车与可再生能源生态协同
🔋2025 年电池出货超，其中储能系统。
🔋规划闪充站与车队打通，电动车作为移动储能单元，支持双向能量流，参与电网调峰，用户可在电价波动时售电变现。
📌三、物理 AI 战略（智驾 + 机器人）
🤖定位智驾为物理 AI 核心应用，“天神之眼” ADAS 累计数据，自研玄机 A3 芯片软硬一体。
🤖积极投资研发机器人，优先用于制造自动化及更多场景。
📌四、供应链与全球化执行
🌐中国在电池 / 电机 / 电控供应链及产品迭代速度上领先，国内对手技术落地快于海外传统车企。
🌐比亚迪吸收全球品牌运营与经销网络最佳实践，夯实出海。
📌五、研发与公司使命
🔬年研发投入居行业前列，补强电动化 + 智能化技术池。
🔬使命超越 “全球汽车销冠”，立志成为以 EV、电池、储能推动全球可持续发展的关键技术公司。
📌六、投资论点与财务预测
📊2025 年销量，2030 年预计；营收从 2025 年增至 2030E ；EPS 从增至 2028E 。
📊A 股远期 PE 从 2025 年降至 2028E ，自由现金流转正（2026E FCF 收益率，2028E ）。

## 总体总结

主题正文
1. 📝高盛总结比亚迪董事会秘书兼首席投资官 John Lee 在香港亚洲领导者大会炉边对话要点。
2. 📝高盛给予比亚迪 A/H 股 “买入（Conviction List）” 评级，12 个月目标价基于 DCF（WACC ，永续增长率）分别为 A 股、H 股（H 股较 A 股折让）。
3. 📝高盛认为比亚迪 A/H 股交易于低于历史平均的 12 个月远期市盈率，估值具吸引力；
4. 海外扩张将成为第二增长曲线，预计 2025‑2030 年增量销量中来自海外，海外利润占比从 2025 年升至 2030 年。
5. ⚡管理层预计全球新能源车渗透率未来 3‑5 年超，中国超，电动化与智能化协同是核心驱动。
6. 🤖定位智驾为物理 AI 核心应用，“天神之眼” ADAS 累计数据，自研玄机 A3 芯片软硬一体。
7. 📊2025 年销量，2030 年预计；
8. 📊A 股远期 PE 从 2025 年降至 2028E ，自由现金流转正（2026E FCF 收益率，2028E ）。